又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已 超五成

　　来(lái)源：金(jīn)十数据

　　债券交易员再次认为(wèi)，美联储政策制定者在本周的会议上(shàng)更有(yǒu)可能降息50个(gè)基点，而不是25个基点。

　　与美联 储利率决议挂钩的掉期合约显示，美联储本周降息50个基点的可能性超过50%，相比之下，上(shàng)周交易员们几(jǐ)乎(hū)完全排除了(le)这种可能性。这使得两年期美国美 国(guó)收益率回到两(liǎng)年来的(de)最低水平，并将美元指数拖累(lèi)至1月以来的 最低水平(píng)。

　　过去几又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已超五成个(gè)交易日市场押注的逆转增加了美联储9月(yuè)政策会议的风险(xiǎn)。对(duì)于经济(jì)需要多少政策支(zhī)持，以及美联储决定以大幅降息来启动宽松周期将发 出什么信号(hào)，投(tóu)资者的观点(diǎn)存在分歧(qí)。

　　由于美联储成员在政策会议之前处于噤声期，交(jiāo)易 员只有少量数(shù)据可以(yǐ)依赖，包括周二
的8月零售销售。

　　“这将
是一个(gè)千(qiān)钧一发的决定，”荷兰合作(zuò)银行（Rabobank）高级美(měi)国策略师菲利(lì)普·马雷（Philip Marey）写道，他预计美联储将实施标准的25个基点的降息。“鲍威尔缺乏指导可能表明FOMC尚未达成共识。更重(zhòng)要的是，周二(èr)的零(líng)售销售仍可能改变市场预(yù)期。”

　　这一切都发生在美国政治局势(shì)日益紧张(zhāng)的背景下。联邦调查局正在调查一起针对前总统特 朗普的明显暗杀企图，就(jiù)在(zài)两个月前，这位共和党总(zǒng)统候选人(rén)在宾夕法尼亚州的一次集会上遭遇了枪击。目前，市场忽略了事态(tài)发展，美股开盘时小幅上涨。

　　周一，两年期美国(guó)国债收益(yì)率下(xià)跌4个基点至3.54%，延续了从(cóng)4月下旬超过5%的高位暴(bào)跌的(de)趋势。

　　然而，贝莱(lái)德(dé)策略师对(duì)短期美国国债的立场(chǎng)却从(cóng)增持转(zhuǎn)为坚持，并称市场对美联储降息(xī)幅度的押注不太可能成(chéng)功。由于美(měi)国(guó)国债收益率已(yǐ)经相对较高，贝莱德策略(lüè)师(shī)青睐5至10年期的中期美国国债。

　　该(gāi)公司的首席投资策略师Wei Li表(biǎo)示，关于美联储等待了太久才放松政策，现(xiàn)在将被迫加速降(jiàng)息以提振经济(jì)的猜测是错误的(de)。在接受采访(fǎng)时(shí)，她表示，她预计美联储将在周三降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。

　　Li说，“我们认为市场对降息周期深度的定价有(yǒu)点过高。降息周期正(zhèng)在开始，但幅度可能没有市场(chǎng)定价的那么大。”

　　虽然Li承认衰退风险可能已经
增加，但她(tā)表示，她的基本预(yù)测仍然(rán)是美国经济放缓而不是收缩。她说，与(yǔ)此同时，政策制定者仍然对经(jīng)济某些领域的“持续”通胀持谨慎态度。

　　她解(jiě)释道：“我们看到的是(shì)美国在(zài)过去六个月平(píng)均每个月创造16.4万个就业岗位，这仍然是(shì)一个相(xiāng)当强劲的速度。”

　　市场(chǎng)对美联(lián)储降息预期的重新定价对美元也造成了影响，美元(yuán)兑大多数(shù)主(zhǔ)要货币(bì)在过去一个月中走弱。日(rì)元是涨(zhǎng)幅最大的货(huò)币之一，周一(yī)突破了备受关注的140关口。

　　澳大利(lì)亚(yà)国民银行有限公司策略师罗德里戈·卡特里尔（Rodrigo Catril）表示(shì)，“我(wǒ)们认为美联储即将到来的新(xīn)宽松(sōng)周期是美元的主要阻力。随着美联储放松政策并在明年将基金利率推向(xiàng)中性甚至(zhì)又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已超五成更低的水平，美元将开始周期性下跌。”

　　虽(suī)然一项技术指标表明(míng)美元受到支撑，但市场压倒性地站在美元疲软(ruǎn)的阵营。彭博社(shè)对分析师的调查显示(shì)，预计到明年这(zhè)个(gè)时候，欧元、日元、加元和澳元兑美元都将走(zǒu)强。

责任编辑：王许宁

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