生猪供需双增的四季度——供应举足轻重，价格或下滑

　　卓(zhuó)创(chuàng)资讯生猪行业高级(jí)分析师王亚男

　　【导语】9月份，生猪市场处于(yú)震荡下滑态(tài)势(shì)。养殖端有(yǒu)提涨动作，但在供大于求的(de)情况下，市(shì)场行情偏弱。在养殖集(jí)团四季度放量、产(chǎn)能恢复、二次育肥集中释放等因素的影响下，后市 供应或(huò)增加，为(wèi)猪价带来压力，行情(qíng)有下滑可能。

1. 9月猪价先涨后震荡微跌

　　9月份生猪价(jià)格呈(chéng)月初上涨、随后震荡(dàng)下滑的走势。月初养殖单位出栏计划(huà)有限，价(jià)格顺势(shì)提涨，价格自8月29日开始上涨，一路涨(zhǎng)至4日的20.1元/公斤，一周时间(jiān)上涨0.82元/公斤，涨幅达到4.27%。而(ér)随着供应陆续恢复(fù)正常以及二次育肥猪的(de)陆续出栏，供大于求(qiú)格(gé)局显现，猪价有下滑态势(shì)。但由于养殖端仍然有抗价操作，加之中秋(qiū)前(qián)集中备货带来了需求端
的支撑(chēng)，因此(cǐ)猪价(jià)下滑幅度较为缓和，自20.01元/公斤降至13日的19.26元/公(gōng)斤。

　　根据卓(zhuó)创资讯监测，截至19日(rì)，9月全国瘦肉型生猪 交易平均价格19.56元(yuán)/公(gōng)斤
，与上月1-19日同期平(píng)均价格相比下降1.14元/公斤，环(huán)比降幅5.52%。其中最高点为4日的20.01元/公斤，最低点为19日的(de)18.77元/公斤。

2. 后(hòu)市供应或持续(xù)增加

　　首先，能繁母猪存栏量(liàng)及生猪存栏量上涨，四季度生猪理论供应量(liàng)或增加。

　　从卓创(chuàng)资讯监(jiān)测的196家样本企业的能繁母猪存栏数(shù)据来看，2024年一季度能繁母猪存栏量震荡上涨，二季生猪供需双增的四季度——供应举足轻重，价格或下滑度开始持续上涨，并于6月份(fèn)开始同比上涨。8月份能(néng)繁(fán)母猪存(cún)栏量为869.19万头，与今年最低 点为2月份相比增加11.84%。从能繁母猪(zhū)数据(jù)来看，今年(nián)四季度生猪供应量或(huò)先(xiān)降后增，其中(zhōng)12月份或上涨。

　　从生猪存栏(lán)量数(shù)据来看，其上涨(zhǎng)时
间早于能繁母猪存栏量的上涨时间，且自(zì)1月份开始便同比转
正。8月份生猪存栏量6926.40万(wàn)头，年(nián)内已累计上涨10.50%。由于该数据监测的中大型养殖企业占比较多，因(yī生猪供需双增的四季度——供应举足轻重，价格或下滑n)此从数据上可反馈当前中大型养殖企业的产能 恢复情况
较好，在后(hòu)备母猪(zhū)补(bǔ)充的同时，企业亦增加生猪存栏量(liàng)。从生(shēng)猪数据来看，生猪实际供应开始增加(jiā)的节点或早于 通过能繁母猪存栏量(liàng)推(tuī)测的供应拐点。综合判断，四季度(dù)生猪理论供(gōng)应量或(huò)增加。

　　其(qí)次，上 市(shì)公司四季度生猪出栏计划或较多，进一(yī)步增加供应。

　　根据(jù)当(dāng)前市(shì)场已(yǐ)披露(lù)的17家上市(shì)企业(yè)生(shēng)猪(zhū)出(chū)栏量可知，1-8月份(fèn)上市 企业生猪(zhū)出栏量(liàng)9679.31万头，占2024年出栏计划(huà)的59.47%。后四个月虽然占全(quán)年(nián)时间的三分(fēn)之一，但生猪待(dài)出栏量为40.53%，后期生猪供应或进一步增加。

　　第三，二(èr)次(cì)育肥或集中释(shì)放，供应后置效果将得以体现。

　　9月份二(èr)次育肥(féi)补栏量下滑(huá)，出(chū)栏(lán)量增加，东(dōng)北、河(hé)北、山东等集中二育的区域当前迎来第一波小释放期，对9月下半月行情
带(dài)来(lái)利(lì)空影响。而在二次育肥(féi)出栏一部分
后，养殖户或再度有(yǒu)一定空栏率，加之(zhī)猪(zhū)价或跌至较低位，10月份或再度有二次育(yù)肥补栏情况。但从11月(yuè)开始，二次育肥或进入第二波集中释放期(qī)，到12月份时出栏(lán)量或达到较大(dà)值。6-8月份二次育肥(féi)的补栏(lán)或(huò)使得生猪出栏时间被(bèi)人为延后，实(shí)际供应量后移，对后期行情有利空影响。

3. 需求或逐步(bù)恢复(fù)，但幅度或相对缓和

　　从下表中(zhōng)可以(yǐ)看出，在近(jìn)五年中，9月份生猪屠宰量多数年份呈上(shàng)涨态势，而10月份下跌概率较大，11-12月份以涨为主(zhǔ)。从今年情况来看，8月(yuè)份生猪屠宰量(liàng)或(huò)已跌(diē)至近期最低(dī)水平，9月份处于陆续恢复态势。而10月份 或处于需求(qiú)旺季前的过渡(dù)月份，且无节日等因素支撑，屠(tú)宰量或下滑。11-12月(yuè)份屠宰量有上涨(zhǎng)空(kōng)间，对行情有一定支撑效果。但与此同时，从今年整体的屠宰量来看，截(jié)至(zhì)9月19日的2024年生猪日均(jūn)屠宰量同比下降15.32%，四(sì)季度的屠(tú)宰量亦或低于去年(nián)同期水平，需求量增幅(fú)或小于供应增幅(fú)。

3. 生猪价格或震(zhèn)荡回落

　　9月份以及四(sì)季度生猪价格或呈震荡下(xià)滑走势，具体分(fēn)析如下。

　　9月份(fèn)供需双增，但供应增幅或大于(yú)需求增 幅(fú)，生猪价格有下(xià)降空间。而来到(dào)10月份，价格跌至较(jiào)低位，部分二次(cì)育肥户或再次启动二育补栏(lán)；且9月已出栏部分二次育肥生(shēng)猪，空栏率提升，为二次育(yù)肥(féi)补(bǔ)栏提供客(kè)观场地支撑。而在需求平平的影响下(xià)，猪价上涨幅度(dù)或相对(duì)受限。

　　11月份生猪(zhū)供应量或整体提升，且前(qián)期(qī)压栏增重的(de)育肥(féi)猪或陆续出(chū)栏，对行情有利空(kōng)影响；加之11月腌腊备货尚不集中，较为分散，因此需求的提升对行情的支撑力度偏弱(ruò)。

　　12月份市场进入除(chú)春(chūn)节外的全年(nián)最大消费旺季，南方腌腊或陆(lù)续集中进行，北方灌制香肠(cháng)亦将陆续启动(dòng)，屠宰量或迎来全年的高位水(shuǐ)平(píng)。而与此同时(shí)，养殖业者在该时段集中出栏的(de)可能性(xìng)较大，短线二(èr)次育肥、长线二次育肥、专业仔猪育肥等(děng)均有在12月份乃至冬至前(qián)后(hòu)集中(zhōng)出栏的可能，生猪市(shì)场供应量或继续增加；部分(fēn)养殖(zhí)集团亦存在年底冲量的可能，供应量有进一(yī)步增加可能。受(shòu)此影响，卓创资讯预计12月份(fèn)生猪价格或下滑(huá)。

责任编辑：李铁民

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器 生猪供需双增的四季度——供应举足轻重，价格或下滑