A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增

专题：加快发展新质(zhì)生产力成首要任务资本市场积极因素正不断累积

　　9月10日晚间，药明康德抛出了年内(nèi)的第三轮(lún)“注销式(shì)”回购计划。为维(wéi)护公司(sī)价值和股(gǔ)东权益，增强投资者信心，公司计划以自有资金10亿元(yuán)回购A股股(gǔ)份用于注销(xiāo)并(bìng)减少注册资本。

　　今年以来，在政策支持和鼓励下，上市公司A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增回购热情高涨(zhǎng)，回(huí)购计划数量和金额较(jiào)上年同期均翻倍增长(zhǎng)。公司大股东、实控人、董监高等踊跃增持，计划增持金额较上年(nián)同期亦大(dà)幅增(zēng)加。以回购、增(zēng)持计划金额上限计算，前8个月发(fā)布的(de)回购、增持计(jì)划，可为(wèi)A股带来1938亿(yì)元(yuán)“活水”。

　　在市场低迷背景下，上市公司回购、重要股东增持向市场(chǎng)传递出股价(jià)被低估的信号，不仅有助(zhù)于优化公司资本结构，增强投资者回报，提振(zhèn)市场信(xìn)心，还能为(wèi)A股带来(lái)增量资金，是提振股价(jià)的重要手段，助力增(zēng)强市场内在稳(wěn)定性。

　　上市公司回购激增(zēng)

　　五大(dà)结构(gòu)性亮点突出

　　股份回购是上市(shì)公司维护公司价值、回(huí)报投(tóu)资者(zhě)、优化(huà)股权结构的重要工具。去年12月份，证监会修订发(fā)布《上市公司股份回购规则》，增强回购(gòu)制度(dù)包容度和便利性，进一步便利上市(shì)公司实施股(gǔ)份回购。

　　数据(jù)显示，今年前8个月，沪深两市共有1127家上市公司新增披露回购(gòu)计划1204单，较上年同期分别增加(jiā)814家和882单；计划回购金额区间为789亿元(yuán)至1462亿元，上下限较上年同期(qī)分别增加409亿元、758亿元(yuán)；共有1463家上市公司实(shí)际实施回购，合计金额已超(chāo)过1000亿元。

　　除(chú)了回购数量和金额大幅(fú)增加，今(jīn)年以来，上市公司回购还呈现五大(dà)结构性亮点：

　　大手笔(bǐ)回购频现，护盘提振股(gǔ)价。在上(shàng)述1204单回购计划中(zhōng)，14单为(wèi)10亿元(yuán)级大单，对提(tí)振投资者(zhě)信(xìn)心(xīn)带动明显。比如，自(zì)2月7日泰格医药披露10亿元回购计划，截至9月11日，股价已上(shàng)涨21.91%；自7月14日(rì)阳光电(diàn)源(yuán)披露回购10亿元用于实施员工持股或股(gǔ)权激励，截至9月11日，股价(jià)已上涨28.38%。

　　接连回购，持续回报投资者。年内和邦生物、道森股(gǔ)份、药明康德等72家(jiā)公司披露两(liǎng)期以上回购计(jì)划，实(shí)现接续回购。另外，38家公司已连(lián)续三年披露回购计(jì)划，构(gòu)建起常态化回购机制。

　　大市值公司带(dài)头示(shì)范，国企加入回购大军(jūn)。大市值上市公司、上市国企在市(shì)场中具有“压舱石”“稳定器”作用，这些公司的(de)表现通常也是行业走势(shì)、前景的风向标，回购显示出这些公司(sī)对自身稳健经营和长期发展的信(xìn)心，也表明对行业发展态势的看好。今年前8个月，沪深两市披露回购计划的上市公司中，千(qiān)亿元市值有15家，百亿元市值有(yǒu)204家。

　　“注销式”回购(gòu)常态化。“注销式”回购被视(shì)为与现金分红并驾齐驱的回报手段。新“国九条”提出(chū)，引导上市公司回购股份后依法注销。今(jīn)年前8个月(yuè)，沪深两市新增披露“注销式”回购计划170单，较上年同期(qī)增加(jiā)136单，计划回购金额区间为189亿元(yuán)至324亿元，上下限较上年同期分别增加121亿元和203亿元(yuán)，5家公司回购注销(xiāo)上限在10亿元以上，最高的为伊利股份(fèn)，回购注销上限20亿元。此外，还有多家前(qián)期已披露回(huí)购计划(huà)的(de)公(gōng)司主动调整回购(gòu)用途，变更(gèng)用于减资注销，更直接、更立竿(gān)见影回报投资者。

　　“护盘式”回购数量增加。“护盘式”回购(gòu)即以市值管理为目的的回(huí)购(gòu)，释放了上市公司股(gǔ)价低估(gū)的鲜明信号，是对股价最直接“呵护”。前8个月，沪深两市(shì)新增披露“护盘式”回购(gòu)计划合计274单(dān)，较上年同期增加(jiā)267单，计划回购(gòu)金额区间为167亿元至317亿元，上下限较上年同期分别增加157亿元和296亿元。

　　A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增 cms-style="strong-Bold">重要股东增持传递信心(xīn)

　　为市场注入“稳定剂”

　　此外，大股(gǔ)东(dōng)、实控人、董监高等重要股(gǔ)东增持，传递出(chū)对公司未来长期发展的信心以及(jíA股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增)对(duì)公司未来前景的看好，为市场注入“稳定剂”。

　　据统计，今年前8个月，沪深两市共有(yǒu)595家公(gōng)司新(xīn)增披露大股东、实控人、董(dǒng)监(jiān)高增持计划，同比增加447家；增(zēng)持金额上限(xiàn)合计(jì)476亿元，较上年同期增加344亿元。其(qí)中(zhōng)9家增持上限超过10亿元，17家增持上限超过5亿元，向(xiàng)市场传递了坚定看好公司未来发展前景的积极信号。

　　另外，重要股东增持后一般都有锁定期，一方面，这对于(yú)股价稳(wěn)定有(yǒu)着非常积极的意义；另一方面，也有助于深度绑定重要股东和(hé)中小股东利益，增强大股东、实控(kòng)人、董监高(gāo)等(děng)重(zhòng)要股东的责任感，提高其积极性，对公司长远发展产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

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