权益基金
跌倒债券基金吃饱 基金代销生变银行守土有道

　　近日(rì)，中(zhōng)基协披露了(le)基
金代销规模(mó)的最新数据，一时引发市场高度(dù)关(guān)注。各类机构重(zhòng)排座次，银行是否“风采”依旧？

　　两个(gè)榜(bǎng)单银行(xíng)江山(shān)难撼

　　中基协最新披露的基金代销规模数据(jù)显示，截至上半年 末，在非货币基金保有规模前五中，银行机构占(zhàn)据3席，其中招商银行以8620亿元位居次席，兴(xīng)业银行、工(gōng)商银行以4627亿元、4522亿元分列第四(sì)、五名 。

　　非货(huò)币(bì)基金存(cún)续
规模增量方面，前五的(de)头两名(míng)则被兴业(yè)银行、招(zhāo)商银行包揽，增量规模分别为1180亿元、885亿元，“遥遥领先”于其他存续
规模更大的(de)互(hù)联网(wǎng)系基金代销(xiāo)平(píng)台。

　　整体(tǐ)上看，即便将上述(shù)两个榜单拉长至前十(shí)名，商业(yè)银(yín)行仍(réng)是占据(jù)半 壁江山。由此可(kě)见，在权益(yì)市(shì)场跌宕起伏的上半年，非货币基金的(de)规模之增凸显(xiǎn)了投资人对银行渠道的(de)天然信任和黏性。

　　事实上，多家银行权益类基金的保有规模与销(xiāo)量是下降的，非货币基金存续规模(mó)仍能(néng)创出正增长的业绩，得益于这(zhè)些银行积极推(tuī)动(dòng)债券类基金产品的销(xiāo)售，由此带动了基金销量的增长。

　　招商兴业(yè)平 安(ān)两榜有名

　　在上述(shù)中基协披露的最新数(shù)据(jù)中，基(jī)金代销“一哥”招商银行的地位被蚂蚁(yǐ)基
金销售公司反超，以及一个 新口(kǒu)径——“股票(piào)型指数基金代销保有规模”首次公布，均受到业界人士热议(yì)。

　　值(zhí)得一提的是，比起半年末时点(diǎn)的存(cún)续(xù)余(yú)额或保有规模，相关指标相较(jiào)去年末的增幅
如何，更能说(shuō)明上半年行业(yè)到底发生了什么。

　　证券时报记(jì)者分析(xī)统计的数据
发现，从(cóng)非货币基金保有规(guī)模的(de)增量(liàng)来(lái)看，兴业(yè)银行稳 居第一，由去年末的 3447亿元(yuán)增至今(jīn)年6月末的4627亿元，增(zēng)量为1180亿(yì)元，增幅达34.23%。在上(shàng)半年(nián)的(de)非货(huò)币基金存(cún)续规模排行榜上，兴业银行也是唯(wéi)一一家增量超千亿元的(de)机(jī)构。紧随其后的是(shì)招商银行，该行的非货币基金(jīn)保有规模由去年末(mò)的7735亿元增(zēng)至今年6月(yuè)末的8620亿元，增量(liàng)为885亿元(yuán)，增幅达(dá)11.44%。

　　除(chú)了兴业银行(xíng)和招商银行，平安银行(xíng)、邮储银行和宁波银行也
跻身非货币基金保(bǎo)有规模增量榜前十。具体(tǐ)来看，排名第六(liù)的平安银行，上(shàng)半年非(fēi)货币基金保有规模(mó)增量为247亿元，从2334亿(yì)元增至2581亿元；并列第七名的邮储(chǔ)银行(xíng)和宁波银行，上(shàng)半年非货(huò)币(bì)基金(jīn)保有规模增量均为(wèi)235亿元，其中邮(yóu)储(chǔ)银行由1341亿(yì)元增至(zhì)1576亿元，宁波银行则(zé)由1279亿元增至(zhì)1514亿元。

　　也就是说，今年上(shàng)半年非货币基金保有规模增长最快的10家销售机构(gòu)，有(yǒu)5家来自银(yín)行。

　　另外，在非货币基金保有(yǒu)规模的前十排名中，商(shāng)业银行(xíng)占据6席。其中，招商银(yín)行以8620亿元排在蚂蚁基金(jīn)之后，位居第二；兴业银行(xíng)以4627亿元位列天(tiān)天基金之后，排名第四；工商(shāng)银行、中国银行、建设银行(xíng)以4522亿元、3863亿元、3375亿(yì)元分列第五、六(liù)、七名，平安银行则以2581亿(yì)元排名第九。

　　由(yóu)此可以看出，在非(fēi)货币基金增量和保有规模两个榜单的(de)前(qián)十中(zhōng)，招商银行、兴业银行、平安银行均榜上有名。实际上，在保有规模前十名中，一些银行还是出现了业(yè)绩收缩的现象(xiàng)。比如，中国银行、建设银行上半年的保有规模
分别减(jiǎn)少了232亿元、61亿元。

　　权益(yì)基金(jīn)失速债基上位

　　当然，即便(biàn)银行渠道仍是非货币基金代(dài)销的主力军(jūn)，但其面(miàn)临(lín)的困境也是越发突(tū)出了——卖得动(dòng)的，增(zēng)量不增收；卖不动的，量价齐
跌。

　　上半年，非货币基金存续规模依旧保持(chí)大幅正增长的机构，都有一个共性——增量主要靠(kào)债券基金销售拉动。

　　分(fēn)析(xī)中基协发布的(de)数据，会发现多家银行(xíng)的权益类基金保有规模与销量是下降的。中(zhōng)基协此(cǐ)前(qián)公布(bù)的“股票+混合公募基金 保有规模”口径(jìng)，现在(zài)调整为“权益基金(jīn)保有规模(mó)”，实际上(shàng)新旧口径都是刨除了债券基(jī)金的。

　　具体(tǐ)来看，非货币(bì)基金(jīn)保有规模(mó)增长(zhǎng)较大的兴业银行、招商银行、平(píng)安银行，是上半年(nián)非货币基(jī)金保有规模增量排名前三的银行，其中兴业银行、招商银行还是各类代销(xiāo)机构总榜单的前两名(míng)。去年末，招商银(yín)行的(de)“股票+混合公(gōng)募基金”保有规模为(wèi)5028亿元，今年6月(yuè)末权益基金保有规模则下降352亿元至4676亿元；兴业银行去年(nián)末的“股票(piào)+混合(hé)公募基(jī)金”保(bǎo)有规模为(wèi)907亿元，今年6月末权益基金保有规模减少70亿元至837亿元；平安银行去年末的“股(gǔ)票+混(hùn)合公(gōng)募基金”保(bǎo)有规模为816亿元 ，今年6月末权益基金保有规模(mó)则降(jiàng)至(zhì)790亿元，减少(shǎo)了26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益(yì)类基(jī)金保有规模均呈下降态势。而权益类基金保有规模及销量的(de)下降，和代理基(jī)金收入下降是(shì)有直接因果关系的，因(yīn)为权益
类基(jī)金的费(fèi)率通常(cháng)较高。这个观点，也在相关银行的半年(nián)报中(zhōng)有所印证。

　　招商银行半年报显示，该(gāi)行(xíng)财富管理手续费及(jí)佣金由2023年上半(bàn)年的169.46亿(yì)元降(jiàng)至今年上半(bàn)年的114.37亿(yì)元，降幅达32.51%。其中，代理基(jī)金收入21.32亿(yì)元，同比下(xià)降25.35%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模与销量下降(jiàng)的(de)拖累。

　　7月18日(rì)，招商银行行长王良在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布，招商银行公募基金(jīn)费率全面一折(zhé)起，这个全面是指(zhǐ)全渠道、全(quán)品类、全(quán)买入(rù)费率。

　　“我们一直在夯(hāng)实代销基金的(de)基(jī)础。目前，基金保(bǎo)有收(shōu)入在(zài)基金总收入中的(de)占比(bǐ)已经超过90%，所以费率打折对我们
有影(yǐng)响，但可承受和可消化。费率打折(zhé)不(bù)仅仅是为了给(gěi)客户省钱，同时也为推动基金代销业务从传统(tǒng)的流量经(jīng)营向(xiàng)规模经营转(zhuǎn)型，倒(dào)逼(bī)我们真正(zhèng)从客户需(xū)求权益基金跌倒债券基金吃饱 基金代销生变银行守土有道出发，从(cóng)销售型(xíng)转(zhuǎn)变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营’‘重销量、轻保有’的局面。”招商银行管理层在该行半年度业绩发布会上称(chēng)。

　　另一(yī)家银行(xíng)——平安银行也 在其(qí)半年报中表示(shì)，该行代理个人基金收入10.04亿元，主要是受权益类基金
销(xiāo)量下滑、银保渠道降费等因素影响，财富管理手续费收入同比下(xià)降。

　　显而易见，银行的权(quán)益类基金销售明显失速，在(zài)此背景下，非货币基
金保有规模反而大增，当然离不开债券基金销售的推动。

　　招商银行半年报也显示，该行上半年实现代 理非货币公募基金销售额2890.28亿元，同比(bǐ)增长89.39%，主要是因为顺应(yīng)客户风 险偏好变化，偏稳健的债券基金销量同比提升。

　　根据兴业银行的半年报信息，从零(líng)售端(duān)来看，该行(xíng)基(jī)金(jīn)销量为 582.75亿元，同比提升243.41%，主要是抓住了债券市场机会，通过积极推动债券类基金产品的销
售，从(cóng)而带动了基金销量的增长。

　　平安银(yín)行的
半年报也透(tòu)露了(le)相(xiāng)关(guān)信号，在代销(xiāo)基金产品上(shàng)，该行上(shàng)半年主(zhǔ)推固收、固收+等产品，同时还积极(jí)布局指数型产品，丰
富了客户的海外(wài)产品配置。文章来源：证券时报文章作者：刘筱攸 张艳芬原标题：权益基(jī)金跌倒债(zhài)券基金吃饱基金代(dài)销生变银(yín)行守土有道

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