折价发行“白送钱”？美的集团正式登陆港股 投资者一度浮
盈约30亿港元

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专题：美的集团港 股IPO：拟(nǐ)募资最高近270亿港元 或成年内最大IPO

　　财联社9月(yuè)17日讯（编辑(jí) 冯(féng)轶）今日A股家电巨头美的集团（00300.HK；000333.SZ）正式在港交所(suǒ)挂牌，完成A+H上市。

　　截至发(fā)稿，美的集团 港
股(gǔ)报59.05港元/股，较发行价54.8港元涨近8%，盘 中最高一度(dù)涨(zhǎng)近10%。

　　据公告，美的集团本次港股IPO，公(gōng)开
发售阶段获5.31倍认购，公(gōng)开发(fā)售2829.78万股(gǔ)。而(ér)国际发售股份最终数目约为5.38亿股(gǔ)，相当(dāng)于发售股(gǔ)份总数的95%。

　　值得注意(yì)的是，招股期间，美的集团就(jiù)以庞大的(de)融资规(guī)模赚足了市场眼球。

　　按最终54.8港元的发行(xíng)价，及5.66亿股的发行(xíng)规模计，美的集团(tuán)本次港股IPO融资总额达306.68亿港元，是今(jīn)年港股IPO市场上最大(dà)的IPO。

　　另一方(fāng)面，美的集(jí)团本次港(gǎng)股IPO发行(xíng)价(jià)较其A股9月13日的最新(xīn)收盘价折价超过两成，也一度成为市场热议的焦点。

　　通常而(ér)言，上市公司选择折价发(fā)行股份主要目的是通过让利(lì)于潜在投资者，以便吸引资金(jīn)关注确保IPO顺利(lì)。

　　而从公司公 开发售仅获5.31倍(bèi)的(de)认购倍数来看 ，港股市场的投资者对美的这类(lèi)传统产业公司态度(dù)也较(jiào)为谨慎(shèn)。考虑到美的集团巨额的融资规模(mó)，也确实(shí)需要保守的(de)发行策略(lüè)护航。

　　此外，也
有分析称公司选(xuǎn)择保守的定价策略，与港股目前整(zhěng)体较为低迷的环境有关(guān)。

　　不过(guò)，作为A股优(yōu)质白(bái)马股的代表，美的(de)集团在港(gǎng)股折价IPO，也吸引了众多机构投资者的(d折价发行“白送钱”？美的集团正式登陆港股 投资者一度浮盈约30亿港元e)捧场。

　　资料显(xiǎn)示，本次 IPO，美的(de)集团吸引了(le)红杉中国、国调基金(jīn)二期、比亚迪、博裕资本、CPE源(yuán)峰、大家人寿、TCL实业、IDG资本等18家(jiā)基
石(shí)投资者。招股信息披(pī)露，18家基石投资者申购了约(yuē)36.2%的股份(fèn)，合计(jì)12.56亿美元（约合97.86亿港(gǎng)元）。

　　但综合各方面(miàn)信息来看，美的(de)集团在H股上市的意义又并不完全在(zài)于融资。

　　招股书披露，美的集(jí)团本次IPO的融资将主要用于(yú)绑定出海战(zhàn)略资源，加大研发、供应链、海外(wài)渠道品(pǐn)牌建设的投入。

　　来自海(hǎi)关总署的数据显示，2024年前8月，全国家电出口数(shù)量同(tóng)比增长23.6%，出口金额4735.8亿元，同比增长17.2%，明(míng)显高于(yú)外贸出口整体
增速(sù)。

　　显而易见，美(měi)的集团(tuán)此时选择扩(kuò)大海(hǎi)外投资，不(bù)仅有利于公司进一步提升出口动 能(néng)，也有助于其提升(shēng)全球化水平，抵御关税风险等外部压力(lì)。

　　国投证券分析(xī)师李奕臻、韩星雨在(zài)此前的(de)报告中也提及，H股上市预计将促进美的按照国际准则编(biān)制报表，有利于提升公司在全球市场的活跃度。

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