海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元

　　海
通证券发(fā)布研究报告称，首次覆盖中国食品（00506），给予“优于大市”评级，预计2024-2026年公司营业(yè)总收入分别为205.84/218.1海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元3/228.97亿元，归母净利润分别为8.38/9.32/10.40亿元，对应EPS分别为0.30/0.33/0.37元/股。合理价值(zhí)区间3.63-4.62港元/股。

　　报告中称，公司24H1实现总营业(yè)收入113.79亿元（YOY-8.9%），实现主营业(yè)收入113.35亿元（YOY-9.00%），实现归母净利润5.65亿元（YOY-5.89%）。展望下半年，预计主要原材(cái)料价格保持平(píng)稳，公司将持续积极推动产品(pǐn)结构(gòu)升级、业务组合优化等重点(diǎn)战
略(lüè)，以改善毛利率，进一步(bù)提升整体利润(rùn)率，并推 动实(shí)现“高质量、可持(chí)续”的发展(zhǎn)目标。

　　该行表示，24年上(shàng)半年公司智能(néng)零售(shòu)业务
规模（设备台数）进(jìn)一步扩大，设备台(tái)数稳固行业前列(liè)，实现全国布局(jú)31个省份(fèn)，覆盖逾280个城市，同比收入保持(chí)高(gāo)速增长。未(wèi)来公司除 了会持续扩大业务(wù)规模外，还会积极丰(fēng)富商品种类，在现有的规模优势基础上(shàng)继续打造盈利能力优势。此外公司创(chuàng)新业务“中粮悦享会”上 半年收入同比亦有所提(tí)升，毛利率持续改善(shàn)，其中D2C业务更实现了(le)逾倍增(zēng)长。该行认为，未来公司(sī)零售(shòu)创
新业务持续丰富壮(zhuàng)大将助力(lì)公(gōng)司(sī)进(jìn)一步迈(mài)向世(shì)界一(yī)流食品饮料(liào)集团愿景。

责任编
辑：史丽君

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