英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜

　　来源：钛媒体

　　钛(tài)媒体 App获悉，针(zhēn)对此事，9月5日上午，英伟(wěi)达公司(sī)（NASDAQ：NVDA）向钛媒体App展示的一(yī)份声明中回应称：“NVIDIA凭借自(zì)身实力取胜，这反(fǎn)映在我们的(de)基准测(cè)试结果和(hé)对客户的价值上，客户(hù)可以选择最适合他们的(de)解决方案。我们已经向美国司法部(bù)进(jìn)行(xíng)了询问，但尚(shàng)未收到传票。尽管如此，我们(men)很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。”

　　截至发稿(gǎo)前，英伟(wěi)达股价收跌1.66%，报(bào)收(shōu)106.21美元/股，市值2.61万亿美元。年初至今(jīn)，英伟达股价累计涨幅高达120.49%。

　　一天蒸发2万亿，英伟达CEO黄(huáng)仁勋财富损失(shī)100亿美元(yuán)

　　美国时间(jiān)9月3日彭博(bó)社报道，美(měi)国司法部向英伟达发出传票，正调查英伟达是否存在垄断(duàn)相关(guān)问题，导致其他AI芯片供应商变得更(gèng)加(jiā)困难(nán)。随着英伟达AI芯片畅销，其在市场主导地位也受到更严格的监管。

　　同(tóng)时，此前消息称，美国司法部最近几周一直在向科技公司询问英(yīng)伟达的(de)商(shāng)业(yè)行(xíng)为，包括该公司硬件捆绑销(xiāo)售行为所存在的(de)问(wèn)题。而且，美国司法部还在调查(chá)英伟达的投资收购交(jiāo)易，其中包括今年4月份英(yīng)伟达收(shōu)购以色(sè)列Run：AI公司的一项规模(mó)7亿美元的交易。

　　反(fǎn)垄断阴影笼罩，叠加英伟达高估英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜值、生成式(shì)AI商业化前景不明朗、美国(guó)宏观经济不(bù)及预期等因素，英伟达股价暴跌。

　　截至(zhì)9月3日收盘，英(yīng)伟达股价收(shōu)跌9.53%，市值达到(dào)2.65万亿美(měi)元。盘后，英(yīng)伟达股价(jià)继(jì)续(xù)下跌2.41%，一夜(yè)之间市值“蒸发”约2790亿美元（约合(hé)1.99万亿元人民币），创下美股新纪录。

　　一夜之间减少接近2万亿元，相(xiāng)当于10个中芯国际(jì)，或(huò)3个英特(tè)尔，或1.5个阿里巴(bā)巴（美股）的市值规模。

　　同时，受(shòu)股价(jià)影响，仅9月3日一天，英伟达创始人兼CEO黄仁勋（Jensen Huang）财富净值损失近(jìn)100亿美元。

　　尽管美国(guó)司(sī)法部尚未向英伟达发出反垄断起诉，但潜在的反垄断调查升级也反映了英伟达在人工智(zhì)能计算市(shì)场日(rì)益激增的控制力。据业内预估，英伟达(dá)目前占据了数据中心AI芯片80%以上的市场份(fèn)额。

　　据(jù)路(lù)透社，反垄(lǒng)断(duàn)机构认为，英伟达通过强大的软件生(shēng)态(tài)平台试图“绑定”用户(hù)，使用户更难(nán)转向其他(tā)AI芯片供应商。法国竞争管理局主(zhǔ)席伯努瓦·科尔（Benoit Coeure）曾表示，如果调查(chá)有结果(guǒ)，英伟达将被法国反垄断机构起诉，并可能会被(bèi)处以高达其全(quán)球年营业额(é)10%的罚款——英伟达2024财年总收入达到609亿美元，即罚款约60亿元。

　　英伟达在(zài)去年的一份监管文件中表示，欧盟、中国(guó)和法国的监管机构已要求其提供(gōng)有关GPU显卡的相关(guān)信息(xī)。

　　8月28日周三(sān)美股盘后，英伟达公布截至自然年2024年7月28日(rì)的公司2025财(cái)年第二财季（下(xià)称二季度）财务数据，以及第三财季（下称(chēng)三季度）的业绩指引。

　　财报显示，第二(èr)财季，英伟达营收和净利润均超预期，营业收入达300亿美元（约合人民币2137.08亿元），同(tóng)比增(zēng)长122%，环比增长15%；净利润166亿美(měi)元（约合人民币1182.52亿元(yuán)），同比增长168%，环比(bǐ)增长12%。

　　其中，数据中心业务再创新高，营收263亿美元，同比增长154%，分析师预期251亿美元，环比增(zēng)长427%。同时，英伟达在财报电话会议上提到，中国市场竞争仍(réng)激烈，是数据中心收入重要贡献市场；另(lìng)外，英伟(wěi)达称将(jiāng)在第四季度批(pī)量出货Blackwell产(chǎn)品，从而预计产生数十亿美元收入，而Blackwell GPU需求强劲，预估2025财年英伟达整体毛利润率将达70%左右。

　　值得注意的(de)是，受美国升级出口管制(zhì)影响，在数据中(zhōng)心(xīn)业务上，英伟达(dá)来自中国客户的营收占比已经从2023财年的19%，降低至2024财年的中个位数百分比。

　　本次财报会上，英伟达 CFO Colette Kress称，当季来自(zì)于中(zhōng)国的数(shù)据中心业务营收环比增长，中国市(shì)场仍是英伟达数据中心业务(wù)的重要(yào)贡献者(zhě)，但占比低于出口管制前的水平，英伟(wěi)达在中国的竞(jìng)争也会很激烈。

　　不过(guò)，透过当前最新回应来看，英伟达暂时没有受到美国(guó)反垄断机(jī)构的调查。

　　微软、英特尔、OpenAI都在打破英伟达十年间主导地位

　　成立31年的英伟达，一直以(yǐ)GPU（图形处理器）以及CUDA生(shēng)态见长，此前主要是应用(yòng)在PC游戏、数据中心等领域。

　　2022年11月，美国OpenAI公司(sī)推出的(de)聊天(tiān)机器人ChatGPT火遍全球，引发新一轮生成式(shì)AI浪潮(cháo)。谷歌、微软(ruǎn)、Meta、阿里等科(kē)技(jì)巨头竞逐大模型，算(suàn)力需求暴增。而在(zài)游戏、比特币(bì)挖矿时期中不断进入周期环(huán)境的英伟达，以(yǐ) AI 训练“算力底(dǐ)座(zuò)”的全新定位(wèi)变得炙手(shǒu)可热。同时，A100也如(rú)同金子一般(bān)，成为(wèi) AI 大模型领域的“入场券”。

　　在大模型训练领域(yù)，英伟达高端GPU几无替代方案，长期供不应(yīng)求。市场调(diào)研机构Counterpoint数据显示，2023年，在包含GPU等公开销售产品以及谷歌、亚马逊等云服务(wù)商自研加速器在(zài)内的整体AI芯片市场，英伟达拿下了85%的(de)市场份额(é)，其公开市场(chǎng)上最大竞争对手英特尔、AMD占(zhàn)有率则分别仅(jǐn)有2%和1%。

　　另据更广(guǎng)泛预估，英(yīng)伟达目(mù)前(qián)占据 AI 训(xùn)练芯片市场98%以上的份额(é)。

　　今(jīn)年3月，英伟达发布了新一代AI芯片架构Blackwell，并(bìng)推出基于(yú)强大(dà)芯片架构Blackwell、拥有2080亿晶(jīng)体管(guǎn)的B200芯片。B200性能超越(yuè)了(le)英伟达任何一代、甚至是全(quán)球(qiú)所有 AI 加速芯片——Blackwell产品性(xìng)能相比H100 GPU提升了30倍，AI 训练方面的性能是Hopper的(de)2.5倍，推(tuī)理(lǐ)速度英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜是之前的5倍(bèi)，能效(xiào)将提高25倍。

　　今年6月，黄仁勋透露了未来的(de)产品路线图，2025年将推出(chū)Blackwell Ultra AI芯片，2026年将发布下一代全新架构Rubin，2027年继续推出升级(jí)版Rubin Ultra。

　　黄仁勋强调，Blackwell的重心落在“超级(jí)芯片”、平台系统层(céng)面，更加强调组合拳效果，并在软件层面升级(jí)策略，力图打造服务各行各业的“AI代(dài)工厂”（AI Foundry）。

　　不过，不管(guǎn)是(shì)英伟达老对手AMD、英特尔，还是新对手微软、OpenAI等试图“分羹(gēng)”英伟达，以摆脱(tuō)不得不受制于英伟(wěi)达芯片供应的现(xiàn)状。

　　今年6月，AMD发布了(le)新一代 APU（CPU+GPU/AI）服(fú)务器芯片Instinct MI325X，其(qí)计算(suàn)性能是英伟达H200的1.3倍。而(ér)一台配备八个MI325加速器的服务(wù)器可以运行高(gāo)达一万亿参(cān)数(shù)的高级模型，是H200服务器支持规模的两倍。

　　同(tóng)时，英特尔即将(jiāng)量产新一代AI芯(xīn)片Gaudi 3，AI计算性能(néng)是上一代产品Gaudi 2的2至4倍。英特尔CEO基辛格表示，其比英伟达AI芯片H100、H200性价比(bǐ)更高，意欲扩大英伟达(dá)所在的 AI 芯片(piàn)市(shì)场份额(é)。不过，上述两(liǎng)款在 AI 推理层面的性(xìng)能(néng)要(yào)高于训(xùn)练层(céng)面性能。

　　另外，炙手可热的OpenAI也在(zài)“造芯”。今年8月，继2月筹集7万亿(yì)美元打造AI芯片(piàn)之后，业内消息称，OpenAI首(shǒu)款(kuǎn)自研芯片(piàn)，已经预定了台积电的A16（1.6nm）工艺制程，甚至还有1.4nm OpenAI芯片进行制造，用于生(shēng)成式 AI 算力，专(zhuān)为Sora视频应用打造。据悉，A16制程预计将于2026年底开(kāi)始量(liàng)产，而OpenAI也已经预(yù)订了产能。另有消(xiāo)息称，OpenAI可能会和美国的博通和Marvell合(hé)作开发芯片，并成为博通的四大头部客(kè)户之一。

　　而(ér)微软、甲骨文、Meta等公(gōng)司在采购英伟达芯(xīn)片的同时，也在试水AMD、英特尔最(zuì)新(xīn)的AI芯片，并且(qiě)部分厂商也拥有自研芯片计划。

　　科技咨询公司创始人Daniel Newman表示(shì)，“半导体正吞噬世(shì)界(jiè)——OpenAI+苹果芯片”。

　　Wind Shift Capital创始人、资深金融策略师比(bǐ)尔·布莱恩（Bill Blain）表示，英伟达(dá)股票正(zhèng)在向投资者发(fā)出“卖出”信号。他指出，英伟达的天价估值让其许(xǔ)多员工变得非(fēi)常富有，而英伟达的巨额估值也可能预示着更广泛股市的见顶。虽然投资者预计未来(lái)一年将大幅降(jiàng)息，但美联储的宽松政策可能“有(yǒu)限”，他认为4%-6%的利(lì)率将成为市场的新常态(tài)。

　　“一些人(rén)认为，美联储承诺的(de)本月晚些时候的降息将(jiāng)给市场带来无限的欢乐。（我认为(wèi)这可能仍然是(shì)一个卖出事实的时刻。）”布莱恩表示。“包括我在(zài)内的许多人都认为(wèi)，新的长期(qī)经济周期可能会扭转过去40年通胀压力减弱的局面(miàn)。”布莱(lái)恩表示，“我刚刚找到了出售英(yīng)伟达的最(zuì)佳理(lǐ)由，确认我们正处(chù)于市(shì)场的顶(dǐng)端。接下来会发生什么？随着各(gè)国争相获得未来的战略资源，会不会出现20年的通胀、利率上升和全球大宗商品超级(jí)周期？”

　　一些其他策略师也警告称，尽管物价(jià)涨幅已从2022年的(de)峰值回落，通胀压力仍将持续存在。贝莱德策(cè)略师(shī)此前曾预测，通胀(zhàng)可能再度抬(tái)头，并指出油价可能大(dà)幅飙(biāo)升，以及美国(guó)经济中需求超过供应(yīng)的风险。

　　Counterpoint预计，2024年，英伟达数(shù)据中心业务营收将突破720亿美元，同比增长134%。在这其中，AI 推理市场需求有望比英伟达赖(lài)以生存的 AI 算(suàn)力训练(liàn)市(shì)场(chǎng)更(gèng)加重要。

　　谈及未来 AI 算(suàn)力(lì)份额，9月5日，国内分布式算力公司(sī)PPIO派欧云联合创始(shǐ)人兼(jiān)CEO姚欣向钛媒体App表示，算力需(xū)求和使用不平衡是一个长(zhǎng)期存在(zài)的(de)问题。从未来算力构成(chéng)来看，95%是推理算力，5%是训练算(suàn)力，但这95%也不会(huì)出(chū)现一家独大局面。

　　“未(wèi)来(lái)两、三年内，我们有望看到大模型逐渐走向集中化和标准化(huà)，在这其中，异构推理(lǐ)算力硬件环境将(jiāng)会呈现‘百(bǎi)花齐放(fàng)’状态，针对(duì)不同的场(chǎng)景，不同的领域，有不同的解(jiě)决方案(àn)，不同的卡去解(jiě)决(jué)它。对于未来三年 AI 推理成本下降100倍、1000倍的过程预测，我(wǒ)们是非常(cháng)乐观的。”姚欣表示。

责任(rèn)编辑：刘万里 SF014

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