摩尔线程要做「国产英伟达」？

上线4天销(xiāo)量超1000万套，全平台最高同时在线人数超(chāo)300万人，Steam平台(tái)27万+评价，96%好评。国(guó)产*3A游戏《黑神话：悟(wù)空》的火爆，带火的不仅只有山西，也有国产(chǎn)GPU厂商。

《黑神话：悟空》正(zhèng)式发售之际，摩尔线程发布的V270.80驱(qū)动程序已解决DirectX11模式下运行《黑神话：悟空》Benchmark时的闪退问题。大量玩家的关注，8月25日摩尔线程百度资讯指数达到近30天峰值。

成立于2020年10月的摩尔线(xiàn)程，在(zài)国内(nèi)GPU厂商中属于相对低调的存在(zài)。直到2023年10月，美国商务(wù)部突(tū)然将摩尔线程列入贸易管制“黑名单”，摩尔线程才引发(fā)市场大量关注。

但创投圈中，摩尔线程却属于“高调”的(de)存在。摩尔线程(chéng)不仅(jǐn)核心团队来自英伟达，且创始人(rén)张建(jiàn)中为原英(yīng)伟达中国区总经理、英伟达全球副总裁。浓厚的英伟(wěi)达基因以及近几年从高层到(dào)地方，对国产替代政策的大力支持，摩尔线(xiàn)程受到资(zī)本高度青(qīng)睐。

据悉，摩尔线程成立至(zhì)今完成的(de)5轮融资中，每轮融(róng)资阵容都极其强大(dà)，资方涵盖上下(xià)游资本(běn)、头部机构、政(zhèng)府(fǔ)基金(jīn)、战(zhàn)略投资等等。

资本助(zhù)推下，摩尔线程发展速度较快。围绕TOC端桌面显卡，摩尔线程现有产品包括MTT S80、S70、S50、S30、S10。围(wéi)绕TOB端AI大模型，摩尔线程产品包括训推一体(tǐ)机MCCX D800、AI超融合一体机KUAE FUSION，用于(yú)部署服(fú)务器推理、训练。且支持(chí)LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉(yù)言等各类主流大模型的开源。

换言之，摩尔线程已建立从芯片、板卡、服务器、集群到软件的全栈AI智算产品线(xiàn)，市场认为摩尔线程是国内仅有能从功能上对标英伟达的国产(chǎn)GPU芯片厂商。但持续(xù)补(bǔ)齐软件(jiàn)生态、AI大(dà)模(mó)型技术(shù)迭代速度快带来的技术持(chí)续创新压力，以及国内GPU市场正(zhèng)进入洗牌阶段(duàn)，让摩尔(ěr)线程真正(zhèng)成为英(yīng)伟(wěi)达(dá)仍需持续发力。

01.桌面(miàn)显卡销量有限，生态体系搭(dā摩尔线程要做「国产英伟达」？)建(jiàn)仍需发力

“其盛也，始则人畏之。甚则人(rén)恶之，极则群起而攻之(zhī)”。这(zhè)或许是当下英伟达的(de)真(zhēn)实写照。

自2024年至今，英伟(wěi)达先后引来欧盟、法国等多地(dì)监管机构调查，要求其提供相关销售等数(shù)据。市场此前曾传出(chū)法国反垄断机构对英(yīng)伟达当地办公室展开(kāi)突(tū)袭(xí)搜查，扣押(yā)部分物(wù)件和相关(guān)数据。

另据外媒(méi)报道(dào)，英伟达已收到美(měi)国司(sī)法部具有法(fǎ)律意义(yì)上的传票，正式对英(yīng)伟达展开(kāi)调查。受此影响，英伟达市值暴跌近2800亿美元，创(chuàng)下美股最高纪录。按照合同赔偿客户只是小事，英伟达后(hòu)续开(kāi)放诸多技术才是(shì)关(guān)键。习惯高调(diào)强势(shì)的黄仁勋未来将如何(hé)应对，成为全(quán)球科技产(chǎn)业关注的焦点。

英伟达遭到全球多国调查，早在供应链预料范围(wéi)内(nèi)。服务器供(gōng)应链表示，英(yīng)伟达在AI GPU市占率高达九成(chéng)，*同级对手就是AMD与(yǔ)Intel，但二者(zhě)出货量和英伟达(dá)相比(bǐ)差(chà)距甚大。

在全球市(shì)场几乎没有(yǒu)对手的英伟达(dá)，不(bù)仅掌控者带下游客户(hù)的定价权(quán)、供货排期权。且上游难以(yǐ)取代的台积电以(yǐ)及富士康、广(guǎng)达等庞大供(gōng)应链同(tóng)样缺(quē)乏自主权。

但英伟达并不满足于此，一方(fāng)面，通过技术持续升(shēng)级、投资等多重方式(shì)，促进GPU产品的购买和使用，维持其竞争优势。

公开数据显示，自2023年至2024年8月底，英伟达参与投资数量高达74笔(bǐ)，涉及(jí)金额高达109亿美元。其中包括资(zī)料中心设计、开发和营运公(gōng)司(sī)Applied Digital，Google技术人员在日本创立的Sakana AI等等。

另(lìng)一(yī)方面，黄仁勋并不想让英伟达仅(jǐn)充当供应商角色，正试图(tú)将英伟达打造(zào)成数据中心所有关键(jiàn)元素的一站(zhàn)式(shì)服务平台——即AI工厂，以增加客户对英伟(wěi)达产品的依赖。

面对英伟达难以(yǐ)撼动的地位及芯片短缺问题，国内以腾讯、阿里为代表的大厂依托资金和技(jì)术(shù)，加速推进自研AI芯片进程(chéng)。比如腾讯自主研发的(de)影片编解码芯片沧海已(yǐ)进入量产阶段，支持从(cóng)云端(duān)游戏到(dào)视讯直播等(děng)服务(wù)。部分资金和技术(shù)实力欠佳的(de)厂商，或选(xuǎn)择租赁或选择从(cóng)东南亚购入A100和H100系列芯片，后经香港流入国内市(shì)场。

此外，调整大模型的训练方式，成为不(bù)少(shǎo)厂商的策略之一。零一万(wàn)物(wù)CEO创办人(rén)李开复提到，因缺乏足够GPU资源，他们只(zhǐ)能开(kāi)发出更高效的 AI基础设施和推论引擎。这种低精度训练模式，同样被应用到美国(guó)海外大厂，核心优(yōu)势在于加速模型的输出速度。

海(hǎi)外谷歌、OpenAl、微软(ruǎn)等(děng)大厂除加速自研芯片进程外，近(jìn)期微软、Google与英特尔等众多大厂携手成立(lì)Ultra Accelerator Link。UALink联盟成立的背后，正是想切(qiè)断谷(gǔ)歌的生态护城河。

服务器(qì)供应链表示(shì)，英伟达的(de)护城河绝非只是多(duō)年累(lèi)积的强大GPU技术和投入10多年研发的平行运算架构CUDA。2014年推出的NVLink以及NVSwitch交换器(qì)芯片(piàn)等，让英伟达的GPU技术与生态系统(tǒng)更为强(qiáng)大与完整(zhěng)。CUDA为封闭(bì)生态(tài)系，只能在英伟(wěi)达自家GPU上运行。NVLink同样为(wèi)英伟达*研发，竞争者只能采用现有PCIe等其他互连协定(dìng)。

目前国内GPU产(chǎn)业面临核心且突(tū)出问题为缺乏类似英伟达CUDA的软件(jiàn)生态体(tǐ)系，虽说摩尔线程构建MUSA生态来兼容 CUDA，但京东平台不少已购MTT S80用户称，MTT S80因存在软件兼容问题、卡顿问(wèn)题(tí)，可能并不适合(hé)新生小白使用。

不少(shǎo)游戏玩(wán)家测评后发现，MTT S80实际表现与英伟达等一线大厂(chǎng)的显卡之间还有很大的差距。以黑神(shén)话测试工具的标(biāo)准(zhǔn)来看，MTT S80大(dà)致(zhì)处于勉强(qiáng)能玩的样(yàng)子。《黑神话：悟空》开服后，不(bù)少(shǎo)玩家也都反应(yīng)打开游戏后出现黑屏、闪退的情况。

游戏玩家李阳（化名）告诉DoNews，在摩尔线程V270.80驱动版本以及1280*720p分辨率，《黑神话：悟(wù)空》的最(zuì)高分辨率仅有20多帧，真正进入游戏后无法畅玩。

桌面显卡(kǎ)仍需提高的竞争力，直接影响到其桌面级(jí)显卡销量增长。京东官方旗舰店MTTS80评论量仅有2000+，其他显卡产品评论量更是不足2000+，这侧面说明摩(mó)尔线程(chéng)桌面级显卡出货量欠佳。

另(lìng)外(wài)，对标华为鸿(hóng)蒙生态来看，从和APP厂商前期沟通(tōng)到中期APP厂商排期、开发、测试(shì)，到最终完全上(shàng)线(xiàn)，整个内容生态搭(dā)建不仅耗时较长且需厂商(shāng)以庞大的销售团队和技术团队为支撑。

不仅仅是软件生态(tài)，芯片(piàn)互联同样(yàng)是一大问题。联发科CEO蔡力直(zhí)言，从整个系统角度来看，芯片之(zhī)间的互联技术是除运(yùn)算部分(fēn)之外发展的(de)*瓶颈。换言之，如何(hé)持续攻克软硬件(jiàn)问题(tí)，或许是摩尔线程这家相对年(nián)轻的GPU企业需长期解决的问题。

02.大(dà)模型技术持续(xù)升级，面临持续创新压力(lì)

为(wèi)“围剿(jiǎo)”英(yīng)伟达(dá)，国内厂商逐(zhú)渐(jiàn)分化两条现实(shí)路径，一是(shì)以燧原、天数智芯等为代表(biǎo)的多数厂商，为避免和英伟达竞争(zhēng)，从对硬件、软件要求都不高的推理场景抓起。

另一条为(wèi)摩尔线程、华为为代表的少数厂(chǎng)商，选择从(cóng)千卡向万卡进发，着重训练场景，直接硬刚英伟达。

如摩(mó)尔线程的(de)夸娥（KUAE）智算集群解决方案基于大模型智算(suàn)加(jiā)速卡MTT S4000，从千卡可扩展至万卡集群(qún)，以打造大模型和通(tōng)用人(rén)工智能的先进算力基础设施。

摩尔线程创始人兼CEO张建中表示，夸娥万卡智(zhì)算(suàn)集群作为摩尔线程全栈AI战略的一块重要拼图(tú)，可为各行各业数智化转(zhuǎn)型(xíng)提供澎湃算力。

厂商(shāng)的理想或许很美好，但现(xiàn)实却是国产AI芯片落地(dì)过(guò)程难免出现各种问题。华为推出的升腾Ascend系列AI芯片客户包括讯飞、百度、腾讯等(děng)互联网(wǎng)大(dà)厂。但援引英国《金(jīn)融时报》报道，在AI模型训练方面，Ascend和英伟达芯片仍存(cún)在差距，先后(hòu)出现稳定性问题、芯片之间连接问题、华为CANN平台错(cuò)误频传问题等等。百(bǎi)度使用(yòng)华为芯片时常出(chū)现崩溃，进而影(yǐng)响AI项目(mù)的开发(fā)工作。

为(wèi)解决(jué)问题，华为直接派出工程师到现场处理客户问题，百度(dù)、科(kē)大(dà)讯飞和腾讯均(jūn)有华为(wèi)团队(duì)支持。华为Ascend系列芯片在给摩尔线程敲响警钟的同时，相较于家大业大的华为来说(shuō)，摩尔线程在资金、人员配置等方面稍有不足。若采(cǎi)取和华(huá)为常(cháng)用的“堆人头”定制化服务(wù)方式(shì)，对其综(zōng)合成(chéng)本、现(xiàn)金流和盈利也(yě)提出高挑战(zhàn)。

除上述问题外，当前全球GPU厂商所面(miàn)临的难题为(wèi)AI大(dà)模型技(jì)术迭代速度过快和芯片长开(kāi)发周期的矛盾，这对摩尔线程的持续创新能力、市场(chǎng)洞察能力均提出极高要(yào)求。

今年以来(lái)半(bàn)导体产业重点关注高带宽存储器以及高速传输技术(shù)两大方向，这点不管从三星、SK海力士、美光快(kuài)速调配产能(néng)，加速(sù)量产HBM来满足市场(chǎng)需求，还是运算芯片(piàn)大厂陆续投入通(tōng)信与传输技术开发，如英(yīng)伟达(dá)的(de)NVLink、英(yīng)特尔主导的UALink，博通及Marvell都全力投入各层次高速传输技术开发，联发科和神盾集团通过SerDes和UCIE相关IP技术(shù)切入市场(chǎng)均能侧面证实。

但GPU中行业(yè)IP核占用(yòng)的面积超过(guò)80%。但IP的研发并(bìng)不轻松，GPU IP自研需要36—48个月(yuè)以及(jí)200个工程(chéng)师。采用外购(gòu)IP虽能(néng)将开发周期缩(suō)短12—18个月。且高(gāo)端芯片前端和后续设计1—3年(nián)，流片环节需3—6个月。若(ruò)流片失败，只能继续上(shàng)演该过程。且即使流片成功，还需(xū)经过3—12个月产品测试优化，才能开启量产。

这就意味着GPU厂商提出的AI芯片设计理(lǐ)念(niàn)在当时(shí)或许很新颖，但若是被制成成品时，很有可能无法跟上(shàng)市场需求和业界技(jì)术进展，最终被市场所(suǒ)淘汰。

换言(yán)之，AI大模型时代下GPU厂商面临压力远比此前更(gèng)大，想要(yào)生存更(gèng)加不(bù)易。张建(jiàn)中也曾指出，摩尔线程目标(biāo)为(wèi)至少先存活10年。

03.国产GPU洗牌加剧，摩(mó)尔线程迎大(dà)考

不仅仅是(shì)摩尔线程想要“活(huó)下来”，国内很多投资人也不断(duàn)告诉(sù)自己的被投项目需要(yào)“先活下来”。

近两年，国内GPU厂商从一度当红的芯片领域，但在地缘政治(zhì)带来的不确定(dìng)以及经营管理团队融资欠缺等多因素共同影响下，行业急转直下。

烧光(guāng)融资的GPU厂商，或(huò)裁(cái)员或解散。进而到2024年，这种情况不(bù)仅(jǐn)未能迎来改善，反而仍在(zài)继续恶化，国产GPU行业正(zhèng)迎来洗牌整合期。虽(suī)说燧原6年完成(chéng)10次融(róng)资，累计融资金额高达70亿元，目前(qián)正启动A股IPO进程。但并(bìng)非所有GPU厂商都有燧(suì)原这么“幸运”累计获约25亿元融资(zī)，估值约150亿元，且为重庆当地AI独角兽的象帝先因和资本对赌失败，反遭投资者(zhě)反扑。业务关(guān)停、大规模裁(cái)员、创始人从“吸(xī)金人”变成(chéng)失(shī)信人。

南(nán)京砺算子公司砺算上海，近期虽获得东芯与其他投资者投资2亿元、1.28亿元(yuán)，暂时解除资金链断裂危机，但GPU的重资金属性意味其(qí)后续可能还需寻求大量外部资(zī)金续命。大量(liàng)GPU公司的倒闭让投资人血亏，对GPU项目愈发谨慎(shèn)背景(jǐng)下。全(quán)球科技市场的持续生变，让该问题更加雪上加霜(shuāng)。

宏碁董(dǒng)事(shì)长暨执行长(zhǎng)陈俊圣指出，全球(qiú)科技(jì)产业正(zhèng)上演恐怖电影。厂商或建立算力中(zhōng)心或建立资料(liào)中(zhōng)心，虽说发展路(lù)径不同，但均需要服务(wù)器、存储器、海量数据（维权(quán)）。投入这么多成本，又要多少(shǎo)厂商挖(wā)到金矿？微软通过Copilot虽有所受益，但其(qí)又(yòu)是否(fǒu)会(huì)愿意投(tóu)入下去呢？或许当(dāng)前厂商仍关注AI硬件(jiàn)、算力等等(děng)，但核心仍(réng)是商业模式得以延续。

陈俊(jùn)圣的担忧(yōu)正是当前全球科技产业的(de)真实(shí)写照(zhào)，这轮(lún)全(quán)球AI大模型浪潮，短期内除英伟达外，真正利润大幅度增长的(de)厂商有(yǒu)限。在AI大模型上游，AI大模型的爆发让国产服(fú)务器一哥、号称算力龙头的浪潮(cháo)信息2024年上半年业绩大(dà)增、转亏为盈，业绩创下历史新(xīn)高。

但(dàn)浪潮信息业绩大幅(fú)度改善的(de)背后(hòu)，颇有以(yǐ)价换量(liàng)意味。2024年上半年7.74%的毛(máo)利(lì)率创下浪潮信息近几年*毛利率，浪潮信息方面称，毛利率下跌主要受客户结构、产品结构、原材料供应、市场(chǎng)竞争(zhēng)等多方面的综合影响。换言之，若后续(xù)GPU厂商竞争激烈(liè)，是否同样会采取以价换量策略呢？

对大模(mó)型厂(chǎng)商来说，Open AI仍处(chù)在亏损中。援引The Informantion报道，Open AI的(de)营收虽从2023年底的(de)16亿(yì)美元(yuán)快速上(shàng)涨到今年上半年的34亿美元。但《纽约时报》预测(cè)，Open AI的技术投入或超过70亿美元，为其收入(rù)的2倍以上。目(mù)前(qián)Open AI正调整组织架构，募集新一轮资本。

但Open AI的34亿美元收(shōu)入建(jiàn)立在周活跃用户2亿，每月收(shōu)费20美元的基础。国内又有多(duō)少大模型厂商，能做到GPT的用户规模且让用户愿意持续付费呢？当大模型厂商长期处在亏(kuī)损中，并不断调(diào)整算法模型降低对(duì)AI芯片的需求，GPU厂商又会(huì)面临何种(zhǒng)问题呢？

此外，目前本土GPU芯(xīn)片跟英伟达(dá)的(de)产品相比，仍存在不小(xiǎo)差距。从(cóng)芯片设计上来看，跟英伟达的差距为12—18个月。在芯(xīn)片制造(zào)制(zhì)程上，英伟达已采用3纳(nà)米制程(摩尔线程要做「国产英伟达」？chéng)，国(guó)内目前止步于(yú)5-7纳米，这让本就处在融资难、退(tuì)出难的资本(běn)市场不得不更加谨(jǐn)慎(shèn)。

随着客户结构和AI大模型市场的(de)改(gǎi)变，摩尔线程又要如何应对未来可能出现的资(zī)金流问题，持续补(bǔ)充业务所(suǒ)需大(dà)量资金呢？

或许摩尔(ěr)线程所经历的这些问(wèn)题，正是当前国内众多GPU厂商(shāng)的现状。正如张建中所言，摩尔线程希望做的事情是(shì)解决最难(nán)做的事情，帮助国(guó)家、帮助行业解决(jué)缺(quē)少大算力的问(wèn)题。

在国(guó)产替代这条路上(shàng)，或许摩尔线程仍有诸多难题需要一一解决。但正(zhèng)是众多摩尔线(xiàn)程厂商的出现，国内和海外的差距才有望逐渐缩小，并可能实现反超。

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