卓创资讯：变化率负值运行 成品油零售限价下调预期强

　　（成品(pǐn)油：郑明亚）

　　选题背(bèi)景：本计价周(zhōu)期以来(lái)，国际原油(yóu)价格呈现震荡下跌走势。受此影响，国(guó)内参考的原油变化率在负值范围内波动。截至9月4日收盘，国内第10个工作(zuò)日参考的原油变化(huà)率(lǜ)为(wèi)-2.35%，本(běn)轮成品油零售限价将面临下调，调价窗口为9月5日24时。

　　卓创资讯观(guān)点(diǎn)：本(běn)计价周(zhōu)期内(nèi)（8月22日24时-9月5日(rì)24时），利比(bǐ)亚原油产量(liàng)急(jí)剧减(jiǎn)少(shǎo)，伊拉克9月份(fèn)原油产量将(jiāng)大幅度下 降一度(dù)支撑原油(yóu)期货价(jià)格上扬。然而，全球经济疲软之下(xià)市场人(rén)士持续(xù)担忧需求减弱；加沙地区将达成停火协议(yì)的可能性；10月份(fèn)OPEC+有可能增产，这些利空消息面综合导致原油(yóu)期货价(jià)格震荡下跌，WTI甚至跌(diē)破每桶70美元。由此，国内参考的原油变化率持续在负(fù)值范围内运行，使得本轮成品油零(líng)售限价存下调预期。

　　卓创(chuàng)资(zī)讯数据计算，截至9月4日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率-2.35%，预计汽、柴油零售限价每吨均下调100元，折合(hé)升(shēng)价92#汽(qì)油、95#汽油、0#柴油分(fēn)别降0.08、0.08、0.09元 ，调价窗口9月5日24时。消费者出行方面，按照油(yóu)箱容量为50L的家用轿(jiào)车为(wèi)例，加满一箱92#汽(qì)油将少花4元。以月跑2000公里，百(bǎi)公里油耗在8L的小型私家车为例，到下(xià)次调价窗(chuāng)口开启（9月20日24时(shí)）之前的14天内，消费(fèi)者(zhě)用油成本将减少6元左右。物流(liú)行业支出成本同样将有下降(jiàng)的现象，以月跑10000公里，百公里油(yóu)耗(hào)在38L的重型卡车为例，未来14天内，单(dān)辆车的(de)燃油成本将减少160元左右。

　　据统计，本轮(lún)成品油零售限价下调落地后(hòu)，2024年至今(jīn)国内零售(shòu)限价共(gòng)历经18次调(diào)整，其中7次上调，7次下调，4次搁浅。标准汽油累计上调150元/吨，标(biāo)准柴油累计(jì)上调145元/吨。

　　后期来看，原油方面只要没(méi)有再度深(shēn)跌(diē)，则(zé)悲观情绪(xù)释放之后，油价将进行企稳反弹，叠加沙特等 国或暂停(tíng)增产的消(xiāo)息等利好提振，油(yóu)价有望(wàng)走出适度反弹行情。不(bù)过重新计算后的变化率仍处(chù)负值深位，按照当前原油价(jià)格测算，预计首日下调幅(fú)度在250元/吨左右，调价窗口在9月20日24时开(kāi)启。因调价周期较长，新(xīn)一轮(lún)调价尚具有不确定性，卓创资讯将持(chí)续进行跟踪。不

责任编辑：李铁民

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