强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法

编者按

打造长三角(jiǎo)科技创新共同体(tǐ)，今年以(yǐ)来各地加大探索(suǒ)力度：科技型引导基金(jīn)层出不穷；技(jì)术经(jīng)理人发挥着“创界者”的作用，推动新技术(shù)从(cóng)实验室走向市场……即日起，本报推出“科创长三角(jiǎo)‘上新(xīn)’”一组报(bào)道，介绍长(zhǎng)三角(jiǎo)地区在(zài)推动科技创新方(fāng)面的新思路、新实践。

◎记者邓贞谭镕(róng)

近日，甫康（上海）健康(kāng)科技有(yǒu)限责任公司收到了银(yín)行(xíng)1000万元“认股(gǔ)权”业务融(róng)资。公司CEO沈孝坤表示(shì)，公司第一个产品顺(shùn)利获批上市，即将实现数亿元销售额。银行(xíng)对公司不仅提供(gōng)了数千(qiān)万(wàn)元信(xìn)用授信(xìn)，还在上海股(gǔ)权托(tuō)管交(jiāo)易中心备案(àn)了1000万元“认股权”。

这(zhè)是长三角地区(qū)不断创新思路，扶持科创(chuàng)产业发展的(de)缩影。今(jīn)年以(yǐ)来，长三角(jiǎo)的产业基金聚焦科创领域，积(jī)极布局“投(tóu)早、投小、投硬科技(jì)”。同时，随着《公平竞争审查条例》的实施，各地纷纷(fēn)转变思路，强化“投行(xíng)思维(wéi)”，赋能科创(chuàng)企业(yè)发展。

科创型引导基金纷纷(fēn)落地

日(rì)前(qián)，上海宣布组建总规模100亿元的未来产(chǎn)业基金。该基金(jīn)由上海(hǎi)市财政全额出资，采取(qǔ)“直接投资+子(zi)基金(jīn)投资(zī)”方式，主要(yào)投(tóu)资(zī)未来(lái)产业(yè)领域重(zhòng)大战略项目。

长三角其他地区也纷纷落地了一批科创型引导基金。

今年以来，安徽科大(dà)硅谷引导基金已(yǐ)完成多个高校院所成果转化项目投(tóu)资。截至目前(qián)，该基金新增出资9只子基金，累计认缴资本9.4亿元，目(mù)前总规模35亿元，将重(zhòng)点赋能智能制造、新材料、新能源汽车等领域的创新团(tuán)队。

安徽科大(dà)硅谷蓬勃起势，自(zì)2022年启动建设(shè)以(yǐ)来(lái)，已集聚(jù)各类(lèi)创(chuàng)业就业人员近6万名，新增(zēng)注册科技型企业(yè)超过1500家。

“科大硅谷给创新创业(yè)者带来(lái)了归属感(gǎn)。”科大硅谷董(dǒng)事长吴海龙表示：“科大硅谷会为每一(yī)位老师、每一个科研团队提(tí)供专人辅导，提(tí)供包括找融(róng)资、找订单、找合伙(huǒ)人、找技术市场等在内的整套服务，让成果和技术转(zhuǎn)化为商品(pǐn)、产品，并走向市场(chǎng)。”

在江苏，产业基(jī)金也在加速扩容。近日，江苏宣布将加速首批14只省(shěng)战略性(xìng)新兴产业(yè)专项基金的落地投资(zī)，并(bìng)启动第二批产业专项(xiàng)基金的(de)设立。措(cuò)施包括为符(fú)合条件的项目提供增量资(zī)金投入和存量股(gǔ)权份额接续支持。

以“投(tóu)行思维”全面赋能中小科(kē)技企业

长三角各地还纷纷转变(biàn)思路，以“投行思维”服(fú)务中小科技型企业。

日前召开的上海市招商引资企业(yè)服务工作(zuò)推进部(bù)署会明确，上海未来要加快优化完善招商引资(zī)和企业服务(wù)体制机制，强化“客户”思维、“投行思维”。

“认股权”的创新做法受到行业认(rèn)可。上海股权托管交易(yì)中心副总经理丁颖芳表示，金融支持科创一直存在一个难(nán)点(diǎn)：商(shāng)业银行(xíng)以抵押品价值确(què)定贷款(kuǎn)额(é)度，而科技企业普遍重(zhòng)研发、轻资(zī)产。“认股权”就是持(chí)有机构在未来某一时期，用(yòng)一个约定的价格来认购企业股权，持(chí)有机构可以选(xuǎn)择到期是(shì)否行(xíng)使该选择权。“认股权”使银行可以用“投行(xíng)思维”服(fú)务企业，用企业(yè)的未来收益对冲贷款风险，大幅提高企业融资成功率。此外，部(bù)分中小科创企(qǐ)业在发展初期尚未产(chǎn)生利润，“认股权”使投资(zī)机构在为(wèi)企业资本助力不(bù)“缩水(shuǐ)”的情况下延长对企业的观(guān)察(chá)期，降低了金融机构的投资风险。

瞄(miáo)准打造招商“科技(jì)投行”，今(jīn)年5月安徽(huī)合肥推出(chū)“新站高新区投资(zī)促进中心(xīn)”，形成了“基金+基(jī)地+产业”的合作路径。据(jù)介(jiè)绍，该中心采用公司化运作，充分发(fā)挥市场化机制，既与(yǔ)区直各部门协同配合，同时整合各投资机构、金融机构、行业智库、商协会等市场资源强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法，全(quán)面推(tuī)进项目招引与产业培育。<强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法/p>

在江苏，“科技招商”正稳步推进。今年(nián)3月，苏州市(shì)科技招商中心揭牌。早在去年9月，苏州(zhōu)就成立了实体化(huà)运(yùn)作(zuò)的市级科招中心，全市新增科技招(zhāo)商项目超1万个。截至(zhì)今年4月，江阴市已在北京、上海等地建立10个(gè)科创飞地，并(bìng)已于去年出台科技招商(shāng)“暨阳T计划”。去年，张家港在全(quán)国首发产业专家(jiā)创新资源平台，完成科技(jì)招商项目1800个，有效高新技术企(qǐ)业达1078家。

在上海社科院研究员、南通大学长(zhǎng)三角现代化强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法(huà)研究院院长(zhǎng)何建华看来，当前，科技转化为现实(shí)生产力的周期(qī)明显缩短，呈现科(kē)技和产业(yè)融合发展的态势，金融对创新的支持正在向创新的前端延伸。立足于培育发展新质生产力，金融应与产业融合形(xíng)成(chéng)高(gāo)质(zhì)量的产业资本(běn)。长三角各(gè)地的新做法，为科技创新和产业发展(zhǎn)创造了良(liáng)好环境。

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