美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市

东南亚股市巩固了(le)其作为基金(jīn)经理在美联(lián)储政策转向之际最青睐的投资标(biāo)的地位。本月表现最好的5只亚(yà)洲股指中(zhōng)，有(yǒu)4只来自该地区 ，其中(zhōng)泰国为最佳(jiā)。这股(gǔ)购买狂(kuáng)潮之下，海外资金(jīn)已连续第五周(zhōu)流入，而摩根士丹利资本国际东盟指数(MSCI Asean Index)目前正接近2022年4月以来的最(zuì)高水平。

激发投资者(zhě)对印尼和马(mǎ)来西亚等市场热情的因素(sù)包括外国投资(zī)者相对较(jiào)少的
仓位、支持性的当地政策以及有吸引(yǐn)力的(de)估值。Valverde Investment Partners Pte的创始人John Foo表示:“东盟被忽视了这(zhè)么(me)长(zhǎng)时间(jiān)。投资者开始意识到有(yǒu)很(hěn)多阿尔法机会，如从印尼的大宗商品(pǐn)美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市公司到(dào)新加坡稳定的房地产投资(zī)信托基金(jīn)市场，再到马来西亚的科技公司(sī)、越南的出口公司等。”

看好东(dōng)南亚市场的一个关键因素在(zài)于外国基金在(zài)该
市场的头寸相对较少，其具有扩大配置的空间(jiān)。估(gū)值看起来(lái)也极具吸引力，摩根士(shì)丹(dān)利资本国(guó)际东盟指(zhǐ)数(MSCI Asean index) 12个月预期市盈率为13.6倍，相比(bǐ)之下，五年(nián)平均值(zhí)为14.7倍。

日兴(xīng)AM申顿储蓄基金(Nikko AM Shenton Thrift Fund)的(de)投资(zī)组
合经理Kenneth Tang说，印尼的财政宽(kuān)松举措以及泰国和马来西亚鼓励持股的措(cuò)施等近(jìn)期(qī)积极政策催(cuī)化剂也起到了帮助作用(yòng)。他补充说，从银行(xíng)到房地产(chǎn)开发商，这些国家还(hái)从利(lì)率敏感(gǎn)和高(gāo)收(shōu)益行业的高代表性中受益匪(fěi)浅 。

这些因素提(tí)振了(le)东盟的表现，自7月初以来，东盟指数的表现比(bǐ)摩根(gēn)士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)高(gāo)出约14个百分点。

券商同样注意到了这一点。高盛本月将泰国股(gǔ)票评级从减持上调至(zhì)市场
配(pèi)置(zhì)，该(美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市gāi)行策略师莫伊(Timothy Moe)在(zài)一份报告中写道，预计泰(tài)国新成立的(de)国家控股的Vayupak基金将(jiāng)提供“情感(gǎn)和流动性支持，以(yǐ)吸引外国资(zī)本重返市场”。上个月，野(yě)村(cūn)控股上(shàng)调了马来西亚和印尼(ní)股票评级。

Principal Asset Management Bhd的(de)投
资组合经理(lǐ)Chun Hong Lee表示:“如果降(jiàng)息持续下去，同时并未发生(shēng)经济衰退，本轮(lún)反(fǎn)弹(dàn)可能会延续到2025年底。”

责(zé)任编辑：于健 SF069

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