盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美股股指期货周二盘前小幅下挫，市场进入(rù)关键(jiàn)时期，美国将在周三(sān)发布关键的通胀数据，美国政治风险也重新成为焦(jiāo)点

　　截至发稿，道指期货跌0.07%，标普500指数期(qī)货跌(diē)0.02%，纳指期货跌0.15%。

　　德国DAX指数跌0.33%，英国富时(shí)100指数跌0.59%，法国CAC40指数涨0.16%，欧洲斯托(tuō)克50指数(shù)涨0.09%。

　　WTI原油跌(diē)0.86%，报(bào)68.12美元/桶。布(bù)伦特原油跌0.75%，报71.28美元/桶。

　　MSCI全球指数基本持平，市场进(jìn)入关键时期。美国将在周三发布关(guān)键的通胀数据，随后大西洋两岸将做出利率(lǜ)决策(cè)

　　华尔(ěr)街主要股(gǔ)指周一(yī)录得超过(guò)1%的涨幅(fú)，因投资者(zhě)寻求逢低买入。此(cǐ)前(qián)一周，由于(yú)对利率上升(shēng)导致的美国经济(jì)健康状况的担忧(yōu)，股市(shì)大幅下跌。

　　市场等(děng)待美(měi)国CPI。

　　本周的焦点(diǎn)仍然是周三公布(bù)的8月份通胀数据(jù)，这可能(néng)会(huì)提供更多关于美联储下周(zhōu)是否会进行(xíng)超(chāo)大规模50个基点降息的线索。CPI数据可能会显示整体数据同比略有(yǒu)放(fàng)缓至2.6%，而预计将保持在(zài)环比0.2%不变。生(shēng)产者价(jià)格指数将于周四公布。

　　“过去几个月，通胀(zhàng)数据(jù)非常关键，但这次可能影响较小(xiǎo)。市(shì)场已经坚定认为价格(gé)压力正在回落。更重要的是美国经济的预期趋势，以及经(jīng)济活动的表现是否能持(chí)续或放缓，”Investec的Shaw表示。

　　“如果通胀数据有显著变化，降息的定价可能会发生变化，”Tribeca投资伙伴的(de)投资组合经理Jun Bei Liu表示，“目前，市场(chǎng)对今年下半年(nián)的定价相当激进，因此这可能为我们(men)在过去(qù)几周看到的波动性进一(yī)步打开空间。”

　　投资者预计未来几个月美联储将(jiāng)迅速降息，上周美国的就业报告描绘出劳动力市(shì)场(chǎng)正在放缓(huǎn)的景象。

　　“市场现(xiàn)在(zài)基(jī)本处于硬着陆警戒状态，我们看到(dào)‘好消息(xī)就是好消息’的情绪回归。”Investec首席经(jīng)济学家Philip Shaw表(biǎo)示。

　　仅两周前，股市还处(chù)于历史高位，因为市(shì)场预(yù)期美联储将通(tōng)过降低借贷成本来为(wèi)经济提供新的刺激措施。但随(suí)着至关(guān)重要的劳(láo)动(dòng)力市场放(fàng)缓，制造业活动萎缩以及通胀回落，市场情绪已发生变化。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个基(jī)点的可能性为73%，并(bìng)预计美(měi)联储到2024年底将总共(gòng)放松货币政(zhèng)策100个基点。

　　“美联储正在(zài)走钢丝。更大幅度的降息可(kě)能会提振需(xū)求，但也有(yǒu)引发(fā)通胀(zhàng)的风险，尤其是在职位空缺数(shù)量减少(shǎo)的情况下，工(gōng)资(zī)继续上涨的(de)情况下(xià)，”ACY Securities外汇分析(xī)师Luca Santos表示。盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭>

　　美国大(dà)选政治风险(xiǎn)。

　　此外(wài)，美国政治(zhì)风险也重新成为焦点(diǎn)，前总统(tǒng)特朗(lǎng)普和副总统(tǒng)卡玛拉·哈里斯将于(yú)周(zhōu)二晚些时候辩论，两人(rén)将在11月5日总统选举前展开激烈竞争(zhēng)。

　　据高盛(shèng)集团数据(jù)，随着11月5日大选临近，许多(duō)对冲(chōng)基金已经平仓准备(bèi)现金应对未来波动。

　　在哈里斯和特朗普的(de)辩论之前，Cboe波动率指(zhǐ)数（VIX）徘徊在20左右。与(yǔ)2024年平均14.8的指数相比，这表明对保护股票波动的需求增加。

　　根据美(měi)银数据，VIX通常在选(xuǎn)举年7月至11月之间上升约25%，因(yīn)为投资者更加关注候选人政策提案对市场的影响。

　　“由于上一次总统辩论字面上结束时出现(xiàn)了一位全(quán)新的民主党候选人，我确实预计这会产生(shēng)一(yī)定的波动，”RBC Capital Markets的衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在一份报告(gào)中说。

　　传美国大型银行资(zī)本(běn)金要求将减(jiǎn)半，华尔街大行“先涨为敬”。

　　据知情人士透露，在监管机(jī)构同意(yì)对拟议的(de)一揽子规则进行全(quán)面修改后，美国大型(xíng)银行面临的资本金增幅要求降至9%，这与原计划(huà)相比大幅缩减。

　　美联储、联邦存款保(bǎo)险公司和美国货(huò)币监理(lǐ)署最初(chū)的计划要求美(měi)国银行和摩(mó)根大通等八家美国(guó)全球系统重要性银行(xíng)的资本金增加19%，以缓冲意外(wài)损(sǔn)失和(hé)金(jīn)融冲击。

　　大幅降低资本金要(yào)求更有可(kě)能安抚(fǔ)银行，去(qù)年该提议出台(tái)后，银(yín)行展开了最(zuì)激烈的游说活动之一。

　　修(xiū)订草案还可能有助于美联储主席鲍威尔实(shí)现获得美联储委员会(huì)广泛支持的目标。鲍威尔已向银行明确表示，他也(yě)希望避(bì)免一场漫长的法律战。

　　美国消(xiāo)费贷款意(yì)外增(zēng)长255亿美(měi)元(yuán)，创2022年末(mò)以来最大增幅(fú)。

　　7月(yuè)份美(měi)国(guó)消费(fèi)者(zhě)借贷创下2022年11月以来的最大增幅，反映出非循环债务和信用卡余额的大幅增(zēng)长。

　　美联储周一公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，未偿还信贷总(zǒng)额增加了255亿美元，这一增幅(fú)超(chāo)出了对经济学家调查的所(suǒ)有(yǒu)预测。包(bāo)括信用(yòng)卡在内的(de)未偿还(hái)循环债务增加106亿美元，为(wèi)五个月(yuè)来的最高水平。

　　非循环信贷(dài)，如汽车购买贷款(kuǎn)和(hé)学费贷款，在一年多的时间里激增了148亿美元。这些(xiē)数据没有(yǒu)经过通胀调整(zhěng)。借(jiè)贷的增加帮助推(tuī)动了7月(yuè)零售额(é)自2023年初以来的(de)最大增幅(fú)。其中包括机动车购(gòu)买量(liàng)的增加。

　　然而，如果消费者变(biàn)得更加谨(jǐn)慎，背(bèi)负更大的信用卡余额和高利率贷款将对支(zhī)出构成风险。

　　高盛送来“定心丸”：美股不太可能陷入熊市。

　　高盛(shèng)策略师表示，美国股市不太可能暴跌20%或更多，因为经济衰退的风(fēng)险仍然很低，而(ér)美联储预计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表示，尽管美国股市可能会因(yīn)估值上升、经济增长前景喜忧参半和政策不确(què)定性而在年底前下跌，但股市进(jìn)入熊市的可(kě)能性很(hěn)小，因为经济在一定程度上也得到了“健康的私营部门”的支(zhī)撑。

　　此外，高盛策(cè)略团队的一项历史数据分(fēn)析表明(míng)，自上世(shì)纪90年代以来，由于商(shāng)业周期延长、宏观经济波动性降低和央(yāng)行(xíng)的“缓(huǎn)冲”，标普500指数跌幅超(chāo)过(guò)20%的情况已经不那(nà)么频繁了。

　　高(gāo)盛：要让美国大型科技股再次走高(gāo) 需要“神奇”时刻助力。

　　高盛资深科技(jì)分析师Kash Rangan表(biǎo)示，要让美(měi)国大型科技股再次走高，需要(yào)“神奇时刻”的强势助力。

　　该(gāi)行指(zhǐ)出，这一神奇时刻(kè)的公式是美联储稳步降息，再(zài)加上(shàng)一系列创新的爆发，从而推动(dòng)盈利增长超(chāo)过20%。“我(wǒ)们必须让这(zhè)个行业的增长率从11%恢复(fù)到20%-30%，要做到这一点，就必须(xū)进行新的创新。”Rangan在周一的高(gāo)盛通讯(xùn)与技术会议上表示。

　　Rangan看好微软和赛富时，他表示科(kē)技行业必须在客户追加销售和货币化等领域，在人工智能方(fāng)面有所作为。“当你把这种创新(xīn)与(yǔ)较低的利率结合起来时，奇迹就会(huì)发生(shēng)。”Rangan称。

　　焦点个股(gǔ)

　　美(měi)国银行涨近2%，摩根(gēn)大通涨1.57%，富(fù)国银行涨(zhǎng)1.47%，花旗涨1%。美国大型银行面临的资本金增幅要求(qiú)将降至(zhì)9%，与原计划相比大打折扣。

　　甲骨文盘前涨超9%势创新高，第一财(cái)季业绩超预期，与亚马(mǎ)逊(xùn)AWS达成合作。

　　慧与科技盘前跌超5.5%，发行13.5亿美元(yuán)强制可转换优先股(gǔ)为收购筹资。

　　苹果盘前(qián)下跌超过1%，在欧(ōu)盟最高法(fǎ)院的爱尔兰税收(shōu)案件中败诉(sù)，这意味着苹果将支付高达130亿欧元(yuán)的税收。

　　阿里巴(bā)巴盘前涨(zhǎng)近3%，正式纳入港股通获(huò)大(dà)摩看好。

　　理想汽车盘前涨超3.7%，单周销(xiāo)量(liàng)1.07万跻身豪华品牌销量榜第三名。

　　京(jīng)东盘前涨超1%，穆迪上调其信用评级(jí)至“A3”。

　　昨日跌超6%创新(xīn)低的(de)淘屏盘前反弹9%。该股近日加速下跌(diē)，月内跌幅超27%，年内更是暴跌(diē)近72%，且股价连创新低。

　　台积电盘前跌1.34%，8月销售额(é)同(tóng)比大增、环比微跌。

责任编(biān)辑：郭明煜盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭