美股短期凶多吉少？华尔街投行纷纷转
向谨慎立场

　　来源：金十数据

　　最近(jìn)几周，美股的波动率显(xiǎn)著(zhù)上升(shēng)，交易员越来越担心任何表明(míng)美(měi)国经(jīng)济降温(wēn)速度快于预期的迹象。标普500指数
从8月
下旬的峰值下跌了(le)约3%。

　　瑞银集团（UBS AG）美国(guó)股票衍生品首席(xí)策略师表示，她预计标普(pǔ)500指数将在未来一个月内从
峰值下跌至少10%。

　　股市处于紧张状态，黑线：VIX指(zhǐ)数；红线：标普500指(zhǐ)数

　　Rebecca Cheong周(zhōu)二在给客户的一份(fèn)报告(gào)中写道：“我在战术上对未来两个月的美股看跌，即使即(jí)将发(fā)布(bù)的任何经济数据只是轻(qīng)微(wēi)令人失望(wàng)，也 可能引发大幅下跌。”

　　她建议投(tóu)资者购买(mǎi)尾部(bù)对冲基金美股短期凶多吉少？华尔街投行纷纷转向谨慎立场以防(fáng)止损失，并将iShares罗素2000指数ETF（IWM）、SPDR金融精选行业基金（XLF US）和iShares iBoxx高收益公司债券ETF（HYG）列为首选。

　　Cheong补充说，虽然她的观
点反映出市场越(yuè)来越(yuè)悲观，但这并不是一个长期观(guān)点。“如果没有新闻事件，市场可能只会(huì)继续出现(xiàn)适(shì)度(dù)的抛售(shòu)，”她补(bǔ)充说。

　　其他策略师也持短期 的谨慎(shèn)立场，例如高盛集(jí)团的克里斯蒂安·穆勒(lēi)-格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）。他在9月9日的一份报告中(zhōng)表示，股(gǔ)票的风险(xiǎn)调整(zhěng)后回报率(lǜ)将在年底前下降，但标普(pǔ)500指数不太可能陷入熊市。

　　他说，美股不(bù)太(tài)可能(néng)暴跌20%或更多，因为经济衰退的风险仍(réng)然很低美股短期凶多吉少？华尔街投行纷纷转向谨慎立场，而美(měi)联(lián)储预计
将降息。

　　以(yǐ)他为(wèi)首的团队表示，受到估值上(shàng)升(shēng)、增长(zhǎng)前景喜忧参半和政策不确定性(xìng)的打击，虽然股(gǔ)市在年底前可(kě)能有更多回撤风险，但彻底进入熊市的可能性很小(xiǎo)，因为经济在一(yī)定程度上也得到了(le)“私营部门健康的增长”的支持。

　　此外，策略师的历史分析 显示，在更长的商业周期(qī)、较低的宏观(guān)经济(jì)波动性和央(yāng)行政策的“缓(huǎn)冲”推动下(xià)，标(biāo)普500指数自1990年代以来下跌超过20%的频率已经降低。

　　在报告中，他
们表示在资产配置方面保持战术中立(lì)，但在12个月(yuè)的期限内“温和地支持追(zhuī)逐风险”。

　　另外，来自花(huā)旗集(jí)团的数据显示“看跌倾向(xiàng)”，表明美股主要指数在短期内容易进(jìn)一步(bù)下跌。

责任编辑(jí)：王许宁

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