美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？

　　【相关阅读】高盛CEO：就业市场(chǎng)出现(xiàn)疲软迹象美联储(chǔ)仍有可能降(jiàng)息50个(gè)基点

　　随着周三美国CPI数(shù)据(jù)超出(chū)预期，有关下周美联储降息(xī)幅度的猜疑接近(jìn)尘(chén)埃落(luò)定。

　　在美联(lián)储官员(yuán)们集体噤声的(de)时(shí)间点上(shàng)，被誉为“美联储传声筒”的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯(sī)（Nick Timiraos）周三发文称，通胀持续走弱的趋势为美联储下周开始逐步降低利率铺平了道路，但住房通(tōng)胀的意外上升(shēng)，让官员们难以推动更大幅度的降(jiàng)息。

　　简单总结一下美国8月CPI的情况：名义CPI环(huán)比上升0.2%，同比上升2.5%，均符合预期；出最大问题的是核心CPI，在(zài)住(zhù)房成本的推动下环比(bǐ)增加0.3%（实际上是0.281%），高于市场普遍预期的0.2%；核心CPI年率为(wèi)3.2%，符合预期。

美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？tyle="font-L">　　与名义CPI降(jiàng)到2021年2月(yuè)以来最低水平不同，核心CPI的下降(jiàng)幅度明显(美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？xiǎn)更(gèng)慢。其中(zhōng)核心CPI环比数据已经连续(xù)51个月上涨，这也是美国历史的(de)新纪(jì)录。

　　最令人担忧的是，住房(fáng)通胀的年率还出现2023年初以来的首次上涨(zhǎng)！

　　“定调”降息25个基点

　　蒂米劳斯表示，更强的住房(fáng)通胀(zhàng)导致8月核心通胀上涨超出预期，可能会让官员们更难(nán)在下周的会议上推动更大幅度的50基(jī)点降息。

　　当然，投资者们也不用(yòng)太担心美联储(chǔ)会“变卦不降息(xī)”。蒂米劳斯(sī)也表示，周三(sān)的(de)CPI数据不会改变多数央行官员(yuán)准(zhǔn)备启动(dòng)降息的(de)立场，目前仅(jǐn)存的分歧点(diǎn)只是(shì)有“一些官员”，尚未完全排除更大幅度降息(xī)的(de)可能(néng)性。

　　而在通胀数据以(yǐ)外，现在投资者们也愈发关(guān)注美国经济的健康(kāng)情况(kuàng)。在(zài)通胀(zhàng)缓解的同时，美国劳动力市场也开始明显降温——新增岗位和工资增速放缓，失业者找新工作所需的时间也变长了。电商巨头亚(yà)马逊也报告称，消费者更多地购(gòu)买折扣商品和低价生活必需品。

　　蒂米劳斯认(rèn)为，对于下周的美联储会议而言，除了要(yào)关注降(jiàng)息幅度外，也要(yào)注意美联储(chǔ)主席鲍威尔对经济健康状况的看法。

　　所(suǒ)以．．．．．．年内(nèi)剩余两次会议预期如何？

　　随着下周美联(lián)储降息25个(gè)基点接近“板上钉钉”，投(tóu)资市场也开始张望年内(nèi)最后两次美联储议(yì)息会议。

　　受到今年美(měi)国大选的影响，美联储FOMC的11月决(jué)议延后(hòu)到11月7日发布，会是较为少见的“周五凌晨决议”时刻。年内最后一(yī)次会议将在12月18日公布决议。

　　根据CME“美联储观察(chá)”的最新变化，在9月降息25个基点的(de)背景下，11月市场仍在进一步降息25个基点或50个(gè)基点之间摇摆，概(gài)率大概都在4-5成范围内。

　　隔(gé)得更远的12月会议，预期(qī)就(jiù)更加复杂了。目(mù)前最主(zhǔ)流的(de)预(yù)期是美联储年内总共降息100个基点，也就是说未来3次会议至少有一个50bp的降息。同样与谨(jǐn)慎的(de)美联储表态不同，预测今年只(zhǐ)会有中规(guī)中矩的3次(cì)25bp降(jiàng)息的概率只有17.2%。

　　对于这个(gè)问题，下周美联(lián)储也会发布最新的(de)经济预(yù)期，届时有最新的(de)“点阵图”。今年6月时由于年初(chū)通胀超预期反弹，超过半数的官员给出“年内最多降息一(yī)次”的预期。随着事态进展，那份预期早已(yǐ)过时了。

　　（文章来源：财联社(shè)）

责任(rèn)编辑：张恒(héng)星

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