上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？

　　转自：A智慧保

　　高质量发(fā)展诉求下，整个保险业都在强化(huà)对成本(běn)的管(guǎn)控，降本增效、提升业务(wù)品质、紧盯(dīng)利润成(chéng)为各大险企的经营目标，这从最(zuì)新披露的上市险企(qǐ)2024年(nián)中期业绩报中即可(kě)看出。

　　落眼上市系财险公司，今年上半年，在车险费用管(guǎn)控趋(qū)严、业(yè)务质量优先的大(dà)环境下，作为(wèi)行(xíng)业排(pái)头兵的财险“老三家”在保费增速上普遍(biàn)“维稳”不激(jī)进，皆以个位(wèi)数增长收官。其中，太保(bǎo)产险原保(bǎo)费收入增速最高，达到7.8%，人保(bǎo)财险和平安产险的原保费收入增速分别为3.7%和4.06%。

　　不同于保费收入整体稳增，财(cái)险“老三家”净利润(rùn)表现出(chū)现分化，呈现两升一降格局。其中，太保产险上半(bàn)年净利润同比实现双(shuāng)位数增长(zhǎng)，达(dá)到18.6%；平安(ān)产险净利(lì)润同比增长7.2%；而作为财险“领头羊(yáng)”的人(rén)保财险净利润则同比下降9.2%。

　　究(jiū)其原因不难发现，赔付支出(chū)增加或是拖累(lèi)人保财险净利润(rùn)下滑的(de)主因之一。今(jīn)年上半年，我国暴(bào)雨、暴雪(xuě)等(děng)自然(rán)灾害频发(fā)，而(ér)承(chéng)保客户数(shù)上亿(yì)级且民生保障类业务较(jiào)多的(de)头部险企，自然面临不小(xiǎo)的赔付挑战(zhàn)。这也间接折射出，当前财险业尽管在费用端努力加强管控，但(dàn)巨灾风险造成的(de)赔付支出增加问题也不(bù)容忽视。

　　巨灾频发

　　车险(xiǎn)费(fèi)用(yòng)压降难掩赔(péi)付上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？痛(tòng)点

　　车险是财险业的(de)基本盘，而头部险企的车险经营更(gèng)是对行业起到压舱石作用。

　　中报数据显示(shì)，今年(nián)上半年，在(zài)监管力促车(chē)险控(kòng)费的主基调(diào)下，财(cái)险“老三家”车险保费增速(sù)更趋保守。具体来看，上(shàng)半年，人保(bǎo)财险和平安产(chǎn)险的车(chē)险(xiǎn)原保费收入均(jūn)超千(qiān)亿，分别达到1393.64亿元和1048.24亿元，太保(bǎo)产险(xiǎn)的车险(xiǎn)业务原保费收入为521.67亿元。

　　从车险保费增速来看，三家(jiā)险企普遍是“小步慢跑”，其中，平上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？安(ān)产险车险保(bǎo)费增速相对偏高(gāo)，为3.4%，而人保财险和太保产险的车险保费(fèi)增速(sù)分别仅有2.5%和2.8%。

　　至于财险“老三家”车险保费增速不约而同呈现“保守”增长的原因，在此前的文章中我们有过深入(rù)分析，这与头部险企(qǐ)在费用高企背(bèi)景下，为更好地控制业务(wù)品质(zhì)，选择(zé)主动放缓规(guī)模(mó)增速不无(wú)关系(xì)。

　　放缓车险保费增速的同时(shí)，面对车险费用竞争抬头的市场环境，头部财险公司也在(zài)引领行业，主动压降费用成本。如中国人保在(zài)中期业绩报(bào)中指出，上半年，人保财险带头维护市场秩序，强(qiáng)化渠道建设，不断加强资源整合，强化成本管控，机动车(chē)辆险综合费用率25.2% ，同比下降1.8个百分点；此外，截至上半年末，太保产险(xiǎn)机动车辆险的承保综合费用(yòng)率为25.7%，同比下降1.5个百分点。

　　然而，车(chē)险费(fèi)用端的压降却难掩赔付端的痛点。数据(jù)显示，上半(bàn)年，人保财险的车险(xiǎn)综合赔付率为71.2%，同比上升1.5个百分点；平安产险(xiǎn)虽未披露车险(xiǎn)综合赔付率(lǜ)数据，但其(qí)车险业务综(zōng)合成本率同比上升1个百分点至(zhì)98.1%；太(tài)保产险的机动车辆险承(chéng)保(bǎo)综合赔付率为71.4%，同比上(shàng)升0.6个(gè)百分点。

　　究其根源(yuán)，上(shàng)半(bàn)年自然灾害频发导致(zhì)赔付支出增加成为主导因素。中(zhōng)国人保在业绩报中就提及，受雨雪冰冻及南方暴雨等灾害影响，车险出险率同(tóng)比上升，叠加零配件和工(gōng)时价格上涨、人伤赔偿标准提(tí)高等因素(sù)导致车险综(zōng)合赔(péi)付率上(shàng)升。

　　车(chē)险赔付率(lǜ)上升还推高了平安财产险业务的整体综合赔付率。数据显示，上半年平安财(cái)产险业务综合赔付率为70.6%，高于2021—2023年69.9%的平(píng)均值(zhí)。对(duì)此，中国(guó)平安在中报中解(jiě)释称，主要是由于上半年暴雪、暴雨等巨灾频发，且出行需求全面(miàn)恢复，带来车险出险频率上升。

　　从(cóng)承保(bǎo)利润表现来看，或是由于车险赔付给各家险(xiǎn)企造成的压力程度不同，以及费(fèi)用端压(yā)降成本效果不同，“老三家”车险业务的承保(bǎo)利润表现出现分化。数据显示，上半年，人保财险、平安产险和太保产险的车险业(yè)务均实现承保盈利，分别为52.02亿元、20.45亿元和15.42亿元，同比增幅分别为(wèi)13.33%、-31.58%和57.19%。

　　新能源车险挑战仍存

　　头部机构多管齐下降成本

　　随(suí)着新能源汽(qì)车保有量的持续增长，以及无(wú)人驾驶应用落地(dì)加速(sù)，在此次(cì)险企中报季中，新能源车险和无人驾(jià)驶、自(zì)动驾驶车辆保险也(yě)成为一(yī)大热点。

　　谈及新能源(yuán)车险，财险(xiǎn)机构正面临(lín)多重(zhòng)挑战，从市场竞(jìng)争(zhēng)层面看，随着(zhe)车企、造车新势力(lì)的纷纷加入，新能源车险赛道(dào)的参与者越来越多(duō)，当中最强劲(jìn)的入局者莫过于比亚迪财(cái)险。今年5月，比亚迪(dí)财险正式开(kāi)出首份新(xīn)能源车保单，根(gēn)据其最新发布的二季度偿付能力报告，截至二季度末，比亚迪财(cái)险(xiǎn)仅用不到两个月的时(shí)间就实现(xiàn)了超6700万元的车险签单保费，且全部为直销渠道签(qiān)单保费。

　　除(chú)此之外，作为外资新能源车企巨头的特斯拉，亦在加速布局国内保险市场(chǎng)。日(rì)前，国家企业信用信息公示系统显(xiǎn)示，特斯拉(lā)保险(xiǎn)经纪（中国(guó)）有限公司已于7月30日成(chéng)立。在此(cǐ)之前，蔚来、小鹏、理想等新能源车企也纷纷在(zài)保险业展开布局。

　　车企欲分羹新(xīn)能源车险市场是一方面，另一方面新能源车险业务本身的经营难点仍然存在，特(tè)别是出险率(lǜ)、赔付率双高问题。落眼(yǎn)今年上半年，新能(néng)源(yuán)车(chē)险经营质态是否有所改善？面对来(lái)势汹汹(xiōng)的新入局者，头部财险公司又是如何看待与应对的？

　　从(cóng)中报数据上看，财险“老(lǎo)三家”皆在加速(sù)开(kāi)拓(tuò)新能源车险市场。如中国人保在中报里指出，今年上半年，新能源汽车承(chéng)保数(shù)量同比增长59.3%；此外，太保产险新能源车(chē)险保费也同比大增41.7%。

　　对(duì)于比亚迪(dí)财险是(shì)否会对(duì)行业汽车投保构成影响，人保财险总裁于泽直(zhí)面回(huí)应称，比亚迪(dí)车主在投保意愿上(shàng)没有太大变化(huà)。只不过是比亚(yà)迪(dí)主机厂在不同的渠(qú)道，对购买的车主做了对比亚迪(dí)财险的引导，整体上(shàng)对行业、对人保影响不大。他还进一步表示，“人保对市场的保险主体，尤其(qí)是中小保险主体抱着合作与开放的态度，特别是有主机厂背景的保险公司(sī)，我(wǒ)们欢迎(yíng)他们的加入，期(qī)待他们的加入给行业带来新思路和新做法”。

　　对(duì)于新能源车险(xiǎn)的综合成本率变化(huà)，于泽透(tòu)露，自去年下半年至今年上半年，新能源车(chē)险综合成本率呈下降趋势，与燃油车综合成本率的差(chà)距(jù)逐步缩小（2024年(nián)上半年(nián)，新能源车家用车的综合成本率在100%以内）。

　　不过，于泽也(yě)进一步指出，由于新能源车的出险率远高于(yú)传统燃油车等因素（案均赔款相比差不多），使得新能(néng)源车险的综合成本率仍高于传统燃油车(chē)，这也是国内经营车险的主体普遍面临的现状，但随(suí)着车主对新能源车驾(jià)驶熟练度的提升，新能源车安全(quán)性(xìng)能(néng)、技术的不断提升，预计未来新(xīn)能源车的出险率也将逐步下降(jiàng)。

　　面对新能源车险竞争势头日趋激烈，但综合成本率依然偏高的现(xiàn)状，头部险企也在加紧应对。如中国平安在业绩报(bào)中指出，平(píng)安产险正在(zài)构建(jiàn)新能(néng)源专属定价、服务(wù)、理赔体系；中国太保表示(shì)，太保产险新能源车经营力求把握市场规律(lǜ)，通过新模式精进管理，降低新能源车险保单成本率。

　　于泽也提及，在理赔方面，人保(bǎo)财险将加强新(xīn)能源(yuán)汽车理赔专业队伍建设，构建总-省两级的新能(néng)源汽车理赔专业队伍，实施新能(néng)源(yuá上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？n)汽车理赔集中核损，重点提(tí)升“三电系统”理赔专业技能。同时(shí)，加强(qiáng)动力电(diàn)池回收利用管理，降低赔付成本。他还坦(tǎn)言，解决新能源车出险率高的问题也需要(yào)全社会共同努力(lì)，也建议将(jiāng)新能(néng)源车(chē)学(xué)习(xí)纳入驾(jià)驶证(zhèng)考取的学(xué)习内容要求(qiú)当中。

　　此外，面对年内无人驾(jià)驶汽(qì)车商业化落地加速的现状(zhuàng)，头部险(xiǎn)企也在积(jī)极探索。中国(guó)平安在业绩报(bào)中提及，未来，平安产险将在无人驾(jià)驶、里(lǐ)程保险等新的车险(xiǎn)细分领域储备核心技术(shù)，推动产品与服务创新，满足客户多样化需求。

　　面对智能网联(lián)汽车保险的发展潜力(lì)，于泽表示，人保财(cái)险一方面(miàn)提前(qián)研究产业动态，把握发展趋(qū)势；另一方面，将根据监管部门与行业协会的要(yào)求、部署，储备创新产品和条款，将重点关注人机定责以及(jí)相关责任范围界定的问题，满足消费者对于智能网联汽车(chē)保险保障(zhàng)的多样化(huà)需求(qiú)。

　　非车承保利润增幅分化

　　平安保证(zhèng)保(bǎo)险风险敞口收缩

　　在车险业务已进入存量竞(jìng)争的大趋势下(xià)，发力(lì)非车险业(yè)务逐渐成为财险公司的经营共识，财险(xiǎn)“老三家”也在加速发力。

　　具体来看，今年上半年，财险“老(lǎo)三家”非车(chē)险(xiǎn)业务保费收(shōu)入均实现同比(bǐ)上升，其中太保(bǎo)产险非车险保费增速最高，达到12.7%。人保财(cái)险和平(píng)安产险的非车险保费收(shōu)入增速分别(bié)为4.6%和5.28%。

　　承保利润方面，上半年，财险“老三家”非车险(xiǎn)业务均实现承保盈利。其中，“老大哥”人保财险承保利润金(jīn)额(é)最高，达到24.18亿(yì)元。平安产险(xiǎn)和太保产险承保利润均超10亿，分别为14.87亿元和11.7亿元(yuán)。

　　不过，在承保利润增幅上三家险(xiǎn)企却差异明(míng)显，当中平安产(chǎn)险的非车险(xiǎn)业务承保利润猛增(zēng)2223.44%；太保产险非车险业务承保利润同比增长36.52%；而人保财险却出现超31%的降幅。

　　缘何三家险企非车险业务承保利润增幅分化如(rú)此(cǐ)之大？这还要从具(jù)体险种(zhǒng)上观测。

　　“A智慧保”注(zhù)意到，人(rén)保财险(xiǎn)承保利(lì)润同比下(xià)滑或主要受(shòu)企财险和责任险赔付支(zhī)出增加拖累。中报数据显示(shì)，受大灾损失(shī)增加的影响，上半年该公司企(qǐ)财险综合赔付率为71.6%，同比上升了7.2个百分点，综合费用率仅同比(bǐ)上升0.4个百分点。再来看责任险业务，尽(jǐn)管综合费用率同比下降了1.2个百分点，但受业务结(jié)构变化等因(yīn)素影响，责任险(xiǎn)综合赔付率却同比上升(shēng)2.5个百分点，致使责(zé)任险综合成本率达到104.1%，承保(bǎo)亏损7.47亿元。

　　在中期业绩(jì)发布会上，于泽也谈到了非车险业务，他指(zhǐ)出：“其实上半(bàn)年大灾的情况下(xià)，我们大概毛损失40亿，到目前为(wèi)止，我们的毛(máo)损失是90亿，去年我们的毛损失是133个亿。按(àn)这种比例，到(dào)了9月份，如果没有大灾(zāi)的话，我们整个非车险的盈(yíng)利(lì)要好(hǎo)于去(qù)年。”

　　于泽表示，人保财险在服务经济社会大局中推(tuī)进高质量(liàng)发展，推动非车险业(yè)务盈利状况持续改观，综合成本率优于市(shì)场平(píng)均水平(píng)。接下来，该公(gōng)司将加强高赔付业务专项(xiàng)治理，以风险减量服务支持降赔减损。

　　反观平安产险，其非车险业务承保盈利大增的主因，实则来自于对保证保险业务品质的改善。中报显示，上半年，平安产险保证保险业务(wù)综合成本率(lǜ)106.8%，同比优化10.9个百分(fēn)点，承保利润为-5.5亿元，同比(bǐ)大幅减亏19.91亿元。

　　中国平(píng)安表示，近年来公司持续收缩保证保险承保(bǎo)规(guī)模，于2023年(nián)四季度已暂停新增融资性保证保险业务。2024年上半年，平安产险保证保险未了责任余额持续(xù)下降，风(fēng)险敞口快速收(shōu)敛，由于存(cún)量业务理赔案件逐步回收，承保亏损同比大幅下降(jiàng)，对公司整体业务品质的影响大(dà)幅降低。

　　同样，中国(guó)太保(bǎo)非车险业务承保利润增幅较高，也归因于业务品质整体提升。上半年该公司非车险承保综合成本率为97.2%，同(tóng)比(bǐ)下降了0.7个百分点，且主要险种中，健康险、责任险(xiǎn)、企财险保(bǎo)费收入均实现较快增长，增(zēng)幅分别达21.4%、11.8%和22.6%。

　　华泰证券在相关研(yán)报中分析称，太保产险(xiǎn)除健康险略微承保亏损，农业/责任/企业财产险均承保盈利，预估太保产(chǎn)险财产险ROE达到16.5%，处于历史较高水平。

　　结语

　　总体(tǐ)来说，2024年上半年，无论是车险还是非车险业务，财险“老三家”都更加强化品质经营和承保效益(yì)，尤其是在费用(yòng)端(duān)努力压降成本，但(dàn)受(shòu)自然灾害频发影响，险企赔(péi)付端的压力也日趋严峻。

　　况且(qiě)，相较中(zhōng)小主体，头部险企往往承担着更多服务民生(shēng)、服务实体的责任，未来需(xū)要在风险补偿上发挥更大作用(yòng)，这也(yě)将对其承保利润提出挑战，进而也反映出，当前(qián)财险(xiǎn)业加快(kuài)探索多层次巨灾风险分散机制，做好风险减量工作的重要性。

责任编辑：张文

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器上市系财险上半场：费用降，赔付大！巨灾频发再加压？