iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本报记(jì)者陈(chén)佳岚广州报道

　　北京时(shí)间9月(yuè)10日凌晨，苹果秋季新品发布会召开，iPhone 16系列如期亮相。此次，苹(píng)果推出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和(hé)16 Pro Max，以及新款手表Apple Watch Series 10和(hé)AirPods 4无线蓝牙耳(ěr)机(jī)，其中，iPhone 16系列作为(wèi)苹果第一(yī)代(dài)AI手机无疑是最重磅的产(chǎn)品，也是外(wài)界关注(zhù)的焦点。

　　从二级市场反应上来看(kàn)，发布会期间苹果公司股价处于逆势微跌状态。同日，苹果概念(niàn)个股在二级市场上(shàng)的表现总体也(yě)呈(chéng)现两极分化(huà)的状态。

　　随着苹(píng)果AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起苹果手机(jī)的“超级周期”，仍看法不一。不过，《中国(guó)经营报(bào)》记者也注意(yì)到硬件端仍有(yǒu)望从(cóng)中受益，下半(bàn)年为消费电子旺季，果链中的一些供应商下半年的(de)业绩仍(réng)值得期待。

　　值得一提的是，苹果发布会当日与华为新品发布会再次“撞档”，果链与(yǔ)华为手机供(gōng)应(yīng)链有许多共同的供应商，这些重合的供应商可能会受益并提高业绩。

　　iPhone超级周期市场(chǎng)意见不一

　　苹果(guǒ)拥抱AI被外界认为有望提振iPhone需求(qiú)，被寄予厚望。

　　摩根士丹利分析师表示，看到了苹果实现优于历史季节(jié)性水平(píng)（销量）的(de)潜力：Apple Intelligence将帮助(zhù)释放被(bèi)压抑的需求并加快iPhone更换周期。考(kǎo)虑到换机周期处于历史高位4.8年，可能将在(zài)未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订单。

　　不过，知名媒(méi)体人 Mark Gurman认为，今(jīn)年不太可能出现超(chāo)级换(huàn)机潮，部分原因是(shì)全球很多消费者都在紧缩支出，更大的问题可能归结于设备本身——新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然有一些小(xiǎo)幅的升级和其他功能，但要刺激(jī)消费者(zhě)换新，就非得有全新设计不可(kě)。

　　iPhone 16系列未(wèi)发布前，外(wài)界对于新iPhone能否带来超级周期就有分歧，而发布会之后，依旧是如此(cǐ)。

　　记者留意到，在苹果发(fā)布会(huì)后，由Apple Intelligence在功能和发(fā)布地区方面都将采取分阶段的策略，中文、法语、日语和(hé)西班牙语等语言版本则要到明年(nián)才会推出(chū)。为此，也有市场人士对iPhone 16激发苹果手机超级周期的说法有(yǒu)疑(yí)虑(lǜ)。

　　“目前(qián)通过Apple Intelligence或其他厂商提供的多数(shù)AI功(gōng)能都属于锦上添花的功能(néng)，并不会吸引用户提前升级设备。至少在短期内，我们看不到消费者对生成式人工智能功能存在‘累积(jī)需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布(bù)地区方面都将采取分阶段的策略(lüè)，因此其全部影响力(lì)可能需要一段(duàn)时间才(cái)能完全显现，这些因(yīn)素将导致苹果的iPhone收入(rù)呈现阶梯式增长，而非单一(yī)超级周期。”Counterpoint Research高级分(fēn)析师Varun Mishra对记(jì)者表示，考虑到功能和发(fā)布地区的(de)多样性，Apple IiPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何ntelligence 的全面影响(xiǎng)预(yù)计(jì)将需要一段时(shí)间才能逐步显现。

　　IDC分析师Nabila Popal则表示：“对于3—4年前购(gòu)买(mǎi)iPhone的用户，这一次(cì)肯定会被吸(xī)引和进(jìn)行升级。”不过(guò)，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动(dòng)的增长不会马(mǎ)上到来，尽管今年推出的苹果智能手(shǒu)机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有(yǒu)完整的语言(yán)支(zhī)持，所以新(xīn)产品很难带来(lái)太多(duō)增长，其影响更多是阻止苹(píng)果的衰退，不会导致今年秋(qiū)天出现大规模的升级周期，预计将从明年开始影响升级(jí)周期。

　　果链资本市场反应(yīng)分化

　　iPhone 16系列发布之际，苹果股价(jià)走出(chū)V字(zì)形，盘中(zhōng)股价走跌，随后回升，截(jié)至收盘苹果股价(jià)微涨0.14%，报220.91美元/股(gǔ)。

　　或受此影响，9月10日开(kāi)盘，A股、港股苹果产业(yè)链公(gōng)司股价也(yě)多(duō)数下挫，不过(guò)，部分果链股价在当日下午(wǔ)迎来反弹回升。截至9月10日下(xià)午收盘，果链概念股股价出现分化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信科技(jì)（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都有不(bù)同程度涨幅，而领益(yì)智造（002600.SZ）、环旭电子（601231.SH）、舜宇(yǔ)光学科技(jì)（2382.HK）则呈现不同程度下跌。

　　尽(jǐn)管果(guǒ)链(liàn)二级市场反应不一，但随着苹果AI产品的逐(zhú)步落地，硬件端仍有望从中受益，下半年通(tōng)常为消费电子旺季，果链一些供应商(shāng)的业绩仍值(zhí)得期待。国金证券(quàn)分析师樊志远(yuǎn)认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年(nián)iPhone 16系列(liè)初步融入(rù)AI功能，明年(nián)iPhone 17系列或(huò)迎来硬件及端侧AI大创新(xīn)。

　　从苹果组(zǔ)装代工环节来看，2023年(nián)年底，立讯集团旗下的(de)立(lì)臻精密取得和硕昆(kūn)山厂(chǎng)的控制权，进一步加大其在(zài)iPhone制造链中的(de)比重，成为仅次于富士康的第二大iPhone组装(zhuāng)商。招商电子(zi)称，立臻2023年iPhone组装份额达到20%+，参与(yǔ)15Pro Max/15/15plus三款(kuǎn)机(jī)型。立臻收(shōu)购世硕(shuò)为强强联合，如顺(shùn)利完成(chéng)，2024年下半年世硕业务有望(wàng)明显(xiǎn)增厚立臻份额和利润，立臻整体有望在2024年至(zhì)2025年周期拿到苹果百分之(zhī)四十多份额，进而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精(jīng)密Pro系列的代(dài)工生产并不多，而(ér)从(cóng)iPhone 16系列开始，立讯精密将会承担更多Pro生(shēng)产任务(wù)。

　　声学供应商方面，天风国际分析师郭明錤早前调研报告就指出(chū)，所有(yǒu)iPhone 16机型均将显著升级麦克风规格(gé)。瑞声科技与歌尔股份为iPhone 16的麦克风供应商（预(yù)计(jì)供(gōng)应比重差异不(bù)大(dà)）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克风单价将(jiāng)较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商方面，郭明錤近日对记者表示，水晶光电与蓝特光学（688127.SH）的弹性和关注(zhù)度(dù)可能较大些，舜宇光学科技2024年表现(xiàn)应该会不错。

　　此前，郭明錤(jī)爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱(léng)镜(jìng)相机（规格(gé)与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反射棱镜相机的(de)渗(shèn)透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故2024年四重反射(shè)棱镜相机(jī)出(chū)货量同比(bǐ)增长约160%。棱镜供应商水晶光(guāng)电(diàn)的营收与利润(rùn)将受惠于供应比重的提升，2024年公(gōng)司的资(zī)本支出与研发费用将大幅减少，也有利于利润成长。

　　其他硬件产品方面，苹果还发布(bù)了(le)新(xīn)手(shǒu)表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色(sè)钛金属新配色和AirPods 4无(wú)线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸暂停(tíng)检测功能，以及检测和应对跌倒等紧急情况。新款AirPods 4采用了新的设计，带有主动降噪功能，配置H2芯片。

　　立讯精密是(shì)Apple Watch的生产商，而记者(zhě)从产业链了解到，AirPods 4订单还(hái)是由立讯精密和歌尔股份瓜分(fēn)。

　　与华为再度正(zhèng)面交锋

　　巧合的是，华为也在9月10日召开新品(pǐn)发布会，推出了具有革命性的三折叠屏手机华为Mate XT非凡大(dà)师。事实上，苹果与华为的发布会撞期已不是新(xīn)鲜事。去年9月，苹(píng)果与华为(wèi)便在同(tóng)一天(tiān)发布了(le)各自的旗舰手机iPhone 15系(xì)列和Mate 60系列，今年5月(yuè)7日，两家科技巨(jù)头又相继发布(bù)了平(píng)板电脑、笔记(jì)本(běn)电脑、手表等终(zhōng)端设备。双方(fāng)已多次正面硬刚开(kāi)打。

　　华为去年推出的Mate 60系列强势回归对(duì)苹果在iPhone中国(guó)市场的份(fèn)额产生了一定的冲击(jī)，今(jīn)年华为三折叠产品与iPhone旗(qí)舰新品“撞档”依旧火药味十足，是否会对iiPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何Phone旗舰新品销量造成(chéng)压力？

　　对此，Counterpoint研究副总监Ethan Qi对记者分析，华为Mate XT与iPhone 16系列的目标人(rén)群和价位段上重(zhòng)叠度(dù)很低，目前(qián)该(gāi)折(zhé)叠屏被华为作为在高端市场打造(zào)差异化体验的重要利器，而iPhone 16系列作为直屏旗舰(jiàn)，面向更(gèng)多的中高阶智能手机用户，因此其对于iPhone 16系列的销售影响有限。

　　Techinsights移动终端市场研究高级(jí)总监隋倩亦对(duì)记者表示：“华为手机市场主要集中在中国市场，冲击力应该没有华为(wèi)Mate 60系(xì)列那么明显。华为三折叠(dié)屏 Mate XT的售价和有限的产能都决定了其整体的销量应该远低(dī)于Mate 60系列，加之目标(biāo)用户和苹果手机有明显区别，所以整体影(yǐng)响应该有限。”

　　记者留(liú)意到，从价(jià)格层面看，iPhone 16系(xì)列国行版(bǎn)定价从5999元到13999元，而华为Mate XT非凡大师定(dìng)价在19999元到23999元，市场价位(wèi)段并不(bù)重合。

　　Ethan Qi表示，现在预测华为Mate XT的产能(néng)还为时尚早，但(dàn)Mate XT发布无疑为当前中国折(zhé)叠(dié)屏市场(chǎng)注入了新(xīn)的活力，让媒体又开始关(guān)注折叠屏赛(sài)道，Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收上，更是巩(gǒng)固了华为作(zuò)为折(zhé)叠屏赛道技术重要贡献者的地(dì)位。

　　值得一提的(de)是，华为(wèi)三折叠产品“撞档”iPhone旗舰(jiàn)新品，能否进一步刺激温和(hé)复苏(sū)中的消(xiāo)费电子(zi)市场，值得期待。

　　从产业链机会来看，由于苹果(guǒ)产业链与(yǔ)华为手机链有许多共同供应商。市场(chǎng)人士认为，一些(xiē)重合供应商可能会受益并提高业绩。

　　据悉，苹果、华为重合的供应厂商(shāng)包括京东方A（000725.SZ）、蓝思科技(jì)、歌尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领益智造(zào)、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾致(zhì)电多家苹(píng)果、华(huá)为重合(hé)供应链(liàn)公司(sī)询问订单情况，多家公司表示客户相关信息有义务保(bǎo)密，不方便透露。

　　不过，记者从产业链人士(shì)处获悉，蓝思科技为iPhone 16系(xì)列供应前后玻璃盖板(bǎn)、摄像头保护盖(gài)板、金(jīn)属中(zhōng)框(kuāng)+小(xiǎo)件、后(hòu)盖组装等，而为华为三折叠手机供应后盖玻(bō)璃盖板、DECO装饰(shì)件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独(dú)家供应。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部分麦克风、喇叭，同样也是华(huá)为三折(zhé)叠手机的麦克风、喇叭供应商，喇叭为(wèi)独家供(gōng)应。

责任编辑：李桐(tóng)

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