人未退休，又有三只养老基金先清盘，如何破局？

又有三只五(wǔ)年持有的养老FOF清盘。

8月31日，博时基金发布公告(gào)称，旗(qí)下产品博(bó)时养老目标(biāo)日期(qī)2040五年持有、博时养(yǎng)老目标日期2045五年持有和(hé)博时养老目标日期2050五年持有(yǒu)的三年合同终止(zhǐ)，基金财产将进行清算。

公告(gào)显(xiǎn)示，截至8月(yuè)30日，三(sān)只基金资产净值均低于两亿(yì)元，已触发基金合同中约(yuē)定(dìng)基金终止条款，直(zhí)接进入清算程(chéng)序并终(zhōng)止，且无需召开持有(yǒu)人大会。

事实上，今年以来，养老FOF迎来一轮(lún)清盘(pán)潮。Wind数据显示，年内已有17只FOF清盘，其中11只为养(yǎng)老FOF。而2022年、2023年清盘的养老FOF数量分别是2只、7只。

多只(zhǐ)养老目(mù)标基金清盘的消息(xī)也引发(fā)市场关注，“人还没退休，养老基(jī)金先清盘了(le)”相关话(huà)题也冲上热搜。

在业内人士看来，规模缩水(shuǐ)与(yǔ)业绩低迷(mí)是养老FOF面临清盘危机的主要原因。针对困难与挑战，有公募基金人士从四个(gè)方(fāng)面给出(chū)对策和建议，包括加大投教服务，创新投(tóu)教方式；提高专业能力，保持长期稳健业绩；加大产品供给，推动新发和持营齐头并进；重视(shì)基金投顾的作用，加快养老(lǎo)与投顾的融合。

新一轮清盘潮

8月(yuè)31日，博时基金发布公告(gào)称，旗下产品(pǐn)博时养老目标日期(qī)2040五年(nián)持有、博(bó)时养老目标日期2045五年持(chí)有和博时养老目标日期2050五年持有三年(nián)合同终止(zhǐ)，基金财产将进行清算。

公告显示(shì)，上述三只基金基金(jīn)合(hé)同生(shēng)效日为2021年8月30日，基金合(hé)同生效之日起(qǐ)三年后(hòu)的对应日为 2024年8月30日。截(jié)至2024年8月30日日终，基金资产净值低于两亿元，已触发基金合同中约定的基金终止条(tiáo)款。根据《基金(jīn)合同》有(yǒu)关约定，基金将根据(jù)《基金合同》约定进入清算程序并终止，且无需召开基金份额(é)持有人大会。

Wind数据显示，博时养(yǎng)老目标日期2040五年持有、博时养老目标日期2045五年持有和(hé)博时养老目标日期2050五年的规模依次分别为0.44亿元、0.09亿元和0.14亿(yì)元，基金资产净值均远低于两亿元。

从业绩来看，截至(zhì)2024年8月28日(rì)，博时养老目标(biāo)日期2040五年持有(yǒu)、博(bó)时养老(lǎo)目(mù)标日期2045五年持有和博时养老目标日期2050的累计净值分别为0.7011、0.7378和0.8199。

实际上，受规模缩水(shuǐ)与业绩低迷影响，年内已有17只FOF清盘，其中11只为养老FOF。此外，还有15只养老FOF年内将面临“三年之考”。

所谓“三年之考”，即指发(fā)起式(shì)基(jī)金在募集时，发起资金提供(gōng)方将认(rèn)购基金金额不低于1000万元，且持有期限将不少于3年。而在三年(nián)后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基(jī)金合同(tóng)自动终止。

有公募基金公司认为，个人养老金整体遇冷，与全民养老意识依然较为淡薄、缴费人数占人未退休，又有三只养老基金先清盘，如何破局？比(bǐ)较低、税优效果相对有限有一定关(guān)系，同时与总体产品(pǐn)业绩差强人意、产品持(chí)有期限较(jiào)长也有较大关联。另外，近几年来(lái)，股市低迷、市场震荡(dàng)，权(quán)益(yì)市场波动较(jiào)大，受市场行情影响，养老FOF基金收益不及预期，规模(mó)缩水。

具(jù)体来看，行业面临的挑战(zhàn)主要包括以下五个方面，一(yī)是自下而(ér)上的全民养老意识仍需加强，渠道需提高重视程度。各渠道(dào)端前期个人开户意愿不足，在近年来的(de)震荡市阶段，大部分渠道缺乏销售个人养老金的动力，主要引导(dǎo)个人养老金开(kāi)户(hù)为主，实际缴费人数占比低(dī)，试点阶段的覆(fù)盖区域(yù)有限。

二是符合税收优惠标准的受众群体人数较(jiào)少，目(mù)前个人养老金(jīn)税优效果相(xiāng)对比较(jiào)有(yǒu)限(xiàn)。基于(yú)缴费期1000元/月的免税(shuì)额度，预计月收入在1万元以上(shàng)的人群（5000元免税+约4000元专项扣除）才有意愿参与个人养老(lǎo)金业务(wù)、减少(shǎo)纳税基数，投资(zī)者参与个人养(yǎng)老金的积极性仍(réng)需提高(gāo)。

三是业(yè)绩方面，2018年试点以后，新发主(zhǔ)要集中在2019至2023年期间，市场震荡，权(quán)益(yì)市场波动较大，养老FOF基金收益不(bù)及预期，业绩(jì)表现(xiàn)不佳。首批养(yǎng)老(lǎo)Y份额于2022年底陆续成立，截至(zhì)今年6月30日，自成(chéng)立以来仅23%的养老Y份额基(jī)金取得正收益，成立以来平均(jūn)年(nián)化收益-3.2人未退休，又有三只养老基金先清盘，如何破局？3%，持有体验不佳，导(dǎo)致吸引力(lì)下降，投资者信任度和忠诚度培育(yù)不足。

四是产品(pǐn)持有期限较长。《养老目标证券(quàn)投资基金指引》规定养老FOF运作(zuò)方式最少封闭一年。目前产品以(yǐ)1年/3年/5年为主，持有期长、市场认知度(dù)低，发起式基(jī)金居多(duō)，规模提升难度较大。另(lìng)外，受到1.2万元税延额(é)度限制，人均缴(jiǎo)费金额远低于(yú)12000元的限额上限，短期内规模(mó)无(wú)法出现爆(bào)发性增长。

五是国内个人养老金的制(zhì)度建(jiàn)设和(hé)品类选择仍需逐步完善。某些优势基金的品类尚未纳入个人养(yǎng)老基金(jīn)范围，难以发挥(huī)业绩回报优势(shì)。

养老FOF何去何(hé)从

2018年8月，行业12家基(jī)金公司养老(lǎo)FOF产品获批，开启国内养老FOF发展新序幕。

历经六年时间发(fā)展，养(yǎng)老FOF市场日渐成熟，产品数量不断提升、类型逐(zhú)步丰富，为第(dì)三支(zhī)柱个人养老金业务(wù)提供多样化的选择。

Wind数据显示(shì)，截至(zhì)2024年7月12日，行业共有271只养老FOF产品，规模合(hé)计668.27亿元(yuán)。

目前来看，全市场个(gè)人养老基金规模增长较为缓慢。截至2024年一季度末，全市场个人养老基(jī)金(jīn)规模合计65亿，单只产品(pǐn)平均(jūn)规模仅0.35亿，个人养(yǎng)老基(jī)金整体遇冷(lěng)。

针对困难与挑(tiāo)战，有(yǒu)公(gōng)募基金人(rén)士给出对策和建议，一是加大投教服务，创新投(tóu)教方式(shì)。根(gēn)据调(diào)研，70%的投资者只开户不缴费，说明我国(guó)居民的养老意(yì)识依然停留在被动养老层面。可加强(qiáng)营销团队、养老投资团队与渠道的互联互通，优化个人养老基(jī)金的推广节奏，持续丰富养老(lǎo)投(tóu)教活动。

二是提(tí)高(gāo)专(zhuān)业(yè)能力，保持长期稳健业绩。根据调研，养老投资者开通账户后投资养老FOF的Y份额主要追求绝对收益(yì)，因此建议提升人未退休，又有三只养老基金先清盘，如何破局？养老产品的绝对收益水平和风险(xiǎn)控制能力。

三是加大产品供给，推(tuī)动新发和(hé)持营齐头并进。在推动新发方面，争取加快落(luò)地稳健型养老FOF和平衡(héng)型养老FOF，在持营(yíng)方面，集(jí)中资源做大(dà)绩优产品(pǐn)。

四是重视基金投顾的作(zuò)用，加快养老与投顾的融合。基金投顾可(kě)为投资者提供合适的养老产品(pǐn)或产(chǎn)品组合，使用策略化的(de)定(dìng)投等形式为投(tóu)资者(zhě)打造(zào)合适的养老方案。由于投资者在进行养老投资决策时，需要考虑自身的年(nián)龄、收入、积蓄、支出、风险偏好等因素，养老是(shì)投顾发(fā)挥作用的较佳场景之一。但目前，个人养老第三支柱的账户是否能(néng)通过基金投顾的(de)方(fāng)式进行委托管理尚(shàng)需进一步明(míng)确，基金投顾仅可以养老(lǎo)投(tóu)顾的名义打造场(chǎng)景化的解决方案(àn)，还不(bù)能获得个(gè)人养老第三(sān)支柱的税优等政(zhèng)策优惠。

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器人未退休，又有三只养老基金先清盘，如何破局？