突发！上市首日，暴跌30%！

茶(chá)百道（02555）给新茶饮赛道诸多排队等待上(shàng)市的公司(sī)带来了(le)一个坏消(xiāo)息(xī)，今日港股挂(guà)牌(pái)上市首日，市场以大跌相(xiāng)待，截(jié)至目前跌了30%。

茶百道以每股17.5港元发行，开盘价为15.74港(gǎng)元，很快下跌，最高跌幅超30%，目前的最新市值约182亿(yì)港元。

热情欠佳

此前募股(gǔ)时，市场就显示出热(rè)情不足(zú)。茶(chá)百道自4月15日至18日进行招(zhāo)股，中金公司为其独家保荐人及独家整体协调人，预(yù)计发行市值为258.59亿(yì)港元。

茶百道计划IPO集资25.9亿港元，是今(jīn)年以来港股(gǔ)集资额(é)最大的IPO。

但从招股情况来看，散(sàn)户的打新热情并不高。据AIPO数(shù)据显示，茶百道公开发售集资额为2.59亿港元，而招股孖展资(zī)金总计仅为0.97亿港元，未足额认购。

茶(chá)百(bǎi)道(dào)认购的主力是机构等客(kè)户。国际发售获1.11倍认购，最终发售股份(fèn)数目为(wèi)约1.4亿(yì)股(gǔ)股份，相当于发售(shòu)股份总数(shù)的约(yuē)95.04%（任(rèn)何超额配股权获行使前(qián)）。

此次发(fā)行茶百道(dào)未能引入基石投资者。

中端

茶百道2023年总销(xiāo)量为10.161亿杯。其(qí)菜单(dān)上茶饮的标(biāo)价介于人民币6.0元至人民币(bì)26.0元。截至(zhì)2023年12月(yuè)31日，其茶饮的平均售(shòu)价为人民币14.8元。

这个价格意味着茶百道的定位是(shì)中端产(chǎn)品。

新茶饮赛道中(zhōng)，一般(bān)认为喜茶、奈雪为高端，蜜雪冰城为低(dī)端，茶百道(dào)、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色(sè)则被认(rèn)为(wèi)介于(yú)两者之间，属于(yú)中端产品。

中端产品较为拥挤，也是目前递表挂牌上市的主(zhǔ)力。

茶百道(dào)市场表现不(bù)佳，为此(cǐ)后发行的公司(sī)增加了难度。

从递交材料看，新茶饮赛道公司增(zēng)长迅速，财务健康。

比(bǐ)如古茗(míng)截至去年年末全国门(mén)店总计9001家，较前年增长35%，蜜雪冰城截至2023年9月30日全球门店数量超3.6万家，覆盖中国及海外(wài)11个国家。

古茗2021年、2022年、截至2022年9月30日止9个月以及截至2023年9月30日止9个月，实现净利润分别为(wèi)2399.2万元、约3.92亿(yì)元(yuán)、约2.91亿(yì)元、约10.02亿元。蜜雪冰(bīng)城2022年全年以(yǐ)及2023年前九个月，分(fēn)别实现了136亿(yì)元、154亿元的(de)收入
，同比增长31.2%、46.0%，净利润分(fēn)别为20亿元(yuán)、25亿元。茶百道2020—2022年(nián)分别(bié)实现营收10.80亿(yì)元、36.44亿(yì)元、42.32亿 元，年复合增长率达到97.9%；实现净利润2.38亿元、7.79亿(yì)元、9.65亿元。

茶(chá)百道

2008年，第一家茶百(bǎi)道在成都诞生(shēng)，根据弗(fú)若(ruò)斯
特沙利文的报告 ，按2023年零售额计，茶(chá)百道在中国新式茶饮店市场中排名第三，市场(chǎng)份(fèn)额达6.8%，截至(zhì)最后实际(jì)可行日期，茶百道在(zài)中国(guó)共有8016家门店，遍布全国(guó)31个省(shěng)市，实现中国所(suǒ)有省(shěng)份及各线级(jí)城市的全覆盖。2023年(nián)，茶百(bǎi)道(dào)门店的总零(líng)售额达到约人民币(bì)169亿(yì)元(yuán)。

茶(chá)百(bǎi)道预计所得款(kuǎn)项净额，约51.0%将用于提高整体运营能力及强化供应链；约20.0%将用于发展公司的数字化能力，及委聘和培训(xùn)专(zhuān)业(yè)人才；约12.0%将用于品牌打造及推广活(huó)动；约5.0%将用于(yú)推广自营(yíng)咖啡品牌“咖灰”及(jí)在中 国各地铺(pù)设咖啡店网络；约2.0%将(jiāng)用于产品开发及创新，包括招(zhāo)募、培(péi)训及保留内部产(chǎn)品开(kāi)发人员以及在(zài)总部建(jiàn)立配备先进软(ruǎn)件及硬件的产品开发中心，以简化及优化公(gōng)司的产品 开发工(gōng)作；剩余约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途(tú)。

校对：赵燕

茶百道（02555）给新(xīn)茶饮赛(sài)道(dào)诸多(duō)排队等待上
市的 公司带来了突发！上市首日，暴跌30%！一个坏(huài)消息，今日港股(gǔ)挂牌上市(shì)首日，市场以大跌相待，截至目前跌了30%。

茶百(bǎi)道以每股17.5港元发(fā)行，开盘价为(wèi)15.74港(gǎng)元(yuán)，很快下跌，最(zuì)高跌幅超30%，目前的(de)最新市值约182亿港元。

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