盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美(měi)股股指期货周二盘前小幅下挫(cuò)，市场进入关键时期，美国将在周三发布关键的通胀数据，美国政(zhèng)治风险也重新成为焦点

　　截至发稿，道指期货跌0.07%，标普500指数期(qī)货跌0.02%，纳指期货跌0.15%。

　　德国DAX指数跌0.33%，英国富时100指数跌0.59%，法国CAC40指数涨0.16%，欧洲斯托克50指(zhǐ)数涨0.09%。

　　WTI原(yuán)油跌0.86%，报(bào)68.12美元/桶。布伦(lún)特原油跌0.75%，报(bào)71.28美元/桶(tǒng)。

　　MSCI全球指数(shù)基本持平，市场进入关键时期。美国将在周三发布关键的通胀数据，随(suí)后大西洋两(liǎng)岸将做出利率(lǜ)决策

　　华尔街主要股指周一录得超过1%的涨(zhǎng)幅，因投(tóu)资者寻求逢低(dī)买入。此前一周，由(yóu)于对利率上升导致(zhì)的(de)美国经济健康状(zhuàng)况的担忧，股市大盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭幅下跌。

　　市(shì)场等待美国CPI。

　　本周的焦点仍(réng)然是周三公(gōng)布(bù)的8月份通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据，这可能会提供更多关于美联储(chǔ)下周是否(fǒu)会进行超大规模50个基点降息的线(xiàn)索。CPI数据可(kě)能会显示整体数据(jù)同比略有放缓至2.6%，而预计将保持在环比0.2%不变。生产者价(jià)格(gé)指数将于周四公(gōng)布。

　　“过去几个(gè)月，通胀(zhàng)数据(jù)非常关键，但这次可能影(yǐng)响较小。市场已经坚定认为价(jià)格(gé)压(yā)力正在回落。更重要的是美国(guó)经济的预(yù)期(qī)趋势，以及(jí)经济活(huó)动的表(biǎo)现是否能持续或放(fàng)缓，”Investec的Shaw表示(shì)。

　　“如果(guǒ)通胀数据有显著变化，降息的定价(jià)可能会发生变化，”Tribeca投(tóu)资(zī)伙伴的投资组合经理Jun Bei Liu表(biǎo)示，“目前，市场对(duì)今年下半年的定价相当激进，因此这(zhè)可能为(wèi)我们在过去(qù)几(jǐ)周看到的(de)波动性进一步打开空间。”

　　投资者预计未来(lái)几个(gè)月美联储将迅速降息(xī)，上周美国的就业(yè)报(bào)告描(miáo)绘(huì)出劳动力市场正在(zài)放(fàng)缓(huǎn)的景象。

　　“市场现在基本处(chù)于硬着陆警(jǐng)戒状态，我们(men)看到‘好消息就是好消息’的情(qíng)绪回归。”Investec首席经济学家Philip Shaw表示。

　　仅两周前，股市还处于历史高位，因为市场预期美联储将(jiāng)通(tōng)过降低借贷成(chéng)本来(lái)为经济提供新的刺(cì)激措施。但随着至关重要的劳动力市场放缓，制造业活(huó)动萎缩以及(jí)通(tōng)胀回落，市场情绪已发生变(biàn)化。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美(měi)联储降息(xī)25个基点的可能性为73%，并预计美联储到2024年(nián)底将总共放松货币政策100个(gè)基点。

　　“美联储正在走钢丝。更大幅度的降息可能会提振需求，但也有引发通胀的风险，尤其是在职位空缺数量减少的情况下，工(gōng)资继续上涨的情况下，”ACY Securities外汇分析师Luca Santos表示(shì)。

　　美国(guó)大选政治风险。

　　此外，美国政治风险也重新(xīn)成为焦点，前总统(tǒng)特朗普和副总(zǒng)统卡玛拉·哈里斯将于(yú)周二晚些(xiē)时候辩论，两人将在11月5日总统选举(jǔ)前展开激(jī)烈竞争。

　　据高盛集团数据，随着11月5日大(dà)选(xuǎn)临近(jìn)，许多对(duì)冲基金已经平仓准备现(xiàn)金应对未来波动。

　　在哈里(lǐ)斯和特(tè)朗普的辩论之前，Cboe波动率指(zhǐ)数（VIX）徘徊在20左右。与2024年平均14.8的指数相(xiāng)比，这表明对保护(hù)股票波动的需求增加(jiā)。

　　根据美银数据(jù)，VIX通常在选举年7月至11月之间上升约25%，因为投资者更加关注候选人政策提案对市场的影(yǐng)响。

　　“由于上一次(cì)总统辩论字面上结束时出现了一位(wèi)全新的(de)民主党候选人，我确(què)实预计这会产生一定(dìng)的波动，”RBC Capital Markets的(de)衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在一份报告(gào)中说。

　　传美国大型银行资本(běn)金要求将减半，华尔街大行“先涨为敬”。

　　据知情(qíng)人士透露，在监管机构(gòu)同意对拟议的一揽子规则进(jìn)行全面修改后，美国大型(xíng)银行面临的资本金增幅要求降至9%，这与原计划相比大幅(fú)缩减。

　　美联储、联邦存(cún)款(kuǎn)保险公司和美国货币监理署最初的计划要求美国银行和摩根大(dà)通等八家美国(guó)全球系统重要性银行的资本金(jīn)增加19%，以缓(huǎn)冲意外损(sǔn)失和金(jīn)融冲击(jī)。

　　大幅降低资本金要求更有可能安抚银行，去年该提议出台后，银行展开了最激烈的游说活(huó)动(dòng)之一。

　　修订草案还可(kě)能有助于美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔实现获得美联储委员会广泛支持的目标盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭。鲍威(wēi)尔已向(xiàng)银行明确表示，他也(yě)希望避免一场漫长的(de)法律战。

　　美国消费贷款意外增长255亿美元，创2022年末(mò)以来(lái)最大增幅。

　　7月(yuè)份美国消(xiāo)费者(zhě)借贷创下2022年11月(yuè)以(yǐ)来的(de)最大增幅，反映出非循环债务和信用卡余额的大幅增(zēng)长。

　　美联储周一公(gōng)布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，未偿还信贷总额(é)增加了255亿美(měi)元(yuán)，这一增幅超出了对经济学家调查的所有预测。包括信用卡在内的未偿还循环债(zhài)务增(zēng)加106亿美元，为五个月来的最高水平。

　　非循环信贷，如汽车购买贷(dài)款和学费贷款，在一年多的时(shí)间里激增了148亿美元。这些数据没有经过通胀调整。借贷的增(zēng)加(jiā)帮助推动了(le)7月零售额自2023年初以来的最大增幅。其中包括机(jī)动车购买量的增加。

　　然而，如果(guǒ)消费者(zhě)变得更加谨慎，背负更大的信用卡(kǎ)余额和高利率(lǜ)贷款(kuǎn)将对支出构成风险。

　　高盛送来“定心丸”：美股不太可能陷入(rù)熊(xióng)市。

　　高盛策略师(shī)表示，美国股市不太可(kě)能暴(bào)跌20%或更多(duō)，因为经济衰退的风险(xiǎn)仍然很低(dī)，而美联储预计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表(biǎo)示，尽(jǐn)管美国股市(shì)可能会因估值上升、经济(jì)增长前景喜忧(yōu)参半和政(zhèng)策(cè)不(bù)确定(dìng)性而在年底前下跌，但股市进入熊(xióng)市的(de)可能性很小，因为经济在一定程度上也(yě)得到了“健康的私(sī)营部门”的支撑。

　　此外(wài)，高盛策略团队的一项历史数据分析(xī)表明(míng)，自上(shàng)世纪90年代以来，由于商(shāng)业周期延长、宏观经济(jì)波动性降低和央(yāng)行的“缓冲”，标普500指数跌幅超(chāo)过20%的情况已经不那么频繁了。

　　高盛：要让美国大型科技股(gǔ)再(zài)次走高需(xū)要(yào)“神奇”时刻助力。

　　高盛资(zī)深科(kē)技分(fēn)析师Kash Rangan表示，要让美国(guó)大型(xíng)科技(jì)股再(zài)次走(zǒu)高，需要“神(shén)奇时刻”的(de)强势助力。

　　该行指出，这一神奇时刻的公式(shì)是美(měi)联储稳(wěn)步降息，再加上(shàng)一系列(liè)创新的爆发，从而推动盈利增长超过20%。“我们必须(xū)让这(zhè)个行业的增长率(lǜ)从11%恢复到20%-30%，要(yào)做到这一点，就必须进行新的创新。”Rangan在周一的高(gāo)盛(shèng)通讯(xùn)与技术会议上表示。

　　Rangan看好微软和赛富时，他表(biǎo)示科技行业必须(xū)在客户(hù)追加(jiā)销售和货币化等领域(yù)，在人工智能方面有所作为。“当你把(bǎ)这种创新与较(jiào)低的利(lì)率结合起来时，奇迹就会发生。”Rangan称(chēng)。

　　焦点个股

　　美国银(yín)行涨近2%，摩根大通涨1.57%，富国银行(xíng)涨1.47%，花旗涨1%。美国大(dà)型银(yín)行面临的资本金增幅要求将降至9%，与原计划相比大打(dǎ)折扣。

　　甲骨文盘前涨超9%势创新高，第一财季业绩超预期，与(yǔ)亚马逊AWS达成(chéng)合作。

　　慧与科(kē)盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭技(jì)盘前跌超5.5%，发行(xíng)13.5亿美元强制可转(zhuǎn)换优(yōu)先(xiān)股为收购筹资。

　　苹(píng)果盘前下(xià)跌(diē)超过1%，在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味(wèi)着苹果将(jiāng)支付高达130亿欧元的(de)税收。

　　阿(ā)里巴巴(bā)盘前涨近3%，正式(shì)纳(nà)入港(gǎng)股通获大摩看好。

　　理想汽(qì)车盘前(qián)涨超3.7%，单(dān)周销量(liàng)1.07万跻身豪华品(pǐn)牌销量榜第三名。

　　京东盘前(qián)涨超1%，穆迪上调其信(xìn)用(yòng)评级至“A3”。

　　昨日跌超6%创新低的淘屏盘前反弹9%。该股近日加速(sù)下跌，月内(nèi)跌幅超27%，年内(nèi)更是暴跌近72%，且股价连创新低。

　　台(tái)积电盘前(qián)跌1.34%，8月销售额同比大增、环比微跌。

责任编辑：郭明煜(yù)