券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数(shù)据显示，截至9月2日中国证券报记者发稿时，目前(qián)至(zhì)少有13家券商公布了其最新月度“金股”组(zǔ)合，推荐(jiàn)的近200只标的(de)中，比亚迪最受青睐，中国平安、阳光电源、宁德时代、中国太保(bǎo)、中国海油等标的获券商(shāng)推荐次数居前。

展望(wàng)A股9月前景(jǐng)及投资方向，业内人士(shì)认为，当前A股市场(chǎng)已具(jù)备较多偏底部特征，后(hòu)续可持(chí)续(xù)关注国(guó)内货币和(hé)财政政策逆周期调节力度，未来在政策加(jiā)码(mǎ)等(děng)多因素共同推动(dòng)下，投资者情绪(xù)边际修复有望推动市场阶段性回(huí)稳。具体配置(zhì)上(shàng)，红利板块经历调整后再度迎来配(pèi)置机遇，中报超预期且(qiě)景气持续方向、“科特估”相关行(xíng)业(yè)也(yě)值得重视。

比亚迪最受青睐

经历上周五大涨后，9月2日(rì)比亚迪股价回落，不过从(cóng)券(quàn)商视角(jiǎo)看，其仍然是(shì)9月最受青睐的标的。截至9月2日记者发稿时，比亚迪入围了(le)10家券商的9月月度“金股”组合，推荐(jiàn)券商包括信达证券、民生证(zhèng)券、太平洋证券(quàn)等。

比(bǐ)亚迪正处于新一轮产品周(zhōu)期(qī)，新车密集(jí)发布、订单旺盛以及海外销量近年来持续高增带动公司盈(yíng)利能力向上，成为券(quàn)商较为一(yī)致的共识。此外(wài)，政策层面发力支持汽车以(yǐ)旧换新，比亚迪也(yě)被部分券商视为(wèi)最受益的标的之一。

Wind数据显示，除比亚(yà)迪(dí)外(wài)，阳光电源、中国移动、宁德(dé)时代、立讯(xùn)精密等标的均入围了(le)4家以(yǐ)上券商的(de)9月月度“金股”组合。从行业看，这些标的相对集中分布在电(diàn)力设备、通信、电子(zi)等成长(zhǎn券商建言9月继续坚守红利等方向g)风格行业中；价值风格行业中，9月券商(shāng)推(tuī)荐次数居前的公司(sī)包(bāo)括紫金矿业、中国石化、中国海油、中国(guó)平安等。

从整体行业分(fēn)布情况看，医药(yào)生物成为券商9月月度“金股(gǔ)”分布(bù)最集中(zhōng)的行业，共有21家(jiā)公司获得(dé)券商推荐(jiàn)，包括澳华(huá)内镜、恒瑞医药(yào)、江苏吴中、博瑞医药、三(sān)生国健等(děng)。作为国产软(ruǎn)镜设备龙头，澳(ào)华内镜获得券商看好的理由是公司旗舰产品市场推广进展顺利，从而有望带动收入(rù)高增长和(hé)盈利能(néng)力提升，且2024年下半年设备更(gèng)新政策有望为公司业绩带来(lái)一定增量。

北交所上市公司(sī)也被一些券商看中。锦波生(shēng)物2024年上半年营业(yè)收入同比增幅(fú)超过90%，归母净利润同比增幅更(gèng)是超过180%。从投资角度出发，除业绩高增外，华龙证券给出的投(tóu)资逻辑还包括锦波(bō)生(shēng)物(wù)作为国(guó)家级“专(zhuān)精特新(xīn)”小巨人企业，始终坚持(chí)完善其自有产业链等(děng)。

静待政策提(tí)振投资者信心

从二级市场表现看(kàn)，9月2日，A股三大(dà)股(gǔ)指集体收跌，未能延续前一日普涨行情。展望A股市场9月前景，多位业内人士均持相(xiāng)对谨慎态度，并且都(dōu)强调了市场对稳增长政(zhèng)策进一步加码的期待，同(tóng)时还应关注海外美联储降息对国内的影响。

“近期国内外的边际变化包括：A股中报季结(jié)束，部分领域基本面压力(lì)阶段性释缓；结合(hé)当前经济(jì)环(huán)境，投资者期待(dài)稳增长政策进一步(bù)加码；9月美国降息(xī)预期抬升，全球资金有望迎来再配置，或利好中国资产。”中金公司研究部(bù)首席国内策略分析师李(lǐ)求索认为，当前A股市场(chǎng)已(yǐ)具备较多偏底部特征，后续可持续关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，投资者情绪边际修复(fù)有望推动市场阶段性回稳。

当前国内大规(guī)模设备更新和消费(fèi)品(pǐn)以旧换(huàn)新政策持续发力，对(duì)此，中国银河证券策略分析师(shī)蔡芳(fāng)媛表示，基本面和政策仍是影响A股9月表现的核心驱动(dòng)力(lì)，需耐心(xīn)等(děng)待政策端的催化剂，逐渐重(zhòng)拾投资者(zhě)信心。未来伴(bàn)随政策加码等多(duō)因素共(gòng)同推动，情绪负循(xún)环带(dài)来的压力有望被打破。从市场(chǎng)行情节奏(zòu)看，蔡芳媛判断(duàn)，尽管市场波动性增加，但四季度A股行情会更明朗化。

展望后(hòu)市，西部证券策略分析师慈(cí)薇薇认券商建言9月继续坚守红利等方向为，国内稳汇率(lǜ)压力好转叠加业绩披露期扰动消退与资(zī)金调仓，市场情绪底(dǐ)部夯实后将打开短期反弹窗口。不过，从中期角度看，价格与金融指标(biāo)指向信用(yòng)周期处于防御环(huán)境中，基本面驱动依然疲弱，全面反转(zhuǎn)还需更多线索。

聚焦(jiāo)红利、“科特估”等(děng)方向

对于9月具体配置方向，中信建投证券首席策(cè)略官陈果认为，除高(gāo)胜率的稳定红利底仓外，还可同时关注(zhù)另外两条主线：一是中报超预期且景气持续方(fāng)向，如电网设备、轨交设备、工程机械(xiè)、船舶、电子、光模块、贵金属等(děng)；二是财报利空落地后基本面逐步改善的方向，如军工、汽车等。

李求索判断，红利板块经历调整后再度迎来配置机遇(yù)，当前需要更加重视分子端基(jī)本面(miàn)和分红的可持续性(xìng)；7月中旬以来(lái)，消费电子、半导体等板块都出现(xiàn)调(diào)整，估值不高，叠加(jiā)近期消费电子(zi)板块可能存在较多消息(xī)面催化等因素，有望出现阶段性行情；对于出口链和全球定价的资源品，近期受海外波动影响，短(duǎn)期回调后或有所分化。

对于科技成长方向，方正证券(quàn)策略券商建言9月继续坚守红利等方向团队认为，美联储降息预期(qī)增强叠加政策持续催化，“科特估”相关行业(yè)值得投资者关注。“分母端，流动性(xìng)宽松预期(qī)不断增强，上涨(zhǎng)弹性较大的科技成长行业有望受到催化；分子(zi)端，新‘国九条’等政策(cè)相继出台，改善科(kē)技成长(zhǎng)行(xíng)业融资可得性(xìng)。具体行(xíng)业建议关(guān)注新能源车、通信、高端装备、新(xīn)材料、AI、生物技术等。”

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