5倍牛股 ，业绩爆表！

得益于800G/400G等高端产品出货增长，光模块龙(lóng)头中际旭(xù)创(300308)2023年(nián)业绩大增，并(bìng)在2024年一季度延续高增态势。

4月21日晚
间，中(zhōng)际旭创2023年年报及2024年一季(jì)报同步亮相：

2023年实现(xiàn)营收107.18亿元，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；扣(kòu)非后净利润 21.24 亿元，同比增幅达104.71%。

2024年(nián)一季度，中际旭创的(de)营收、净(jìng)利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同(tóng)比分别增长163.59%、303.84%。

与亮眼的业绩相映衬，中
际旭创 在二级市(shì)场亦大放异彩。2023年以来，公司(sī)股价上涨超5倍(bèi)，最新(xīn)收盘(pán)价为170.7元/股，市值1370.42亿元(yuán)。

中际旭创主营高(gāo)端光通
信收(shōu)发模块(kuài)以及光器件的研发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品广泛应用于云计算数据
中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网(wǎng)接入(rù)等(děng)领域的国(guó)内(nèi)外客户。

据Lightcounting最新发布的2022年(nián)度光模块厂商排名，中际旭创和(hé)Coherent 并列全球第一。

2023年以来， AI算力需求和相关资(zī)本开支的激增带(dài)动了800G等高速光模块需求的(de)显(xiǎn)著增长，并加速了高(gāo)速光模块产(chǎn)品 的(de)技术迭代步伐(fá)，中际(jì)旭创高端产品快(kuài)速放(fàng)量。

分季度来看，中(zhōng)际旭(xù)创业 绩呈逐季(jì)上升态势(shì)，2023年下半年以来放(fàng)量尤为明显。

具体来(lái)说，公司2023年(nián)第三(sān)、四季度(dù)分别录得单季营收30.26亿元、36.88亿元，环比增长率分别为39.67%、21.85%；单季(jì)净利分别为6.82亿元、8.78亿元，环比(bǐ)增速(sù)为87.48%、28.67%。

中(zhōng)际旭创表示，自2023年3月开始，海外大客(kè)户在AI方面的800G需求开始起量，并不(bù)断增加和补充订单，整个行业的(de)趋势发生(shēng)根(gēn)本性的转变；而
在2023年(nián)下(xià)半年，部(bù)分海外大客户开始(shǐ)提高400G光模块的需求用于(yú)以太网400G交(jiāo)换机网络，400G订单和出货量(liàng)也开始(shǐ)显著增加。

2023年，中际旭创以400G、800G为代表的高速光模块销售额为97.99亿元，同比增长9.56%。

在高速(sù)光模块(kuài)放量的背(bèi)景下，中际(jì)旭创
毛利率水平快速提升。

2023年，公司(sī)综合毛利(lì)率为(wèi)32.99%，主营业务光通信(xìn)收发模块毛利率为34.14%，同(tóng)比提(tí)升4.34个百分点(diǎn)，其中高速光模块毛利率为35.06%，较 2022年提(tí)升4.31个(gè)百分点(diǎn)。

不过，中际旭创自2024年初高端产品开(kāi)始执行新的价格，毛利有一定承压，今年一季度综合毛(máo)利率为(wèi)32.76%，较2023年(nián)度微降0.23个百分点。

中际(jì)旭创表示，2024年高(gāo)端产品的降幅总体保持在合理(lǐ)区间，并未出现极端降价的情形(xíng)，公司会提前(qián)做好产品新版本(běn)迭代，同时在良率和生产运营成本方面(miàn)做(zuò)持(chí)续降本，力争全年有一个(gè)不错的综合毛利率表现。

产能方面，截(jié)至2023年
末(mò)，中际旭创拥有光(guāng)通信(xìn)首发模块产能977万只，并(bìng)聚焦高端产品领(lǐng)域(yù)，全速推进(jìn)苏州旭创、铜陵旭(xù)创高端光模块 生产基地等项目建设。公司表示，公司(sī)目前产能能够保证订单交付 ，同(tóng)时(shí)为满足行(xíng)业需求的持续增长。

对于(yú)2024年的工作计划，中际旭创仍(réng)会加(jiā)大800G和400G等高端(duān)产(chǎn)品的交付能力和出(chū)货量，并(bìng)加大1.6T光模(mó)块的市场导入，争取在2025年实(shí)现量产交付。

中际旭(xù)创预计，部分重点客户会在2024年(nián)下(xià)半年率(lǜ)先开始部署1.6T光模块，并在2025年开始规模上量。但1.6T产品上量后并不意味着800G很快就进入需求下降的状态。因为从全球(qiú)来看，不同客户的(de)AI算力需求、选(xuǎn)择的技术路(lù)径以及选择(zé)的交换机网(wǎng)络架构及其光模
块(kuài)其实(shí)还(hái)是有差别的，从需求的时间(jiān)节(jié)奏上也不完全一 致。

在技术发展趋势上(shàng)，中际旭创(chuàng)透(tòu)露400G和800G产(chǎn)品已(yǐ)有一(yī)些型号(hào)采用了硅光
方案(àn)并通过了大客户的认证，并开始(shǐ)出货，后续预计大客户会加(jiā)大对硅光(guāng)模块的采购比(bǐ)例，不排除在某(mǒu)些型号上，硅光的比例会
超过传统(tǒng)方案的比例。

此(cǐ)外，中际旭创还预计(jì)，在1.6T和相干光模块等应用(yòng)场景都会有硅(guī)光方(fāng)案的广泛应用，所以硅光未来会成为一个(gè)比较重要(yào)的技术方向。

• 2023年实现营收107.18亿元(yuán)，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；扣非后净利(lì)润 21.24 亿元，同(tóng)比增幅达104.71%。
• 2024年一季度(dù)，中际旭(xù)创的营收、净
  利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同比分别增长163.59%、303.84%。

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器 5倍牛股，业绩爆表！