外资控股理财公司，最新规模曝光

【导读】外资控股合(hé)资理财公司，规模均破百亿元

中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者吴娟娟

外资控股合资理财公(gōng)司规模扩(kuò)张。

截至6月30日，五家外资控(kòng)股合资理财公司中四家规(guī)模(mó)超过100亿元，成立最晚的(de)法巴农银理(lǐ)财规模为76.09亿元。不(bù)过，2024年6月，法巴农(nóng)银理财公司规模一(yī)度(dù)突破(pò)100亿元。

在(zài)债(zhài)市乐(lè)观行情、跨境产品需求提升等背景下，有外(wài)资控(kòng)股理财(cái)公(gōng)司上(shàng)半年(nián)规模更是大增183%。

《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》显示，截至2024年6月末，全(quán)国239家(jiā)银行机构和31家理财公司存续产品合计4.00万只，规模合(hé)计达28.52万亿元，较年初增长6.43%。

2024年上半年，不少外(wài)资控股合资理财公(gōng)司规(guī)模增速显著高于(yú)行业均值。

五家全部实现规模增长

与去年底相比，五家外商控股(gǔ)合资理财公司全部实现(xiàn)规(guī)模增长。其中，规模增长幅度(dù)最大的为高盛工银理财，规模增幅高达183%；同期，法巴(bā)农银理财规模增幅为117%。

备(bèi)注：数据来源为理财公司理财业务2024年(nián)上半年报告(gào)，规模以存(cún)续产品总(zǒng)金额统计，四舍五入可能带(dài)来一定的误差(chà)。

今年以来，高盛工银理财发行了以美元募集的固定收益(yì)产品，受到投(tóu)资者欢迎，实现了规模的显著增长。高(gāo)盛工银理财在半(bàn)年期理财业务报(bào)告中指(zhǐ)出，公(gōng)司存续产品中包括61只固定收益类以及1只权益类产品。其中，61只固定收益类(lèi)产品以美元募集。法巴农银(yín)理财在农业银行(xíng)的大(dà)力支持下(xià)，产(chǎn)品发行相对顺利。

规模之外，外资控股合资理财公司(sī)产(chǎn)品业绩(jì)表(biǎo)现亦不俗。来自睿智新虹理财研究院的数据显示，2024年上半(bàn)年，法巴农银理财到期产(chǎn)品业绩比(bǐ)较(jiào)基准下限达标率为100%，纳入统计的3只到期产(chǎn)品全(quán)部(bù)达标；贝莱德建信理财到期产品业绩比较基准下限(xiàn)达标率为98.08%，纳入(rù)统计的(de)52只到期产品，有(yǒu)51只达标；施(shī)罗德交银理财到期产品达标率为81.82%，纳入统计的22只到(dào)期(qī)产品，有18只达标。纳入统(tǒng)计的到期产品为披(pī)露了业绩比较基准、睿智新虹理财(cái)研究院可(kě)获取产品(pǐn)到期报告的产品。

到期产品业(yè)绩比较基准下限达标率反映封闭式(shì)产品到期兑付的收益是否到达产(chǎn)品业绩比较基准的下限。资管新规实施后，包(bāo)括理财产品在内的资管产品不再承诺刚性兑付。达标率概念一方面反映产品(pǐn)的业绩(jì)比较基准是(shì)否审(shěn)慎设置，另一方面在一定程度上反映了投资者的持(chí)有体验。不过，也有理(lǐ)财公司人(rén)士指出，这(zhè)一(yī)指标仅面(miàn)向封闭式产品(pǐn)，无法表征投资(zī)者对开放式产品的持有体验。

抓住了债市行情(qíng)

上半(bàn)年，债券市场乐观行情下，合资理财公(gōng)司抓住了机遇。

冠苕咨询创始人、资深金融(róng)监(jiān)管政策研究人士周毅钦(qīn)指(zhǐ)出，2024年上半年(nián)，合资理财公司的产品(pǐn)规模提升与产品结构、投资风格相关(guān)。首先，外资控股(gǔ)合(hé)资理财公司产品的(de)战(zhàn)略定(dìng)位逐渐向固收类产(chǎn)品转移。例如，部分公司以权益产品开局，2023年上半年和下半(bàn)年开始调整(zhěng)战略方向(xiàng)，大力铺设固收类产品(pǐn)线，市场反响不错。

其次，跨境投资比重增加。进入2023年(nián)，合资理财公司开始(shǐ)打造特色产品系(xì)列，与内资理财公司形成差异化竞争。例如，高盛工银理财以美元理财产品为主要打法，投向美元低波高收益资产。

周毅钦表示，有机构测算得(dé)出，按照现行的费率水(shuǐ)平，一家设置较为精简的理财公司的盈亏平衡点大约在产品规模为(wèi)500亿元时到达。对于合资理财(cái)公司来说，实现盈利有两个方向：一(yī)是做大规模，二是(shì)优化管理费率机(jī)制，未来或可适当考虑浮动管理费模式。

挖人才、优化投研(yán)框架

汇华理(lǐ)财介(jiè)绍，2024年上半年，公司(sī)完成了以大类资产配置为驱动的投资框架，实现了产品设(shè)计方式(shì)的升级。产(chǎn)品方面，上(shàng)半年汇(huì)华理财发行了美元产(chǎn)品和欧元产品；资产、投(tóu)资方面(miàn)，公司丰(fēng)富了资产和策略类型，以传统(tǒng)债券投资为(wèi)基础，增加了(le)跨境投资、货币市场投资、FOF及MOM投资等投(tóu)资策略和资产品(pǐn)类。

今年上半年，汇(huì)华理(lǐ)财首次(cì)获QDII额度(dù)，与优质QDII管理人合作完成了跨境配置；FOF投资方面，公司聚焦大类资产配置；MOM投资方面(miàn)，公司精选量化中性(xìng)优(yōu)质(zhì)私募管理人与(yǔ)之合作，以存款、货币基金、利率债基、现金管理类资管计划等加强流动性管理，为客户(hù)赢(yíng)得(dé)稳健的回报。

2024年(nián)，汇华理(lǐ)财与其股东东方汇理集团协同，准入了挂钩各类底层资产的期权投资品、优质金融(róng)机构的另类投资策略(lüè)、以对冲风险(xiǎn)为目的国债期(qī)货、股(gǔ)指期货等(děng)衍生品，形成(chéng)了对境外主(zhǔ)体信用分析协同的研究框(kuāng)架(jià)，全球大类资产配置的打(dǎ)法正在形成。

汇华理财在立足服务好母行中国银行(xíng)零售和对公渠道的基(jī)础上，拓(tuò)宽销售渠道。上(shàng)半年，汇华理财已与百信银行建立代销合作关系，首次与(yǔ)互联网银(yín)行达成代销合作。目前，汇华理财代理销售机构已有4家，包括中国(guó)银行、交通银行、兴业银行和百信银行等，在推进和拓展中的合(hé)作代(dài)销渠道超过10家。

贝莱德建信(xìn)理财总经理张鹏军介绍，截至2024年6月30日，贝(bèi)莱德建信(xìn)理财存续产品含8个系列、110只公募及1只私募(mù)理财产品，覆盖低、中、高不同(tóng)风险等级(jí)、不同资产类别和境内外市场等(děng)，可为(wèi)客户群(qún)提(tí)供多样化的产品选择。

他(tā)进一步指出，经过三年的投资能力建设，公司形成较为(wèi)鲜明的(de)投研(yán)特色。前期，公司引进了余额宝前基金经理王登峰等行业顶尖人才，加(jiā)强了固(gù)收团队投资(zī)实力，以做强、做大固收业务基本盘。此外，基于(yú)贝莱德集团的资源优势和全球(qiú)领先的投资组合构建方法和(hé)风险管理能力，贝莱(lái)德建信理财正(zhèng)形成(chéng)多资产(chǎn)投资、海外(wài)投资(zī)和(hé外资控股理财公司，最新规模曝光)养老投资等特色。

他补充说明道，在股东建行的大(dà)力支持下，目前，公司初步形成了良好的品牌形(xíng)象和产品口碑。今年(nián)上半年已(yǐ)经到期兑付的封闭式固收类产品收(shōu)益率和达标率行业领先，为广大客户的财富幸福创造了价值。

近期，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局已批复(fù)同意贝莱德建信理财注册资本由10亿元(yuán)增(zēng)至14亿元，成为国内首家获批完成增资的合资理财(cái)公司(sī)。

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