开放信号密集释放更多吸引外资“长钱”举措有望出台

富时罗素日前公(gōng)布三(sān)季度定期调样结果，将于9月(yuè)20日收盘后实施，预计将为A股(gǔ)市场带来约10亿(yì)元的被动跟踪资(zī)金(jīn)流入；多家外资金融机构日前(qián)在华新发产品开展业务(wù)；外资7月净增持境内债券200亿美元，环比增长1.4倍……

多家(jiā)接受中国证券报记(jì)者采访的外资机构认为，中国资本市场高水(shuǐ)平开放和(hé)吸引外(wài)资的(de)取向明确，更多吸引(yǐn)外(wài)资“长钱”入(rù)市(shì)的举措有望陆续出(chū)台。

配置中国资产情绪上升

随着中国A股估值吸引力逐步显现，国际投资者“真金白银”买入中国资(zī)产。

国际指数公(gōng)司富(fù)时罗素日前公布了三季度定期调样结果，将于9月开放信号密集释放更多吸引外资“长钱”举措有望出台20日收(shōu)盘后实施(shī)。该调(diào)样结果显示，富时(shí)纳(nà)A指数样本(běn)新纳入A股标(biāo)的54只，其中(zhōng)沪市证券33只，深市证券21只。由于国际投资者(zhě)对富时(shí)全球指数的(de)关注度(dù)较高，跟踪指数基金规模较大，纳入富时全球指数将意味着按权重获得增量被动资金。

市场人士估算(suàn)，本(běn)次(cì)调整预计将为A股市场带来约10亿元的被动跟踪资金流入，后续还将持续吸引以相关指(zhǐ)数为基准的国际主动资金增配A股。

机构最(zuì)新持仓情况浮出水面(miàn)，QFII入(rù)市热情依旧(jiù)。Wind数据显示，截至8月31日，共有702家上市公司的前十大流(liú)通股东出现QFII的身影，合计持(chí)仓市值(zhí)达1014亿元。

透过外资净增持(chí)境内债(zhài)券金额也可发现，境外(wài)投资者配置人民币(bì)资产积极(jí)性提高。国家(jiā)外汇管理局近日公布，外资7月(yuè)净增(zēng)持(chí)境(jìng)内债券200亿美元，环(huán)比增长1.4倍。

东方(fāng)金诚研究发展部高级分析师于丽峰表示，外资持续增持境内债券，一方面是息差交易增加；另(lìng)一方面是(shì)境(jìng)外央行、主权财富基(jī)金等配置型投资者的投资需求有(yǒu)所增长。人民币国际化不断推(tuī)进，人民币跨境使用占比稳步提高，也是推动境外央行等机构增持人民币债券的重要原(yuán)因。

摩根资产管理等多家机构表示，中国资本市(shì)场更(gèng)加注重长期投资的政策引导和回稳(wěn)向(xiàng)好的基本(běn)面走势(shì)，为长线投资提供了土壤和机遇。

外资机构(gòu)“落子”提速

在积极配置中国资产的同时，多家外资金融机构在(zài)华设立新的法律实体(tǐ)，开展新业务。

A股市场吸(xī)引了大量外资(zī)机构进(jìn)入，从QFII数量的(de)增长(zhǎng)便可见一斑(bān)。证监会网站最新数据(jù)显示，合格境外投(tóu)资(zī)者数量已扩(kuò)容(róng)至841家。今年以来，有43家(jiā)外资机构获(huò)批(pī)合格境外投(tóu)资者资格，其中包(bāo)括加拿大迪(dí)维交易(yì)公司、新加坡阿拉瓦利资产(chǎn)管理公司、阿曼投资局等知(zhī)名机(jī)构。

外资券商“落子”中国市场同样动作频频。法巴证券（中国）有限公司7月16日成立，成为继摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券（中(zhōng)国）之后，中国第(dì)四家获批设立的外商独资券商。还有一些外资券商的外方股东或进一步增加(jiā)持股比例开放信号密集释放更多吸引外资“长钱”举措有望出台。星展(zhǎn)证券(quàn)（中(zhōng)国(guó)）40%股权近期在上海联(lián)合产权交易(yì)所挂牌。市场(chǎng)人士认为，星(xīng)展(zhǎn)银(yín)行或进(jìn)一步加大对星展证券（中国）的持股比(bǐ)例。

多家外资机构(gòu)在华新发产品，加(jiā)码布局(jú)中国市场。安联(lián)基金日前迎来了(le)其首只公募产品——安联(lián)中国精选混合(hé)，该产品已于(yú)8月30日募集结束，预计9月初(chū)成立。

“我们看到，A股主要(yào)指(zhǐ)数的PE水平处(chù)于历史中(zhōng)位数(shù)以下，目(mù)前是相对比较理想的布局时点。公开数据显(xiǎn)示，截至去(qù)年末，全(quán)球主动管理的基金对(duì)于中国股票的配置比例仅占其资产的6.2%，处于过去十年2%的分位。”安联(lián)中国精选混合拟任基金经理程彧表示，“我们有理由相(xiāng)信，当全球其他主要(yào)热点市场被透支后，中国市场可能出现国际资本的回流。”

政策“组合拳”持续发力

境外资金(jīn)积极配置(zhì)中国资产，离不开政策“组合拳”持续发力。近期，资本市场开放红利持续释放，外资投资(zī)中(zhōng)国资产便利性将进一步提升。

合格境外投资者制度进一步优化。中(zhōng)国人民银行、国家外汇管理局近(jìn)期修订《境外机构投(tóu)资者境内证券期货投资资金管理规定》，进(jìn)一步优化合格(gé)境外(wài)机构投资者（QFII）和人(rén)民币合格境(jìng)外机(jī)构投资者（RQFII）跨境资金(jīn)管理，已自8月26日起施行。

接近央行的(de)人士(shì)表示，此(cǐ)次《规定》对QFII/RQFII专用账户的收支范围(wéi)及QFII/RQFII机构开展即期结售汇和外汇衍生产品交易的(de)方式等(děng)作出调整后，QFII/RQFII和银行间(jiān)债券市场（CIBM）两个渠道登记(jì)、汇兑、外(wài)汇风险管(guǎn)理等规(guī)则(zé)基本实现统一，境外(wài)投资者进入中国资本市场和债券市场所需(xū)要(yào)遵循的资金管理规则更加简(jiǎn)明。

进一步放(fàng)宽市场(chǎng)准入也是未来加大力度吸引(yǐn)外(wài)资的(de)重点工(gōng)作。商务部外国投资管理司司(sī)长朱冰近期介绍，将修订发布《外(wài)国投资者(zhě)对(duì)上市公司战略投资管(guǎn)理(lǐ)办法》，引导更多优质外资进入资(zī)本市场进行长期投资。

安永华北区上市服务(wù)主管合伙人张毅强表示，修订发布《外国(guó)投资(zī)者对上市公司战(zhàn)略投资管理(lǐ)办法(fǎ)》，不仅释放出(chū)中国政府坚定(dìng)不移持续高(gāo)水平开(kāi)放，支(zhī)持外国投资(zī)者投资内地资本(běn)市场的强烈信号，也为外国(guó)投资者投资A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)提供了更为明确(què)的政(zhèng)策和相关保障，将吸引更多的外国投资者关注和进入内地资本市场。

外资在华开展股权投(tóu)资、风险投资便利性(xìng)有望提高。中国银(yín)行研(yán)究院研究员刘(liú)晨表示(shì)，近期政策面上，“提高外(wài)资在华开展(zhǎn)股权(quán)投资、风(fēng)险(xiǎn)投资便利性”声量渐(jiàn)开放信号密集释放更多吸引外资“长钱”举措有望出台大，美元基金GP、双币基金GP发展(zhǎn)将迎利好。此举也将发挥外资“鲶(nián)鱼效应”，加快促进国内耐心资本形成。

还有更多开放红利信号持续释放。证监会近(jìn)期召开进一步全面深化资本市场改革外资机(jī)构座谈会表示，将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放，依法从严加强监管和大力保护(hù)投资者合法权益，持续(xù)增强政策的稳定性、可预期性。

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