公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月23日(rì)，公募基金(jīn)一季(jì)报基本披露完毕，最新持仓动向也浮出(chū)水面。

2024年一季度，公募基金资产(chǎn)规模相较(jiào)2023年末有所(suǒ)上升(shēng)。

此外，从主动偏股型公募基金的平均持仓情况可以发现，平均仓位与上一季度相比有所降低。

从(cóng)细(xì)分行业持(chí)股比例看，一季度食品饮料、医药生物(wù)、电子(zi)等行业占比居前，成(chéng)为基金持股的(de)主要集中(zhōng)领(lǐng)域。与此同时(shí)，综合、商业贸易、建筑装(zhuāng)饰等行(xíng)业持股(gǔ)占比则相对(duì)靠(kào)后。

从(cóng)持股总市值来看，贵州茅台和宁德时代在一季度备受基金追(zhuī)捧。这两只股票在一季度均(jūn)被(bèi)超过1500只基金(jīn)持(chí)有，持股总市值均超过千亿元。

从持仓股票总市值变化(huà)看，宁德时代基金(jīn)持仓(cāng)市值增幅最大，一季度基金持仓市值增加124亿元。而药明康德持仓市值在基金所有重仓股中降幅最大(dà)，一季度减少了175亿元。

主动偏股基金平均仓位下降

东方(fāng)财富Choice数据显示，2024年一季度公募基(jī)金持有债券(quàn)市值最(zuì)高，为16.88万亿元，占总值比为52.95%。公(gōng)募基金在一季度持有股票资产5.86万(wàn)亿元，占总值比为(wèi)18.38%，市值增长率1.01%。

相较(jiào)2023年(nián)末，2024年(nián)一季(jì)度公募(mù)基金资产(chǎn)规模上升。其中，债券资产和买入返售金融资产占比升高，股票、现金、基金等占比下降。

数据来源：Choice

从一季度主(zhǔ)动偏股公募基金平均仓位来看，环比有所下降(jiàng)。招商证券研报指出，2024年第一季度四类主(zhǔ)动偏股公募(mù)基(jī)金（平衡混合(hé)、偏股混合、灵(líng)活配置、普(pǔ)通股票型基金）平(píng)均仓位为86.25%，较(jiào)2023年末下降0.55%。2020年以来主动偏股公募基金基本都是高(gāo)仓位(wèi)运行，仓位基本都(dōu)在85%以上。这(zhè)一定程度上表明，在(zài)结构(gòu)性行情(qíng)下，公募基金对(duì)于调整仓位水(shuǐ)平的诉求在下降，而更多时候(hòu)体现在行公募一季报出炉，最新持仓动向曝光(xíng)业配置结构上(shàng)。

按证(zhèng)监会行业分类看，Choice数(shù)据显示，制造业是(shì)一季度基金持仓市值最高的行业，达3.49万亿元，占股票投(tóu)资(zī)市值59.65%。

一季度，基(jī)金持仓(cāng)金融(róng)业与信息传输、软件和信息(xī)技术服务业的市(shì)值(zhí)分别为4634.61亿元、3014.23亿元，分别位居第二(èr)和(hé)第(dì)三(sān)名。

从细分行业持股(gǔ)比例看，华福证券研报显示，2024年一季度食品饮料（12.3%）、医药(yào)生物（10.6%）、电子(zi)（9.7%）、电(diàn)气设(shè)备（8.7%）和有(yǒu)色金属（5.6%）占比居前。而综合、商业贸易、建筑装饰、钢铁、休闲服务和建筑材料(liào)持股占比(bǐ)仍然居后，均(jūn)不高于0.6个百分(fēn)点。

“从基金持股行业(yè)占比相(xiāng)对标配来(lái)说，2024年一季度(dù)食(shí)品饮料（+6.8%）、医药生物（+3.0%）、有色金(jīn)属（+1.8%）、家(jiā)用电器（+1.6%）和电(diàn)气设备（+1.4%）依然超配，而非银金融(róng)（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机（-2.8%）、建筑装饰（-1.4%）和传媒（-1.1%）均处(chù)于低(dī)配状态。”华福证券指(zhǐ)出。

贵州茅(máo)台、宁德时代受追(zhuī)捧

从持(chí)有基金数来看，一季度宁德时代、贵州茅台居于(yú)前列，被逾(yú)1500只基金持有(yǒu)。

Choice数据显示，一季度分(fēn)别有1529只和1523只(zhǐ)基金持有(yǒu)宁德时代、贵州茅台。此外，一季度有超过800只(zhǐ)基金持有紫金矿业(yè)、美的集团、五粮液。

数据(jù)来(lái)源：Choice

从持股总市值来看，贵(guì)州茅(máo)台为一(yī)季度最被(bèi)基金追捧的股票(piào)，基金持股总量8760.25万股(gǔ)，持股总市值1491.78亿元。

其中，华夏上证50ETF持有贵州茅台1052.05万股，位列贵州茅台前十大(dà)流通股东，也是持有贵州茅台股(gǔ)份最多的一只公募基金。

从主动权益类基金来看(kàn)，张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选混合虽然对(duì)贵(guì)州茅台减持近15万(wàn)股，但在一季度末仍持有贵州茅台225.05万股，持股数量(liàng)居于(yú)前列。

从基(jī)金一季度(dù)持仓来看，白酒得到众多基金的青睐。从基金持有总市值来看，除了贵州(zhōu)茅台，五粮液、泸州老窖均进入(rù)了一季度前十大基金持(chí)股。

宁德(dé)时代一季度基金持股总市值(zhí)为1108.54亿元，持仓增加8335.23万股，为第二大基(jī)金重仓股。

腾讯控股在一季度被615只基金(jīn)持有，基金持股(gǔ)总市(shì)值568.54亿元，同期基金持(chí)仓减少1460.83万股。紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)在一季(jì)度被(bèi)公(gōng)募加仓6.14亿股，基金持股(gǔ)总市值530.22亿元，为基金第五大重仓股(gǔ)。

此外，恒瑞医药、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团一季度被基金持仓的市值均超过了400亿(yì)元(yuán)。

从持仓股票总市值变化看（按“2024Q1持仓市(shì)值－2023Q4持(chí)仓市值”排(pái)序），“持仓市(shì)值增加(jiā)前十(shí)名(míng)个股增幅均超过30亿元，其中宁德(dé)时代基金持仓市值增幅(fú)最大，一季度基金持仓市值(zhí)增加124亿元。而药(yào)明康德(dé)持仓市值在基金所有重仓(cāng)股中降幅最大，一(yī)季度减少了175亿元。”华福证券研报显示。

挖(wā)掘后续投资机会

基金一季报的披露(lù)不仅为投资者揭示了基金(jīn)市场(chǎng)的规模动态、资产配置和持仓偏好等关键信息，更引发了对(duì)未来市(shì)场走势的广泛思考。

中欧基金表示，市(shì)场震荡分化特征较为明显，政策利好集中于(yú)高分红品(pǐn)种，存(cún)量资金博弈及地缘格局下避险情绪有(yǒu)所(suǒ)上升。近期(qī)市场波动受重(zhòng)大政(zhèng)策(cè)及海(hǎi)外因素影响偏多，例如(rú)“国九条(tiáo)”出台、海外地缘风险及国际(jì)定价类(lèi)大宗商品价格的变化(huà)。市场在未来一段时间可能将集中交易海外因(yīn)素的驱动，可能需要阶段性提升组合防御性。红利(lì)与资源品等行业可能具(jù)备更好的防御机会。在(zài)市场(chǎng)调整的同时，建议关注财(cái)报触底或超预期公司(sī)的机会。

“市场层(céng)面，在经(jīng)历去年较大幅度的调整后，估值(zhí)也逐渐回落(luò)到较低位置。同时(shí)，伴(bàn)随(suí)着(zhe)上市公司盈利增长(zhǎng)的触底回升，也为后(hòu)续的(de)市场估值修复奠定了基础。因此，在此市场点位，持较为乐观的态度，可以对关注的(de)标(biāo)的(de)适当进行左侧布(bù)局。未来，主要(yào)看好红利、科技制造业和消费(fèi)行业的投资机会。”诺德基金基金经理郭纪亭表示。

宏观层(céng)面来看，九方金(jīn)融研究所指出(chū)，从(cóng)整体来看，今年一(yī)季度中国(guó)经(jīng)济的表现无疑是超预(yù)期的(de)。但是当前经济运行过程(chéng)中很多问题也不可忽视(shì)：一是物价(jià)水(shuǐ)平的下(xià)行压(yā)力(lì)并未完全消(xiāo)散，名义GDP增速偏低，对于居民、企业和(hé)资本市场(chǎng)持续造成扰动；二是1至2月宏观基本面的(de)表现与3月出现了较大的差距(jù)，后续经济修(xiū)复的持续性仍有待观察；三是制(zhì)造业投(tóu)资(zī)持续高增，后(hòu)续产能过剩的问公募一季报出炉，最新持仓动向曝光(wèn)题可(kě)能会长期存在。此外，一季度经济增(zēng)长的超预期可能公募一季报出炉，最新持仓动向曝光会降低二季度政策出台的概率。且此前出台的一系列财政政策仍处于落(luò)地的过(guò)程之中，短期内大规模(mó)刺激政策出台的概(gài)率有所下降，这对于资本市场而言，可能会造成一(yī)定的影响。

记者魏(wèi)来

编辑陈偲

责任编辑孙霄

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