头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私募的生命线。近日(rì)，前百亿(yì)级私募友(yǒu)山基金(jīn)因违规行(xíng)为被公开谴责，百亿级私募苏黎士基金也被法(fǎ)院(yuàn)标记为失信被执行人。据上海证券报记者不完全统(tǒng)计，截(jié)至8月27日，今年以来已有灵均投资(zī)在内的近10家头部私募(mù)被亮“红灯”。与此同时，今年以来中国证监会与证监局针对私募违规行为开出了超(chāo)200张(zhāng)罚单，更有(yǒu)上百家私募被中国证(zhèng)券投(tóu)资基金业协会给予纪律处(chù)分。在业内人士(shì)看来，私募业正(zhèng)在从野蛮生(shēng)长走向(xiàng)规范发展，在此过程中，“伪私募”“乱私募(mù)”将被加速出清，行业生态有望得(dé)到净化。

头部私募频踩红线

天眼查显示，苏黎士基金近日被(bèi)法院标记为失信被执行人，并被限制高(gāo)消费(fèi)，该公司法定代(dài)表(biǎo)人兼总经理同样(yàng)被限制高消费(fèi)。

公开(kāi)资料显示，苏黎士基(jī)金为私募股(gǔ)权、创业投(tóu)资基金管(guǎn)理人，于2019年(nián)5月(yuè)在中基协完成登记，管(guǎn)理规模超100亿元。据天眼查，济南市历城区人民法院于2024年4月17日立案(àn)执行申请(qǐng)人明水经济技术开发区管理委员(yuán)会申请执行苏黎(lí)士基金中介合同纠纷一案，因苏(sū)黎士基金未按执行通知书指定(dìng)的期(qī)间履(lǚ)行生效法(fǎ)律(lǜ)文(wén)书确(què)定的给付义务，对(duì)苏黎士基(jī)金采取限制(zhì)高(gāo)消(xiāo)费(fèi)措施。

暴露风险(xiǎn)的不止苏黎士基金一家。前(qián)不久，广东证(zhèng)监局网(wǎng)站披露了《关于对广东(dōng)新价值投(tóu)资有限公司采取出具警示函措(cuò)施的(de)决定》。经查，新价值投资在开展私募投资基金管理业务活动期(qī)间，存在(zài)未(wèi)及时(shí)更新管理人及其从业(yè)人(rén)员的有关(guān)信息、未妥(tuǒ)善保存私募基金相关资料等问(wèn)题(tí)。

7月，上海证监局发布信息(xī)称，上海保银私(sī)募在开展(zhǎn)私募基金业务(wù)过程中，存(cún)在将基金投资管(guǎn)理职责委(wěi)托他人行使的事实，因此对该公司采取责令(lìng)改(gǎi)正的(de)监督管(guǎn)理措施。

4月(yuè)，中国证券业协会发布多项(xiàng)处罚公告，某私募因部分项目报价(jià)偏离度较大被采(cǎi)取警示的自律管理措施。

据记(jì)者不完全统计，截至8月(yuè)27日，今年(nián)以来近(jìn)10家头部私募被亮(liàng)“红灯”，相比于去年(nián)全年(nián)的5家明显增多。与此同时，今年以来(lái)中基协针对私(sī)募违规行为开出的纪律处罚决定书高达112份，证监会和证监(jiān)局也开出(chū)了超200份罚单。

监管体系不断完善

严厉处罚私募违规行为的(de)背后，是行业监管的持(chí)续(xù)完善和细化。

8月1日《私募证券(q头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化uàn)投资基金运作(zuò)指引》（简称《运作(zuò)指引》）正式实施，从募集、投资、运作(zuò)等环节为私募证券投资基金(jīn)规范运作提供了展业指(zhǐ)南。与此同(tóng)时，多个证监局以(yǐ)及中基协(xié)今年以来对私募进行了现场检查。

沪上头部私募负责人透露：“监管的现场检查非常细化，包括标的询价(jià)留痕情况(kuàng)、投资决策流程规范性、募资环节适当(dāng)性管理等，检查周期(qī)一(yī)般在2—3天。很多头部私募的合规问题是在现场检(jiǎn)查(chá)中发现的，后续监(jiān)管规(guī)则(zé)的持续完善和细化将头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化引导管理(lǐ)人加强全流程合规管(guǎn)理(lǐ)。”

深圳某私募的负(fù)责人也称：“近期被通知现场检查(chá)，检查覆盖了资金募集、投资、投后管理等各个(gè)环节。”

另外，8月23日，中基协发布(bù)了《私募基金登记备案动态》，总结了“提供虚假登记材料”“控股(gǔ)股东、实际控制人财务状况和(hé)经营情况”“控股股东、实际控(kòng)制人和(hé)高管专业性”三类典型问题，进(jìn)一步明确了自律监管要(yào)求。

“规(guī)范”成为行业发展关键词

“业绩再猛，规模再大(dà)，只要合规不(bù)过(guò)关，一切都会归零。”行业生(shēng)态(tài)被加速净化之下，越来越多的私募发出了这样的感悟。

某私募研究员表示，此前私募业野蛮(mán)生长下，行业规模快(kuài)速(sù)扩张，但风险同时也在(zài)累积，“伪私募”“乱私募”的问题愈发凸显，去年以(yǐ)来更是出现了个别私募基金“跑路事件”。由此可见，私募业的发展已经走到了关键(jiàn)的十字路口(kǒu)，未(wèi)来行业关键词(cí)将从(cóng)“狂飙”变为“规范”。

中基协最新数据显示，截至7月末，存续私募基金管理人为20732家，管(guǎn)理基金规模为19.69万亿(yì)元。而在一(yī)年前(qián)，存续私募基金管理人为21996家，管理基金规(guī)模为20.82万亿元。这意(yì)味着，一年的时间里行业(yè)管理规(guī)模缩水超1万(wàn)亿元，管理人数量减少了1264家。

某百亿级私募(mù)合伙人称(chēng)，近年(nián)来私(sī)募业(yè)优胜劣汰持续加速，虽然短期内管理规模和管(guǎn)理人数量有所减少，但行业(yè)发展质量将逐步提升。

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