今日，新品种上市！

今日(rì)，我(wǒ)国期货市(shì)场(chǎng)中，“聚酯(zhǐ)家族(zú)”再添“新(xīn)丁”，瓶片期(qī)货在郑商所挂(guà)牌上市。这意味着聚酯产业链的风险管理(lǐ)体系(xì)将更加健全，风险管理工具将更为丰富，能够更好地满足相关产业企业个性化、多样化和精细(xì)化(huà)的避险需求。

根据郑商所发(fā)布(bù)的(de)瓶片期货合(hé)约及相关制度(dù)安(ān)排，瓶片期货交易代码为PR。首批上市交易合约(yuē)PR2503、PR2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508的挂牌基准价为6850元(yuán)/吨。根据(jù)PTA和乙二(èr)醇2503合约的收盘价计(jì)算，瓶片2503合约蕴含(hán)的加工费在629元(yuán)/吨。

“从现货价格来(lái)看，2024年(nián)8月华东水瓶片月均现货价格在6821元(yuán)/吨(dūn)，挂(guà)牌(pái)价(jià)格贴近月(yuè)均(jūn)价。”国泰君(jūn)安期货高级分析师贺(hè)晓勤表示，在累库格局下，瓶片长期呈现出(chū)近低远高(gāo)的Contango结构。挂牌基准价(jià)发布当日，瓶(píng)片现货价格为6703元/吨。

在贺晓勤看来(lái)，当前的挂牌价(jià)格有利于吸引瓶片工厂(chǎng)参与库(kù)存套期保值，锁定加(jiā)工(gōng)利润，缓解经营压力。对贸(mào)易商而言(yán)，这(zhè)样的定(dìng)价(jià)使他们有机会参(cān)与(yǔ)期现贸易，获得利(lì)润(rùn)。

期货日报记者了解到，对于瓶片期货(huò)上市，聚酯产业链企业期待已久(jiǔ)。在产业企业看来，一方面(miàn)，希望能(néng)够提高行业发(fā)今日，新品种上市！现价格和定价的效率；另一方面，希望能(néng)够满足(zú)上下游的(de)套保需求(qiú)，提升企业抗风险能力。

“上市瓶片期货恰逢其时，从今年的整体水平(píng)来看，目前瓶片加工(gōng)费在600元(yuán)/吨附近，处于较高水平，瓶片生产企业可以通过瓶片期货进行套期保值，提(tí)前锁定加工费，合理安排生产(chǎn)经(jīng)营。”广(guǎng)发期货能化(huà)首席分析师张晓珍表示，瓶片作为聚今日，新品种上市！e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>今日，新品种上市！酯产业链一个重要的产品，近(jìn)两年受产能高速扩张影响，价(jià)格承压运行，加工利润(rùn)大幅压缩(suō)，由于缺少相应的避 险工具，瓶片(piàn)生产企业经营面临较大风险。

弘业期货分析师张永(yǒng)鸽(gē)介绍，经历近年(nián)来的高(gāo)投(tóu)产，聚酯瓶片在整个聚(jù)酯产业(yè)中的占(zhàn)比超过20%，当前的产能规(guī)模接近2000万吨。“在供给压力较大的背景下，瓶片基本面宽松(sōng)局面显现，最为明显的表现是市场加工费的压缩。瓶片期货上(shàng)市后，将方便更多产(chǎn)业客户进行加工费的套保操作。”她称。

“瓶片期货上市使聚酯产业链期货品种体系更加完善，方便更(gèng)多非纤类聚酯产业(yè)客(kè)户(hù)参与。由于聚酯品种价格关联(lián)性高(gāo)，各品种之间的套利(lì)、加工费的套保操作都更(gèng)加方便。”张(zhāng)永 鸽如是说。

对此，浙江明(míng)日控股集团股份(fèn)有限公
司聚酯部商品经理朱建威也深有感触 。瓶片(piàn)作(zuò)为(wèi)聚(jù)酯产业链成品之(zhī)一，其产品构成(chéng)、产业逻辑、研究框架与已上(shàng)市品种短(duǎn)纤有共通之处。“瓶(píng)片期货的运用模式可以复制已上市聚(jù)酯品种，根(gēn)据瓶片自身的特性，期现货结合不断深入，为产业的发展和完善再添一把力(lì)。”他称。

在他看来，随着聚酯产(chǎn)业链各个品种的期(qī)货和期权工具上市，可以明显感受到整个聚酯(zhǐ)产(chǎn)业链的运行逻(luó)辑更顺(shùn)畅，避险(xiǎn)工具更丰富。“产业(yè)企业可以更精确地通过期货市场(chǎng)找到(dào)合(hé)适的(de)品种标(biāo)的，来锁(suǒ)定产品利润、稳定(dìng)生产经营。”他称。

在前期瓶片(piàn)期货上市前(qián)的走访中，记者明显感受到市场对这个新品种的期待(dài)。

“从去年开始(shǐ)，瓶(píng)片的赛道上增加了很多参与者，企业逐步开展了瓶(píng)片品种的研究(jiū)、上下游产(chǎn)业的调研、瓶片现货的贸易。”朱建威表示，公司作为产业服务商(shāng)，深(shēn)入(rù)产业(yè)、感受产业，为瓶片期货上市打好理论(lùn)和实践基础，能更好地发掘现有产(chǎn)业各(gè)环节中的痛点和(hé)需求，做(zuò)好针对性的改进方案，提供更高效的服(fú)务(wù)。

“作(zuò)为
国内最大的瓶片(piàn)生产商(shāng)，我们一直期待瓶(píng)片(piàn)期货上市。”浙江逸(yì)盛石化有限(xiàn)公司瓶片 销售中心总经理(lǐ)马骋表示，公司已积极申请了瓶片免检品牌交割厂(chǎng)库。此外，浙江(jiāng)逸盛石化有限公司(sī)相关部门在了解合约规则、交割制度等(děng)基础(chǔ)上，通过评估销售管理(lǐ)、库存(cún)管理、价格波动(dòng)以及未来加工(gōng)费管理上面临的风险，对风险进行量(liàng)化分析后，初步拟定(dìng)了套期保值策略和计划，为参与(yǔ)瓶片(piàn)期货做足了准备。

采访中，记者了解到，作为PTA的下游产品，瓶片与PTA的相关性较(jiào)高，受访人士对未(wèi)来瓶片期货的(de)参与度(dù)和(hé)活跃度有较(jiào)高的期待。

“瓶片的标准化程(chéng)度高(gāo)，贸易流(liú)通较(jiào)为活跃，且产业链上下游对期货均有一定的认知，当前市场对该品种有较高的期待，未来市场参与度和活(huó)跃度将有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)表现。”贺晓勤称。

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