单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈

　　每日经济新闻

　　本周，集运指(zhǐ)数（欧线）期货主力合约出现强势震(zhèn)荡行情。9月9日，集(jí)运指数期货价格突(tū)然崩跌(diē)，就在市场接受需求放缓、运力过剩(shèng)时，期货价格又在9月11日迎(yíng)来全面回升，EC2412、EC2502合约涨超10%，三日内市场情绪波动明显。

　　Veson Nautical大(dà)中(zhōng)华区总经理王翔向《每日经济新(xīn)闻》记(jì)者表示，波动主要受多(duō)方面因素影响：以色列抗议活动导致地缘政治预期变化，令市场情绪不稳；欧元区投资者信心指数持续下降，进一步加剧了市场的(de)不确定性。此(cǐ)外，全球经济增速放缓，导致需求端萎缩，在运输和航运市场，市场情绪的剧烈波动(dòng)很大程度上源于宏观经济疲软。

　　王翔(xiáng)进一步表示(shì)，EC合约自7月中持续下跌后，市场在(zài)达到一定低点(diǎn)时出现了超卖(mài)现象，部分投资者(zhě)认为(wèi)在技术层面市场存在反弹机会，导致了小幅回升。这类技术性反弹通常是(shì)在连续大跌后市场情绪的短暂修(xiū)正。

　　供需失衡，空班数量上升

　　集运(yùn)指数（欧线）期(qī)货上市以来，期现价格联动紧密(mì)，已完(wán)成3次现金交割。

　　上海期货交(jiāo)易所8月表示(shì)，期(qī)货近月合约价格反(fǎn)映(yìng)集运现(xiàn)货市场(chǎng)变化，趋势与现货(huò)市场运价(jià)高度相关，受地缘事件等多因素影响，集运运价出现大幅(fú)波动，越来越多(duō)的产业(yè)客(kè)户开始关注期货这一(yī)价格风险管(guǎn)理工具，部分企业已经开始研究，并(bìng)小规模尝试用期货套期保值来进(jìn)行风险管理。

　　9月6日(rì)，最新一期上海出口集装(zhuāng)箱结算(suàn)运价指数（欧(ōu)洲航线）报2726.58点(diǎn)，较上期下跌7.99%，已是连续第三周呈现(xiàn)跌(diē)势，运价回落至5月底水平。欧洲航线方面，欧元区消费者对(duì)消(xiāo)费缺乏(fá)信心，运输需求缺(quē)乏进一步增长动(dòng)能，上海港至欧洲基本港市场(chǎng)运价为(wèi)3459美元/TEU，周(zhōu)跌10.8%。

　　德路(lù)里分析认为，尽管国际码头工人协会港口(kǒu)罢工(gōng)的威胁迫在眉睫(jié)，但上周跨太(tài)平(píng)洋(yáng)东行运费继续(xù)下跌，预计未(wèi)来几周(zhōu)东西(xī)向的运费将呈下降趋势。

　　9月9日，中国外运在中(zhōng)期业绩说明会(h单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈uì)上表示，下半年，中国出口集运市场可能面临新增运力(lì)加快投放(fàng)，运力供给增速持(chí)续处在高(gāo)位，随着总体运力规模不断扩大，未来(lái)可能出现(xiàn)运力过剩的局面。

　　那么船(chuán)公(gōng)司如何应对呢？根据德路里9月9日的空班报告，未来(lái)五周，东西向航线已宣布89个航次取消，占航次总数的13%，空班数量有所上升，预计(jì)准班率下降。德路里称，由(yóu)于即期运费普遍下降，并且黄金周(zhōu)前夕的出口货物需求不振，今年工厂停工(gōng)前的预订高峰相较往年显著减少。为(wèi)了应对假期对需求和劳动力供应的影响，船司正(zhèng)在(zài)采取空白航行措施(shī)来适当调整(zhěng)运力。

　　价格战(zhàn)起(qǐ)、联盟洗牌(pái)

　　由于供需变化，船公司为了争夺市场份(fèn)额开始下调运价。据(jù)华闻期(qī)货数据，在现货运价方面，9月第二周欧(ōu)线报(bào)价均值(zhí)约5300美元，对比8月底累计(jì)下行超1500美元。马(mǎ)士基二次调降9月15日起生效的欧线(xiàn)旺季附(fù)加费，降幅扩大至2000美元，船司价格竞争激烈。

　　海通期货(huò)分析师认为(wèi)，从近期运价变化节奏来(lái)看，船司降价揽货驱动(dòng)较(jiào)大(dà)，10月空班力度有限，体现出船司止(zhǐ)跌缓降意愿并不一致。现货运价预(yù)计持续下行通道中，即便年末存在需求旺季和结构性(xìng)运力缺口，12月运价的高度将更多取决于10-11月此轮(lún)下跌的深度(dù)。

　　9月10日，马士基(jī)方面向(xiàng)《每日经济新(xīn)闻》记者表示，考虑到红海局势持续不稳定，马士基和赫(hè)伯罗特准备了(le)经苏伊士运河(hé)航行和绕行好望角的两个备选方案，计划在2024年(nián)10月选(xuǎn)择其中(zhōng)之(zhī)一为最终方案。

　　与此同(tóng)时，以星航运与地中海航运签署了6条亚洲至东海岸和美国墨(mò)西哥湾(wān)沿岸服务的新协议。地中(zhōng)海航运(yùn)又与(yǔ)海(hǎi)洋网(wǎng)联船(chuán)务、韩新(xīn)海运、阳明海运组建了全(quán)新航运联盟，于亚洲往返欧洲航线展开(kāi)换舱合作。上述合作都将于(yú)2025年2月生效。

　　在市场下行阶段，航运联盟出现重大洗(xǐ)牌。种种迹象表明，货量变动已经开始影响航(háng)运市场的未来竞(jìng)争格(gé)局。有业内人士认(rèn)为，对于港(gǎng)口业，此(cǐ)前(qián)“双子星”联盟计划取消主要亚洲港口的远东—欧洲航线直航服务值得关(guān)注；对于货代业，船公(gōng)司当前为了争夺市场话(huà)语权发起的运力军备(bèi)竞赛也将大概率给未来航运市场埋下供需失衡(héng)、内卷的“地雷”。

　　未来运价走(zǒu)势(shì)受港口罢工影响

　　那么接下来，海运价格是(shì)否会继续下跌(diē)？

　　王翔告诉记者，尽(jǐn)管4月(yuè)开始的红海危机曾推高运价，但随着(zhe)更(gèng)多船舶投入市场，运价开始(shǐ)回调。尤其是亚洲(zhōu)到(dào)北美和欧洲的货量下降，进(jìn)一步削弱了运价(jià)的上涨动力。今年(nián)9月的运价走势异常，单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈反(fǎn)映出红海(hǎi)危(wēi)机的影响正在逐步减弱，原(yuán)因是新船的交付逐步填补了因绕行红海导致的运力短缺。9月的运价不同于以往旺季，主要原因是圣诞发货期提前，以及欧洲经济疲(pí)弱导致(zhì)需求下降。

　　集装箱贸易统计数据显示，远(yuǎn)东至欧洲的月度货运量从6月份的175万标准箱(xiāng)下降到7月份的158万标准(zhǔn)箱，降幅为(wèi单日涨超10%！近期集运指数现过山车行情行业价格战仍激烈)0.5%。王翔表(biǎo)示，虽然年初货量需(xū)求曾强劲(jìn)，但(dàn)7月以来货量增长未达预(yù)期，主要(yào)由于全球(qiú)经济放缓(huǎn)，尤其是美国和欧(ōu)洲市场的需求下降。7月以来(lái)，美国库存维(wéi)持在(zài)健康水平，导致新(xīn)货物的需求减弱。与此类似，欧(ōu)洲(zhōu)因经济(jì)增长乏力，远东(dōng)—欧洲的货量同(tóng)样呈现下降趋势。

　　王翔认为，除了(le)供需的基(jī)本面变化(huà)，劳工问(wèn)题尤(yóu)其值得关注。美国(guó)东(dōng)海岸港口工人罢工的潜在风险可能导致港口拥堵，进一(yī)步拖延船(chuán)期，并在一定程度上支撑航运运价。此外，新的(de)船舶交付继续(xù)影响全球运力供给，增加(jiā)了市场运价的波动性。

　　据媒体(tǐ)报道，赫伯罗特首席执行官(guān)Rolf Habben Jansen在8月的(de)媒体业绩发布会上表示，今年的劳资谈判(pàn)氛围有些不寻常(cháng)，双方的(de)谈判言辞已经显现出紧张的迹象。美东(dōng)港(gǎng)口的罢工如果爆(bào)发，将会使本(běn)已脆弱的全球供应链遭受进一步的打击，可能导致运费上(shàng)涨、交货延误甚至供应链中(zhōng)断。

责任编辑：李铁民

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