中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降

4月29日晚间，中国卫通发布2024年一(yī)季报。第一季度公司(sī)实现营(yíng)业总收入5.44亿元，同比下滑8.74%；实现归母净(jìng)利(lì)润1.08亿元，同比下滑23.47%。

细分财务指(zhǐ)标来看，公司盈利能力下滑明显。证券时报·数据宝(bǎo)统(tǒng)计，2024年一季(jì)度公(gōng)司销(xiāo)售毛(máo)利(lì)率为29.2%，较上年(nián)同期下降7.36个百分点；销售净利(lì)率为25.51%，较上年同(tóng)期下降3.8个(gè)百分点；扣非摊薄ROE为0.7%，降至上(shàng)市以来同期新低。

资料显示，中(zhōng)国卫通(tōng)运营管理各类通信广播卫星，能够为客户提供卫星运(yùn)营服务、网络系(xì)统(tǒng)集成与服务、综合信息服务等相关应用服务。截至(zhì)2023年12月31日，公司拥(yōng)有17颗商用通信广播卫星，是我国(guó)拥有自主可控通(tōng)信广播卫星(xīng)资源的基(jī)础电信运营企业(yè)。

中国卫通业(yè)绩下滑的状态在(zài)2023年已初见(jiàn)端倪。公司发布的2023年年报显示，2023年(nián)实现净利润3.49亿元(yuán)，同比下(xià)滑62.21%，这是上市以来首次下滑。报告期内，因中(zhōng)星6C卫星推力器出现故障，根据中星6C卫星(xīng)预计使用(yòng)寿命情况初步(bù)估算，2023年预计计提(tí)资(zī)产减值损失(shī)约2.67亿元。此外，由于20中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降23年不(bù)再享受《财政部税务总局科技部关于加大(dà)支持科技创新税前扣除力度的公(gōng)告》税收优惠政策，公司非经常性收(shōu)益同比减少。

作为一家科技企(qǐ)业，持续的研发投入是保障核心(xīn)竞争力的关键。过去几年来，中(zhōng)国卫通研发投入不增反(fǎn)降。2023年(nián)公司研发支出(chū)为1.04亿元，连续三年下滑，且创(chuàng)下2020年以来新低。2023年公司研发支出占营收比例为3.97%，创近四年来同期新低。在航天(tiān)装备行业(yè)已公布年报的上市公司中，中国卫(wèi)通研发支出占营(yíng)收比例排在最低(dī)位置。

二级市场表现来(lái中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降)看，今年(nián)以来，航(háng)天装备板块整体表现低迷。截至4月29日(rì)收盘，该股年内累计下跌10.75%，远远跑输同期上证指数，最新收盘(pán)价较2023年(nián)以来高点回撤39.75%。

近(jìn)段时间，A股市场整体行情升温，成交趋向活跃，中国卫通走势(shì)却未见起色。数据宝统计，4月以来，该股日均成交2.79亿元(yuán)，日(rì)均成交额环比(bǐ)减少(shǎo)36.95%。今年以来，该股日均(jūn)换手率(lǜ)仅0.58%，是航天装备板(bǎn)块换手率最低的1只股票。