A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市银行(xíng)整(zhěng)体(tǐ)营业收入(rù)2.89万亿元，较去年同期减少576.19亿元；整(zhěng)体净利润收入1.09万亿元，较去年同期增加40.18亿元。

A股上市银行2024年半年报均浮出水面。

记者(zhě)梳(shū)理发现，今年上半年，42家上市银行(xíng)整体(tǐ)营业收入2.89万亿元，较去(qù)年(nián)同期的2.95万亿元减少576.19亿元，其中16家上市银行出现营(yíng)收(shōu)同比下滑，国有行、股份行更为突出，投资收(shōu)益大增成(chéng)为利润(rùn)增长(zhǎng)的主要因素。此外，上市银行资产质量表现相对稳健，整(zhěng)体不良贷款率走低。

营收及净利整体承压

今年上半年，上市银行(xíng)营业(yè)收入(rù)及(jí)净利润呈现整体(tǐ)承压状态。

六大国有行实现营业收(shōu)入1.80万亿元，较去年同(tóng)期的(de)1.85万亿(yì)元减少473.34亿元，除了农业银行(xíng)外(wài)，其余5家国有行均出现营业收入同比下滑情形(xíng)。工商(shāng)银(yín)行下滑幅度最大，今(jīn)年上半年该(gāi)行实现营(yíng)业收入4204.99亿元，较去年同期的4474.94亿元减少了6.03%。建设银行和交通(tōng)银行(xíng)降幅也(yě)较为(wèi)明显，分别实现营业收入3859.65亿元、1323.47亿元，较去年同期分别下(xià)降(jiàng)3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农(nóng)业银行外，其(qí)余5家国有行都出现净利润同比走低(dī)。工(gōng)商银行上半年实现(xiàn)净(jìng)利润1704.67亿元，较去年同期走低1.89%；建设银(yín)行上半年实现净利(lì)润1643.26亿元，较去年同期下降1.80%。交通(tōng)银行、邮储(chǔ)银行、中国(guó)银行下降幅度(dù)紧随其后。

业绩不明朗的情形也(yě)在(zài)股份行上演。9家上市股份行共实现营业收入7809.55亿元，较去年同(tóng)期的8044.49亿元减少了234.94亿元，有(yǒu)5家出现营收(shōu)同比下滑的情况，从规模(mó)来看(kàn)，招商银行营收减少55亿元，同比下降0.39%；平(píng)安银行下降幅度最大，为12.95%，光大银(yín)行(xíng)、民生银行分别(bié)同比下降8.77%、6.17%。

净利润方面，9家上市股份行共实现净利润2735.69亿元，有3家出现同比下(xià)滑。民生银行净利(lì)润同比下降5.48%，中信银行同比下降1.60%；招(zhāo)商银行、民生银行分别减少10.09亿元、15.98亿元。

上市城农(nóng)商行中，有6家出现营(yíng)业收入同比下滑的情形，分别(bié)是郑州银行、贵(guì)阳银行、兰州银行、厦门银行、渝农商行、南京银行，郑州(zhōu)银(yín)行今(jīn)年上半年实现营业收入63.93亿元(yuán)，较去年同期的69.18亿元下滑7.59%。净利润方面，共有4家(jiā)上市城农商行出现同(tóng)比走低，分(fēn)别是郑州银行、厦门银行、贵阳银行及(jí)兰州银行，郑(zhèng)州银行降幅最大，上半年实现净利润15.94亿元(yuán)，同比下(xià)降22个(gè)百分点。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

34家银行净(jìng)息差(chà)走低

根据监管此前披露的数据，今年二季(jì)度，我国商业(yè)银(yín)行净(jìng)息差为1.54%，与一季度持平，但与去年同期相比下(xià)降(jiàng)了20BP，处于历史低位。净息(xī)差作为衡(héng)量(liàng)商业银行赚钱能力的(de)重要指标(biāo)，对于增(zēng)利不增收的上市银行业绩来说，更具有参(cān)考意义。

记者梳理发现，今年上(shàng)半年，34家上市(shì)银行净息差进一步走低，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均水(shuǐ)平(píng)，4家与(yǔ)行(xíng)业平均水平(píng)持平，共有30家(jiā)低于1.8%的监管合意水平。

净息差低于1.54%水平的共(gòng)有16家上市银行，厦门(mén)银行净息差(chà)水平最低，仅为1.14%，该(gāi)行(xíng)去年同期净息(xī)差还达到1.34%。上海(hǎi)银行净息差跌(diē)破1.2%，仅有1.19%。西安银行(xíng)、交通(tōng)银行(xíng)净息(xī)差水平分别为1.21%、1.29%，其中交通银行较今年一季度(dù)的净息(xī)差(chà)水平上(shàng)升2BP，但和去年同期的1.43%相比，仍走低(dī)了22BP。

半(bàn)年(nián)报数据显示，42家上市银行(xíng)中(zhōng)共有3家(jiā)净息差还处于2%及以上水平，分别是常(cháng)熟银行、长沙银行(xíng)及招商银行。常熟银行净息差为2.79%，但仍较(jiào)今年一(yī)季度走低4BP，较去年同期3%水平走低21BP。长沙银行净息差较去年同期走低22BP。招(zhāo)商银行也节节下跌，今年二(èr)季度(dù)末净(jìng)息差水平为2%，较一季度走低(dī)2BP，较去(qù)年同期(qī)走低23BP。

（图片来源(yuán)：据Wind数据、上市(shì)银行半年报梳理）

投(tóu)资收益为主要增长点

今年(nián)上半年，非息业务(wù)支撑银行(xíng)业“半边天(tiān)”，在债市大幅上涨的背景下，多家A股上市银行(xíng)投资收益取得亮眼成绩，为上(shàng)半年营(yíng)业收(shōu)入(rù)、净(jìng)利润贡献不小力量。今年(nián)上半年，10年期、30年期国(guó)债收益率分别从去年(nián)末的2.56%及2.83%走(zǒu)低至2.21%及2.43%。

记者据Wind数据梳理(lǐ)，42家A股上市银(yín)行中，有32家投资收益同比出现正增长，8家实现(xiàn)同比增幅翻一倍及以上，其中有5家是农商行，包括瑞丰银行、张家港(gǎng)行(xíng)、渝农(nóng)商行、紫金银行、苏农商行。

投资(zī)收益(yì)规模方(fāng)面，共有11家上市银行(xíng)投资收益净收入规模超过百亿元级，兴(xīng)业银行(xíng)、工商银行投(tóu)资净收益分别(bié)为220.26亿元、216.35亿元，居(jū)于前两位，招商银行、中国(guó)银行、农业(yè)银行、中信银行(xíng)等规(guī)模靠前。

今年上半年农商行买债引起市场关注，记(jì)者注意到(dào)，今年上半年，投资收益净收入占(zhàn)多(duō)家上市农商行营业(yè)收(shōu)入较高比重(zhòng)，为它们带来不小收益。苏农商行投资净收入占营收比重达到30.95%，张家港行、无锡农商行、瑞丰银行、江阴(yīn)银行等占比均达到20%以上。

国有大行的投资收益(yì)净(jìng)收入占营收比重较小，建设银(yín)行(xíng)比重最(zuì)低，仅为(wèi)2.8%，农业银行、工商(shāng)银行、中国(guó)银(yín)行(xíng)、邮储银行、交(jiāo)通银(yín)行占比分别(bié)为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制(zhì)商业银行中，兴业银行占(zhàn)比最高为19.48%，平安(ān)银(yín)行、浙商银(yín)行(xíng)分别占比15.87%、15.78%，居于(yú)第二、第三位。

多(duō)家银行在半年报中表(biǎo)示，今年(nián)上半年，在净息差收窄、资本(běn)收益率下行的(de)拖累(lèi)下，银行投资收益净(jìng)收入增长对(duì)营收贡献(xiàn)持续提(tí)升。成都银行指出，2024年上半年，债市收益率持续下行，该(gāi)行通(tōng)过加强市场预判，在利率低(dī)位择(zé)机(jī)止盈(yíng)部分存量持仓债券(quàn)，取得了较好的(de)投资业绩，因(yīn)而与去年同期相比(bǐ)，体现出一(yī)定(dìng)增长。

虽然多家上市银行通(tōng)过“买债”实现一定程度的利润增长，但在不少业内人士看来，仅靠这一业务维持营收、利润增长的模式不(bù)可持续(xù)。

“上(shàng)市银行只(zhǐ)有聚焦(jiāo)主业，提升经营的稳健性才能度过低迷期。”光大银(yín)行研究员周茂华认为，投资收益一定(dìng)程度上拓展了银行非息收入的来源，但(dàn)占比过高的现象仍在持续，会导致部分银行收益来源不够稳定，受金(jīn)融(róng)市场波(bō)动影(yǐng)响较大，同时可能(néng)会出现部分银行增加风险资产配置，与主(zhǔ)业有所偏(piān)离。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年(nián)报梳理）

资产(chǎn)质量相对稳健

整体来看，上市银行整体A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点资产质量保持相对稳健的态(tài)势。42家上市银行中，19家出现不良贷款余额下(xià)降、13家(jiā)出现(xiàn)不良(liáng)贷款率走低的情形，多家不良贷款率与前(qián)一季度持平。

截至今年二季度末，42家(jiā)上市银行(xíng)不良贷款余额合计规模为2.13万亿元，相较(jiào)于今年一季度的2.08万亿元增长了525.32亿元(yA股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点n>uán)，较去年同期的1.99万亿元增长额度更为明显。

其中(zhōng)，有23家出现不良贷款(kuǎn)余额较一季度出现(xiàn)环比走高(gāo)的情形，国有行增长幅度居前(qián)，农业银行、中国银行增长规模均破千亿元，分别(bié)为3173亿元(yuán)、2018亿元，交通银行、建设银行(xíng)、邮储银行(xíng)、工商银行均有不同程度的增长。

与此同时，19家上市银(yín)行出现不(bù)良贷款余额下降的(de)情形，兰州(zhōu)银行、青岛银行(xíng)、杭(háng)州银行下降规模均破千亿元(yuán)，分别为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿元。

此外，42家(jiā)上市银行不良贷款率出现企稳迹象，有13家不良贷款率走低。环比(bǐ)走(zǒu)低的上(shàng)市银行中，重庆银行、浦发银行、沪农(nóng)商(shāng)行、江苏银行不良贷款率降幅最为明显。与此同时，有9家上市银行不良贷款率出现上升情形，西安银行不(bù)良贷款率走高0.29个百分点(diǎn)，民生(shēng)银行、厦门银行、招商银行、中信银行等均有所走(zǒu)高。

上述商业银行中，有6家上市(shì)银行不良贷款率高于行业1.56%的平(píng)均水平，分别是郑州银(yín)行、兰州银行、青农商行、西安银行、华夏银行、贵阳银行。有16家上(shàng)市银行不良贷款率低于(yú)1%，成都银行、杭州(zhōu)银行、常熟(shú)银(yín)行(xíng)、宁波银行等居于前列。

不(bù)过，从整体拨备覆盖率水平来看，上市银行风险抵御能力仍有待加强。据记者梳(shū)理(lǐ)，42家上(shàng)市银行(xíng)中(zhōng)，有(yǒu)25家(jiā)不良(liáng)贷(dài)款(kuǎn)拨备覆盖率(lǜ)较(jiào)一季度环比走低，其中8家(jiā)银行降幅超过10个百分点(diǎn)，西安(ān)银行、厦门银行、江苏银行等降幅位列前三。

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