三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来源：读数一帜

　　南方瑞合第一个三年封闭期的收益为81%，第二个封闭期的(de)收益为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的约(yuē)定， 9月5日(rì)净值上涨4.61%，退(tuì)回管理费超三千万元

　　本周基事(shì)关注：多只基(jī)金一周跌(diē)幅超(chāo)9%，中海分红增(zēng)利被指风格漂移；南方瑞合退回三年(nián)管理费超三千万元，最后一个封闭(bì)日净值上涨4.61%；国家(jiā)队(duì)半年度持仓市值近六千亿元；路颖出任(rèn)海(hǎi)富通基金董事长；南方基(jī)金(jīn)高(gāo)层变动(dòng)、多名(míng)基金经理调整。

　　一周(zhōu)速览

　　本周A股、港股(gǔ)双双震荡
下挫，市场情绪低迷。

　　指(zhǐ)数方面，上证指(zhǐ)数跌破2800点关口，收于2765点，一周下跌2.67%。深证成指下跌2.6%、创业(yè)板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下(xià)跌3%。

　　申(shēn)万一(yī)级行业显示，仅汽车板块录得微弱正收益，上涨0.53%。煤炭(tàn)、石油化工、有(yǒu)色(sè)金属、建筑装饰、电(diàn)子板块跌幅均(jūn)超5%。

　　基金方面，偏股混(hùn)合型基金指数（885001.WI）下跌(diē)2.64%，今年(nián)以来下(xià)跌13%。本周净值涨幅居前的产品包括南方瑞合(hé)三(sān)年（+3.37%）、中海魅力长三角（+2.71%）、华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF+2.47%）。但基金整体表现不佳，多(duō)只(zhǐ)基金跌幅超9%，包(bāo)括长(zhǎng)盛城镇化主题、中海分红增利、诺德新生活等。

　　跌幅较大的基金多重仓科技(jì)成长板块，其中中海(hǎi)分红增利今(jīn)年(nián)已下跌近30%，前十大重仓股显(xiǎn)示，重(zhòng)点配置在电子、半导体(tǐ)、机械和通(tōng)信(xìn)等板块。该基金的(de)投资风格与主题的(de)大幅偏 离也在近期(qī)引发了市场关注与讨论。

　　南方瑞合(hé)退回三年(nián)管理费超三千(qiān)万元

　　南方瑞合成立于2018年9月，彼时基金业处于上一轮寒冬期。南方(fāng)基金以(yǐ)该基金为试点，推出“不挣钱不收管理费”的口(kǒu)号，试图将基金公司的
利(lì)益与投资者的利益更好地绑定在一起。

　　目前，该基金(jīn)已(yǐ)经历了两轮完整(zhěng)的封闭期。第一(yī)个封闭期为2018年(nián)9月6日至2021年9月3日，期间(jiān)收益81%。第二个封闭期为2021年9月16日至2024年9月6日，期间收益-10%。

　　客观地说，第二个封闭期的相对业绩
是不错的。

　　与同(tóng)类对比，远超平(píng)均水平。天天(tiān)基金数据
显示，过去三年同类基金平均收益-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基准相比(bǐ)，刚刚披露的半年报显示，过去三年超越业绩比较基准近(jìn)9%。（业绩(jì)比较基准为沪深300指数(shù)收益率*40%+上(shàng)证国债指数收益(yì)率*40%+中证港股通综合指数（人民币）收益(yì)率*20%）

　　不过，由
于没有给投资者挣到绝对收(shōu)益，按照约定基金管 理费(fèi)仍需退还。

　　近日南方瑞合发(fā)布公告称，根(gēn)据基金合同约定，在(zài)每个封闭期的最后一日（本次为2024年9月5日(rì)），若基金份额的期末净值(zhí)小于或等于期初(chū)净值（本次期初(chū)净值为2021年9月15 日(rì)的基金份(fèn)额累(lèi)计(jì)净值，为1.7456），则该(gāi)封闭期及前(qián)一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费于(yú)2024年9月5日全额返还至基金资产。

　　数据显示，9月5日该基金累计净值为1.5799元(yuán)。其(qí)中包 含了南方基金在9月(yuè)5日当日将(jiāng)过(guò)去(qù)三年收取的管理费返还至基(jī)金(jīn)资产的部分，当日净值上涨(zhǎng)4.61%。根据定期报告的财务数(shù)据(jù)显示，2021年中(zhōng)至2024年中南方瑞合(hé)管(guǎn)理费 合计(jì)3447万元。

　　2023年7月，南方基(jī)金顺
应降费
改革(gé)趋势(shì)，包(bāo)括该(gāi)基(jī)金在内的主动(dòng)权益类基金管理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队”持仓ETF近六千亿元(yuán)

　　随着公(gōng)募基(jī)金2024年半年报披露完毕，“国家队”的(de)ETF持仓明细也随之曝(pù)光。我们根据2024年半年报统计发现(xiàn)，上半年中央汇金等合计持有股票ETF市(shì)值达 到(dào)5917亿元。

　　国(guó)家(jiā)队的买入标(biāo)的，主要为跟(gēn)踪沪深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等 大盘指数的ETF。此外也买(mǎi)入了较多细分(fēn)行业指数ETF，包括海外互联、半
导体、医药(yào)卫生、消费、军工、酒、新能源汽(qì)车等。