重要信号？刚刚，宁王回应

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者邱德坤

　　9月11日晚间(jiān)，宁德时代相关人士回应记者称：“根据(jù)近(jìn)期碳酸锂市场情况，公司拟对江西宜春碳酸(suān)锂生产(chǎn)安排进行调整。”

　　此前(qián)，市场传闻宁(níng)德时代将暂停在江西宜春的锂矿业务。受此消息影响，9月11日A股锂(lǐ)矿板块大涨，天齐锂业、赣锋锂业等多只个股涨停。

　　部(bù)分券商研报分析称，在供应过剩的下行周(zhōu)期，大型矿山停产(chǎn)或减产(chǎn)是行业(yè)触底的(de)重(z重要信号？刚刚，宁王回应hòng)要(yào)标志(zhì)。

　　拟调(diào)整碳酸锂生产

　　根(gēn)据宁德时代最新回应，其当前正计划调整在江西宜春的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)生产，而非市场传言其(qí)计划停产(chǎn)。

　　有知情人士表示，宁德时代目前还没有实施停产，需要等待进一步沟(gōu)通协调后再确定下一步采取什(shén)么举措。

　　而在宁德时代回(huí)应之前，市场传言瑞银集团出具研报称，其分析师多(duō)方(fāng)核查(chá)确认，宁德(dé)时代(dài)在9月10日(rì)召开会议后，决定暂(zàn)停在江西宜春的锂(lǐ)云(yún)母矿业(yè)务。

　　宁(níng)德时(shí)代在江西宜春布局的锂矿业务，主要是2022年取得枧(jiǎn)下窝矿(kuàng)的采(cǎi)矿(kuàng)权，以此(cǐ)保障其电池生产所需的上游关键资源及材料(liào)供应。

　　业内人士介(jiè)绍，碳酸锂在2022年供不(bù)应求，导致其价格(gé)大幅上涨(zhǎng)，甚至一度达60万元/吨。于(yú)是，宁(níng)德时代等(děng)电池(chí)企业，纷纷向上游布局矿产资源。

　　而枧(jiǎn)下窝矿区是江西宜(yí)春最大的锂云母矿。公开资料显示，枧下窝矿区(qū)的资源储量达96025万(wàn)吨(dūn)，平均氧化锂品位为0.27%，折(zhé)合碳酸锂当量约(yuē)为657万吨。

　　目前，枧下窝矿区一期项目已达产，年产碳酸锂4.2万吨左右。此前有券商分(fēn)析(xī)师按平均氧化锂(lǐ)品位折(zhé)算，枧下窝矿区的生产规(guī)模可达20万吨碳酸锂/年(nián)。

　　瑞银集团(tuán)研报分析称(chēng)，宁德时代(dài)暂停在江西宜春的锂业务，将导致国(guó)内碳酸锂的月度产量(liàng)减少8%，相当于每月减少5000吨(dūn)至6000吨(dūn)碳酸锂当量（LCE）。

　　锂矿(kuàng)业务已(yǐ)在亏损运营？

　　宁德时代拟调(diào)整(zhěng)在(zài)江西宜春的(de)碳酸锂生产，主要是根据近期碳酸锂的市场情况做出的改(gǎi)变。

　　9月6日，碳酸锂期货主力合约价格在盘中一度跌破7万元/吨，再创上市以来新低。

　　此(cǐ)前部(bù)分(fēn)机构测算，宁德时代锂业务的现金成本约为8.9万(wàn)元/吨。亦(yì)有市(shì)场机(jī)构测算，宁德时代枧下窝矿区的现金成本约为10万元/吨。

　　上(shàng)海有色(sè)网数据显示，自7月(yuè)中旬至今，碳酸锂(lǐ)现货价格一直在宁德时代的成本线以下(xià)。

　　对(duì)此，外界推测宁德(dé)时代的锂矿业务或许已在亏损运营。

　　记者注意到，宁德时代在2024年上半年已承(chéng)受(shòu)了碳酸锂价格下跌带来的阵痛。

　　2024年上半年，宁德时(shí)代采选(xuǎn)冶炼行业的营业收入同比下降(jiàng)幅度(dù)，大于营业成本的同比下降(jiàng)幅度，并且毛利率同(tóng)比下降4.12个百分点至7.81%，而电气机械及(jí)器材(cái)制造(zào)业的毛利率同比增长5.05个百分点至26.83%。

　　图为(wèi)：2024年(nián)上半年，占宁德(dé)时代营业收入(rù)10%以上行(xíng)业、产品情况

　　业绩变化更为明显(xiǎn)的是国内“锂矿(kuàng)双雄”——天齐锂业、赣锋锂业。

　　2024年上半年，天齐锂业的归母净利润为-52.06亿元，同比下降180.68%；赣锋锂业的归母净利润为(wèi)-7.60亿元，同比下降(jiàng)113%。

　　调整生产将长期利好(hǎo)锂价？

　　对于宁德时代调(diào)整(zhěng)碳酸锂生产，已有多家机构(gòu)预测将长期利好(hǎo)锂价。

　　9月11日，受上述传言及(jí)市场观点影响，A股锂矿板块大涨，天齐锂业、赣锋锂业(yè)等多只个(gè)股涨停，并(bìng)且“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)期货主(zhǔ)力合约价(jià)格一度大涨超(chāo)9%。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，上述价(jià)格变动在预料之中。此前碳酸锂价格一度(dù)出现(xiàn)超跌行情，加上当前(qián)正是碳酸锂的需求(qiú)旺季，若产能(néng)有所下调将会对价格(gé)产生小(xiǎo)幅影响。

　　业内人士介绍，碳酸锂价格在此前跌至15万元/吨、9万元/吨等重要关口时，锂矿(kuàng)巨(jù)头(tóu)都会采取停产、检修等保(bǎo)价措施。

　　不过(guò)，多家机构分(fēn)析认为，未来碳酸锂价(jià)格或将维持“震荡(dàng)磨底(dǐ)”走(zǒu)势，供过于求的市场格局(jú)重要信号？刚刚，宁王回应没有改变(biàn)。

　　中(zhōng)信期货分析称，碳酸锂长(zhǎng)期供应过剩的(de)格局未变，特别是在超额产能出(chū)清之(zhī)前，碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。本次碳酸锂价格上行高度有限，一旦价格上涨超过8万(wàn)元(yuán)/吨，又会有大(dà)量企业进(jìn)行套期保值。

　　中(zhōng)信期货进一步分析称，目前(qián)正值(zhí)碳酸锂需(xū)求(qiú)旺季，供应量减少可(kě)能会(huì)带来短期库存下(xià)降。但10月的排产预期下降，之后国内(nèi)下游需求(qiú)减少，加上部分海外市场对新能源汽车(chē)的需求未达预期，市场对未来碳酸锂的需求存在(zài)担忧。

责任编辑：杨红卜

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