权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披(pī)露了基金代销规模的最新数据，一(yī)时引发市(shì)场高(gāo)度关注。各类机构重排座次，银行是否“风(fēng)采”依旧？

　　两个榜单银行江山难撼

　　中基协最新披露(lù)的(de)基金代销规模数据显示，截至上(shàng)半年末，在非货币基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)前五中，银(yín)行机构(gòu)占据3席，其中招商银行以8620亿(yì)元位居次席，兴(xīng)业(yè)银行、工商银行(xíng)以4627亿元、4522亿元(yuán)分列第四、五名。

　　非货币(bì)基金(jīn)存续规模(mó)增量方面，前五的头两名则(zé)被兴业银行、招商银行包揽，增量规模分(fēn)别为1180亿元、885亿(yì)元，“遥遥领先”于(yú)其(qí)他存续规模更大的互联网系基金代销平台。

　　整体上看，即便将上(shàng)述两个榜单拉长(zhǎng)至(zhì)前十名，商业银行仍是占据半壁江山。由此可见，在权益市场跌宕起伏(fú)的上半(bàn)年，非货币基(jī)金(jīn)的规模之增凸显了投资人对银行渠道的天然信任和黏性。

　　事实上，多家银行权益类基金的(de)保有规模与销量是下(xià)降的，非货币基金存续规模仍(réng)能创出正增长的(de)业绩，得益于这些银行积极推动债券类基金产(chǎn)品(pǐn)的销售，由此(cǐ)带动了基金销量的增长。

　　招商兴业平安两榜有名

　　在(zài)上述中基协披露的(de)最新数据(jù)中(zhōng)，基金(jīn)代销“一(yī)哥”招商银行的地位被蚂蚁基金销售公司反超，以及一个新口径——“股票型指数基金代(dài)销保(bǎo)有规模(mó)”首次公布，均受(shòu)到业界人士(shì)热议。

　　值得一提的是，比起(qǐ)半年末时(shí)点的存续(xù)余额或保有规模，相关指标相(xiāng)较去(qù)年末的增幅如(rú)何，更能说明上半(bàn)年行业到底发生了什么。

　　证券时(shí)报记者分析统(tǒng)计(jì)的数据发现，从(cóng)非货币基金保有规模的增量来看，兴业银行稳居第一，由去(qù)年末的(de)3447亿元增至今(jīn)年6月末的(de)4627亿(yì)元，增量(liàng)为1180亿元，增幅达34.23%。在上半年的非货币基金存续规模排(pái)行榜上，兴(xīng)业银行也(yě)是唯一一家(jiā)增量超千亿元的机构(gòu)。紧随其后的是招商(shāng)银行，该(gāi)行的非货(huò)币基金保有规模由去年末的7735亿元增(zēng)至今年6月末的8620亿元，增量为885亿元，增幅达11.44%。

　　除了(le)兴业银行和招商银行(xíng)，平安银行、邮(yóu)储银行和宁波银行也(yě)跻身非货币基金保有规模增量(liàng)榜前(qián)十。具体来看，排名第(dì)六的平安(ān)银行，上半年非货币基金保有规模增量为247亿元，从2334亿元增至2581亿元；并列第七名的邮储银行和宁波银行，上半年非货币基金保有规(guī)模增(zēng)量均为235亿元，其中邮储银行由1341亿元增至1576亿元，宁波银行则由(yóu)1279亿元(yuán)增至1514亿元。

　　也就是说，今年上(shàng)半年非货币基金保有规模增长最快的 10家(jiā)销(xiāo)售机构，有5家来(lái)自(zì)银行。

　　另外，在非(fēi)货(huò)币基金保有规(guī)模的前十排名中，商业银行占据6席。其中，招商(shāng)银行以8620亿元排在蚂蚁(yǐ)基金之后，位居第二；兴业银行以4627亿元位列天天基金之后，排名第四；工(gōng)商银行(xíng)、中国银(yín)行、建设银行以4522亿元、3863亿元、3375亿元分列第五、六、七名，平安银(yín)行则以2581亿元排名第九。

　　由(yóu)此可以看出，在非货币基金增量和保有规(guī)模两(liǎng)个榜单的前(qián)十(shí)中(zhōng)，招商银行、兴业银行、平安银行均榜上有名。实(shí)际上，在保有(yǒu)规模前十名中(zhōng)，一些银(yín)行(xíng)还是出现了业绩收缩的现象。比如，中国(guó)银行、建设(shè)银行上半年(nián)的保有规模分别减少了232亿元、61亿元。

　　权益基金失速债(zhài)基上位(wèi)

　　当然，即便银行渠道仍是非货币基金代销的主力军，但其面(miàn)临的困境也(yě)是越发突出了——卖得动的(de)，增量不增收；卖不动的，量(liàng)价齐跌。

　　上(shàng)半年(nián)，非货币基金存续规模依旧保(bǎo)持大幅(fú)正(zhèng)增长的机构，都有一个共性——增量主要靠债券基金销售拉动。

　　分析中基协发布的数据，会发现(xiàn)多家(jiā)银行的权益类基金保有规模与销量是下降(jiàng)的。中基协此前公布(bù)的“股票+混合公募基金保有规模”口径(jìng)，现在调整为“权益基金保有规模”，实际上(shàng)新旧口径都是刨除了债券基金的。

　　具体来看，非货币基金(jīn)保有规模增长较大的兴业银行(xíng)、招商银行、平安银行，是上半年非货币基金保有规(guī)模增(zēng)量(liàng)排名前三的银行(xíng)，其中兴业银行、招商(shāng)银行(xíng)还是各类代销机构总榜(bǎng)单的前两名。去年(nián)末，招商银行的“股票+混合公募基金”保有规模为(wèi)5028亿元，今年6月末权益基金保有规模则下降352亿元至(zhì)4676亿元(yuán)；兴业(yè)银行去年末的(de)“股票+混合公募基金”保有规模为907亿元，今年6月末权益基金保有规模(mó)减少70亿(yì)元至837亿元；平安银行去年末的“股票+混合公募基金”保有规模为816亿元，今年6月(yuè)末权益基金保有规模则降至790亿元，减(jiǎn)少了(le)26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益(yì)类基金保有规模权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道均呈下(xià)降态势。而权益类(lèi)基金(jīn)保有规模及销量的下降，和代(dài)理基金收入下降是有(yǒu)直接因果关系的，因为权(quán)益类基金(jīn)的费(fèi)率通常较高。这个观点，也在(权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道zài)相关银行的半年报中有所印证。

　　招商银行半年报显示，该行财富管理手续费及佣金(jīn)由2023年上半年的169.46亿元降至今年上(shàng)半年的114.37亿元，降幅达32.51%。其中(zhōng)，代理基金收入21.32亿(yì)元，同比下降25.35%，主要是受基金降费和权益类基金保有规(guī)模与销量下降的拖累。

　　7月18日，招商银行行长(zhǎng)王良(liáng)在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布，招商(shāng)银行公募(mù)基(jī)金费率全(quán)面一折起，这个全面是指全(quán)渠(qú)道、全品类、全买入费(fèi)率。

　　“我们一直在夯(hāng)实代销基金(jīn)的基础。目前，基(jī)金(权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道jīn)保有收入在基金总收入中的占比(bǐ)已经超过90%，所以费率打折对我们有影响，但可(kě)承受和可消化。费率打折不仅仅(jǐn)是为(wèi)了给客户省钱，同时也为推动基金代销业务(wù)从传统的流量经营向规模经营转型，倒逼我(wǒ)们真正从客户需求出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转(zhuǎn)‘重首发、轻持营’‘重销(xiāo)量、轻保有’的局面。”招商银行管理层在该行半年度业绩发布会上称。

　　另一家银行(xíng)——平(píng)安银行也在其半年报中表示，该行代理个(gè)人基金(jīn)收入10.04亿(yì)元，主要是受权益类基金销量下滑、银保渠(qú)道降费(fèi)等因素影响，财富(fù)管(guǎn)理手续费收入同比下降。

　　显而易见(jiàn)，银行的权益类基金(jīn)销售(shòu)明(míng)显失速，在(zài)此背景下，非货币基金保有规模反而大增，当(dāng)然离不开债券基金销售的推(tuī)动。

　　招商银行半年报也显示，该行(xíng)上半年实现代理非货币公募基金销售额(é)2890.28亿元，同比增长89.39%，主要是因为(wèi)顺应客户风险偏好变化，偏稳(wěn)健的(de)债券(quàn)基金销量(liàng)同比提升。

　　根据(jù)兴业银(yín)行的半年报信息(xī)，从零售端来看，该行基金(jīn)销量为582.75亿元，同(tóng)比提升(shēng)243.41%，主要是抓住了债券市场机会，通过积极推动债券类基金产品的销售，从而带动(dòng)了基金销量的增长。

　　平安银行的半年报也(yě)透露(lù)了相关信号，在(zài)代销基金(jīn)产品上，该行上半年主推固收、固收+等产品(pǐn)，同时还积极布局指数型产品，丰富了客户的海外产品配(pèi)置。文章来源：证(zhèng)券时报文章作者：刘筱攸张艳芬原标题：权益基金跌倒债券基金吃饱(bǎo)基金代销生变银行守土有道

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