P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行 业，先进产能永不过剩。正因为如此，技术不(bù)断(duàn)迭(dié)代更新(xīn)，成为行(xíng)业共识。

纵观近年光伏行
业的变化，光伏产业链最大的(de)变 化(huà)莫过于N型电(diàn)池 技术对P型电池(chí)技术的替代。据InfoLink统计，2022年，PERC电池片(piàn)市场占比尚(shàng)有88%，N型电池片(piàn)占比合计达(dá)到(dào)约(yuē)9%，而到了2023年，P型与N型市(shì)占率分别为约71%与27%。

更迅猛的变动或将发生在今年。集邦咨询预计(jì)2024年TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测(cè)，2024年，P型电池技术的市占率将下降至23%，N型电池技
术(shù)的市占(zhàn)率将(jiāng)增至70%以上，其(qí)中TOPCon电池市占率(lǜ)有望达到约65%。

那么，在曾经占据大半“江山”的P型电池产能面临(lín)淘汰的当下，曾(céng)经的P型电池龙头企业会往何处去？是忍痛甩掉资产“包 袱
”轻装简(jiǎn)行，还是升级改造融入主流(liú)TOPCon，抑(yì)或是换(huàn)道超车？

《每日经济新闻》记
者通过(guò)对多家光伏上(shàng)市公司的研(yán)究和采访(fǎng)发现：计提和转型，已
经是P型产(chǎn)能企业的趋势。

钧达股份：计提P型
电池资产减值准备

作为2023年TOPCon电池(chí)出货“双雄”之一(yī)，钧达(dá)股份（SZ002865，股价51.95元，市(shì)值118.73亿元）于2024年2月(yuè)21日晚发布了2023年(nián)年度业绩快报，公司实现(xiàn)营收183.97亿(yì)元，同(tóng)比增长58.65%，利润总额为7.41亿元，同 比下降16.91%，归母净利润为8.32亿(yì)元(yuán)，同 比(bǐ)增长16%。

钧达股份(fèn)表示，2023年，公司滁州、淮安N型电池生产基地陆续建成投产。截 至2023年底，公司电池总产能(néng)达(dá)49GW以上(shàng)（P型9.5GW，N型(xíng)约40GW），同比增长超180%。2023年公司(sī)电(diàn)池累计(jì)出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)179.43%。据InfoLink统计，2023年公司电池出货量(liàng)排名行业第(dì)四，在N型电池出(chū)货方面，公司 排名行业第一。

不过，对于营(yíng)业
利润及利润总额同比(bǐ)下降，钧达股份称主要是公司对P型PERC电池资产计提(tí)减(jiǎn)值准备约9亿元。

钧达股份表示，2023年，随着P型PERC电池效率逼近理论极限且(qiě)降本(běn)空间有限，N型TOPCon电池(chí)转换(huàn)效率及生 产成本持续进(jìn)步(bù)，光伏行业正由P型向(xiàng)N型技(jì)术升级，尤其2023年第四季度，N型电(diàn)池优(yōu)势明显加大 ，P型电池盈利能力显著下行。

钧达股份对P型(xíng)PERC电(diàn)池相(xiāng)关固定资产的可(kě)收回金额进行了审慎评估(gū)。经(jīng)评估，公司拟对(duì)截至2023年(nián)底P型PERC电(diàn)池相关固定(dìng)资产计提减值准备(bèi)。上述减值准备金(jīn)额约9亿元，对公司去年第四季度业绩带来较大影响。

钧(jūn)达股份或许是国内首家披露对P型(xíng)固定资产计提减值
的电池片制造商。

在其(qí)2023年年报(bào)中，钧达股 份还(hái)称，本次P型PERC电(diàn)池相关固(gù)定资产减(jiǎn)值准(zhǔn)备的(de)计
提，将公司P型PERC设备资产出清，公司产能及资产结构 得(dé)到进一步优化，有利(lì)于未来业绩增长。

值得(dé)注意的是，同样作为2023年(nián)TOPCon电池出(chū)货“双(shuāng)雄(xióng)”的晶科能源（SH688223，股价7.53元，市值753.39亿元）选择(zé)了另一条路。P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型>

2023年5月16日，公司
在投资者关系平台(tái)上表示，P型(xíng)与N型
产线差异主要(yào)在(zài)电池环节，理论上可通(tōng)过(guò)工艺设备替换
实现产线升级。实际(jì)操作中，考虑到车间厂房布局等因(yīn)素，新建N型电池产线在效率和经济性(xìng)等方面存在一定优势。公司既有P型电池(chí)产能规模较小，同时市场一定时(shí)期内仍有P型订单需求，因此N型产能以新建扩建为主。

2024年2月27日晚，晶科能源(yuán)披露的2023年业绩快报显示，公司(sī)实现营收1186.82亿元，同比增长43.55%，归母净(jìng)利润为74.86亿元(yuán)，同比增长154.97%。3月20日晚公司披(pī)露，2023年度出货量达83.56GW（包括78.52GW组件，5.04GW电池片及硅片），同比(bǐ)增(zēng)长80.1%，N型(xíng)产能超过(guò)70GW。

爱旭股份：P型(xíng)电池技改成(chéng)TOPCon电池

1月(yuè)30日晚(wǎn)，爱旭股份（SH600732，股价12.01元，市值219.64亿元）发布了2023年年度业绩(jì)预(yù)告(gào)，预(yù)计实现归母净利润7.35亿元(yuán)~7.75亿元，同比减(jiǎn)少66.71%~68.43%；预计实现扣非(fēi)净利润3亿元~3.40亿元，同比减少84.30%到86.14%。

对此(cǐ)，爱旭股份解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型技术不断推陈出新，全年(nián)光伏产业链价格(gé)整体处 于震荡下行区(qū)间，第四季度行业竞争尤为激(jī)烈，光 伏产品价格(gé)快速下跌。公(gōng)司的主营业务(wù)电池及(jí)组件产(chǎn)品价格下跌、计提的(de)固定资产减(jiǎn)值准备(bèi)和存货跌价准备，对第四季度业绩带来较大影(yǐng)响。

另一方面，报告 期内，公司推进N型(xíng)ABC电池及组件产能落地，新的产能投建(jiàn)与(yǔ)运营带来管(guǎn)理费用增加。公司构建(jiàn)了(le)适应全球 化发展的ABC产(chǎn)品销售网络和市场生态(tài)，通(tōng)过品牌宣传和价值优势的推广，产品技术领(lǐng)先获得客户(hù)高度认可，销量(liàng)稳步提升(shēng)，销售费用有较大增加。

据介绍(shào)，爱旭股份珠海基地10GW ABC产能达(dá)产(chǎn)，平均量产转换效率(lǜ)已达
26.8%，产品良率和(hé)品质均有进一步(bù)提升。同时，年内首发(fā)了双面率(lǜ)达70%的ABC组件产品，义乌基(jī)地ABC产能进入(rù)试生产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在投(tóu)资者互动平台上透露，公司已经开展PERC升(shēng)级TOPCON+的方(fāng)案论证和前期准备工作，将于(yú)近期启动升级(jí)工(gōng)作并(bìng)计划在三(sān)季度末完成大部分(fēn)PERC产能的升级改造。届时公司将在产线改(gǎi)造中导(dǎo)入更先进的工艺路线，预计将实(shí)现产(chǎn)出电池较行业同类产品高0.2%的(de)转换效率(lǜ)，并在后续进一步往更先进的TOPCON+升级版技术进(jìn)行迭代 ，预(yù)期能够使转换效率较行业同(tóng)类产品高0.5%。

3月12日，爱旭股(gǔ)份公告 ，子公司浙江爱旭太(tài)阳能科技有限公司拟将义乌基地现有25GW PERC电(diàn)池产能升级改造为TOPCon电池产能，预计
总(zǒng)投资约27.15亿(yì)元，主要为(wèi)设备投资。

4月9日，爱旭股份董秘办人士在义乌基地对(duì)《每日经
济(jì)新闻》记者(zhě)介绍称，P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型义乌基地(dì)25GW左右(yòu)的P型电池共有3个(gè)生产车间，将采取 分批改造的方式，预计今年年底前改造完成。

“公
司PERC电(diàn)池存量(liàng)的36GW产能中大部(bù)分可接受改造，爱旭的PERC产能(néng)主要集中投产(chǎn)于2020~2021年间(jiān)，当时公司已基于对技术趋势的预判对厂房和设备预留了(le)一定升(shēng)级空间。此(cǐ)外，爱旭在(zài)TOPCon方面早有技术储备，改造为TOPCon后(hòu)预计将实现产(chǎn)出(chū)电池较行业同类(lèi)产品(pǐn)高0.2%的转换效率，产品(pǐn)极具竞争力(lì)。”该受访人士说道。

另外，上(shàng)述受(shòu)访人士表示，改造相比2亿元(yuán)~2.5亿元/GW的新建高效TOPCon设(shè)备投入，还是要经
济不少，并且TOPCon设备也(yě)一直在更新换代，随着市场需求和工艺技术提升，3.0版本、4.0版本设备不一定比1.0版(bǎn)本便宜，并不是大家认为
的设备投资成本持续向下。

该受访人士还表示，去(qù)年爱旭股份PERC电(diàn)池的非硅成本约为0.12元/W，成本控制水平处于(yú)行业领先地位。公(gōng)司作为深耕十几年的“电池专家”，向来具备电池(chí)效率良率、可靠性等品质方面优势(shì)及非硅成本优势。在本轮行业洗牌期，具(jù)有(yǒu)突出技 术(shù)优势、工艺管理能力(lì)、售前售(shòu)后服(fú)务水平、客户渠道(dào)开拓能力等综合优势的厂家，在(zài)产能过剩的当下，穿越周期的概率会更大一些(xiē)。

隆基绿能:今年更多PERC改为BC

2023年9月初(chū)，光伏龙头隆基绿能(néng)（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元）董事长钟宝(bǎo)申在2023年半年度业绩说明会上表示(shì)，“在未来的5~6年，BC（背接触）电池会是晶硅电池的(de)绝对主流”。

众(zhòng)所周知，在P型技术时代，“一骑绝尘(chén)”的隆基绿能从N型技术崭露头角以来(lái)，一直显得后(hòu)继乏力。公司2023年三季(jì)报显(xiǎn)示，7~9月营(yíng)收为294.48亿元，同比下降(jiàng)18.92%，归母净利润(rùn)为25.15亿(yì)元，同比下降44.05%。

不(bù)过，近半年隆基绿能
始终在为BC技术(shù)“奔走呼号”，并且在提高良率、降本、销售(shòu)方面 取得了(le)不菲成绩(jì)。

《每日经(jīng)济(jì)新闻》曾(céng)报道，在(zài)良率方面，隆基绿能的HPBC产品(pǐn)已经达到了95%，公(gōng)司认为该产品能够达到93%良率水平，则可(kě)以(yǐ)进行大规模的连(lián)续生产(chǎn)。

就双 面(miàn)发电效率来说，隆基绿能后续(xù)推(tuī)出的HPBC PRO版
本在综合发电量方面已经超(chāo)出对(duì)手，主要是 因为背面的散射(shè)光毕竟只有正面的(de)6%左右。所以背面的效率差对发电量的影响是远远(yuǎn)低于(yú)正面的效率差，当正面的效率足够高的时候，背面的发电量增益差会被抵消。

3月29日，隆基绿能披露，从2023年第四季度以来，HPBC产能爬 坡提速，供应量不断增加，目前(qián)已经基本覆盖全球市场。从最(zuì)近一个月的发(fā)货情况来(lái)看，中东非等新兴市场的需求量已(yǐ)经超过了欧(ōu)洲和中国。随着防积(jī)灰、耐湿热功能的持(chí)续(xù)叠加，HPBC组(zǔ)件的竞(jìng)争力进一步增(zēng)强，销售市场还将进一步(bù)扩大。

4月9日，隆(lóng)基绿能(néng)方面人士对记者表(biǎo)示，公(gōng)司并(bìng)不讲究是N还是P，公司关注的是实际(jì)发电效率，目前公司(sī)有30GW TOPCon产能，未来不准备(bèi)增加，能上BC尽量上BC，今年(nián)会有很多PERC产(chǎn)能改成BC，2025年会实(shí)现全部
改造，目前BC月销量有2GW。

去年，对于竞争(zhēng)对手
将来是
否能 够快速布(bù)局BC技术，隆基绿能(néng)方
面称，公司(sī)在BC技术上所遇到的(de)困难，其他(tā)公司也会遇到(dào)。公司(sī)在(zài)BC产品上已经进行了非常完备的、大量(liàng)的专利布局，从电池到封(fēng)装环节，公司在(zài)这项技术上总共有超(chāo)过(guò)100项的(de)专(zhuān)利，有(yǒu)利于公司(sī)技术的(de)保护。

“我去年就说过，隆基BC技术的护城河很深，转化(huà)效率更高，不管行业当时怎么(me)吹TOPCon，这 才半年，都着急研发BC了。今年公司还要发布基于冠
军技术的BC电池，效率将比(bǐ)主流(liú)的TOPCon电池高(gāo)5%，我相信隆基能够不断推(tuī)出BC新品和释放产(chǎn)量。”上述(shù)人士说。

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