药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进

证券时报网讯，国内模(mó)式动物三大企(qǐ)业之一的药康(kāng)生物(688046)日前(qián)发(fā)布了 2023年年(nián)报及2024年一季报。在国内投融资仍待复苏
的(de)大环境下，公司仍维持(chí)了业务(wù)规模的持续 增长(zhǎng)，2023年公司实现营(yíng)业收入6.22亿元，同比增长20.45%，2024年一季度单季营收1.57亿元，同比增(zēng)长11.96%。

由于公司正处业务扩张期，在持(chí)续高强度研发(fā)投入、加大海外市(shì)场开(kāi)拓力(lì)度、生产人员扩招(zhāo)、新产能投产后折旧(jiù)摊销增加等原因共同作用下，公司利润短期承压，归母净(jìng)利润(rùn)小幅下滑，但2023年(nián)及(jí)2024年一季度
公司(sī)扣非净利润仍(réng)维持了正向增长，2023年实现扣非净利润1.07亿元，同比增长5%，2024年一季度单季扣非净利润2286.81万元，同比(bǐ)增长2.74%。平(píng)安(ān)证券指出，随着公司新投(tóu)入产能的利用率提(tí)升，以(yǐ)及中高价值
品系逐步(bù)替代低价值品系，公司2024年毛利率将持续改(gǎi)善。

据同步披露的利(lì)润分(fēn)配预案，2023年度公司拟每10股派发现金红利1.60元（含税），合计拟派发现金(jīn)红利达6535.65万元，占归母净利润比重达到41.13%。股息率的显著提升，充分表明(míng)了公司(sī)对投资者权益(yì)的重(zhòng)视，也反映出管理层对公司发(fā)展(zhǎn)前(qián)景的信(xìn)心。

据
了解，在生命科学(xué)研究及(jí)新药研发过程中，小鼠模型(xíng)是应(yīng)用最为广泛的模式动物(wù)。在医药创新相关政策及产业发展的(de)催化下，科研院所及(jí)药(yào)物研(yán)发(fā)产业链需求共同驱动了模式动(dòng)物行业快(kuài)速增长。据(jù)沙利文预测，2025年至2030年我国实验小鼠产品及服务市场规模的复(fù)合增长率(lǜ)约(yuē)19%，2030年市场规模有望(wàng)达到236亿元。

作为国内稀缺(quē)的，专注实验动(dòng)物模型的(de)研发创(chuàng)制
、生产(chǎn)销售及相关技术服务高新技术企业(yè)，药康生物已(yǐ)经成长为国内小鼠产品及服务的龙头企业。近年来，药康生物持续强化核(hé)心竞 争力，产能扩建(jiàn)、新品系研发，以及海外业务的快速增长，都为企业长期业绩(jì)增长(zhǎng)提供了不少期待。

产能方面，2023年(nián)北京药康大(dà)兴设施、上海药(yào)康宝(bǎo)山设施、广东药康二期项目陆续建成投产，新增产(chǎn)能约8万笼，较2022年底同比增长 约(yuē)40%。至2023年末(mò)，公司七大生产(chǎn)设(shè)施合计产能达到约28万笼。新产能在2023年四季度及2024年(nián)一季度陆续开始向市场供应小(xiǎo)鼠(shǔ)，待2024年公司度过产能爬坡期，毛利率水平有望进一步提升，短期对公(gōng)司财务数据的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响也将恢复。

在产品方面(miàn)，公(gōng)司持续投入研发，丰富品系。据披露，2023年公司维持(chí)高强度研发投入，研(yán)发费用(yòng)支(zhī)出达9659.67万元，同比增长16.48%，研发费用(yòng)率达到15.53%，虽短期(qī)压缩(suō)了一定利润空间，但报告期内持续推进“野化鼠计划”、“无菌鼠及悉生鼠计划”、“药筛(shāi)鼠计划(huà)”、“斑(bān)点鼠计划”等多个研发项目，长期而言将更加契合(hé)客户的研(yán)发需求(qiú)，从而实现更大的市场(chǎng)价值。公司在2024年经营计划中(zhōng)也明确提出，2024年研发重点为“野化鼠
”项目(mù)，预计2024年将完成80到100个品系的初(chū)筛并推(tuī)向市场。

更值得一提的(de)是，2023年公司海外业务收入增长亮眼，国际化已初显(xiǎn)成效。立足中国(guó)市场，公司于2019年底已开启国际化进程，目前已设有美国子(zi)公
司及(jí)欧洲办事处，首个海外生产设施落地San Diego，并(bìng)已(yǐ)于2024年一季度启用。据披露，2023年(nián)公(gōng)司海外市(shì)场实现收入(rù)9295.16万元，同比增长达(dá)39.94%，占收入比重已(yǐ)上升
至14.94%。目前，公司服务海外(wài)客(kè)户已超200家，产品获得Charles River、罗氏、辉瑞等国(guó)际(jì)知名企业认可，报告期内新(xīn)增客户超100家，已在超过20个国(guó)家实现销售(shòu)。

展(zhǎn)望未来发展，公司在年(nián)报中也明确提出了企业的发药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进展战略。公司表示，药康生(shēng)物始终围(wéi)绕创新与国(guó)际化两大核心战略，紧(jǐn)跟生命科学发展前(qián)沿，持续推出创(chuàng)新模(mó)型，满足行业未被满足需求(qiú)，开拓(tuò)小鼠(shǔ)模型应用场景，以创新模型提升行业天花板，以创新模型打(dǎ)开国际市场，立足中国，走向世界。（齐(qí)和宁）

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