牛气冲天，5天飙升1427点！南下资金爆买，拿下12股超50%流通股，“超级低估
股”曝光

南下资金汹涌。

近期港股市场牛气冲天，恒生(shēng)指数短短5个交易日飙升1427点，涨幅高达8.8%，高居全球主(zhǔ)要股(gǔ)指涨幅榜首位。从技术形态来看，相比今年初低点，恒生(shēng)指数周五盘中高点涨幅(fú)已(yǐ)超(chāo)过20%，宣告进入技术性(xìng)牛(niú)市。此外，恒生指数已经直逼年线(xiàn)关口，一旦有效站(zhàn)上该点位，意味着牛市(shì)有(yǒu)望正(zhèng)式开启。

从资金面来看，南(nán)下资金成为(wèi)本轮行情的(de)重要发起者和参与(yǔ)者，已(yǐ)经连续20个(gè)交
易日(rì)净买入，创出连续净(jìng)买入(rù)纪录(lù)。自开通(tōng)以(yǐ)来，南下(xià)资金累计买入港股近2.7万亿元。当前港股市场估(gū)值仍处于历史性(xìng)低位(wèi)，且是(shì)全球股市中估值最为低估的市场之一，估值修复仍值得期待。

港股“牛味”浓(nóng)

不仅仅是指数飙升，本周港股市场更是一场个股狂欢节。数据显示，有112只个(gè)股本周涨幅(fú)在20%以上，商汤-W暴涨超105%居首，瑞强集(jí)团大涨100%；此外还有(yǒu)270多只个股涨幅(fú)在(zài)10%至20%，近400股涨幅在(zài)5%至10%。

一批大盘蓝筹股也大幅飙升。股王腾讯控股飙升近15%，阿里巴巴-SW大(dà)涨近13%，快手-W、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)外(wài)发展、京东集团-SW等大(dà)涨超20%，百
济神州、华润置地、香港交易所等20多只(zhǐ)千亿市值股票涨(zhǎng)超10%。

往 前看，恒生指(zhǐ)数单周
涨幅创出了2012年以来最高记录。2022年11月4日单周(zhōu)涨幅最接近本周，达(dá)到(dào)8.73%，此后港股开启了一波较(jiào)大的反弹行情，恒指从15000点下方涨至最高(gāo)22000点上方，最大涨幅超(chāo)55%，反弹时长近3个月。

四大利好

本周港股(gǔ)连涨离不开政策的助(zhù)推。4月19日证监会发布五项与香港(gǎng)资本(běn)市场合作措施，旨在进一步拓展两地市场互联互(hù)通，有望提升港股流动性。此外，两(liǎng)会期间，香港(gǎng)证(zhèng)监会主(zhǔ)席提议优化互联互通股息红(hóng)利税务安排(pái)，降低港股通(tōng)个人(rén)投资者的(de)红利(lì)税(shuì)收(shōu)水平，市场政策(cè)展望加(jiā)强。

东吴证券则(zé)认为短期(qī)内资金流入港股可能基于(yú)四点逻辑：1.估值够“便宜”，资金高低切(qiè)；2.内地基(jī)本(běn)面/基本面预(yù)期向好；3.港股分红意愿和水(shuǐ)平较高(gāo)，蓝(lán)筹分(fēn)红稳定 ，白马“后起追赶”；4.资本(běn)市场政策的催化。

从中长期(qī)维度来(lá牛气冲天，5天飙升1427点！南下资金爆买，拿下12股超50%流通股，“超级低估股”曝光i)看，有两个(gè)影(yǐng)响港股长期走势的核心变量正(zhèng)在(zài)悄(qiāo)然发生变化。一是中美名义增速(sù)差的变化，2024年中(zhōng)美名义增速差的收敛将是中国资(zī)产价格修复
的核(hé)心因素，且港股受联系汇率的影响，对海外宏观环境的变化更为敏感，反应往往
更强。二是美元及美元信用的(de)变化，历史上(shàng)港股表现与美(měi)元指数呈明显 的负相关性，当前美元“易下难上”，内(nèi)在价值受(shòu)损或提(tí)示降息周期打开(kāi)后美元的贬值“一触即发(fā)”，港(gǎng)股估值有望迎(yíng)来系统性抬升。

当前港股市场估值仍处于历史性低位，恒生指数滚动市盈率为
9.05倍，处于历史(shǐ)百分位的15%以下。在全球主要市场估值(zhí)中，恒生(shēng)指数市盈率(lǜ)仅略高于周期股云集的巴西股指，排在全球指数第二(èr)低估的位置。

南(nán)下资金爆买

这(zhè)些股被拿下50%以上筹码

港股已成(chéng)为基金经(jīng)理的主要加仓(cāng)对象(xiàng)。一季报显示(shì)，多位明星基金经理管理的(de)基金中，港股股票市值占比(bǐ)超过50%，反映出专业投资者(zhě)对(duì)港股市场的高度重视。比如(rú)张坤代表作易方达(dá)蓝筹精选混合，前十大重仓股方面，有中国海洋石油、腾(téng)讯控股、香港交易(yì)所、美团-W等港股。

南下资金已成(chéng)为港股(gǔ)的重要支撑。据彭博统计的数据，4月，内(nèi)地投资者在(zài)港股日均成交(jiāo)额中的占比已经
达到三分(fēn)之一，为2016年有(yǒu)数(shù)据记录以来的最高水平。另
有数(shù)据表明(míng)，南下资金已连续(xù)20个交易日净买入港股，创出有数据记(jì)录以来(lái)连续买入天数纪录。

整体来看，自(zì)开(kāi)通以来，南下资金累计买入港股(gǔ)近(jìn)2.7万亿(yì)元。南下资(zī)金(jīn)已经连续六年每年(nián)净买入超千(qiān)亿元，其中2020年净买入近6000亿 元，2021年及2022年净买入均超3000亿元。

部分个股已经被南 下资金买(mǎi)爆。数据显(xiǎn)示，12只(zhǐ)个股南下资金持股比(bǐ)例超50%，马可数(shù)字科技、凯(kǎi)盛 新能、中远(yuǎn)海能、保利物业、中国(guó)电信等个股持 股比例均超(chāo)60%。从最新持股市值 角(jiǎo)度看，股王腾讯(xùn)控股成最爱，最(zuì)新(xīn)持股市值超过3000亿港元，中国海洋石油、中国移(yí)动、汇丰(fēng)控股、建设银行、美团(tuán)-W等个股最新持股市(shì)值均 超千(qiān)亿港元。

部分个股年内继续获得南下资(zī)金大举增持。按照年内成(chéng)交(jiāo)均价计(jì)算，中国银行、中国移动、中国海洋石油等个股获(huò)南下(xià)资金超百亿港元增持，中 国电(diàn)信、中通快递-W、中国石油股份(fèn)、建设银行等个股(gǔ)增持超50亿港元。

从增持比例来看，京基金融国际、泰格(gé)医药、圣(shèng)诺医药-B、万科企业、中国(guó)电信(xìn)、药明康(kāng)德等个股南下资金(jīn)持股比例较去年底均增加10个(gè)百分点以上。

“超(chāo)级低估股”曝光

关注度较高的低估值(zhí)股票，有望成为南下资金的新猎物。据数据宝统计，市盈率低于5倍、市净率低于0.5倍且评级机构数在(zài)5家及以上(shàng)的港(gǎng)股(gǔ)通股(gǔ)票，合计(jì)有26只。从市净率角度(dù)看(kàn)，中国海外宏洋集团、万科企业、中 国铁(tiě)建(jiàn)、太(tài)古股份公司A、中国交通建设(shè)等个(gè)股不足0.3倍。市(shì)盈率方面(miàn)，太古股份(fèn)公司A、中国海外宏洋集团、新特能源、中国铁(tiě)建、中国(guó)交通建(jiàn)设等个股不足3倍。（数据宝 陈(chén)见南）

南(nán)下资金(jīn)汹涌。

近期港股市场牛气冲天，恒生指数短短5个交(jiāo)易日飙升1427点，涨幅高达8.8%，高居全球主要股指涨幅榜首位。从技术(shù)形态来看，相比今年初低点，恒生指数(shù)周五盘中高点涨幅已超过20%，宣告进入技术性(xìng)牛市。此外，恒生指数已经直逼年线关口，一旦(dàn)有(yǒu)效(xiào)站上该(gāi)点位，意味着牛市(shì)有望正式(shì)开启 。

从资(zī)金面来看，南下资金成为本轮行情的重要发起者 和(hé)参与(yǔ)者(zhě)，已经连续20个交易日净买入，创出连续净买入纪录。自开通以来，南下(xià)资金累计买入(rù)港股近2.7万亿元。当前港股市场估
值仍处于历(lì)史性低位，且是全球(qiú)股(gǔ)市中(zhōng)估值最为低估的市场(chǎng)之一，估值(zhí)修复仍值得期待。

港股“牛(niú)味”浓(nóng)

不仅仅是指数(shù)飙升，本周(zhōu)港股市场更(gèng)是一场个股狂欢节。数据显示，有(yǒu)112只个股本周涨幅在20%以上(shàng)，商汤-W暴(bào)涨超105%居首，瑞强集团大涨100%；此外还有270多只个(gè)股涨幅在10%至20%，近400股涨(zhǎng)幅在5%至10%。

一批大盘蓝筹股(gǔ)也大幅(fú)飙升(shēng)。股王(wáng)腾讯控股飙升近15%，阿里巴巴(bā)-SW大涨近13%，快手-W、美团(tuán)-W、中国海外发展、京东集团-SW等大涨超20%，百济神州(zhōu)、华润置地、香港交易所等20多只千亿市值股(gǔ)票涨(zhǎng)超(chāo)10%。

往前看，恒生指(zhǐ)数单周涨幅创出了2012年以来最高记(jì)录。2022年11月4日单周涨(zhǎng)幅最(zuì)接近本周(zhōu)，达到(dào)8.73%，此后港股开启(qǐ)了(le)一波较大的(de)反弹行情，恒指从15000点下方涨至最高
22000点上方，最大涨幅(fú)超55%，反弹(dàn)时长近3个月。

四大利好

本周港股连涨离不开政(zhèng)策的助推。4月19日证监会发布五项与香(xiāng)港资(zī)本市(shì)场合作措施，旨在进一步(bù)拓展两地市场互联互通，有望提升港
股流动性。此外，两会期间，香港证监会主席提议优化互联互通股息红利税务安排，降低港股通个人投资者的红利税收水平，市场政策展望(wàng)加强。

东吴证券则认
为短期内资金流入(rù)港股可能基于四点逻辑：1.估值够“便宜”，资金高(gāo)低切；2.内地基本面/基本 面(miàn)预期向好；3.港股分红意愿和水平较高，蓝筹分红稳定，白马“后起追赶”；4.资本市(shì)场政策的催化。

从中长(zhǎng)期维度来看，有两个影响港股长期(qī)走势的核心变量(liàng)正(zhèng)在(zài)悄然发生变化。一是中美名义增速差的变化，2024年中美名义增速差的收敛将是中(zhōng)国资产价格修复的核心因素，且(qiě)港股受(shòu)联系汇率的影响，对海外宏(hóng)观环境(jìng)的变化更(gèng)为敏感，反应往往更强。二是美元(yuán)及美(měi)元信(xìn)用的变化，历史上港股表(biǎo)现与美(měi)元指数呈明显的(de)负相(xiāng)关性，当前美元“易(yì)下难上”，内在价(jià)值(zhí)受损(sǔn)或提示降息周期打开后美(měi)元的贬值“一触即发”，港股估值有望迎来系(xì)统性抬
升。

当前港股市场(chǎng)估值仍处于(yú)历史性低位，恒生指 数滚动市 盈(yíng)率为9.05倍，处于历史百分位的15%以下。在(zài)全球(qiú)主要市场估值中，恒(héng)生指数市盈率仅略高于周期股云集的巴西股指，排在全(quán)球指数第二(èr)低估的位置。

南下资金爆买

这些股被拿下50%以上筹码

港股(gǔ)已成为基(jī)金经理的主要加仓(cāng)对象。一(yī)季报显示，多位明星基金经(jīng)理管理的(de)基金中，港(gǎng)股股票市值占比超过50%，反映(yìng)出专业投资者对港股市场的高(gāo)度重视。比如(rú)张坤(kūn)代表(biǎo)作(zuò)易方达蓝筹精(jīng)选混合，前十大重(zhòng)仓股方面，有中(zhōng)国海洋石油、腾讯控股、香 港交易所
、美团-W等港股。

南下资金已成为港股的重要支撑。据彭(péng)博统计的数据，4月，内地投资者在港股(gǔ)日均成交额中的占比已经达到三分之一(yī)，为2016年有数据记录以来的最高水平。另有数据表明，南下资(zī)金已连续20个交易日净买(mǎi)入港股(gǔ)，创出有数据记录以来连续(xù)买入(rù)天(tiān)数纪录。

整体来看，自开通以来，南下(xià)资金累计买入港股近(jìn)2.7万(wàn)亿元。南(nán)下资金已经连续六年(nián)每(měi)年净买入超千亿元，其(qí)中2020年(nián)净买入近6000亿元，2021年及2022年净(jìng)买入均超(chāo)3000亿元。

部分个股已经被南下
资金买爆。数据显示，12只(zhǐ)个股南下资(zī)金(jīn)持股比例超50%，马可数字科技、凯盛新能、中远(yuǎn)海能(néng)、保利物业、中国电(diàn)信等个(gè)股持股比(bǐ)例均超60%。从最新持股市值角度看，股王(wáng)腾讯控股(gǔ)成最爱，最新持股市值超过3000亿港元，中国海洋石油、中国移动、汇丰控(kòng)股、建设银行、美团-W等个股最(zuì)新持股市值均超千亿港元。

部分个股(gǔ)年(nián)内继续获得南下资金大举增(zēng)持。按照年内成(chéng)交均价计算，中国银行、中国移动、中国海洋石油等个股获南下资 金超百亿港元增持，中国电(diàn)信、中通快递-W、中国石油股(gǔ)份、建(jiàn)设银行
等个股(gǔ)增持(chí)超50亿(yì)港(gǎng)元。

从增持比例来看(kàn)，京基金融国际(jì)、泰(tài)格医(yī)药(yào)、圣诺医药-B、万科企业(yè)、中(zhōng)国电信、药明康德等个股南下资(zī)金持股比例较去(qù)年底(dǐ)均增加10个百分点以上。

“超级 低估股”曝光

关注度较高的低估值股(gǔ)票(piào)，有望成为南下资金的新(xīn)猎物。据数据宝(bǎo)统计，市盈率低 于5倍、市净(jìng)率低于0.5倍(bèi)且评级机构数在5家及以上(shàng)的港股通股(gǔ)票，合计有26只。从市净率角度(dù)看，中国海外宏洋集团、万科企业、中国(guó)铁建(jiàn)、太古股份(fèn)公司A、中国交通(tōng)建设等个股不足0.3倍。市盈率方面，太古股(gǔ)份公司A、中国海外宏洋集团、新特能(néng)源、中国铁建、中国交通建设等个股不足3倍。

声(shēng)明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

责(zé)编：周莎(shā)

校对：姚远

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器 牛气冲天，5天飙升1427点！南下资金爆买，拿下12股超50%流通股，“超级低估股”曝光