今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

专题：美联储近年最重要决议将(jiāng)来袭 “降息50个基点”预期重(zhòng)燃

　　来源：华尔街见闻

　　有分析认(rèn)为，如果8月零售销售过于糟糕，那么美联储本周可能(néng)降息50基点。华尔街预计8月零售额环比增加0.2%，较7月的1%大(dà)幅回落。

　　25基点，还(hái)今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”是50基
点？今晚公布的
美国(guó)8月零售报告可能决定了美联储本周三(sān)的降息幅度。

　　北京时(shí)间晚八点半，美国人口调查局将公布8月零售数据，这是美联(lián)储9月(yuè)利率决议前公(gōng)布的(de)“最后一个(gè)重要数据(jù)”。根据FactSet的数据：

　　人们
越来越担(dān)心，即使剔(tī)除汽(qì)车(chē)和汽油销售(shòu)，核心零(líng)售数据仍将疲软。此前公布的7月零售(shòu)报(bào)告显(xiǎn)示，其他部门尤其是外(wài)出就(jiù)餐面临压力，上周公(gōng)布的CPI报告显示，8月(yuè)外出就餐价格仅环比增加0.3%，略高于7月的0.2%。

　　此外，美联储最新(xīn)褐皮书指出8月消费(fèi)支出有所下降，许多零(líng)售(shòu)商，尤其是那些针对低收入消费者的零售商，都警(jǐng)告称，美国人(rén)在购买商品和地点时非常谨慎，而且非常挑剔。

　　如果零售数据(jù)过于糟糕，降息50基(jī)点有望？

　　在最近公布的报告中，花旗分(fēn)析师Andrew Hollenhorst倾向于美联储可能(néng)采取更为谨慎的措施，将利(lì)率下(xià)调25个基点。但他指出，这是一个(gè)艰难的决定，取决于美联储货币政策委员会（FOMC）的动态以及
今晚零售销售报告的强弱。

　　Hollenhorst认为，美国8月非农失(shī)业(yè)率如期下降，如(rú)果(guǒ)零售数据超预期(qī)，将表(biǎo)明消费者和劳动(dòng)力(lì)市场都保持弹性，为更温(wēn)和(hé)的降息铺平道路。然而，如果结果远低于预期(qī)，美联(lián)储可能会担心疲软的(de)劳动力市场正在拖累(lèi)消费者(zhě)支出，这可能导(dǎo)致更 大幅度 的降息。

　　资(zī)金管理公司Navellier的创(chuàng)始(shǐ)人兼首(shǒu)席投资官Louis Navellier对此表示赞同。

　　事关未来经济预测、利率路径．．．．．．

　　零售(shòu)报告的(de)影响可能不仅限于9月降息，它所包含的有关美国消费者的观点也将被纳入美联储每季(jì)度更新的经济预测摘要中，后者
包(bāo)含美(měi)联储对美(měi)国经济、通胀和近期利率的最新预测。

　　Hollenhorst认为，2024年底中性利(lì)率水平应该(gāi)显示“至(zhì)少”降息(xī)75个(gè)基(jī)点，也就是年底(dǐ)前
每(měi)次会议(yì)降息 25个(gè)基点。但如果就业市场(chǎng)或消费支出数(shù)据恶化速度远超市场想象，美联储可(kě)能会为进一步降(jiàng)息留有余地。

　　值(zhí)得注意的是，由于6月份(fèn)零售销售额持平，7月份的激增以及8月消费支出(chū)的增量预期将指明，消费者是否愿意在(zài)至关重(zhòng)要的假日购物季节继续消费。

　　形势(shì)不容(róng)乐观，上(shàng)周，咨询公司德勤发布的假日零售预(yù)测估计，2024年假(jiǎ)日零售销售额将在11月-明年(nián)1月期间增长2.3%至3.3%，达到1.58万亿至1.59万亿美(měi)元，增长速度或低于去年同期的4.3%。

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责任编辑(jí)：郭明煜

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