上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全(quán)媒体(tǐ)记者孙诗卉上海报(bào)道

　　去年以来，自从监管提出“报行合一”的要求，人身险各渠道就开(kāi)始了积极转型，随着人身险“报行合一”的逐步深入，无论是银保(bǎo)渠道还是(shì)个代渠道都受到了(le)不小(xiǎo)的影响(xiǎng)，首当其冲的变化就是行业佣金水平的(de)直接下(xià)降，转型至今，行业新业务价值(zhí)变化方向、利润率是否进一步改善，“报行合一”影响几何受到了业内的高度(dù)关注，随着各大上市险(xiǎn)企(qǐ)半年报的陆续发布，相关问题的答案也逐渐(jiàn)浮出水面。

　　8家(jiā)上市险企均实(shí)现新(xīn)业务价值两位数增长

　　上半年(nián)，八(bā)家险企均实现了新业务价值(zhí)的两位数增长，其中：人保寿险达成新(xīn)业务价值39.35亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)91%；太平人(rén)寿达成新业务价值66.94亿元，同(tóng)比(bǐ)增长83.6%；新华保险达成新业务价值(zhí)39.02亿元(yuán)，同比增长57.7%；阳光人寿达成新业务价值(zhí)37.47亿元，同比增长39.9%；友(yǒu)邦(bāng)保险达成新业务价(jià)值(zhí)24.55亿美元，同比增长25%；太保寿险达成(chéng)新业务(wù)价值90.37亿(yì)元，同比增长22.8%；中国人寿达成(chéng)新业务价值322.62亿元，同比增长18.6%；平(píng)安人寿达成新业务价(jià)值223.20亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)11%。

　　对于新业务价值的增长，新华保险副(fù)总裁(cái)、总精(jīng)算师兼董事会秘书龚兴(xīng)峰(fēng)表示，新(xīn)业务价值增长的核心是在于公司整个业务的增长、结构的(de)提升以(yǐ)及(jí)管理能(néng)力三(sān)方面共同作用的结果。上半(bàn)年新(xīn)华保险核心业务增速较快，下半年将把已经取得的(de)优势进一步延续，同时顺应市场需求的转(zhuǎn)变。

　　值得注意的是，新华(huá)保险在上半年(nián)保(bǎo)费收(shōu)入规模同比缩水，上半年实(shí)现原(yuán)保险(xiǎn)保费收入(rù)988.32亿(yì)元，同比下降8.4%。业内(nèi)认为主(zhǔ)要受银保(bǎo)渠道整顿及趸交保费收入下降影(yǐng)响。“报行合一”影(yǐng)响下，银保渠道占比更高的(de)险企保费收入规模可能受到更(gèng)大影响，但经过上半年主(zhǔ)动(dòng)优化业务结构，新华保险自今年6月(yuè)份开(kāi)始(shǐ)，单月保费(fèi)收入同(tóng)比逐渐重回增长轨道。57.7%的新业务价值大幅增长也体(tǐ)现了其改革成效。

　　中国人寿(shòu)作(zuò)为新业务价值规模最大的(de)上市险企，其新业务价值增速达到(dào)18.6%的双位数增(zēng)长。中国人寿(shòu)总精算师(shī)侯晋表示，虽然二季度新(xīn)业务价值增(zēng)速较一季度有所放缓，但中国人寿通过加强销售组织管理和质量管控(kòng)，保持了新业务(wù)价值的两位数以上增速，共(gòng)同贡(gòng)献了整(zhěng)个(gè)上半年18.6%的新(xīn)业务价值增(zēng)速。

　　太平人寿对于新业务价值的大幅增长表(biǎo)示，在以价值导向为根本的高质量发(fā)展战略下，太平人(rén)寿(shòu)在今年提出“1+5”的指标要求，“1”是指保(bǎo)持保费收入(rù)稳定(dìng)增长，“5”分别是指 NBV增速跑赢大市、继续率领(lǐng)先、业务结构(gòu)持(chí)续优化、销售队伍量质提升、保持ROE市场领先。五个(gè)指标中，新业务价值排在首位。

　　太平人寿总经理程永红表示，今年在所有分公司考核指(zhǐ)标中，新业务价值考(kǎo)核权重达到80%，因此实现(xiàn)了业务结(jié)构持续优化，各渠道(dào)较去年同(tóng)期结构有明显改善，个险渠道(dào)低价值短储业务大幅收(shōu)窄。

　　对于NBV的(de)亮(liàng)眼表现，程(chéng)永(yǒng)红总结道，这主(zhǔ)要是由报行合一(yī)政策以及内部降本增效所推(tuī)动的(de)结果。

　　“报行合(hé)一”下新业(yè)务价值率显著提升

　　事实上，“报行合一”对新业务价值率的改善显著(zhù)，此外叠加产品结构改善、产品(pǐn)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)下调等因素，在披露数据的五家上市险企中，太平人寿(shòu)新业务价值(zhí)率同比提升12.4个百分(fēn)点(diǎn)，新华保险新业务价值率同(tóng)比提升12个百分(fēn)点，其余(yú)几家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银保(bǎo)渠道看，太平人寿的银保渠道(dào)价(jià)值率同比提升(shēng)16.4个百分点，平安人(rén)寿的银保渠道价值率则(zé)同比提升6.8个百分点，中(zhōng)国太保银保(bǎo)渠道价值率同比提(tí)升5.6个百分点。

　　近年来，面对人身险行业同(tóng)质化竞(jìng)争严重、保险公司费用管理粗放(fàng)，导致实际费用超出(chū)了产品(pǐn)报备(bèi)时(shí)的水平，出现“报行不(bù)一”的问(wèn)题(tí)，监管自去(qù)年起，要求(qiú)行业严格执行“报行合一”，具(jù)体而言，一是(shì)要求保险公司明确产品的费用结(jié)构。二是要求保险(xiǎn)公司明确(què)产品的(de)总费用上限和(hé)给渠道佣金的上限。三是要求保险(xiǎn)公司做到“三费合一”，也就是精算假设费(fèi)用、预算费用和考核费用做(zuò)到相统一。四(sì)是要求保险公司在压实主体责任的同时，特别(bié)强调要压实精算师的责任，要(yào)求(qiú)精算师在产品设计、费用(yòng)测(cè)算等方面负起责任。

　　“报行(xíng)合(hé)一”是指保险公司报(bào)给监管(guǎn)的手续费用取值范围(wéi)和使用规则是需要跟实际使用保(bǎo)持一致的(de)。其中附加费用包含公司各种管理(lǐ)费用、佣金、税收及其他等支出。当附加(jiā)费用率假(jiǎ)设明显低于实际销售费用(yòng)时，将导致收缴的总保(bǎo)费低于实际应缴的总保费，产生费差损，不利于公司的长(zhǎng)期、可持续经(jīng)营。

　　执行“报行合一”在短期内必然导致经(jīng)代渠道(dào)的佣金下降、销售热情(qíng)降低等问(wèn)题，但长期来看，对保险公(gōng)司的长期、稳健经营具有重要意义，仅从今年上半(bàn)年(nián)的数据来看，各(gè)大险企的人身险业(yè)务的价值率、利润率都有明显(xiǎn)提升(shēng)。

　　程永红表示，在(zài)银保报行合一要求下整体经营成本明显下降，产品(pǐn)价值率大幅提升，银保新业务价(jià)值增速达到299.78%。下半年，公司将紧跟监(jiān)管指引，在(zài)上(shàng)半年取得比较好的成绩的基础上，下半年(nián)更利(lì)于公司进一步落实(shí)报行(xíng)合(hé)一并推动(dòng)渠道(dào)专业化经营，公司会持续(xù)压降负债端成(chéng)本，优化负债结构，同时完善产品体系，预计全(quán)年依然能够保持NBV两位数增长(zhǎng)。

　　对于“报行合一”对(duì)平安的影响(xiǎng)，中国(guó)平(píng)安副总经理付欣对21世(shì)纪经济报道(dào)记者表示，银保的“报行合一”对于寿险公司机遇(yù)大于挑战，“报行合一”帮助寿(shòu)险公司降低了费用率，降(jiàng上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益)低了费差损(sǔn)的(de)可能性。“报行合一”实施一年多以来，有效(xiào)帮助了整个行业和保险公司控制销售费用率，对平安来说，MARGIN（价值率）的(de)提升也得益于(yú)监管(guǎn)的政策推动。

　　付(fù)欣进一步表(biǎo)示，平安(ān)整个银保的(de)上半年新(xīn)业务价值(zhí)是(shì)26亿元，同比增长17%，外部渠道(dào)增(zēng)长了88%，除了得益于“报行合一(yī)”下费用率(lǜ)得到了有效控制，还得益于外部渠(qú)道贡献的增长。

　　银保渠道放开“一对三” 充分竞争下头部险企受益

　　值得注意的是(shì)，付欣提到的外部渠(qú)道扩张或得(dé)益(yì)于上(shàng)半年银保(bǎo)渠道“一对多”的放开。

　　今年5月，国(guó)家金融监督管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项(xiàng)的通知》（以下简称“通知”）。通知指出，取(qǔ)消银行网点与保险公司合作的数(shù)量限制(zhì)。

　　这意味着，银(yín)保渠(qú)道此前执行的(de)“商(shāng)业银行每个网点(diǎn)在(zài)同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展(zhǎn)保险(xiǎn)代理(lǐ)业务合作(zuò)”条款废止。

　　通(tōng)知的具体内容包括：一是取消银行网点与保险公司(sī)合作的数量限制。明(míng)确商(shāng)业银行代理互联网保险业务、电话销(xiāo)售保险业务和其他保(bǎo)险业务，各级分(fēn)支(zhī)行及网点均不(bù)限制合作保险公司数量。二是明确双(shuāng)方合(hé)作层级。要求保险(xiǎn)公司与商业银行开展合作，原(yuán)则上应当由双方法人机构(gòu)签订书(shū)面委托代理协议。确需由一(yī)级(jí)分(fēn)支机构(gòu)签订委托代理(lǐ)协议的，该一级分(fēn)支机构应(yīng)当事先获得其法(fǎ)人机构的书面授权(quán)。三(sān)是明确银行代理(lǐ)业务佣金标准。要求委托代(dài)理协议约定的佣金率不得超过保险公(gōng)司法人机(jī)构产品备案的佣金水(shuǐ)平。

　　在当(dāng)时(shí)，就(jiù)有业内人士预(yù)测，“一对多”放开后，行业竞争(zhēng)加(jiā)剧是必(bì)然的结果。不过，业(yè)内认为，具有竞争优势(shì)的头(tóu)部险企会更受益，国泰君安刘欣琦团(tuán)队认为，监管(guǎn)再次强调渠道费率“报行合一”要求，在同等费率环境下头(tóu)部公司的产品得益于附加服务体系等更(gèng)具备竞(jìng)争优势，预(yù)计银行与头部险企的(de)合作(zuò)意愿将进一步提升。

　　目前来看，平安作为头部险企在此次机遇中，积(jī)极布局“插旗”，在外部渠道的争夺战中取得了不错的成绩。平(píng)安(ān)整个(gè)银保的上半(bàn)年新业(yè)务价(jià)值是26亿，同比增长17%，其中外部渠道增长了88%。

　　“银保渠道中，主要一个是平安银行自有渠道，还有(yǒu)一个是平安体系之外的外部渠道。平安较(jiào)上年末的可经营网点增加了1400多(duō)个，来源于(yú)平安的“插旗(qí)行动”，就是把一些高(gāo)效的、有效的(de)高投产(chǎn)的网点进行布局和插旗。第二步将在插旗之后做网点深耕，把好(hǎo)的网点模式复制到几千个可经(jīng)营网点中去，提升产能。”付欣说(shuō)道。

　　对于(yú)银保的后续发展，付欣表示，后续来说，寿险在外(wài)部银行的渠道竞争优势在加大，未来外部银行渠道也会是银(yín)保整个大渠道的增长(zhǎng)点(diǎn)。目前平安银保渠道合作有国有(yǒu)大行、股(gǔ)份(fèn)制银行(xíng)、城商行，非常有信心在渠道(dào)、队伍和产品上，都(dōu)能够做到银保(bǎo)市(shì)场的一杆标杆。

　　中国太保总裁赵永刚则表示(shì)，我们认为，“报行合一(yī)”以及“一个网点(diǎn)最多与三家险企合作的限制放开”等一系列政(zhèng)策，有助于行(xíng)业聚焦长期可持续(xù)的发展，推动行业不断提升产品(pǐn)竞争力和服务质(zhì)量，提升(shēng)品牌影响力。从太(tài)保来讲，我们银(yín)保也将持续(xù)精进专业，充分发(fā)挥(huī)头部险企的综合实力，铸造高质量的服务体系，不断提升核心竞争力，与银行实现深(shēn)度融合，共同服务客户多样化的保险综(zōng)合需求。

责任编(biān)辑：王馨茹(rú)

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