投资中国信心不变一季度外资持续做多A股

随(suí)着一季度中(zhōng)国(guó)经济增速超预期、新“国九条”落地，外资机构接连看(kàn)好A股。同时，伴随着上市公(gōng)司一季报的披露，QF投资中国信心不变一季度外资持续做多A股II（合(hé)格境外机构投资者）现身在多家公司的前十大(dà)流通股(gǔ)股东的(de)名单里，增持态势明显。此外，贝莱德等多家(jiā)外资公募基金的一季(jì)度重仓股持(chí)仓情况陆续亮相，施罗(luó)德基金、联博基(jī)金发行了首只权益产品，释放出持续加码中国市场的信号，对(duì)中国经济和市场前景充满信心。

外资坚定唱(chàng)多A股

基于看好(hǎo)中国(guó)经济增长前景、A股估值提升空间大等因素，多家外(wài)资机构接连唱多做多中国资产。

瑞银将MSCI中国指数评级上调至(zhì)“增持(chí)”。

高盛认为，预计随着A股资本市场制度的完善与规范，股市仍有较多的价值可以释放，估值提(tí)升潜力约(yuē)20%，更乐观的预计(jì)或高达40%的潜在上涨空间。

摩根(gēn)士丹利也(yě)维持标配(pèi)中国股市的立场，相(xiāng)对于离岸中国(guó)市场更青睐A股。

据汇丰控股调查统计，超过90%的新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)基金开(kāi)始增持中国股市。

联博基金资(zī)深(shēn)市场(chǎng)策略师黄森玮对(duì)《证券日报》记者表示，A股具(jù)备配置优势。除了外资配比已降至相对低位外，旨在提升(shēng)上市公司(sī)质(zhì)量与(yǔ)公司(sī)治理的相关(guān)政策才刚开始(shǐ)接连出(chū)台，代表(biǎo)许多高(gāo)质量、现金流量充沛、有稳定分红能力的企业(yè)仍待被(bèi)市场挖掘。

“相较于(yú)美股近年来(lái)的涨(zhǎng)幅集中于少数(shù)大型(xíng)科技股，A股的(de)投资机会相对(duì)广泛(fàn)。”黄森玮进一(yī)步表示，例如，海外市场份额不断(duàn)提升的出口型“中国隐形冠军”企业，受惠(huì)国内(nèi)低利率环境及资本市场(chǎng)改革政策的高股息(xī)企业，以投资中国信心不变一季度外资持续做多A股及有望受惠刺激政策与经济(jì)复(fù)苏的(de)低估(gū)值周期股等。

外资积极做多A股(gǔ)

随着部分公司(sī)一季报披露，QFII持(chí)仓情(qíng)况陆续浮出水面。Wind数据(jù)统(tǒng)计，截至(zhì)4月29日16时，QFII现身563家上市公(gōng)司前十大流通股股东(dōng)名单。其中，包括巴克莱银行、摩根大通(tōng)、摩根士丹利、瑞银联合银行、淡马(mǎ)锡富敦投资等(děng)机构加仓动作频(pín)频。

例如，南京公用披露的2024年一季(jì)报显示，截至今年一季度(dù)末，摩根士丹利国际(jì)有限公司持有公司股份约959.26万股(gǔ)，而去年底的持股数约209.86万股(gǔ)，这意味着，在今年(nián)一季度，摩根士丹利国际有限公司大幅增持了南京公(gōng)用股份约749.4万股。

在QFII中，一季度巴克莱银(yín)行表现最为活(huó)跃。2023年底，巴克(kè)莱银行出现在100只A股(gǔ)的(de)前十大(dà)流通股股东之列。截至今年一季度末，已有254家A股公司前十大流通股股东出现巴克莱银行的身影。

投资中国的外资机构中，来自中东国家的QFII已成为一股不可(kě)忽视的力量。例如，阿布扎比(bǐ)投资局、科(kē)威特政府(fǔ)投(tóu)资局(jú)现身新能源、汽车、医药(yào)生(shēng)物领域的多只(zhǐ)个股前十大流通股股东(dōng)名单中。其中，一季度新集能源、松(sōng)原股份、卫(wèi)星(xīng)化学、晨光股(gǔ)份、贝泰妮等多家公司均获得科威特政府投资局加仓，紫金矿业、万华(huá)化(huà)学、金诚信、星宇股(gǔ)份(fèn)等多家(jiā)公司则获得阿(ā)布扎比投资局的(de)加仓。

外资巨(jù)头扩大在华业务

值得注意的(de)是，贝莱德(dé)、富(fù)达、路博迈等多(duō)家国(guó)际(jì)资管巨头旗下公募基金的持仓情况也纷纷亮相(xiāng)。

以贝莱德中国新视野为例，该基金最新(xīn)规模为25.95亿(yì)元，一季度的重仓(cāng)股包括中国海洋石(shí)油、紫金矿业、中国移(yí)动、三美股份、中国船舶等，且多(duō)只重仓(cāng)股(gǔ)区间(jiān)涨势良好。

富达(dá)传承6个月的最新管理规模为6.8亿元，一季度(dù)的重仓股包括中国海洋石油、陕西煤业、中国神华、美的集团、兖煤澳大利亚等，能源股属性突出。

事实上，外资公募的产品线正在逐步完善。施罗德基金和联博基金都在年内发行了首只权益产品，贝莱(lái)德基金、富达基金(jīn)和路博迈基金的产品矩阵也不断扩容。

今年以来，包(bāo)括(kuò)联博基金、渣打证券(quàn)等在内的多家外资机构通过增资、新(xīn)设券商等方式(shì)布局中国市(shì)场，在华(huá)布局步伐不断提速。仅4月份以(yǐ)来，外资独资公募基金公(gōng)司安联基金宣布已正式获准展业，外商独资券商法巴证券也获批(pī)设立。

据(jù)统计，目前已有10家外资控股证券公司、9家外商独资基(jī)金管理公司、3家外资控(kòng)股期货(huò)公司获准在华开展业务。在基金公司(sī)中，有6家为2020年取消基金管理公司外资股比限制政策出(chū)台后新设的。截(jié)至今年一季度(dù)末，这6家新设外商独资(zī)基金公司共获批32只公募基金产(chǎn)品，产品规模合计超268亿元(yuán)。

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