公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”

　　每(měi)经记者李蕾每(měi)经编(biān)辑彭水萍

　　公募行业发展迎来里程碑事件。来自监管的最新一(yī)期机构监管情况通报（以下简称监管通报）显示，资本市场“1+N”政策文件提出，修订公募基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”(zhí)投资、长(zhǎng)期投资理念；健(jiàn)全行业机构分类监管体系，突出(chū)“扶优限劣(liè)”。

　　为贯彻落实前述要求，更加(jiā)突出强(qiáng)化分类(lèi)评价工作(zuò)的严肃性、公平性和导向性，引导行业机构(gòu)更好发挥“五大功能”，监(jiān)管对公募基金管理人分类评价制度进行了全面修订，并同步开展了2023年度分类评价工作。

　　从总体评价框架(jià)来看(kàn)，本次分(fēn)类评价更(gèng)加突出合规风控、功能发挥和投资者获得感(gǎn)，避免单纯以业(yè)务(wù)规模“论资排辈(bèi)”。

　　监管通报显(xiǎn)示(shì)，“各管理人应对照分类(lèi)评价整体框(kuāng)架和指标，持续深化公司治理和文化建设，夯实合规风控根基，进一步强(qiáng)化功(gōng)能发挥，大(dà)力发展权(quán)益类(lèi)基金(jīn)，努力提(tí)升投资者获得感，加(jiā)快建设一流(liú)投资机构。”

　　突出(chū)“合规风控为先”

　　监管通报显(xiǎn)示，本次(cì)分(fēn)类评(píng)价更加突出合规风控、功能发挥(huī)和投(tóu)资者获得感，避(bì)免单(dān)纯以业(yè)务规模“论资排辈(bèi)”，总体原(yuán)则如下。

　　一是突出“合规风控为(wèi)先”制度本位。继(jì)续将合规风控评分作为A类管理人的前置(zhì)评价程序，将(jiāng)合规风控前置评(píng)价(jià)底线比(bǐ)例(lì)由(yóu)10%提(tí)高到(dào)20%；将A类、B类、C类管理人的(de)比例由50%、40%、10%调整(zhěng)为30%、50%、20%，使评价结果结构分布更加合理，更好反映行业机构合(hé)规(guī)风控总体状况。

　　二是强化“更好发挥功(gōng)能”监管导向。聚焦维护市场稳定健康发展(zhǎn)、促进(jìn)提高专(zhuān)业能(néng)力(lì)、提升服务中长期(qī)资金能力、提升投(tóu)资者长期回报(bào)、助力推进高水平开放“五(wǔ)大(dà)功能”，对照完善服务(wù)投资者各项(xiàng)评价指标，引导管理人践行理性投资(zī)、价值投资(zī)、长期(qī)投资，注重改善投资者体验。

公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”style="font-L">　　三(sān)是(shì)新增“重点专项工作”落实情况。根据(jù)评价期内重点工作部(bù)署(shǔ)，增加相应专项评价指标，对(duì)管理人落实监管重点工作情(qíng)况加大正面(miàn)激励和负面(miàn)约束。

　　主要评价(jià)指(zhǐ)标有三类

　　监管通报显示，主要评价指标有三类(lèi)，分别为合(hé)规风控指标、服务投资者指标和专项工作评价指标(biāo)。

　　在合(hé)规风(fēng)控指标方面，合规指标主要(yào)包括被司法、行公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”政机(jī)关采取刑罚、行政处罚(fá)、监管措施，被行业自律(lǜ)组(zǔ)织采(cǎi)取(qǔ)纪(jì)律处(chù)分、自(zì)律管理措施(shī)等情况。风控指标主要评价(jià)公司治理、全面风险管理、信息系统安全、投资者权益保(bǎo)护等方面。

　　在服务(wù)投资者指标方面，大幅提升权(quán)益类(lèi)基金(jīn)规模加分权(quán)重，优化各类型产品中长(zhǎng)期收益率加分指标；增加逆周期布局(jú)指标(biāo)，对高位发行规模较大、投资者体验差的管理人予以扣分，反之加(jiā)分。突出服务(wù)养老、科技及绿色等(děng)重点(diǎn)领域(yù)情况。

　　专(zhuān)项工作评(píng)价指标方面，对(duì)注重把握长(zhǎng)期大势、积极(jí)发挥稳定(dìng)市场(chǎng)作(zuò)用的管理人予以加分(fēn)；对长效(xiào)激励约束(shù)机制不(bù)健全、薪酬(chóu)管理不符合政(zhèng)策导向的管理人予以扣分；对加大投资者触达面、积极(jí)宣(xuān)传资本市(shì)场政策法规的管理人予(yǔ)以(yǐ)加分；对政商“旋转门”执业管理内控机(jī)制(zhì)不到位的管理人予以扣分。

　　在评价结果应用上，分类评价(jià)结果可作为(wèi)监管现场检查(chá)和非(fēi)现(xiàn)场监测、行政许可、风(fēng)险准(zhǔn)备(bèi)金计提等方面实施差(chà)异(yì)化监管的参考依据。A类(lèi)管理人可优先参与(yǔ)创新产品（业务）试点；C类管理人原则上不得参(cān)与，并相应加大对其检查监测力度，审慎对待其申(shēn)请设立子公司或新增业务资(zī)格。

　　监管通报(bào)还显示(shì)，分类评价制(zhì)度(dù)是传导行业发展价值取向、优化监管资源配(pèi)置、引导行业机(jī)构践行高质(zhì)量发展(zhǎn)的重要手段。下一步，监管层将按照中央金融(róng)工作会议精神和资本市场“1+N”政策文件要求(qiú)，不断(duàn)优化分类(lèi)评(píng)价指标，强化分类评价结果应用，进一步提升监管(guǎn)的有效性和针对性。

责(zé)任编辑：何松(sōng)琳

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