突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿的资金撤出美股！

最新数据显示，投资者正在(zài)从美股市场(chǎng)撤出(chū)资金。美国银行援引(yǐn)EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金中赎回了211亿美元（折合人民币约1500亿元），赎回金额创2022年12月以来(lái)的最大，而同期债券市场则(zé)获得了57亿美元资金流入。

由(yóu)于美国强劲(jìn)的经济和高(gāo)企(qǐ)的通胀令市场担心，美联储会将利率维持(chí)更高更久。面对火(huǒ)热(rè)的通货(huò)膨胀(zhàng)和就(jiù)业(yè)市场，交(jiāo)易(yì)员们减少了对(duì)降息的押注。中东冲突的升级也(yě)影响了(le)风险偏好，因为人们担心这将导致能源价格上涨(zhǎng)，从而进一步推迟美联储的宽松政策。

值得注意的(de)是，周五，多家美股科技公司遭遇“空袭”，股价暴跌。截至当日收盘，超微电脑大跌23%，并拖垮了包括英(yīng)伟达在(zài)内的股票，英伟达跌10%，市值一夜蒸发2000多亿(yì)美元。另外，流媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿美元。

超微电(diàn)脑、英伟达、奈飞大(dà)跌

周五，美(měi)股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科技股(gǔ)集体下挫(cuò)，超(chāo)微电脑跌超23%，英伟达跌10%，Arm跌近17%。流媒体巨头奈飞(fēi)也跌超9%。

当日，超微电脑在一份(fèn)简短新闻稿中表示，将(jiāng)于4月30日公布(bù)第三财季业绩(jì)。然而，该公司(sī)打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂减持该股。市场普遍认为，超微电脑没有(yǒu)给出积极(jí)的预先(xiān)声明，这被认(rèn)为是负面(miàn)的，特别是当前正值重要的人工(gōng)智能领域的时点，这加剧了市场的担忧。

超微电脑生产计算机并将其出售给企业(yè)，用于网站服务器、数据(jù)存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都是超微电脑的合(hé)作伙伴。超微电脑(nǎo)股(gǔ)价的大跌，也连累了AI巨(jù)头英伟达。周五，英伟达大跌10%，创下2020年3月以来的最(zuì)大日跌幅，市值一天蒸发了2118亿美元。其实，这并非超微电(diàn)脑第一次带崩英(yīng)伟达(dá)等AI概念股。2023年8月9日，超微电脑一(yī)天(tiān)内暴跌超23%，当时拖累英伟达大跌近5%。

美(měi)国流媒体(tǐ)巨头奈飞的股价也大(dà)跌超9%。该(gāi)公司最新公布的一季度业绩超出预期，但是，奈飞(fēi)却在(zài)财(cái)报中抛出了一枚“炸弹”，称其将从2025年第一季度起停止报告付(fù)费会员增速和平均用户收(shōu)入（ARM），仅报告(gào)特定用(yòng)户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。

数据显示，截至2024年第一(yī)季(jì)度，奈飞(fēi)实(shí)现营(yíng)收93.70亿美元，同比增长14.8%，高于市场预(yù)期(qī)的92.6亿美(měi)元；实现净利润23.32亿美元。公司预计将在第二季度实现营收94.91亿美(měi)元，同比增长15.9%，略低于市场预(yù)期的95亿美元。

在最受投资者关注(zhù)的订阅用户方(fāng)面，奈飞的(de)付费(fèi)会员总(zǒng)数在一季度(dù)达到2.696亿，同比增长16%，超出市(shì)场(chǎng)预期。去年四季度，奈飞增加了1310万(wàn)付费(fèi)用户(hù)，今年第一季度又新增了933万付费用户。

对于下季度的指引，奈飞(fēi)提醒称：“季(jì)节因素将导致二季度用户增量低(dī)于(yú)一(yī)季度”，暗示用户(hù)增长的积极势头或将(jiāng)放缓(huǎn)。奈飞还在财报(bào)中(zhōng)称，将(jiāng)从(cóng)2025年第一季度起停止(zhǐ)报(bào)告付费会员增速和平均(jūn)用户(hù)收入（ARM），仅报告特定(dìng)用户“里程碑”。

对(duì)于奈飞(fēi)信息披露的这一重大(dà)变化，市场褒贬不一。一些投资者担心，该变化或(huò)预示着(zhe)奈飞用(yòng)户增速的放缓。尽管苹果和亚马逊等科技巨头从(cóng)未透露自家流(liú)媒体服务的(de)用户相关(guān)数据，但迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙全球等其他流媒(méi)体服务都(dōu)坚持披露数(shù)据。

两周赎回超1500亿元(yuán)

美国银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在最新报告中(zhōng)指出，美国经济的(de)强劲表现(xiàn)和通胀的顽固性，令市场重燃对利率“更高更长”的担忧(yōu)，投资者正在将资金撤出股票市场。

美国银行援(yuán)引EPFR Global的数据称，截至本(běn)周(zhōu)三的两周时间内，投(tóu)资者从股票基金赎回了211亿美元，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出(chū)。

报(bào)告指出，考虑(lǜ)到通胀重新(xīn)抬头的趋势，如今美(měi)国(guó)经济(jì)越好，美(měi)联储降息节(jié)点就越远，正所谓“美国经济的好消息，成了(le)股市(shì)的坏消(xiāo)息”，这与一季度投资者展(zhǎn)望“金发姑娘行情”时的心态相比截然相反。

第一季度，投资(zī)者将良好的经济数据视为对公司盈利的积极影响，尽(jǐn)管这降低了美(měi)联储降息的预期，但一些货币宽松政策(cè)仍被(bèi)视为几乎肯定。但是，随着经济数(shù)据继续保(bǎo)持弹性，降息正在进一步推迟，一些政策制定者甚至表示，进一步加息并非不(bù)可能(néng)。

在经历了一季度的(de)强劲表现后(hòu)，4月份(fèn)美股出现下滑，面对通胀和(hé)就业市场的火热，降息预期已经从年初的7次降到了不足2次，且中东冲突升级也影响(xiǎng)了(le)风险偏好，有分析人士指出(chū)，市场担心地缘政(zhèng)治冲突会导致能源价(jià)格上涨、通胀继续抬头，从而进一步(bù)推迟美联(lián)储的宽松节点。美(měi)国(guó)银行策略师Michael Hartnett表示，随(suí)着市场将美国持续强劲(jìn)的数据视为(wèi)负面数据(jù)，第(dì)二季度(dù)风险资产出现了调整。

Michael Hartnett表示，多(duō)头认为此次(cì)回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来越警惕，因为它们正努力突破新高(gāo)。同时，高(gāo)收益债券也出(chū)现(xiàn)了不祥(xiáng)的(de)迹象。美股可能会过渡到更(gèng)糟(zāo)糕的坏消息=坏(huài)消息状态。

华尔街警告

据彭博社消息，近日(rì)，华尔街顶级策略师表示，现在对股票(piào)的敞口如此之(zhī)高，一旦投资者(zhě)开(kāi)始(shǐ)减少多(duō)头头寸，任何疲软都可能引发更大的暴跌。

当前，标普500的(de)多头头寸为520亿美元，其中88%处于亏损状态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种情况(kuàng)对市场来说是一种风险。Chris Montagu在(zài)一份报告中(zhōng)称(chēng)：“如果市场转为负面(miàn)，投资者的行动可能会更快，数量更大，因为大量多头头寸已(yǐ)经处(chù)于亏损状态。”

在对投资者的看(kàn)涨头寸发出警告之际(jì)，正值人(rén)们(men)对美国加息的担(dān)忧、一(yī)些国家(jiā)经济增长势头减弱，以及中东(dōng)的紧张局(jú)势感到担忧之际，从而加剧(jù)了全球股市的抛售。

高盛(shèng)交(jiāo)易部门的数据显示，大宗商品交易顾问(使用系统策略来交易期货(huò)合约的基金)在全球股市上有(yǒu)价值约(yuē)1700亿美元的看涨押注。这些基金将需要在本周下跌的市场(chǎng)中抛售290亿美元的全球股票期货。如(rú)果股票继续下跌，则(zé)需要在下个月抛(pāo)售多达2290亿美(měi)元的股票。这一数字包括价值590亿美元的标普500指数期货。

当前，美(měi)股面临两大不利因素：降息预期降(jiàng)温、地缘政治风险。在美(měi)国公布高于预期的通胀、零售数据后，市(shì)场降(jiàng)低了美联储降息的可能性押注。当前，越来越多的(de)预期认为，美联储可能在9月份才开始降(jiàng)息，全年降息1次或者2次。另外，伊朗(lǎng)史无前例(lì)地袭击以(yǐ)色列后(hòu)，地缘政治紧张(zhāng)局势加剧(jù)，也加剧了资(zī)本市场动荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流表(biǎo)明，在不确(què)定性增加之前，多数市场的投(tóu)资者已经在降低风险(xiǎn)。剩(shèng)余的多头头(tóu)寸已经出现小幅亏损，这种仓位(wèi)设置可能会放大任何负面的市场反应。

Technical Traders首(shǒu)席投资官Chris Vermeulen警告称，美国(guó)股市一直处于长期(qī)牛市之中，但有迹(jì)象表(biǎo)明，它最终将失去动力，随后(hòu)将不可避免(miǎn)地迎来熊市和艰难的“重置(zhì)”。这位投(tóu)资主管提到了(le)最近贵金属、能源股和工业股等防御性资产的上涨。他表示，这些领(lǐng)域通常在牛市的后期表现(xiàn)良好，而牛(niú)市(shì)之后不可避免地会出现熊市或(huò)“金融重置”。

而有着“华尔街神算子”称号(hào)的分(fēn)析人士警告投资者，现(xiàn)在不要趁股市下跌之际买入，因为未来几周将(jiāng)出现一(yī)波抛售，然后(hòu)市场才会真(zhēn)正触底。Fundstrat研究主管、今年最乐(lè)观(guān)的股票预测者之一汤姆(mǔ)·李（Tom Lee）对在美(měi)股抛售中(zhōng)寻(xún)找机会的投资者发(fā)出了警告(gào)。受(shòu)3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升(shēng)级以及美联储降息预(yù)期推迟的影响，美股(gǔ)本周下挫，标普500指数(shù)已经连续(xù)四天走低。但汤姆·李表示，投机投(tóu)资者目前不应急于入市，他指出，市场波(bō)动率(lǜ)指标 VIX正在飙升。他警告称，波动率上升通常会(huì)引发(fā)投资(zī)者抛售，这可(kě)能(néng)导致(zhì)股市短(duǎn)期承压。