车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑

专题：新(xīn)浪财经上市公司(sī)研究院

　　出品：新浪财经上市公司研究(jiū)院

　　作者：昊

　　A股(gǔ)上市(shì)乘用车企2024年(nián)中(zhōng)报已全部出炉。从披露的成绩单来看，营收同比增减(jiǎn)占比各半，而归母净利润和(hé)体现汽车销售主(zhǔ)业经营业绩的扣非净利润下(xià)滑的车企则占比(bǐ)过半，突显出在上半年国内汽车市场(chǎng)日益(yì)激烈的价格战之(zhī)下，各家车企经营能力的差距(jù)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在销量、利润和市值先后被(bèi)比(bǐ)亚迪超过(guò)后，上(shàng)汽集团首次让出了营收榜首的(de)宝座。进入新能(néng)源(yuán)汽车(chē)时代(dài)后，上汽已(yǐ)经陆续丢掉(diào)几乎全部重要经营指标第一的位置(zhì)。

　　上半年，上汽(qì)集团的营收继(jì)续下滑而(ér)比亚迪继(jì)续增长，收入规模首次被比亚迪反(fǎn)超，此(cǐ)外，利润、销量(liàng)和盈利能力也全线下滑。由于销售不畅，上汽集团存货周转天数和(hé)应收账(zhàng)款周转天数持续攀(pān)升，并双双创下新(xīn)高，营运能力下行趋势不减。

　　分品(pǐn)牌看，上汽通用成为集团最主要的拖累因素。上半年，上汽通用销量腰斩(zhǎn)，且(qiě)跌(diē)幅仍在逐月增加，营收也同步腰(yāo)斩，净利润更是(shì)从盈利5亿(yì)骤降(jiàng)至巨亏23亿。

　　除上汽通用外，上(shàng)汽大众、上汽通(tōng)用(yòng)五菱等重要(yào)子公司业绩(jì)虽(suī)仍在(zài)增长，但销量也已出现加速下滑(huá)的迹象。

　　近期，上汽(qì)集团和上汽通用等密集换帅，但能否(fǒu)从根本上解决问题并最(zuì)终走出困境，还有待继续观(guān)察。

　　主要经营(yíng)指标全线下滑存(cún)货和(hé)应收账款(kuǎn)周转天数连创(chuàng)新高(gāo)

　　今(jīn)年上(shàng)半年，上汽集(jí)团实(shí)现(xiàn)营收2846.9亿元，同比(bǐ)下降12.8%，归母净(jìng)利润66.3亿，同比下降6.5%，扣非净利润10.2亿，同比大降82.0%，整车销(xiāo)量(liàng)182.70万辆，同比下降11.81%。

　　由(yóu)于比(bǐ)亚迪上半年营(yíng)收同比继续增长15.8%，此消彼长之下(xià)，上汽集团继销量、利润和市值后(hòu)，收入(rù)规模也被比亚迪反超，让出了车企几乎所有重要指标第一的宝(bǎo)座。

　　收入、利润和销量下滑的同时，盈利能力也逐年下台阶。上半年，上汽集团毛利(lì)率跌(diē)至8.5%，同比下降1.1个百分点，与(yǔ)比亚(yà)迪的差距进一(yī)步加大。

　　由于市场竞争日趋激烈、销售不畅，上汽(qì)集团上半年存(cún)货周转天数升至69天(tiān)，同比增加21%，应收账款周转(zhuǎn)天(tiān)数升至46天，同比增加25%，并双双创下同(tóng)期(qī)历史(shǐ)新高，营(yíng)运能力下行趋势有增无减。

　　上汽通用成主要拖累因素合(hé)资品牌销(xiāo)量集体(tǐ)加速下行

　　分(fēn)品牌来看，上汽通用成为(wèi)上汽集团上半年最主要的拖累因素。

　　今年前6个月，上汽(qì)通(tōng)用累(lèi)计销售22.56万辆，同比下降49.98%，几近(jìn)腰斩。值得注意(yì)的是，6月、7月和8月销量同比分别下降72%、82%和82%，进(jìn)入下半(bàn)年降幅仍在扩大。

　　此外，上汽通用上半年实现营收320亿，同比下降48%，与销(xiāo)量同步(bù)腰斩(zhǎn)，净利润为-22.7亿(yì)，从去年同期盈利5.3亿大幅转亏。

　　除上汽通用外，上(shàng)汽大众、上(shàng)汽通用(yòng)五菱等重要子公司收入(rù)和利润(rùn)虽仍在增长，但销量也已出现加速(sù)下滑(huá)的迹象。

　　其中，上汽大众上半年销售51.2万辆，同比增长1.75%，6月、7月和(hé)8月单月(yuè)销量同比下降14%、18%和23%；上汽通(tōng)用五菱上半年销售57.0万辆(liàng)，同(tóng)比增长9.60%，而6月、7月和8月单月(yuè)销量同比下降4%、32%和30%，加速下滑迹象明显。

　　面对艰难局(jú)面，上汽集团和上汽通用等也开始了高层人事的密集调整(zhěng)。

　　7月8日，上汽集团公告收到董事(shì)长(zhǎng)陈虹提交的车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑(de)书面辞职申请，陈虹由于到龄(líng)退休，申请辞去董(dǒng)事长等职(zhí)务；同时，董事会选举王晓秋为董事长，聘任贾健(jiàn)旭担任公司总裁(cái)。

　　一个月后的8月9日，上汽通用(yòng)也(yě)宣布，原泛亚汽(qì)车技术(shù)中心执行副总经理卢晓接(jiē)替庄菁雄，担(dān)任公司(sī)总(zǒng)经理；原上汽集(jí)团总裁助理蔡宾，担任公司党委书记。同时，由原上汽通用五菱副总经理(lǐ)薛海涛接替陆一担任公司副总经理，负责市场营销的相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。此外(wài)，上汽大(dà)众、上汽乘用车等(děng)子公司重(zhòng)要职位亦(yì)有重大(dà)变动。

　　然而，近期的密集换帅能否从根本上解决问题并最终带领公司走出困境，还有待进(jìn)一步观察。

责任编辑：公司观察

专题：新浪财经(jīng)上市公司(sī)研究院

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作(zuò)者：昊

　　A股上市乘用车企2024年中报已全部出(chū)炉。从(cóng)披露的成绩(jì)单来看，营收同比增减占比各半，而归母净利润和体(tǐ)现汽车销售主业经营业绩的扣非净利润下滑的车企则占比过半，突显出在上(shàng)半年国内汽(qì)车市场日益激烈的(de)价格战之下，各家车企经营能力的差距(jù)。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)销量、利(lì)润和市值先后被比亚迪超过后，上(shàng)汽集团首次让出了营收榜首(shǒu)的宝座。进入新能(néng)源汽车时代后，上汽已经陆续丢掉几(jǐ)乎全部重要经营(yíng)指标第一的位置。

　　上半年，上汽集团的营收继续下滑而比亚迪继续增长，收入规模首次被比亚迪(dí)反超，此外，利润、销量和盈利能力也全(quán)线下滑。由于销售不畅，上汽集团存货周转天数和应收账款周转天数持续攀升，并双双创下新高，营运能力(lì)下行趋势不(bù)减。

　　分品牌看，上汽通用成为集团(tuán)最主要的拖(tuō)累因素。上半年，上汽(qì)通用销量腰斩，且跌幅仍在逐月增加(jiā)，营收也(yě)同步腰斩，净利润更是(shì)从盈利5亿骤降至巨亏23亿。

　　除上汽通用外，上汽大众、上汽(qì)通用五(wǔ)菱等重要子公司业绩虽(suī)仍在(zài)增长，但销量也已出(chū)现加速下滑的(de)迹象。

　　近期，上汽集团和上汽通用等密集换帅，但能(néng)否从根(gēn)本上解决问题并最终走出(chū)困境(jìng)，还(hái)有待继(jì)续观察。

　　主要经营指标全线下滑存货和应(yīng)收账款周转天数连创(chuàng)新(xīn)高

　　今年上半年，上汽集团实(shí)现营收2846.9亿元，同比下降12.8%，归母净(jìng)利润66.3亿，同比下降(jiàng)6.5%，扣非净利(lì)润10.2亿，同比大降82.0%，整车(chē)销量182.70万辆，同(tóng)比(bǐ)下降11.81%。

　　由于比亚迪上半年(nián)营收同比继续增(zēng)长15.8%，此消彼长之下，上汽集团继销(xiāo)量、利润和(hé)市值(zhí)后，收入规模也被比(bǐ)亚(yà)迪反超，让出(chū)了车企几乎(hū)所有(yǒu)重要指标第一的(de)宝座。

　　收入、利润和销量下滑的同时，盈利(lì)能力也逐年下台阶(jiē)。上半(bàn)年，上汽集团毛利率跌至8.5%，同比(bǐ)下降(jiàng)1.1个百分点(diǎn)，与比亚迪的差距进一步加大。

　　由于市场竞(jìng)争日(rì)趋激烈、销售不畅(chàng)，上汽集团上半年存货周转天数升至69天(tiān)，同比(bǐ)增(zēng)加21%，应收账(zhàng)款周(zhōu)转天数升至46天，同比(bǐ)增加25%，并双双创下同期历史新(xīn)高，营运能力下行趋势有增无减。

　　上汽通用成(chéng)主(zhǔ)要拖累因素合资品牌(pái)销量集体(tǐ)加速下行

　　分品牌来看，上汽通用成为上汽集团上半年最主要的拖累因素。

　　今年前6个月，上汽通用累计(jì)销售(shòu)22.56万辆，同比(bǐ)下降49.98%，几近腰斩(zhǎn)。值得(dé)注意的是，6月、7月和8月销量同比分(fēn)别下降(jiàng)72%、82%和82%，进入下半(bàn)年降(jiàng)幅仍在扩大。

　　此外，上汽通用上(shàng)半年实现营收320亿，同比下降(jiàng)48%，与销量同步腰斩，净利润为-22.7亿(yì)，从去年同期盈利5.3亿(yì)大(dà)幅转(zhuǎn)亏(kuī)。

　　除上汽通用外，上汽(qì)大众、上汽通用五菱等重要子公司收入和利润虽仍在(zài)增长，但销量也已出现加速下滑(huá)的迹象。

　　其中，上汽大众(zhòng)上半年销售(shòu)51.2万辆，同比增长1.75%，6月、7月和8月单(dān)月销量同比下降14%、18%和23%；上汽通用五菱(líng)上半年销售57.0万辆(liàng)，同比增(zēng)长9.60%，而6月、7月和8月单月销量(liàng)同(tóng)比下降4%、32%和30%，加(jiā)速(sù)下(xià)滑迹象明显。

　　面对艰(jiān)难局面，上汽集团和上汽通用等也开始(shǐ)了高层人事的密集调整。

　　7月8日(rì)，上汽集团(tuán)公(gōng)告收到董事(shì)长陈虹提(tí)交(jiāo)的书面辞职申请，陈虹(hóng)由于(yú)到龄退休，申请辞(cí)去董事长等(děng)职务；同时，董事会选举王(wáng)晓秋(qiū)为董(dǒng)事长，聘任贾(jiǎ)健(jiàn)旭担任公司总裁。

　　一个月后的8月9日，上汽通用也宣布，原泛亚汽车技术中心(xīn)执行副总经理(lǐ)卢(lú)晓(xiǎo)接(jiē)替庄菁雄，担任公司总经理；原上汽集团总裁助理蔡宾，担任(rèn)公司党委书记。同时(shí)，由原上(shàng)汽通用五(wǔ)菱副(fù)总经理薛海涛接替(tì)陆一担任公司副总(zǒng)经理(lǐ)，负责市场营销的相关工作。此外，上汽大众、上(shàng)汽乘(chéng)用车等子公司重要职位亦有重(zhòng)大变(biàn)动。

　　然(rán)而，近期的密集换(huàn)帅(shuài)能否(fǒu)从根本上解(jiě)决问题并最(zuì)终带领公司走出困境，还有(yǒu)待进一步观察。

责任编(biān)辑：公司观察

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