公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月23日，公募基金一(yī)季报基(jī)本披露完毕，最新持仓(cāng)动向也浮出水面。

2024年一季度(dù)，公募(mù)基金资(zī)产规模相较2023年末有(yǒu)所(suǒ)上升。

此外，从主动偏股型公募基金的平均持(chí)仓情况可以发现，平均仓位与上(shàng)一季度相比有所降低。

从细分行(xíng)业持股(gǔ)比(bǐ)例看，一季度食(shí)品饮料、医药生(shēng)物、电子(zi)等行业占比居(jū)前，成(chéng)为基金持股的(de)主要集中领域。与此同时，综合、商业贸易、建(jiàn)筑装饰等行业持股占比则(zé)相对靠后 。

从(cóng)持股总市值来看，贵州
茅台(tái)和宁(níng)德时代在一季度(dù)备受基金追捧。这两(liǎng)只股票在一季度均被超过(guò)1500只基金持有，持股(gǔ)总市值(zhí)均超过千亿元。

从持(chí)仓股
票总市值变化
看，宁德(dé)时代基金持仓市值增(z公募一季报出炉，最新持仓动向曝光ēng)幅最(zuì)大，一季度基金持仓市值增加124亿元。而药明(míng)康德持仓市(shì)值在基金所有(yǒu)重仓股(gǔ)中降幅最大，一季度减少了175亿元。

主(zhǔ)动偏股基金平均仓位下降

东方财富Choice数据显示(shì)，2024年一季度公募基(jī)金持(chí)有债券市(shì)值最高，为16.88万亿元，占总(zǒng)值比为52.95%。公(gōng)募基(jī)金在(zài)一季度持有股票资产5.86万亿元，占总值比为18.38%，市值增长率1.01%。

相较2023年末，2024年一(yī)季度公(gōng)募基金资产(chǎn)规模上升。其中，债券资产和(hé)买入返售金融资产(chǎn)占比(bǐ)升高，股票、现金、基金等占比下降。

数据来(lái)源(yuán)：Choice

从(cóng)一季度主动偏(piān)股公募基金平
均仓位来看，环(huán)比有所(suǒ)下降。招商(shāng)证券研报指
出，2024年第一季(jì)度(dù)四类主动偏(piān)股公募(mù)基金（平衡 混合、偏股混合、灵活配置、普通股公募一季报出炉，最新持仓动向曝光票型基金）平(píng)均(jūn)仓位为86.25%，较2023年末下降0.55%。2020年以来主(zhǔ)动偏股公募基金基本都是高仓位(wèi)运行，仓位基本都在85%以上。这一(yī)定(dìng)程度上(shàng)表(biǎo)明(míng)，在结
构性行情下，公募基金对于(yú)调整仓位水平(píng)的诉求在下(xià)降，而更(gèng)多时候体现在行业配置结构上。

按证监(jiān)会行业分类看，Choice数据显示，制造业是一
季度基金持仓市值最(zuì)高的行(xíng)业，达3.49万亿元，占股票投资市值59.65%。

一(yī)季(jì)度，基金持仓金融(róng)业与信息传输、软件和信息技术服务业的市值分别为4634.61亿元、3014.23亿元
，分别(bié)位居第二(èr)和(hé)第三名。

从细分行业持股比例看，华(huá)福证券(quàn)研报显(xiǎn)示，2024年一季(jì)度食(shí)品饮料（12.3%）、医(yī)药生物（10.6%）、电子(zi)（9.7%）、电气设备（8.7%）和有(yǒu)色(sè)金属（5.6%）占比(bǐ)居(jū)前。而综合、商业(yè)贸(mào)易、建筑装饰、钢铁、休闲服务和建筑材料持股占比仍然居后，均不高于0.6个(gè)百分(fēn)点。

“从基金持股行业(yè)占比(bǐ)相对标配来说，2024年一季度食品饮料（+6.8%）、医药生(shēng)物(wù)（+3.0%）、有色金属（+1.8%）、家用电器（+1.6%）和电气设备（+1.4%）依然超配，而非银金融（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机(jī)（-2.8%）、建筑装饰（-1.4%）和传(chuán)媒（-1.1%）均处于低配状态。”华福证券指出。

贵州茅台、宁德时代受追(zhuī)捧

从持有基金数来看，一季度宁德时代、贵(guì)州茅台居于前列，被逾1500只基(jī)金持有(yǒu)。

Choice数据显(xiǎn)示，一季度分别有(yǒu)1529只(zhǐ)和1523只基金持有宁德时代、贵州茅(máo)台。此外，一季(jì)度有超过(guò)800只基(jī)金持有紫金(jīn)矿业、美的集团(tuán)、五(wǔ)粮(liáng)液。

数据来源：Choice

从持股总市值来看，贵州茅台为(wèi)一季(jì)度最被基金追捧的股(gǔ)票，基金持股总量8760.25万股，持股总市(shì)值1491.78亿元。

其中，华夏上证50ETF持有(yǒu)贵州茅台1052.05万股，位列贵州茅台前十大流通股东，也是持有贵(guì)州茅台(tái)股份最多的一只公募(mù)基金。

从主(zhǔ)动权益类基(jī)金来看，张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选混合虽然对贵州茅台减持近15万股，但在一季度末(mò)仍(réng)持有贵州茅台225.05万股，持股(gǔ)数量居于前列。

从基金(jīn)一季度持仓来(lái)看，白酒得到(dào)众多基金的青睐。从基金持有总市值来看，除了贵州茅台，五粮液、泸州老(lǎo)窖均进入(rù)了一季度前十大基金持股。

宁德时(shí)代一(yī)季度基金持(chí)股总市值(zhí)为1108.54亿元，持仓增加8335.23万股，为第二大基金重仓股。

腾(téng)讯控股在一季度被615只基金持有(yǒu)，基金(jīn)持股总市值568.54亿元，同期基金持仓减少1460.83万股。紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)在一季度被(bèi)公(gōng)募加
仓6.14亿股，基金持股总市(shì)值530.22亿元，为基金第五大(dà)重仓(cāng)股。

此外，恒瑞医药、招商银行、美的集(jí)团一季(jì)度被基金持仓的市值均超过了400亿元。

从持仓股票总市值变(biàn)化看（按“2024Q1持仓市值(zhí)－2023Q4持仓市值”排序），“持仓市值
增加(jiā)前十名个股增幅均超过30亿元，其中(zhōng)宁德(dé)时代基金(jīn)持仓市值增幅最大(dà)，一季度基金持仓市值(zhí)增加124亿元。而药明康德持(chí)仓市值(zhí)在(zài)基金所有重仓(cāng)股中降幅最大，一季度减(jiǎn)少(shǎo)了175亿元。”华福证券研(yán)报显(xiǎn)示。

挖掘后续投资机会

基金一季报的披露不仅为投资者揭示了基金市场的规模动(dòng)态、资(zī)产配置
和持仓偏好等关键(jiàn)信息，更引发了对未(wèi)来市场走势的广泛思考。

中欧基金表(biǎo)示(shì)，市(shì)场震(zhèn)荡分化特(tè)征(zhēng)较为明显，政策利好集中于高分红品种(zhǒng)，存量资金博弈(yì)及地缘格局下避 险(xiǎn)情绪有所上(shàng)升。近期市(shì)场波动受重大政策及海外因素影响偏多，例如(rú)“国九条”出台、海外地缘风险 及国际定价(jià)类大(dà)宗商品价格
的变化。市场(chǎng)在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时间可能将集中交(jiāo)易海外因素的驱(qū)动，可能需(xū)要阶 段性提升组合防御性。红利与资源品等行业可能(néng)具备更(gèng)好的防御机会。在市(shì)场调整的同时，建议关注财报触底或超预期公(gōng)司的机会(huì)。

“市场层面，在经历去(qù)年(nián)较大幅度的调整后，估值也(yě)逐渐回落到较低位置。同时，伴(bàn)随着上市(shì)公司盈利增长的触底回升(shēng)，也为(wèi)后续的市场估值修复奠定了基础。因此，在此市场 点位，持较为乐观的态度，可以对关注的标的适当进行左侧布局。未来，主要看好红利、科技制造业和消费(fèi)行业(yè)的投资机(jī)会(huì)。”诺德(dé)基金基(jī)金经理郭纪亭(tíng)表示。

宏观层面来看，九方金融(róng)研究所指出，从整体来看，今(jīn)年一季度中国经(jīng)济(jì)的表现无疑是超预期的。但(dàn)是当前经济 运行过程中(zhōng)很多
问题也不可忽视(shì)：一(yī)是物价水平的下行压力并未完全消散 ，名(míng)义(yì)GDP增速偏低，对于居民、企业(yè)和资本市场持续造成扰动；二是1至2月宏观基本面的(de)表现与3月出(chū)现了较大的差距，后续经济修复的持续性仍有待观察；三是制造业投资持续高增，后续产能过剩的问(wèn)题(tí)可能会长期 存(cún)在。此外，一季度经济 增长(zhǎng)的超 预(yù)期可能会降低二季(jì)度政策(cè)出台的概率。且此前出台的一系列(liè)财政(zhèng)政策仍处于落地的过程之中，短期内大规模刺激政策出台的概率有所下降，这对于资本市场而言，可能会(huì)造成一定的影(yǐng)响。

记者 魏来

编辑 陈偲

责(zé)任(rèn)编辑(jí) 孙霄

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