境外机构连续12个月
增持境内银行间市场债券 累计增持规模达1.34万亿元

　　本(běn)报记(jì)者(zhě) 刘琪

　　近年来，境外(wài)机(jī)构对境内债券的持有量持续增加。

　　中国(guó)人民银行(xíng)上海总部9月(yuè)18日公布的数据显示(shì)，截至(zhì)2024年8月(yuè)末(mò)，境外机构持有银行间市场债券4.52万亿元，约占银行(xíng)间(jiān)债券市场总托管量的3.1%。从券种(zhǒng)看，境外(wài)机构持有国债2.28万亿元、占比(bǐ)50.4%，同业存单1.12万亿元、占比24.8%，政策性金融债0.95万亿元、占比21.0%。

　　据《证券日(rì)报(bào)》记者梳理，8月份，境外机 构持有银行(xíng)间市场债券增加600亿元。截(jié)至8月(yuè)份，境外机构(gòu)已连(lián)续12个月(yuè)增持境(jìng)内银行间市场债券，累计增(zēng)持规模达1.34万亿元。

　　国家外汇管理(lǐ)局(jú)有关(guān)负责人日前在谈及8月份外(wài)汇收支形势时
提到，主要(yào)渠道跨境资金流动总体向好。同时，该负责人表示(shì)：“境外机构继续净增持境内债券，外(wài)资配置(zhì)人民币(bì)资产(chǎn)意愿保(bǎo)持(chí)稳定。”

　　对于境外机构持续增持境内(nèi)债券，财信 研究院(yuàn)副院长伍超明在接受(shòu)《证券日报》记者采访时认(rèn)为“有多(duō)方原(yuán)因”。一是出于避险需求(qiú)。人 民(mín)币债券与发达经济体和新兴(xīng)市场经济体债券收益率相关性较低，其分散化投资价值(zhí)凸显(xiǎn)，避(bì)险功能增强。二是受债(zhài)券息差(chà)交易或收益率(lǜ)吸引。此外，随着(zhe)人民币国际化进程的推进(jìn)，境外机构持有人(rén)民币资产的需求增加，而投资(zī)中国债券市场是持有(yǒu)人民币资产的重(zhòng)要途径之一。

　　中国银行研究院(yuàn)高级研究员王有鑫在接受《证券日(rì)报》记者采访(fǎng)时表示，随着人(rén)民(mín)币国际化进程的推进，越来越多的外资
开始关(guān)注并持有人(rén)民币资产，以分散风险并寻(xún)求新的收益增长点。

　　“人民币资产尤其是境(jìng)内债券获外资持续看好，主要源(yuán)于中国经 济持续稳(wěn)定增长，为(wèi)债券市场提供(gōng)了坚(jiān)实的支撑。并且，中国债券市场相对成熟，流动(dòng)性较好，风险相对(duì)较低，具有稳定(dìng)的收益。近年来，中国金融(róng)市场不断开放，为外资提供了更多的(de)投资机会(huì)和便利。政策的放宽让外资(zī)更容易进(jìn)入和退出中国市场，增加了市场的流动性和(hé)吸引力。”王有鑫表示。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来，外资投资我国债券(quàn)市场具有稳定(dìng)、可
持续的提升空(kōng)间。伍超明预计，境外机(jī)构增持境内债券的趋(qū)势(shì)还将持续，人民币(bì)避险资产功能有望继续得到强化。同时，人民(mín)币国际化进程有望平稳推进。随着金融开放力(lì)度加大，我国鼓(gǔ)励外资(zī)参与国内债券市场的政策不会(huì)改变(biàn)，而(ér)且国内(nèi)经济基本面稳健，对外资具有吸引力。

　　王有鑫认为，未来外(wài)资(zī)增(zēng)持中国(guó)债券的趋势将持续。中国经济的长期稳定增(zēng)长，债券市场深度和(hé)广 度不断提升境外机构连续12个月增持境内银行间市场债券 累计增持规模达1.34万亿元，投资标的(de)日益(yì)丰(fēng)富，外汇避(境外机构连续12个月增持境内银行间市场债券 累计增持规模达1.34万亿元bì)险工具的完善，以及信用评(píng)级等配套机构逐渐发展，将吸引更多国(guó)际资本增配人民币 资产。

责任编辑：何松琳

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