量化私募或迎新规,这些指标有变化……
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券商中国记 者从业内获悉,监管部门日前已就相关私募(mù)监管(guǎn)新(xīn)规对部分头部私募征求意见。据悉,新规中有涉及量化私募的指增策(cè)略,要求指数成份(fèn)股比例不低于60%。此外(wài),新规还(hái)对私 募产品开放期、债券投资等问题做出了要求。
指增(zēng)产品要求(qiú)成份股不(bù)低于(yú)60%
有(yǒu)关私募指增产品成份股比例要求,此前市场上已(yǐ)有传闻。如 今(jīn),这一传闻已(yǐ)经越来越接(jiē)近落地。
“最近监管部门召(zhào)集多家大型量化(huà)私募 进行过讨论,提到了指增产品的问题。最 新版本(běn)是:指增策略股票资产不得低于净资产的80%,指数成(chéng)份股不得(dé)低(dī)于(yú)净资产的60%;中性策(cè)略现货(huò)持仓对冲工具或对冲(chōng)工具挂钩标的过去三年日收益率相关系数,不低于80%。”某大型量化(huà)私(sī)募负责人向券商中国记者表(biǎo)示。
据了解,目前公募指增产品对成份股比例有明确要求,即(jí)不低(dī)于80%,私募(mù)的指增产品还没有限制。今年一季度,量化私募经历一轮剧(jù)烈波动,一些挂钩中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000指数的指增产品(pǐn)业绩大幅回撤,引发市场对于量化过度暴露 小微盘股(gǔ)风格的担忧。
“如 果新规出台,对量化私募行业(yè)会有积极(jí)意(yì)义。以往行业内确(què)实存在‘挂(guà)羊(yáng)头卖狗肉’的问题,有(yǒu)些客户买(mǎi)了指(zhǐ)增产品,但实际(jì)业(yè)绩却严重偏离指数,尤其(qí)是在下跌(diē)时大幅跑输指数,体验非常(cháng)差。”有业内人士称。
券商(shāng)中国记者在业内调研时就发(fā)现,有管理(lǐ)人(rén)旗下中证500指增(zēng)产品成份股比例仅为30%,中证1000指增成份股比例仅20%。
另据介绍,新规还对私募投(tóu)资场外期权、收益互换的比例做出了相关要求。在(zài)私(sī)募(mù)基金开放期方面,征求意见稿中(zhōng)要求(qiú)至多每月开放一次。在债券投资方面,新规(guī)做出了多项要求,例如“投资AA级以下(xià)信用债资产比例超过20%的,基金杠杆比不得超过120%”等。
考验量化管理人真实能力
业内(nèi)人士称,上述新规或设(shè)置较长时间的过渡期,不满足(zú)要求的,不能新增投资者,到期需清算。目前(qián)仍待监管部门正式发布(bù),业界预期或于(yú)近期出台。
就指增产品(pǐn)的相关要求(qiú)看,将进(jìn)一步考验量化(huà)私(sī)募管理人的真实能(néng)力(lì)。有大型量化私募人士表示,该(gāi)公司已经在主动调整策(cè)略,增加旗下指增(zēng)产品的成份股比例,从实际表现看,仍然具备较好获取超额的能力。
此外,还有部分管理 人可能会选择给产品更名作为应对,全市场(chǎng)选股的量化(huà)私募(mù)产(chǎn)品可能会(huì)因此增加(jiā)。
“我们非常(cháng)理解(jiě)监管的要求(qiú),但从(cóng)公司角度,我们可能不太(tài)会去现有成熟策略做调整(zhěng),而是对产品名称和产品线(xiàn)做调整(zhěng)。实际上现在行业已经有这样的趋(qū)势,很(hěn)多量化私募选择发行‘空气指增’。”上述人士表(biǎo)示(shì)。
量派投资创始人、CTO余航近期接受媒体采访时表示,过(guò)去几年,风格(gé)暴露带来的收益比较突出(chū),也备受市场和投资人的关注。但绝大多数管理人(rén)在风格暴露上还是比(bǐ)较节制的,只是在暴(bào)露市值因子 时(shí),忽略了小微盘股的流动(dòng)性风(fēng)险。今年以来的市场波动,对(duì)整个量化行业是件(jiàn)好事,行业不仅会更加重视风(fēng)控,同时 也(yě)会更多追(zhuī)求纯Alpha,更重视长期投(tóu)资的价值(zhí)。由(yóu)此,也会为行业带来(lái)更良性的竞争环境,最终为(wèi)投资人带来良好的长期收益。
责编(biān):战术恒
校对:杨立林
券商中国记 者从业内获悉,监管部门日前已就相关私募(mù)监管(guǎn)新(xīn)规对部分头部私募征求意见。据悉,新规中有涉及量化私募的指增策(cè)略,要求指数成份(fèn)股比例不低于60%。此外(wài),新规还(hái)对私 募产品开放期、债券投资等问题做出了要求。
指增(zēng)产品要求(qiú)成份股不(bù)低于(yú)60%
有(yǒu)关私募指增产品成份股比例要求,此前市场上已(yǐ)有传闻。如 今(jīn),这一传闻已(yǐ)经越来越接(jiē)近落地。
“最近监管部门召(zhào)集多家大型量化(huà)私募 进行过讨论,提到了指增产品的问题。最 新版本(běn)是:指增策略股票资产不得低于净资产的80%,指数成(chéng)份股不得(dé)低(dī)于(yú)净资产的60%;中性策(cè)略现货(huò)持仓对冲工具或对冲(chōng)工具挂钩标的过去三年日收益率相关系数,不低于80%。”某大型量化(huà)私(sī)募负责人向券商中国记者表(biǎo)示。
据了解,目前公募指增产品对成份股比例有明确要求,即(jí)不低(dī)于80%,私募(mù)的指增产品还没有限制。今年一季度,量化私募经历一轮剧(jù)烈波动,一些挂钩中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000指数的指增产品(pǐn)业绩大幅回撤,引发市场对于量化过度暴露 小微盘股(gǔ)风格的担忧。
“如 果新规出台,对量化私募行业(yè)会有积极(jí)意(yì)义。以往行业内确(què)实存在‘挂(guà)羊(yáng)头卖狗肉’的问题,有(yǒu)些客户买(mǎi)了指(zhǐ)增产品,但实际(jì)业(yè)绩却严重偏离指数,尤其(qí)是在下跌(diē)时大幅跑输指数,体验非常(cháng)差。”有业内人士称。
券商(shāng)中国记者在业内调研时就发(fā)现,有管理(lǐ)人(rén)旗下中证500指增(zēng)产品成份股比例仅为30%,中证1000指增成份股比例仅20%。
另据介绍,新规还对私募投(tóu)资场外期权、收益互换的比例做出了相关要求。在(zài)私(sī)募(mù)基金开放期方面,征求意见稿中(zhōng)要求(qiú)至多每月开放一次。在债券投资方面,新规(guī)做出了多项要求,例如“投资AA级以下(xià)信用债资产比例超过20%的,基金杠杆比不得超过120%”等。
考验量化管理人真实能力
业内(nèi)人士称,上述新规或设(shè)置较长时间的过渡期,不满足(zú)要求的,不能新增投资者,到期需清算。目前(qián)仍待监管部门正式发布(bù),业界预期或于(yú)近期出台。
就指增产品(pǐn)的相关要求(qiú)看,将进(jìn)一步考验量化(huà)私(sī)募管理人的真实能(néng)力(lì)。有大型量化私募人士表示,该(gāi)公司已经在主动调整策(cè)略,增加旗下指增(zēng)产品的成份股比例,从实际表现看,仍然具备较好获取超额的能力。
此外,还有部分管理 人可能会选择给产品更名作为应对,全市场(chǎng)选股的量化(huà)私募(mù)产(chǎn)品可能会(huì)因此增加(jiā)。
“我们非常(cháng)理解(jiě)监管的要求(qiú),但从(cóng)公司角度,我们可能不太(tài)会去现有成熟策略做调整(zhěng),而是对产品名称和产品线(xiàn)做调整(zhěng)。实际上现在行业已经有这样的趋(qū)势,很(hěn)多量化私募选择发行‘空气指增’。”上述人士表(biǎo)示(shì)。
量派投资创始人、CTO余航近期接受媒体采访时表示,过(guò)去几年,风格(gé)暴露带来的收益比较突出(chū),也备受市场和投资人的关注。但绝大多数管理人(rén)在风格暴露上还是比(bǐ)较节制的,只是在暴(bào)露市值因子 时(shí),忽略了小微盘股的流动(dòng)性风(fēng)险。今年以来的市场波动,对(duì)整个量化行业是件(jiàn)好事,行业不仅会更加重视风(fēng)控,同时 也(yě)会更多追(zhuī)求纯Alpha,更重视长期投(tóu)资的价值(zhí)。由(yóu)此,也会为行业带来(lái)更良性的竞争环境,最终为(wèi)投资人带来良好的长期收益。
券商中国记 者从业内获悉,监管部门日前已就相关私募(mù)监管(guǎn)新(xīn)规对部分头部私募征求意见。据悉,新规中有涉及量化私募的指增策(cè)略,要求指数成份(fèn)股比例不低于60%。此外(wài),新规还(hái)对私 募产品开放期、债券投资等问题做出了要求。
券商中国记 者从业内获悉,监管部门日前已就相关私募(mù)监管(guǎn)新(xīn)规对部分头部私募征求意见。据悉,新规中有涉及量化私募的指增策(cè)略,要求指数成份(fèn)股比例不低于60%。此外(wài),新规还(hái)对私 募产品开放期、债券投资等问题做出了要求。
有(yǒu)关私募指增产品成份股比例要求,此前市场上已(yǐ)有传闻。如 今(jīn),这一传闻已(yǐ)经越来越接(jiē)近落地。
“最近监管部门召(zhào)集多家大型量化(huà)私募 进行过讨论,提到了指增产品的问题。最 新版本(běn)是:指增策略股票资产不得低于净资产的80%,指数成(chéng)份股不得(dé)低(dī)于(yú)净资产的60%;中性策(cè)略现货(huò)持仓对冲工具或对冲(chōng)工具挂钩标的过去三年日收益率相关系数,不低于80%。”某大型量化(huà)私(sī)募负责人向券商中国记者表(biǎo)示。
据了解,目前公募指增产品对成份股比例有明确要求,即(jí)不低(dī)于80%,私募(mù)的指增产品还没有限制。今年一季度,量化私募经历一轮剧(jù)烈波动,一些挂钩中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000指数的指增产品(pǐn)业绩大幅回撤,引发市场对于量化过度暴露 小微盘股(gǔ)风格的担忧。
“如 果新规出台,对量化私募行业(yè)会有积极(jí)意(yì)义。以往行业内确(què)实存在‘挂(guà)羊(yáng)头卖狗肉’的问题,有(yǒu)些客户买(mǎi)了指(zhǐ)增产品,但实际(jì)业(yè)绩却严重偏离指数,尤其(qí)是在下跌(diē)时大幅跑输指数,体验非常(cháng)差。”有业内人士称。
券商(shāng)中国记者在业内调研时就发(fā)现,有管理(lǐ)人(rén)旗下中证500指增(zēng)产品成份股比例仅为30%,中证1000指增成份股比例仅20%。
另据介绍,新规还对私募投(tóu)资场外期权、收益互换的比例做出了相关要求。在(zài)私(sī)募(mù)基金开放期方面,征求意见稿中(zhōng)要求(qiú)至多每月开放一次。在债券投资方面,新规(guī)做出了多项要求,例如“投资AA级以下(xià)信用债资产比例超过20%的,基金杠杆比不得超过120%”等。
业内(nèi)人士称,上述新规或设(shè)置较长时间的过渡期,不满足(zú)要求的,不能新增投资者,到期需清算。目前(qián)仍待监管部门正式发布(bù),业界预期或于(yú)近期出台。
就指增产品(pǐn)的相关要求(qiú)看,将进(jìn)一步考验量化(huà)私(sī)募管理人的真实能(néng)力(lì)。有大型量化私募人士表示,该(gāi)公司已经在主动调整策(cè)略,增加旗下指增(zēng)产品的成份股比例,从实际表现看,仍然具备较好获取超额的能力。
此外,还有部分管理 人可能会选择给产品更名作为应对,全市场(chǎng)选股的量化(huà)私募(mù)产(chǎn)品可能会(huì)因此增加(jiā)。
“我们非常(cháng)理解(jiě)监管的要求(qiú),但从(cóng)公司角度,我们可能不太(tài)会去现有成熟策略做调整(zhěng),而是对产品名称和产品线(xiàn)做调整(zhěng)。实际上现在行业已经有这样的趋(qū)势,很(hěn)多量化私募选择发行‘空气指增’。”上述人士表(biǎo)示(shì)。
量派投资创始人、CTO余航近期接受媒体采访时表示,过(guò)去几年,风格(gé)暴露带来的收益比较突出(chū),也备受市场和投资人的关注。但绝大多数管理人(rén)在风格暴露上还是比(bǐ)较节制的,只是在暴(bào)露市值因子 时(shí),忽略了小微盘股的流动(dòng)性风(fēng)险。今年以来的市场波动,对(duì)整个量化行业是件(jiàn)好事,行业不仅会更加重视风(fēng)控,同时 也(yě)会更多追(zhuī)求纯Alpha,更重视长期投(tóu)资的价值(zhí)。由(yóu)此,也会为行业带来(lái)更良性的竞争环境,最终为(wèi)投资人带来良好的长期收益。
责编(biān):战术恒
校对:杨立林
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了