息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸(yōu) 张艳(yàn)芬

多家上市(shì)股份行负债管(guǎn)理端上演多重共性，包括(kuò)零售“存款定期化”加(jiā)剧、吸收存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素叠加下，股份行息差(chà)水平(píng)集体下行。截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅有招商银行(xíng)、平安银行和浙商银行，站在了(le)2%的(de)息差荣枯(kū)线(xiàn)之上(shàng)。

在这样的背景下，股份行打响了“两战”——息差保卫战、付(fù)息率(lǜ)压降战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多(duō)家股份行年报上表现得明显，这也是券商分析师屡屡提及的“存款定(dìng)期(qī)化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业(yè)银(yín)行个人(rén)活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存(cún)款占比则由14.69%上升(shēng)至19.06%。中信银(yín)行个人活期存款占比由(yóu)6.8%降至6.2%，个人定期占比由(yóu)18.3%上升(shēng)至(zhì)20.6%。光大银行零售(shòu)活期存款占(zhàn)比由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占比由(yóu)20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年(nián)年报里直言将持续(xù)面(miàn)临规模增长(zhǎng)与成(chéng)本管控两方面的压力，并强调要坚持核心存款为主(zhǔ)的推动策略，通过结算服务、财富管理、产品创(chuàng)新等方式拓展稳定的低成本(běn)存款。兴业银行也在年报中(zhōng)表(biǎo)示，要“坚决打好息差(chà)保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断加大低成本(běn)定期(qī)存款(kuǎn)置换高成本(běn)协议存款、结构性存(cún)款力(lì)度。

另据(jù)证券时(shí)报记者多方了解，不少银行表示要(yào)将或者已经实质开启加(jiā)大对高成本存款的压降(jiàng)力度，包括降(jiàng)低协议存款、结构性存款及三年期以上的大额存单的(de)成本(běn)和供给量。

存款成本率抬升(shēng)

尽管2022年以来，银行业完成了多(duō)轮大范围的存款利率下调，但不少银行的存款(kuǎn)付息率(lǜ)仍然(rán)难以压降(jiàng)。从公开数据来看，多(duō)家银行吸收存款平均(jūn)成本率在攀升。

2023年，招商(shāng)银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不同程度抬升。具体来看，光大银(yín)行的客户存款平均成本(běn)率为(wèi)2.32%，同比上升(shēng)0.02个百分点。次之是民生(shēng)银行，该行去年的客户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平安银(yín)行客户存款平均(jūn)成本(běn)率为2.20%，同比(bǐ)上(shàng)升0.11个百分点。中信银行客户存款(kuǎn)平均(jūn)成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点息差水平集体下行上市股份行打响“两战”。

招行2023年末的客户存款平均成本率为1.62%，是唯一一(yī)家低于2%的股份行。分细项来看，招(zhāo)行对公存款平(píng)均(jūn)成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平(píng)均(jūn)成本率仅为1.42%。需要注(zhù)意的是，该行此前多年存(cún)款成(chéng)本一(yī)直在下行，但2022年开(kāi)始(shǐ)，存(cún)款成本开启上升势头，2023年招行存款成本同比抬升10个基点。

但如果只看人民(mín)币存款的(de)话，多家银行的(de)人民币存款付息(xī)率在下降。以三家股份(fèn)行为例，招(zhāo)行人民币客户存(cún)款平均成本率同比下降4个基点，平安(ān)银行人(rén)民币存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存(cún)款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要(yào)受外币市场利率(lǜ)大幅上升等因素(sù)影响。

目前唯一(yī)一家存款成本率下降的股份行是(shì)浙商银行。该(gāi)行2023年存款增速保持在(zài)两位(wèi)数，但付息成本在逆势下降。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较(jiào)上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降(jiàng)5个基(jī)点。

“压降付息率(lǜ)是最快实现(xiàn)营收和不消耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策略的实施(shī)到最后达到目标是非常艰(jiān)难的。

“我们要打响压降付息率战役。”张(zhāng)荣森(sēn)透露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了(le)将近40个基点，若按2万亿元存(cún)款计(jì)算，一年少付60亿～80亿元(yuán)，以此降低了财务成本。近几年该行(xíng)压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了(le)将(jiāng)近1万亿元的低息(xī)存款。

利(lì)息净收入普降

利息净收入普降，是多家上市股份行面临的棘手难题。从(cóng)公(gōng)布这一数据的几家上市股份(fèn)行来看，仅有兴(xīng)业银行和浙商银行在2023年度有(yǒu)所上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净(jìng)收入(rù)分别实现1465.03亿元和(hé)475.28亿元。

值得(dé)注意的(de)是，利息净收入降幅最大同(tóng)时也是绝对数额最小的是港股上市银行渤海银行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前三(sān)的银行分别是：招(zhāo)行(xíng)2146.69亿元，同比下降1.6%；兴(xīng)业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元(yuán)，同比下降4.72%。

利息净收入减(jiǎn)少与净息差下行(xíng)核心相关。截至记者发稿时，已公(gōng)布2023年业绩(jì)报告(gào)的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息差保持在2%以上，而在2022年末(mò)，这一数据(jù)还是(shì)21家。也就是说，去年有14家银(yín)行掉出了2%的息差息差水平集体下行上市股份行打响“两战”荣枯线。

具(jù)体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行(xíng)中只有邮储银行1家；3家股份行，即平安银行、招(zhāo)商银行、浙商银行；区域(yù)银行3家，包括郑州银(yín)行、江阴银行以及常熟银(yín)行。值得一提的是，净息差最(zuì)高的(de)为常(cháng)熟银行，达到了(le)2.86%。

从(cóng)股份行阵营(yíng)来看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行(xíng)中最高，比上(shàng)年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤海(hǎi)银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也是8家银行中净息差变动幅度最高的(de)两家(jiā)银(yín)行。

证券时报记者(zhě) 刘筱攸张(zhāng)艳芬

多家上市股份行负债管理端上演(yǎn)多重共性，包括零(líng)售“存款定期化”加剧、吸收存款成(chéng)本抬升、利息净收入(rù)普降等等。

在这些因素叠加下(xià)，股(gǔ)份行(xíng)息差(chà)水平(píng)集体下(xià)行。截至2023年末，有据可查的股(gǔ)份行阵营里，仅有(yǒu)招商银行、平安银行(xíng)和浙商银行(xíng)，站在了2%的息差荣枯线之上。

在这样(yàng)的背景下，股份行打响了“两战”——息差保卫战、付(fù)息率压降战(zhàn)。

零售存款定期化(huà)提速

负债端零售存款“活期(qī)降、定期升”，在多家股份行(xíng)年报上表现得(dé)明显，这也(yě)是券(quàn)商分析(xī)师屡屡提及的“存款定期化”挑(tiāo)战。

对(duì)比2022年末(mò)与2023年末数据来看，招(zhāo)行零售活期存款(kuǎn)占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比(bǐ)则由41.19%上(shàng)升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存款占比则由14.69%上升(shēng)至19.06%。中信银行个人活(huó)期存(cún)款占比由6.8%降至6.2%，个(gè)人定期占(zhàn)比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存(cún)款占比(bǐ)由6.49%下降(jiàng)至6.09%，零售定期存款占比由20.6%上(shàng)升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占(zhàn)比(bǐ)由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报(bào)里直言将持续面临规模增长与成(chéng)本(běn)管控两方面的压力，并(bìng)强调要坚(jiān)持核心(xīn)存(cún)款(kuǎn)为主的推动策略，通过结(jié)算服务、财富管理(lǐ)、产品创(chuàng)新等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银行也在(zài)年报中表示，要“坚决打好息(xī)差保(bǎo)卫战”，坚持把压(yā)降(jiàng)负债成(chéng)本作为稳定息差的关键抓手，不(bù)断加大(dà)低成本定(dìng)期存款置换高成本协议存款、结构性存款力度。

另据证券时报(bào)记(jì)者多(duō)方了解，不少(shǎo)银行表示要将或者已经实质开启加大对(duì)高成本存款的压降力度，包括(kuò)降低协议存款、结(jié)构性存款及(jí)三年期以上的大额存单的成(chéng)本和供给(gěi)量。

存款成(chéng)本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多(duō)轮大(dà)范围的存款利率下调，但不少银行的存款付(fù)息(xī)率仍然难(nán)以压降(jiàng)。从公开(kāi)数据来看，多家银行吸收(shōu)存款平均成本率在攀升(shēng)。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不同程(chéng)度抬升。具体来看，光大银行的(de)客户存款平均成(chéng)本(běn)率为2.32%，同比(bǐ)上升0.02个百分点。次之是民(mín)生银行，该行去年的客户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比(bǐ)上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上(shàng)升(shēng)0.06个百分点(diǎn)。

招行2023年末的客户存款(kuǎn)平均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对(duì)公存款平均成本率为1.76%，零售客户存款的(de)平均(jūn)成本(běn)率仅为1.42%。需(xū)要注意的是(shì)，该行此前多年存款成(chéng)本一直在(zài)下行，但2022年开始，存款成本开启上升势头，2023年招行存款成本同(tóng)比(bǐ)抬升10个基点。

但如果只看人民币存款的话(huà)，多(duō)家银(yín)行的人民币(bì)存款付息率(lǜ)在(zài)下降。以三家股份行为例，招行人民币客(kè)户(hù)存款平均(jūn)成(chéng)本率同比下降4个基点，平安银行人民(mín)币存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款付息(xī)率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币(bì)市场利(lì)率大幅上升(shēng)等因素影响。

目前唯一一家存款成本率下降的股份行(xíng)是浙商银行。该行2023年存(cún)款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行(xíng)吸(xī)收存款日均余额1.77万亿元，较上年(nián)增(zēng)长(zhǎng)10.27%；同(tóng)时，2023年存(cún)款平均付息(xī)率2.24%，较上年下降5个基点(diǎn)。

“压(yā)降付息率是最(zuì)快实现营收和不消耗(hào)资(zī)本的(de)方法，但也(yě)是最难的方法。”在浙商银行2023年(nián)度(dù)业(yè)绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策略的实施到最后达到目标是非常(cháng)艰难的。

“我们要打响压降付息率战役。”张(zhāng)荣森透露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个基点，若(ruò)按2万亿(yì)元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此(cǐ)降低了财务成本。近几年该行压掉将近4000亿(yì)元的高息存款(kuǎn)，吸收了将近1万(wàn)亿元的低息存款(kuǎn)。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多(duō)家上市(shì)股份行面临的棘手难题。从公(gōng)布这一数据的几家上市股(gǔ)份行(xíng)来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度(dù)有所(suǒ)上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息(xī)净收入分别实(shí)现1465.03亿元和(hé)475.28亿元。

值得注(zhù)意(yì)的是，利息净收入(rù)降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市银行渤海银(yín)行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金(jīn)额排名看(kàn)，前三的银行分(fēn)别是：招行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上(shàng)涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净(jìng)收入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)与净息差下行核心相关。截至记者发稿(gǎo)时，已公布2023年业绩报告的23家A股上(shàng)市银行中(zhōng)，只有7家银行的净息差保持在2%以上，而在2022年(nián)末(mò)，这一数据(jù)还是21家。也就是说，去年有14家(jiā)银行掉出(chū)了2%的息差荣枯线。

具(jù)体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中(zhōng)只有(yǒu)邮储银行(xíng)1家；3家股份(fèn)行，即平(píng)安银(yín)行(xíng)、招商银行、浙商银行；区(qū)域银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常熟银行。值得一提的是，净(jìng)息差最(zuì)高的为常熟(shú)银行，达(dá)到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行(xíng)净(jìng)息差(chà)为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息(xī)差最低的是渤海银行，为(wèi)1.14%，同比下降0.36个(gè)百分点。这两家银行也是8家银行(xíng)中(zhōng)净(jìng)息差(chà)变(bià息差水平集体下行上市股份行打响“两战”n)动幅度最高的两家银行。

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