上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全(quán)媒体记者孙诗卉上海报道

　　去年以来，自从监(jiān)管提出“报行合一”的(de)要求，人身险各(gè)渠道(dào)就开始(shǐ)了积极转型，随着人身险“报行合一”的逐步深(shēn)入，无论是银(yín)保渠道还是个代渠道都(dōu)受到了不小的影响，首当其冲的变化就是行业佣金水平的(de)直接下(xià)降，转型至今，行业新业务价值(zhí)变化方向、利润率是否进一步改善，“报行合一”影响几何受到(dào)了业内的高度关注，随着各大上市险企半年报的陆续发布，相关问题的答案也逐渐浮出水面。

　　8家上市险企(qǐ)均实现新业务价值两(liǎng)位数增(zēng)长

　　上半年，八家(jiā)险企均实现了新业务价值的两位数增长，其中：人保寿险达成新业务价(jià)值39.35亿元，同比增长91%；太平人寿达成(chéng)新业务价值66.94亿元，同比增长83.6%；新华保险达成新业务价值39.02亿元，同比增(zēng)长57.7%；阳光人寿达成新业务价(jià)值37.47亿(yì)元，同比增长39.9%；友邦保险达成新业务价值24.55亿美元，同比增长25%；太保寿险达(dá)成新业务价值90.37亿元，同比增长22.8%；中国人寿达成新业务价(jià)值322.62亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)18.6%；平安人寿达成新业务价(jià)值223.20亿元，同比(bǐ)增长11%。

　　对于新业务价值的增长，新华保险副总裁、总精(jīng)算师兼董事会秘书(shū)龚兴峰表示，新业(yè)务价值增长的核心是在于公司整(zhěng)个业务的增长、结构(gòu)的提升以及(jí)管理能力三方面共同作用的结果。上半年新(xīn)华保险(xiǎn)核心业务增速较快，下半年将把已经取得的优(yōu)势进一(yī)步延续，同时顺应市场需求的转变。

　　值得注意的是，新华保险在上半年保费收入规(guī)模同比缩水，上半年实现(xiàn)原保险保费(fèi)收入988.32亿元，同比下降8.4%。业内认为(wèi)主要受银保渠道整顿及(jí)趸交保费收入下(xià)降(jiàng)影响。“报行(xíng)合一”影响下，银保(bǎo)渠道占比更高的险企保费收入(rù)规模(mó)可能受到更大(dà)影(yǐng)响，但经(jīng)过上半年主动优化业务结(jié)构，新华保险(xiǎn)自今年6月份开始(shǐ)，单(dān)月保(bǎo)费(fèi)收入同(tóng)比逐渐重回增长轨道。57.7%的(de)新业务价值大幅增长也体现了其改革成效。

　　中国(guó)人寿作(zuò)为新业务价(jià)值规模最大的上(shàng)市险企，其新业务价值(zhí)增速达到18.6%的双(shuāng)位数增长。中国人寿总精算师侯晋表示，虽然二季度新业务价值增速较一(yī)季度有(yǒu)所放缓，但中国人寿通(tōng)过加强销售组织管理和质量管控，保(bǎo)持了新业务价值的两位数以(yǐ)上增速，共同贡献了(le)整个(gè)上半年18.6%的新业务价值增速。

　　太平人寿对于新业务价值的大幅增长表示，在以价值(zhí)导向为根本的高质量发展战略下，太(tài)平人寿在今年(nián)提出“1+5”的指标要求，“1”是指保持保费收入稳定(dìng)增长，“5”分别是指NBV增速跑赢(yíng)大市、继续率领(lǐng)先、业务结构持续优化(huà)、销售队伍量(liàng)质提升、保持ROE市(shì)场领先。五个指标中(zhōng)，新业务价(jià)值排(pái)在首位。

　　太平人寿总经理程(chéng)永红表示，今年在所(suǒ)有(yǒu)分公司考核指标中，新(xīn)业务(wù)价值(zhí)考核权重达到80%，因此实现了业务结构持续(xù)优化，各渠道较去年同期结构(gòu)有明显改善，个险渠道低(dī)价值短储(chǔ)业务大幅收窄。

　　对于(yú)NBV的亮眼表现，程永红总结道，这(zhè)主要是由(yóu)报行合一政策以及内部(bù)降(jiàng)本增效所推动的结果。

　　“报(bào)行合一”下新业务价(jià)值率显著提(tí)升

　　事实上，“报行合一”对(duì)新业务(wù)价值率的(de)改善显著，此外叠加(jiā)产品结构改(gǎi)善、产品预定利(lì)率下调等因素，在披露(lù)数据的(de)五家上市险(xiǎn)企中，太平人寿新业务价值率同比提升12.4个百分点，新华保险新业务价值(zhí)率同比提升12个百分点，其余几家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银保渠道看，太(tài)平人(rén)寿(shòu)的银保渠道价值率同比提升16.4个百分点，平安人寿的银保渠道价值率则同比提升6.8个百分点，中国太保银保渠道价(jià)值率(lǜ)同比提升5.6个百分点。

　　近年来，面(miàn)对人身险行业同质化竞争严重、保险公(gōng)司费用(yòng)管理粗放，导致实(shí)际费用超(chāo)出(chū)了产品报备时的水平，出现“报行不一”的问题(tí)，监管自去年起，要求行业严格执(zhí)行“报行合一”，具体而言，一是要求(qiú)保险(xiǎn)公司明(míng)确产品的费用结构。二是要求保险公司明确产品的总费用上限和给渠道(dào)佣金的上限。三(sān)是要求保险(xiǎn)公上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益司做到“三费合一”，也就是精算假设费用、预算费用和考核费用(yòng)做到相统一。四是要求保(bǎo)险公司在压(yā)实主体责任(rèn)的同时，特别强调要压实精算师的责任，要求精算师在(zài)产品设计、费用测算(suàn)等方面负起(qǐ)责(zé)任。

　　“报行合一”是指保险公司(sī)报给监管(guǎn)的手续费用取值范围(wéi)和使用规则是(shì)需要跟实际(jì)使用保持一致的。其中附加(jiā)费用包含公(gōng)司(sī)各种管理费用(yòng)、佣金、税收及(jí)其他等支出。当附加费用率(lǜ)假设明显(xiǎn)低于实际销(xiāo)售费用时，将导致收缴的(de)总保费低于实际应缴的总保费，产生费(fèi)差损，不利于公司的长期、可持续经营。

　　执行“报行合一(yī)”在短期内必然导致经代渠道的(de)佣金下降、销售热情降(jiàng)低等问题，但长期来看，对保(bǎo)险公司的长期、稳健经(jīng)营具有重要意义，仅从今年上半年的数(shù)据来看，各大险企的人身(shēn)险业务的价值率、利润率都有明显提升。

　　程永红表示，在银保报行合一要求下整体经营成本明显下(xià)降，产品价值率大幅提升，银保新业(yè)务价值增速达到299.78%。下(xià)半(bàn)年，公(gōng)司(sī)将紧跟监管指引，在上半年取得比较好的成(chéng)绩的基础上，下半年更利于公司进一步(bù)落实报行合一(yī)并推动渠道专业化经(jīng)营(yíng)，公司会持续压降负债端成本，优(yōu)化负债(zhài)结上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益构，同时完(wán)善产品体系，预计全年依然能够保(bǎo)持NBV两位数增长。

　　对于“报行合一”对平安的影响(xiǎng)，中国(guó)平安(ān)副(fù)总经理付欣对21世纪经济报道记者表示，银保的“报(bào)行合一”对于寿险公司机遇大于挑战，“报行合一”帮助寿险公司降低了费用率，降低了费差损(sǔn)的可能性(xìng)。“报行合一”实施一年多以(yǐ)来，有效帮助了整个行业和保险公司控制销售费用率，对(duì)平安来说(shuō)，MARGIN（价值率）的提升也得(dé)益于(yú)监管的(de)政策推(tuī)动。

　　付欣进一步表示，平安整个银保的上半年新业务价值是26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)17%，外部渠道增长了88%，除(chú)了得益于“报行合一”下费用(yòng)率得到(dào)了有效控制，还得益于(yú)外部渠道贡献(xiàn)的增长。

　　银保渠道放开“一对三” 充分竞争下头部险企受益

　　值(zhí)得注意的是(shì)，付欣提到的外部渠道扩张或得益于上半(bàn)年(nián)银保渠道“一(yī)对多(duō)”的放开。

　　今年5月，国(guó)家金融监(jiān)督管理总局发布《关于商业银行(xíng)代理保险业务有关事项(xiàng)的通知》（以下简称“通知”）。通知(zhī)指出，取消银行网点与保(bǎo)险公司合作的数量限制。

　　这意味着(zhe)，银(yín)保渠道此前执行(xíng)的“商业银行每个网点(diǎn)在(zài)同(tóng)一会计年(nián)度内(nèi)只(zhǐ)能(néng)与不超过3家保险公司开展保险代理(lǐ)业务合作”条款废(fèi)止。

　　通知的(de)具体内容包括：一是取消银行网点与保险公司合作的数量限制。明确商业银行代理互联(lián)网保险业(yè)务(wù)、电话销售(shòu)保险业务和其(qí)他保险业务，各级分(fēn)支行及(jí)网点均不(bù)限制合作保险公司数量(liàng)。二是明确双方合作(zuò)层级。要求保险公司与商业银行开展合作(zuò)，原则上应(yīng)当由(yóu)双方法人机构签订书(shū)面委托代理协议。确需由一级分支机构签订(dìng)委托代理协议的，该一级分支机构(gòu)应当事(shì)先获得其(qí)法人机构的书(shū)面授权。三是明(míng)确银行代理业务佣金标准。要求(qiú)委托代理(lǐ)协议约定的佣金率不得超过保险公司法人机构产品备案的佣金水(shuǐ)平。

　　在当时，就(jiù)有业内人士预测，“一对多”放(fàng)开后，行(xíng)业竞(jìng)争加剧是必然的结果。不过，业内认为，具有竞争优势的头部险企(qǐ)会更受益(yì)，国泰君(jūn)安刘欣琦团队认为(wèi)，监管再次强调渠(qú)道费率“报(bào)行合(hé)一(yī)”要求，在同等费率环境下头部公司的产(chǎn)品得益于附加服务体系等更具(jù)备竞争优势，预计银(yín)行(xíng)与头部险(xiǎn)企的(de)合作意愿将进一步提升。

　　目(mù)前来看，平安作为(wèi)头部(bù)险企在此次(cì)机(jī)遇中，积极布局“插(chā)旗”，在外部渠道的争夺(duó)战中(zhōng)取得了不错的成绩(jì)。平安整个(gè)银保的上(shàng)半年(nián)新业务价值是26亿，同比增长17%，其中外(wài)部渠道增长(zhǎng)了88%。

　　“银保(bǎo)渠道中，主(zhǔ)要一个是平(píng)安银行自有渠道，还有一个是平安体系之外的(de)外部渠道。平安较上年末的可经营网点增(zēng)加了(le)1400多个，来源于平安的“插旗行(xíng)动”，就是把一些高效的、有效的高投产的网点进行布局和插旗。第二(èr)步将在插旗之后做网点深耕，把好的网点模式(shì)复制到几千个可经营网点中去，提升产能。”付欣(xīn)说道。

　　对于(yú)银(yín)保的(de)后续发展，付欣(xīn)表示，后续来说，寿险在外部银行的渠道竞争优势在加大(dà)，未来(lái)外部银行渠道也会是银保整个大渠道的增(zēng)长点。目前平安银保渠道合作有国有大行、股份制银行、城商行，非常有信心在(zài)渠道、队伍和产品(pǐn)上，都能(néng)够做到银保市场的一杆标杆。

　　中国太保总(zǒng)裁赵永刚则表示，我们认为，“报行合一”以及“一个网点最多与三家险企合作的限制放开”等(děng)一系列政策，有助于行业聚焦长(zhǎng)期可持续的发展，推动行业不(bù)断提升产品竞争力和服(fú)务(wù)质量，提升品牌影(yǐng)响(xiǎng)力。从太保来讲，我们银保也将持(chí)续精进专业，充分发挥头部(bù)险企的综合实力，铸造高质量的服务体系，不断提升(shēng)核(hé)心竞争力，与银行实(shí)现深度融合，共同服务客户多样化的保险综合需求。

责任(rèn)编辑：王馨茹

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