“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍

证券时报记者孙璐璐贺觉渊

伴随着中国经(jīng)济(jì)的高质量发展，中(zhōng)国的金融(róng)体系(xì)也历经深(shēn)刻变(biàn)革(gé)。党的二十届三中全会审议通过(guò)的《中共中央关于进一步全面深化(huà)改革(gé)、推进中国式现代化的决定》对进一步(bù)深化金融体制改革作出重大部署，其中(zhōng)对资本市场改(gǎi)革着墨颇多。

健全(quán)资本市场功能对提高直接融资比重、服务经济高质量发展有何(hé)特殊意(yì)义？当下进行中的金融体系深刻变革对(duì)未来(lái)的(de)金融人才、金融学科教育又提出(chū)怎样的新需(xū)求？值此第六(liù)届外滩金融峰(fēng)会召开之(zhī)际，证券(quàn)时报记者专访(fǎng)了本届峰会执行主席、中国金(jīn)融四十人论坛（CF40）常务(wù)理事、上海新金融研究院理事长屠光绍，分享(xiǎng)他对(duì)中国金融业未来(lái)之路的看法。

向国(guó)际传递中国金融改革声音(yīn)

证券时报记者：第(dì)六届外滩金融(róng)峰会召开(kāi)在即，请您介(jiè)绍下举(jǔ)办外滩峰会的(de)初衷和今年外滩峰会的举行有(yǒu)何特殊(shū)意义？

屠光绍：外滩峰会连续举行6年，峰会的(de)初衷是希望通过这个论坛聚(jù)集国内外来自于金融(róng)业、实体经济产(chǎn)业(yè)从业者和专家学者，围绕国(guó)际国内经济金融的(de)发展(zhǎn)趋势和变化进行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内(nèi)外更好地沟通(tōng)和分享思想观点，促进各方加深对金(jīn)融功(gōng)能的认(rèn)识。另(lìng)一个目(mù)的是(shì)通过(guò)在沪举办该峰会促进(jìn)上海国际金融中心的建设，提(tí)升上海国际(jì)金融中心的(de)软(ruǎn)实力和影响力，更(gèng)好展现(xiàn)中国高水平对外开放的改革进程(chéng)，传递(dì)改革声音。

经过多年的连续举办，外(wài)滩峰会的影(yǐng)响力不(bù)断提升，已成为上海国际金融中心(xīn)的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿色金融、科(kē)技金融、数字(zì)金融、国际金融四大(dà)主(zhǔ)题，论坛将更好发挥国际(jì)化、专业化优势，就当前金融业发展面临的(de)问题进行深入讨论和交流(liú)。

不过，相比(bǐ)于往年，今(jīn)年的峰会(huì)也面临(lín)一些新形势：从国内看，中央金(jīn)融工作会议和党的二十届三中全会均对金融如(rú)何更好服(fú)务高(gāo)质量(liàng)发展、建设金融强国做(zuò)出部(bù)署，峰会的召开有利于更(gèng)好形成各方共识，推动新形势下金融的新发展。从国际看，当今全球经济(jì)金融(róng)体系正进行(xíng)深(shēn)刻变革，国际(jì)经(jīng)济金融形势日趋复杂，面临深度调整的压力。在这个背(bèi)景下，峰会搭建一个国际交流的平台，更好促进中国金融高(gāo)水平开放的“好声音”传(chuán)递到国际上。

证券时报记(jì)者：中(zhōng)央金融工作会议及(jí)党的二十届三中全会均强调要加快上海国际金融中心(xīn)建设。您曾提过上海国际金融中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推(tuī)进得(dé)如(rú)何？还有哪些需要加快推进的工作(zuò)？

屠光绍：国际金融中心建设是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认为 3.0版主要有(yǒu)两点：一是继续(xù)补短板；二是争创新(xīn)优(yōu)势。我们需要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场的问题、国际化程度不足等(děng)。同时，也要聚焦(jiāo)高(gāo)质量发(fā)展，抓住(zhù)新的机遇(yù)，在金融五(wǔ)篇大(dà)文章等方面发力，这两方面的任务大方向是一致的，也是相互促进的，补短板是(shì)为新优势(shì)提供坚实基础，新优势又为补短板创造(zào)动能。

具体而言，3.0版的(de)核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际化、绿色化、数字化。其中，市场(chǎng)化(huà)、法治化、国际化是我们长期的任(rèn)务，绿色化和数字化则是根据新(xīn)的发展(zhǎn)需要提出的(de)。

目前，“五化 ”建设正(zhèng)在推进当中，已经取得(dé)一些进展(zhǎn)。在市场化方面，市(shì)场体系(xì)正在不断完(wán)善，市场的产品和工具也在不断丰(fēng)富。在法治化方面，我们现在(zài)正在建立健全各项金融(róng)制度，特别是在当前面(miàn)临制度型开放(fàng)的新要求下，法治化对于金融的制度性开放显得尤为重要。在国际化(huà)方面，由于我们要建设国际金融中心，因此需要(yào)加快国际化的进程，更多参与(yǔ)国际金融资源(yuán)配(pèi)置。在绿色化和数字化(huà)方(fāng)面(miàn)，相关工作也已经在进行中，比如碳市场和数据市场建设进一(yī)步促进金融中心(xīn)的功能提升。

总的来(lái)说，3.0版在市场化、法(fǎ)治化、国际化、绿色化和数字化这五个方面(miàn)都已经(jīng)取得了一定的进展。然而，与建设(shè)金融强(qiáng)国及实现高质量发展的需求相比，我们仍有很长的路要走(zǒu)。因此(cǐ)，3.0版(bǎn)还需要进一步(bù)加大建设力度。

做好金融五篇大文章

离不开提高直接(jiē)融资比重

证券时报(bào)记者：多(duō)年来，政策层面一直强调要提(tí)高(gāo)直接融资(zī)比重，您认为当前大力发展直接融(róng)资对于经济高质量发展有何重要意义？

屠光绍：提高直(zhí)接融资在(zài)社会融资中的(de)比重，是经济发展大势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调(diào)整、技术的进步、企(qǐ)业的创新(xīn)转型，银行贷款等间接(jiē)融资无法(fǎ)完全满足需求，全社会对直接融资的需求相应提升；从投(tóu)资角(jiǎo)度看，居民收(shōu)入增加(jiā)、财(cái)富不断积累，单靠银行(xíng)存款难以满足社会(huì)庞大(dà)的财富管理(lǐ)需求，需要通过财富管理市场体系为财富管(guǎn)理提(tí)供新的渠道。

经济进入高(gāo)质量发展阶(jiē)段，全社会(huì)对直接融(róng)资的需求(qiú)变得更大更强烈(liè)。因为高质量发展的核心是科技创新引领，新质生产力、数(shù)字经济、绿色经济更离不开直接融资(zī)的支持，金融五篇(piān)大文(wén)章每篇都需要资本市(shì)场，靠间接融资“单腿走”是走(zǒu)不远的。过去二十几年，政策层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比重的(de)重要性(xìng)显著提升。

然而(ér)，近年来直接融资占社会融资规模的比重不升反降，这与资本市场(chǎng)功能不完善(shàn)密切相关，提高直接融(róng)资比(bǐ)重缺乏基础支撑。党的二十大报告(gào)提出，“健全(quán)资本市场功能(néng)，提高直接融资比(bǐ)重”，抓住了提高直接融(róng)资比(bǐ)重的关键问(wèn)题。可以说，健全资(zī)本市场功能是提(tí)高直接融资比重(zhòng)的“牛鼻(bí)子”，党的二十届三中(zhōng)全会则进一步明确了健(jiàn)全资本市场功能的核心——投资和融资相协调，同时提(tí)出了发展长期资本、耐心资本等一系(xì)列部署，将为提高直接融资比重提供坚实的基(jī)础。

总的来看，随着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前(qián)及(jí)今后一段时间(jiān)内(nèi)提高(gāo)直接融资比重(zhòng)比以往任(rèn)何时候都重要。但提高直接融资比重必须要有坚(jiān)实的基础——健全投资和融资相协调的资本市(shì)场功能。随着资本市场(chǎng)功能的不断(duàn)健全，直接融资占社会融资规模(mó)的比重会逐步提升(shēng)。

证券时报记者：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未来间接融资(zī)和(hé)直接融资应如何协调、均衡发展？

屠(tú)光绍：虽然健全资本市场功能是提(tí)高直接融资(zī)比重的最基础保障，但还要解决好具体的发(fā)展策略问题。我认为其中一个重要的发展策略问题就(jiù)是如何(hé)加强银行体系与直接融资市场的协调(diào)配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体(tǐ)系(xì)在推动经济发展过程中发(fā)挥了重要(yào)作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的(de)产品和服务供给，更好支持直接(jiē)融资的发展。

例如，银行资(zī)金不能进股(gǔ)市，但可以考虑是否更多(duō)地为股权投资机构提供贷款支持，解(jiě)决股权投资机构的特定资金(jīn)需求问(wèn)题。还可以支持银行扩大投贷联动(dòng)的规模等，在既定的法律框(kuāng)架下，形成间(jiān)接融资与直(zhí)接(jiē)融(róng)资的有(yǒu)序(xù)联(lián)动(dòng)，既推(tuī)动(dòng)银行体系的(de)发展转型，又支持了(le)直接融资的发展。

此外，我认为有必要更多发展(zhǎn)并购贷(dài)款。提高上市公司质量(liàng)，需要多(duō)管齐下，除了(le)主动或被动退市(shì)，兼并收购也是资本市场配置资源，提高上市公司质量的重要功能，除(chú)了上市公司之间的兼并收购应给予政策鼓励和引导，为(wèi)资本市场注(zhù)入新活(huó)力，并购贷款也是企业(yè)收并购(gòu)过程中重要的金融工具，银行可以通过(guò)加大并购贷款，做好企业收(shōu)并购相关(guān)的配套金融服(fú)务，支持直接融资发展。

优化金融服(fú)务(wù)供给：

三大着力(lì)点

与三类金融人才

证券(quàn)时报记者：二十届三中全会提出要“加强对重大战略、重点领(lǐng)域、薄弱环节的优质金融(róng)服(fú)务”，您认为我国目前金融服务供给还存在哪些明显(xiǎn)不足？

屠光绍：加强对重大战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节的优质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我国(guó)目前的金融服务供(gōng)给(gěi)主(zhǔ)要(yào)在融资体系、供(gōng)给结构、金融(róng)机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

一是在融资体(tǐ)系上(shàng)，这涉及间接融资(zī)和直接融资均衡发展的(de)问题。金融五篇大文章，篇篇都离不开直接融资，尤其是资本市场(chǎng)的发(fā)展，直接融资体系不发达，金融五篇大文章就很难做(zuò)好。例如，作为金融五篇大文章“首篇”的科技金融，没有股权(quán)融资、风险投(tóu)资等直接融资，金融很难支持(chí)好科技创新，因为股权融资，尤其(qí)是风(fēng)险(xiǎn)投资(zī)的特点对科创(chuàng)企业的成长是最适(shì)配的(de)。

二是在金融结构上，要在现有的银行、保险、券(quàn)商(shāng)、基金等金融体系的基础上进一(yī)步优化结构。例如(rú)，普惠金融的供给结构(gòu)就还有优化的(de)空间，发展普惠金融最需要(yào)解(jiě)决的问题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策性金融与商业金融结合起(qǐ)来(lái)，共同促进普惠金融发展，这(zhè)就需要(yào)完善政策性金融中风险补偿和担保机(jī)制。

三是在金融机构服务能力方面，可以借助金(jīn)融科技、数字金融的发展，增强机构在市场拓展、风险(xiǎn)防控、服务效率等方面(miàn)能力的提(tí)升。同时，做好金融五篇大文章，对金融机构(gòu)提(tí)出了更高的跨(kuà)界(jiè)能力要求，这也是对金(jīn)融人才提出了新要求(qiú)。比如要做好科技(jì)金融，就要在技术研发、知识产权(quán)认定方面(miàn)有识别能力(lì)；做好绿色金(jīn)融，就要对(duì)绿色低(dī)碳认(rèn)定(dìng)、定价方面有专业能(néng)力等。

证券时报记者(zhě)：您提到金融(róng)机构服务能力的(de)转变对优(yōu)化金融供给(gěi)非常重要，请问您认为金融(róng)人才在金(jīn)融(róng)机构服(fú)务能力转变的过程(chéng)中起到什么作用？

屠光绍：金融强(qiáng)国的核(hé)心要素之一就是强大的金融人才队(duì)伍(wǔ)。人才(cái)是金融体系中的关键资源，因为(wèi)有别于其他行业，金融是经营风险、管理风险的行业(yè)，人才起到关键作用。但金融服务实体经济(jì)的过程中，实(shí)体经(jīng)济在不断变化，产业结构(gòu)转型、企业发展转型(xíng)都在展(zhǎn)开，其(qí)对金融服务也提出(chū)更多需要(yào)，对金融人才的要(yào)求也不是一成(chéng)不变。

经济高质量发展包含三个(gè)方面的重要转(zhuǎn)型：一是发(fā)展引擎的转变，从人口规模等传统优势向依托科技创(chuàng)新转变。二是发展方式的转变(biàn)，从过去(qù)注重经(jīng)济(jì)增速到注重经济可持续发展。三是发(fā)展要素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到现在(zài)数据也成为发展(zhǎn)要(yào)素之一，且数据要素与其(qí)“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过程中(zhōng)，面对科技(jì)创(chuàng)新，面对绿色低(dī)碳转(zhuǎn)型，面对数(shù)字经济发展，金融机构不论是战略(lüè)、管理、资源配置(zhì)、风险防范、人才队伍建设等方面都要与之相适应。其中，对人才(cái)来说，我认为要(yào)更(gèng)加注重三方面金融人(rén)才(cái)的队伍建(jiàn)设：

一是管(guǎn)理(lǐ)人才(cái)。金融机构管理(lǐ)人才是机构内部的“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因此要真正了解实(shí)体经(jīng)济变动趋(qū)势(shì)，要对经济高质(zhì)量发展背后(hòu)的产业结构变革有深刻了解和对金融服务(wù)需求的战略管理能力。

二是跨领域复合型人才。做好金融五篇大文章的(de)需求之一就(jiù)是要求(qiú)金融服务的综合能力。比如无论是科(kē)技金融、绿色(sè)金融还是数字金融，都需要(yào)金融(róng)机构(gòu)有更多的跨界的(de)复合型人才。

三是要有了解企业(yè)实际运行特点、更(gèng)“接(jiē)地气(qì)”的人才。金融要服务实体经济，就要更了解产业、企业日常运行实(shí)情，因此(cǐ)贴近产业、贴近企业的“接地气”金融人才不(bù)可或缺。

人才队伍的建设，离不开教育培训体系的与时俱进。尤其是大学的金融学科教育要(yào)及时更新知识体系。我(wǒ)们现在金融学科(kē)的课程体(tǐ)系、教材内容都有些过时了。大学的金融学科要从真正培养金融人才，建设金融强(qiáng)国，特(tè)别是从金(jīn)融服务经济高质量发展的(de)角度出发(fā)，抓紧着手(shǒu)完善更新课程体(tǐ)系(xì)和教(jiào)材内(nèi)容。

证券时报记者：提到金融学科，今年金融专业报(bào)考遇冷，有教授(shòu)公开提到(dào)“作为金融从(cóng)业人员，不应该有羞耻感”引发广泛关注(zhù)讨论，您认为应该(gāi)如何(hé)正(zhèng)确看待金融在经(jīng)济社会发展(zhǎn)中的(de)作用和定位？

屠光绍(shào)：对于(yú)这个问题我想表达三方面观(guān)点：首先，金融非常重要。中央金融(róng)工作会议提出(chū)加(jiā)快建设金融强(qiáng)国(guó)的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充分说明党和国家对金(jīn)融在(zài)高质量发展中重要作用的高度重视(shì)。

其次，金融之所以重要，是因为金融对事关经济高质量(liàng)发展(zhǎn)的重大战略、重点领域和薄弱环节都有支撑作用(yòng)。金融(róng)五篇(piān)大文章其实对应的就是重(zhòng)大战略(lüè)、重点领域和薄弱(ruò)环节，在(zài)中文语境中，能称得上(shàng)“大”的都足见其(qí)重(zhòng)要性，金融在推进中国式现代化(huà)建设过程中的(de)重要性不断提升。然而，金融的重(zhòng)要性能否切(qiè)实转化成金融在全社会中的影响力，又(yòu)取(qǔ)决于这个行业本身做(zuò)得怎么样，有为才能有位。金融资源不(bù)是取之不尽的，能否(fǒu)有效(xiào)地配置好金(jīn)融资源，能否提(tí)升金融服务能力，这(zhè)对金融(róng)体系(xì)提出了更高要求。

最后，金融资源想要有效地配置，提升金融服务能力，就需要(yào)一个良(liáng)性公平竞争的市场，“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍要有一个正向的激励(lì)约(yuē)束机(jī)制。只有通过市(shì)场竞争才能够不断(duàn)地(dì)优胜劣汰，让好(hǎo)的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

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