军工材料板 块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升

近(jìn)日，军工材料板(bǎn)块传来(lái)利好消(xiāo)息(xī)。光启科技于8月(yuè)27日公告与客户(hù)签订8.27亿元超材料产品批(pī)产(chǎn)及研制合同，这被视为军工采(cǎi)购和招(zhāo)标节奏恢复的重要信号。该消息(xī)引发(fā)市(shì)场军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升对军(jūn)工材料板块未来发展前景(jǐng)的乐观预期，有望推动板块估值和盈利双(shuāng)重(zhòng)修复。

军工材料(liào)需求强劲，订单逐(zhú)步回暖

二(èr)季度以来，军工材料行业呈现出明显的复苏态势。多家军工企(qǐ)业实地调军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升研显示，前期受影响的订单已逐步恢复，特别是在关(guān)键型号的保障和供(gōng)应方(fāng)面，研发进展和订单均保持良好态势。这种趋势(shì)不仅体现在传统军工领域，还延伸到民用航(háng)空领(lǐng)域。国产大飞机C919项目的快速推进就是一个典型(xíng)例子。C919已(yǐ)获得三大航空公司合计300架的确认订(dìng)单，预计在未来几年内产能将逐步提升。作为C919和配套航发制(zhì)造的重要原材料，高温合金、钛合金、碳纤维等军工材料的需求将随之大幅增长。

此(cǐ)外，军机(jī)生产研发进度(dù)明显加(jiā)速，海洋工程订单保持稳定，航空(kōng)发动机和燃(rán)气轮机的"两机专项"景(jǐng)气度依旧。随(suí)着"十四五(wǔ)"计划进入(rù)最后(hòu)阶(jiē)段，加之国际形势复杂(zá)多(duō)变，军(jūn)工行业(yè)需求复(fù)苏明显，上游军工(gōng)材料(liào)环节(jié)有望直接受益。

估(gū)值触(chù)底，修复空间可期

从(cóng)估值角度(dù)来看，军工材料板块(kuài)目前处于历史低点。截至8月28日，板块平均市盈率（TTM）仅为27倍，远低 于过去三年平均的42倍。板块代表性企业如钢研(yán)高纳、抚顺特钢、图南股份(fèn)等，平均股价较年初跌幅高达28.8%。这种低(dī)估值状态为投资者 提供了较好的入场机会(huì)。

随着前期压制估值的不确定因素逐渐消散，军(jūn)工材料板块有(yǒu)望迎来估值修复。特别是在订单(dān)恢
复、需求增长的背军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升(bèi)景下，板块的基本面正在
逐步改善。值得注意(yì)的是，军(jūn)工材(cái)料的产品价(jià)格压力(lì)整体较小，主要得益于材料端(duān)供应计划性强、定价机制市场(chǎng)化以及原材(cái)料价格回落等因素。这意味着军工材料企业的盈利能力有望得(dé)到保
障，为估值提升提供了坚实基础(chǔ)。

综上所述，军工(gōng)材 料(liào)板块正迎(yíng)来难得的发展机遇。在需求端和(hé)供给(gěi)端的双重(zhòng)利好下，板(bǎn)块的盈利能力和估值水(shuǐ)平有望(wàng)实现双重提升。对于投资者而(ér)言(yán)，关注军工材料板块的优质企业，或将成(chéng)为下半年投资策略的重要方向。在国家(jiā)大(dà)力发(fā)展高端制造业的背景下，军工材料作为(wèi)关键基础材料的重要性日益凸显，其长期发展前景值得期待(dài)。

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