息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市(shì)股份行负债管理端上演多重共息差水平集体下行上市股份行打响“两战”性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收存(cún)款成本抬升、利息净(jìng)收入普降等等。

在(zài)这些(xiē)因(yīn)素叠加下，股(gǔ)份(fèn)行息差水(shuǐ)平集体下行。截至2023年末，有据可查的股(gǔ)份行阵营里，仅(jǐn)有招商银行、平安银行(xíng)和浙商银(yín)行，站在了(le)2%的息差荣枯(kū)线之上。

在(zài)这样的背(bèi)景下，股份行打响了“两战”——息差保卫战、付息率压(yā)降战。

零售存款定期化提速

负债端零售(shòu)存款“活(huó)期降、定期升”，在多家股份行年报上表现得明显，这也是券商分(fēn)析师屡屡提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末(mò)与2023年末数据来看，招行零售活期(qī)存款占比由(yóu)26.32%降至22.43%，零售定(dìng)期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占(zhàn)比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比由(yóu)6.49%下降至6.09%，零售定期(qī)存款占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占(zhàn)比由7.25%下降(jiàng)至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年(nián)年报(bào)里直言将(jiāng)持续面临(lín)规模增长与成本管控两方面的压(yā)力，并强调要坚(jiān)持核心(xīn)存款为(wèi)主的推动策略，通过结算服务、财富管理、产品创新等方式(shì)拓(tuò)展稳定的低成本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打好息差(c息差水平集体下行上市股份行打响“两战”hà)保卫战”，坚持把(bǎ)压降负债成本作(zuò)为稳定息差的关键(jiàn)抓手(shǒu)，不断加大低成本定期存款置换(huàn)高成本协议存(cún)款、结构性存款力度(dù)。

另据证券时报记者多方了解，不少银行(xíng)表示要将或(huò)者(zhě)已经实质开启加(jiā)大对(duì)高成本存款的压降力度(dù)，包括降低(dī)协议存款、结构性存款及三年期以上(shàng)的大额存单的成本和供给量。

存款成本率抬升

尽管(guǎn)2022年以来，银行业完成了多轮大范(fàn)围的存款利率下调，但不少银行的存(cún)款(kuǎn)付息率仍(réng)然难以压降。从公开(kāi)数据来看，多家银行吸收存款平均成本率在攀升(shēng)。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行(xíng)、平安银行以及中(zhōng)信银行的存款成本不同程度抬升。具体(tǐ)来看，光大银行的客户存款平均(jūn)成本(běn)率(lǜ)为2.32%，同比上(shàng)升0.02个百分点。次(cì)之是民(mín)生银行，该行去年(nián)的(de)客户存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个(gè)百分点。平安银行客(kè)户存(cún)款平均成本率为2.20%，同(tóng)比(bǐ)上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为 2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均成(chéng)本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股份(fèn)行。分细项来看，招行对公(gōng)存(cún)款平均成本率为1.76%，零售客户(hù)存(cún)款的平均成本率(lǜ)仅为1.42%。需要注意的是，该行(xíng)此前多年存款(kuǎn)成本一直(zhí)在(zài)下行，但2022年开(kāi)始，存款(kuǎn)成本开启上升势头(tóu)，2023年招(zhāo)行存款(kuǎn)成本同比抬升10个基点。

但如果(guǒ)只看人民币存(cún)款(kuǎn)的话，多家银行的人民币(bì)存款付息率在(zài)下降(jiàng)。以三家股(gǔ)份行为例，招行人民币客户存款平均成本(běn)率同比下降4个基点(diǎn)，平安银行人民币存(cún)款(kuǎn)成本率同(tóng)比下降9个基点，兴业银行全年境内人民(mín)币(bì)存款付息率同(tóng)比(bǐ)下降11个基点。而整体存款成本(běn)率(lǜ)上升主要受外币(bì)市场利率大幅上升等因素影响。

目(mù)前唯(wéi)一一家(jiā)存款(kuǎn)成本率(lǜ)下降的股份(fèn)行是浙商银(yín)行。该行 2023年(nián)存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该(gāi)行吸收存款日均余额1.77万(wàn)亿元(yuán)，较上年增长10.27%；同时，2023年存款(kuǎn)平均付(fù)息(xī)率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率(lǜ)是最快实现营收(shōu)和不消耗资本的方(fāng)法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年(nián)度业(yè)绩说(shuō)明会(huì)上，该行行长张荣森表示，从策略的实施(shī)到最后达到目标是非常艰难的。

“我们要打响压(yā)降付息率战役。”张荣森透露，在(zài)付息率方面，近几年(nián)浙商银行(xíng)压降了将近(jìn)40个(gè)基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了(le)财务(wù)成本。近几(jǐ)年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将(jiāng)近1万亿(yì)元的低息存款。

利息净收入普降

利息(xī)净收入普降，是(shì)多家上市股份行面临的棘手难题。从公布这一数据的几家上市股份行来看，仅有兴(xīng)业银行和浙商银行在2023年度有所上(shàng)升，分别(bié)同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入(rù)分别实现1465.03亿(yì)元和475.28亿元。

值得注意的(de)是，利息净收入降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市银(yín)行(xíng)渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利息净(jìng)收入金额排名看，前三的银(yín)行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信(xìn)银(yín)行1435.39亿(yì)元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收入减少与净息差下(xià)行核(hé)心相关(guān)。截(jié)至记者发(fā)稿时(shí)，已公(gōng)布2023年业绩报告的 23家A股上市银行中，只(zhǐ)有7家银行的净息差保持在2%以上，而在2022年末，这(zhè)一(yī)数据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的(de)息差荣枯线(xiàn)。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有(yǒu)大行(xíng)中只有邮储银行1家(jiā)；3家股份(fèn)行，即平安银(yín)行、招商银(yín)行(xíng)、浙商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及(jí)常(cháng)熟银行。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，净息差最高的为(wèi)常熟银(yín)行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平(píng)安银(yín)行净息差为2.38%，在8家股份制银(yín)行中最(zuì)高(gāo)，比上年下降(jiàng)0.37个(gè)百分点；净息差最低的(de)是渤海银行，为1.14%，同(tóng)比下降0.36个百分点。这(zhè)两家银行也是8家银行(xíng)中净息差变动幅(fú)度最高的两家银行。

证券时报记(jì)者刘(liú)筱攸张艳芬

多家上(shàng)市股份行负债管理端上演多重共性，包括零售(shòu)“存款定期化”加剧、吸(xī)收存款成(chéng)本抬升(shēng)、利息净收入普降等等(děng)。

在这些因素叠加下，股份行息(xī)差水(shuǐ)平集(jí)体下行。截至2023年末，有(yǒu)据可查的股份行阵营里(lǐ)，仅有招商银行、平安银行(xíng)和浙商银行，站(zhàn)在(zài)了2%的息差荣枯(kū)线之上。

在这样的背景下，股份行(xíng)打响了“两战”——息差保卫战、付息率(lǜ)压降战。

零售存款定期化提速

负债(zhài)端(duān)零售存款“活期降、定期升”，在多家股份(fèn)行年报上表现得明显，这也是券商分(fēn)析师屡屡(lǚ)提(tí)及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看(kàn)，招行零售活期存款占比由26.32%降(jiàng)至22.43%，零售定期存款占比则由 41.19%上(shàng)升至42.85%。兴业(yè)银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占(zhàn)比(bǐ)由6.8%降(jiàng)至6.2%，个人定期占比由18.3%上(shàng)升至(zhì)20.6%。光(guāng)大(dà)银行零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零售(shòu)定期存款占(zhàn)比由20.6%上升至23.08%。民生银(yín)行的个人活期(qī)存款占比由7.25%下(xià)降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至(zhì)21.26%。

招行(xíng)在2023年年报里直言将(jiāng)持续面临规模增长与(yǔ)成(chéng)本(běn)管控两方(fāng)面的压力，并强调要坚(jiān)持核心存款(kuǎn)为主的推动策略，通过结(jié)算服务、财富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成本存(cún)款。兴业银行也在年报中表示(shì)，要“坚决打(dǎ)好息差保卫战”，坚持把压降负债(zhài)成本作为稳定息差的关键抓手，不(bù)断加大低成(chéng)本定期存款置换高成本协议存(cún)款、结构性存款力(lì)度。

另据证券时报记(jì)者(zhě)多方了(le)解，不少银行表示要将或者已经实(shí)质(zhì)开启(qǐ)加大对高成本存款的压降力度，包(bāo)括降低协议(yì)存(cún)款、结构性存(cún)款及三年期以上的大额存单的成本和供给(gěi)量。

存(cún)款成本率(lǜ)抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮(lún)大范围的存款利(lì)率下调，但不(bù)少银行的(de)存款付息率仍(réng)然(rán)难(nán)以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存(cún)款平(píng)均成本(běn)率在攀升。

2023年，招商银行、光大银行、民生(shēng)银行、平安银(yín)行以及中信银行的(de)存款成本不同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点(diǎn)。次之(zhī)是民生(shēng)银行，该行去(qù)年的客户存(cún)款平均(jūn)成本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平(píng)安银(yín)行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点(diǎn)。中(zhōng)信银行(xíng)客(kè)户存款平均成(chéng)本率(lǜ)为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行(xíng)2023年末的客户(hù)存款平均成本率为1.62%，是唯一(yī)一家低于(yú)2%的股份行。分细项来看，招行对(duì)公存(cún)款平均成(chéng)本率(lǜ)为1.76%，零售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意(yì)的是，该(gāi)行此前多(duō)年(nián)存款成本一(yī)直在下行，但2022年(nián)开始(shǐ)，存款成本开启上升势头，2023年招行存款成本同比抬升10个基点(diǎn)。

但如果只看人民币存款的话，多家银行的(de)人民币存款付息率在下降。以三家股份行为例，招行(xíng)人民币客户存款(kuǎn)平均成本率(lǜ)同比下降4个基点，平安银行人民币存款成本率同比(bǐ)下降9个基点(diǎn)，兴业银(yín)行全年境内人民币存款付息率同(tóng)比下降(jiàng)11个(gè)基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等因素影响(xiǎng)。

目前唯一一家(jiā)存款成本率下降的(de)股份行是浙商银行。该(gāi)行2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数(shù)据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存(cún)款平(píng)均付息(xī)率2.24%，较上年下降5个基点。

“压(yā)降付息率是最快实现营收(shōu)和不消(xiāo)耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度(dù)业(yè)绩说明会上，该(gāi)行行长张荣森表示，从策略的(de)实施(shī)到(dào)最后达到目标是非常艰难的。

“我们要打响(xiǎng)压降付息(xī)率战役。”张荣森透露，在(zài)付息率方面，近几年浙(zhè)商银行压降了将近40个基点，若按2万亿元存款计算，一年少付60亿～80亿(yì)元，以此降低了财(cái)务成本。近几年该行(xíng)压(yā)掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将(jiāng)近(jìn)1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多家(jiā)上市股份行面临(lín)的棘手(shǒu)难题。从公布这一数据(jù)的几家上市股份行来看，仅有兴业银行和浙商(shāng)银行在2023年度有所上升，分别同比上涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注(zhù)意的是，利息(xī)净收入降幅最大同时也是绝对数(shù)额最小的是港股上(shàng)市银行渤海银行，降幅22.16%，达(dá)176.46亿元。

从利息(xī)净收(shōu)入(rù)金额(é)排(pái)名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收入减少与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告(gào)的23家A股(gǔ)上市银行中(zhōng)，只有7家银行的(de)净息差保持在2%以上，而(ér)在2022年末，这一(yī)数据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差(chà)阵营的构(gòu)成(chéng)：国有大行(xíng)中(zhōng)只有邮储银行1家；3家股份行，即平(píng)安银行、招商(shāng)银行(xíng)、浙(zhè)商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江(jiāng)阴银行以及(jí)常熟(shú)银行。值得一提(tí)的是，净息差最高的(de)为(wèi)常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制(zhì)银行中最高，比上年下降0.37个(gè)百分点；净息差最(zuì)低的是渤海(hǎi)银行(xíng)，为1.14%，同比下降0.36个百分(fēn)点(diǎn)。这两家银行也是8家银行中净息差变动幅(fú)度最高(gāo)的两(liǎng)家银行。

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