上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"

2024年上半年(nián)，证券行业面临严峻挑战。截至8月25日，已有7家上市券
商公布(bù)半年报(bào)，其中仅(jǐn)第一创业实现
营收(shōu)和净利(lì)润双增长，其余6家均遭遇不同程度的业绩下滑。这一(yī)现象引发了业内对证(zhèng)券行业未来发展的深度思考。

证券业绩分化加剧，优势业务(wù)成"护(hù)城(chéng)河"

在公布(bù)半年报的7家上市证券(quàn)中，第一创业以15.24亿元的营(yíng)业收入和4亿元的归母净利润脱颖而出，分别同比(bǐ)增(zēng)长5.47%和(hé)26.56%。其优异表现主要得益于自营和资管业务的强劲(jìn)增长。相比之下(xià)，其他(tā)券(quàn)商如(rú)国信证券、浙商证券(quàn)等均出(chū)现不(bù)同程度的业绩下滑，反映出行业内部竞争(zhēng)加(jiā)剧(jù)和业 绩分化趋势(shì)明显。

国信证券经济研究(jiū)所金融团队分析师孔祥指(zhǐ)出，第一创业在(zài)第(dì)一大(dà)股东北京国有资本运营(yíng)管理(lǐ)有限公司(sī)的赋能下，有望进一步巩固"固收+资管"双轮驱动的(de)业务优势，聚焦北交所业务，持续提升公司价值。这一(yī)观点凸显了在当前市场环境下，券商需要找准自身(shēn)优势业务，打造核心竞争力的重要性(xìng)。

债市成"救命稻草(cǎo)"，降本增效势在必行

尽管上半年整(zhěng)体业绩(jì)不佳，但对下半年(nián)仍(réng)持谨慎乐观态度。开源证券非银金融行业首席研究员高超预计(jì)，下半年因基数原因，券商业绩同比降幅有望收窄。他特别强调了债市的重要(yào)性，认为FICC（固(gù)定收益(yì)、外汇及(jí)大(dà)宗商品业务）和降本增效措施有望支撑全年业绩。

这一观点(diǎn)得到了方(fāng)正证券(quàn)研究所所长助理(lǐ)、金融(róng)首席分析师许旖珊的(de)呼应。她预计上半年券商板块营业收入和归母净利润将分(fēn)别同(tóng)比下(xià)降19.4%和21.3%，但同时指出投资业务正在持续推进转型(xíng)，提升固收配(pèi)置(zhì)比重，这可能成为下半年业(yè)绩的重要支撑点。

面对市(shì)场挑战(zhàn)，券商纷(fēn)纷寻求转型

在经纪和投行业务普遍(bi上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"àn)承压的(de)情况(kuàng)下，各大证券公司纷纷寻(xún)求业务转型和创新。数据显示，7家上市(shì)券商的经纪业务手续(xù)费净收入均出现不同程度的(de)下滑，投行业务(wù)也普遍低迷(mí)。相比(bǐ)之下，资管业务成为新的增长亮点，如(rú)国(guó)信证(zhèng)券的(de)资管业(yè)务净收入同比增长(zhǎng)94.35%，方正证券增(zēng)长32.4%。

这种业务结构的(de)变化反映了(le)券(quàn)商在应对市场变化时的灵活性。通过加强资管和自营业务，券商不仅可以分散风险，还能在传统业务低(dī)迷时(shí)期找到新的利润增长点(diǎn)。然而，这也意味着券商(上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"shāng)需要在风险管理和业务创新之间寻(xún)求平衡，以确保长期稳健(jiàn)发展。

总的来(lái)说，2024年(nián)上(shàng)半(bàn)年的证券行(xíng)业半年报折射(shè)出行业面临的挑战和机遇。在市场环境复(fù)杂多变的背景下，券商(shāng)需要不断优化业务结构，提升核心竞争力，同时(shí)积极拓(tuò)展新(xīn)的业务领域，以应对未来的不确定性。债市的(de)表现和降本增效措施将成为下(xià)半年乃至全年业绩(jì)的(de)关键影响因(yīn)素。

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